基金经理全景扫描:中融基金甘传琦
从业经历:基金经理甘传琦,2010年7月-2017年3 月任博时基金研究员、基金经理助理。2017年4月加入中融基金,2017 年6 月起担任基金经理,管理中融产业升级灵活配置混合型基金。
担任研究员期间主要覆盖中游制造领域,也看过机械、汽车、军工等;2015年担任基金经理助理后,覆盖更多行业,如建筑、建材、医药、电子等。
管组合至今不断学习,弥补了许多知识及能力圈的短板,未来计划加强消费领域的研究。
投资策略:甘传琦投资中自下而上选择成长股,投资视角较长,保持组合较为均衡。从业绩归因角度来看,行业层面和个股层面贡献较大,择时方面关注度较低。
研究视角:投资中长期关注5-7 个一级行业,认为从A 股长期历史数据来看,幸运的一级行业数量并不多,医药、科技板块及一些制造业板块行业是幸运的行业,出现了许多长期牛股。
组合构建:组合中单一行业占比不会很高,前十大个股也不会特别集中,组合收益来自较多行业和个股,而不是来自单一的行业或个股。保持组合适度分散一是为了学会应对流动性要求,为将来管大体量资金做好准备;二是为了督促自己扩张认知边界,不断学习新行业趋势与社会变化,避免在某个领域专精但跟不上市场变化。
代表产品:中融产业升级
历史业绩:任职以来业绩大幅跑赢市场与同业,任职以来年化收益率32.4%,相对中证800指数超额收益125.5%,相对中证偏股基金指数超额收益83.0%。分年度来看,基金2020 年相对同业平均(中证偏股基金指数)超额收益达37%。
风格偏好:基金大市值个股与中小市值个股配置比例较为均衡,更偏重配置中小市值个股,2020 年以来中小市值个股配置比例有所上升。
根据风格归因,持仓组合主要展现出中盘成长与小盘成长风格。
行业偏好:基金板块、行业配置较为均衡,2019 年以来医药行业配置比例较高。相对于中证800 指数长期超配机械设备与医药行业,阶段性超配电子、电器设备与计算机行业,长期低配银行、非银、地产、家电、食品等行业。从板块来看,基金长期超配中游制造与TMT 板块,低配金融地产与消费板块。
风险提示:历史业绩不代表未来