煤焦日报:首轮涨价落地 煤焦强势运行

类别:金融工程 机构:宝城期货有限责任公司 研究员:阮俊涛 日期:2024-04-18

核心观点

    焦炭:在焦炭八轮降价落地,而原料成本整体抬升的背景下,4 月15日山西、河北个别焦企启动焦炭首轮涨价100 元/吨,目前已全面落地,且后续仍有提涨预期,焦炭期货、现货将形成共振上行的局面。

    供需方面,根据钢联统计,截至4 月12 日,供应端焦化厂焦炭日均产量合计105.31 万吨,周环比降0.32 万吨,需求端247 家钢厂铁水日产224.75 万吨,周环比增1.17 万吨,由于高炉成本不断下移,钢厂利润有所好转,本周盈利钢厂占比小幅回升至38.1%。总之,焦炭供减需增,基本面支撑走强,而前期利空基本兑现,期货市场氛围逐渐转暖,预计焦炭短期内将延续偏强震荡运行,后续重点关注焦煤供应以及铁水产量情况,原料端和需求端走向将决定焦炭本轮上行的持续性。

    焦煤:煤矿产地供应担忧仍存,且黑色系整体氛围好转,带动焦煤期货低位反弹。目前迁安沙河驿蒙5 精煤1675 元/吨,环比降80 元/吨,折合仓单成本1450 元/吨。3 月31 日《2024 年山西省煤炭稳产稳供工作方案》提及2024 年山西煤炭产量稳定在13 亿吨左右,估算3~12 月山西还需同比减产3500 万吨,不过该减产力度并非预期外扰动,一季度焦煤一直维持供需两弱、且需求更弱的格局。产业数据方面,截至4 月12 日,523 家炼焦煤矿精煤日产73.8 万吨,周环比增1 万吨;全样本焦化厂焦炭日均产量105.31 万吨,周环比降0.32 万吨/天,维持低位。综上,焦煤基本面变化不大,不过黑色系整体氛围有所好转,带动焦煤期货低位反弹,继续跟踪产地供应情况,关注回调做多机会。

    (仅供参考,不构成任何投资建议)