2023年第二季度生猪季报：二季度节日提振 生猪价格震荡反弹

摘要：

    行情回顾：2023 疫情全面放开后，国内迎来了第一波感染高峰期，生猪消费并未像市场预期好转，生猪价格延续前期走势持续下跌，国家发改委发布过度下跌三级预警。元宵节过后，市场暂无节日效应提振，生猪市场进入消费淡季，且养殖端前期压栏猪出栏，集团猪企也加大出栏量，市场呈现供过于求的局面，生猪价格持续下跌至过度下跌一级预警区间，基于对后市收储预期，生猪价格开启反弹行情。直至2 月17 日收储落地，养殖端看涨惜售情绪增加，叠加二次育肥热度较高，助推生猪价格上涨，生猪价格回升至二级预警区间。但淡季市场下，生猪市场供过于求局势延续，且市场暂无利好驱动，生猪价格再次下跌至低位。

    后市展望：目前养殖端散户出栏积极性较高，集团化猪企有增量出栏的现象，且受猪场病害风险较高，大猪压栏风险明显，养殖端大体重生猪出栏增量。二季度能繁母猪出栏理论上环比增加，生猪供应持续宽松。随着天气转暖，居民消费热情进一步消退，猪肉走货迟缓，多地批发市场存在剩货的现象，消费缺乏有力的支撑。饲料价格下跌，有利于养殖端补栏情绪，但猪价偏低，且养殖端整体仍处于亏损状态，一定程度上打击养殖端补栏情绪。

    综合来看，阶段性压栏惜售情绪转弱，市场猪源供应宽松，消费市场表现平淡。二季度节假日提振，生猪需求或有好转。当前生猪盘面处于低位，后市需关注生猪价格走向以及政策端调控。