鸡蛋鸡肉日报

类别:金融工程 机构:银河期货有限公司 研究员:刘倩楠 日期:2022-07-05

  交易策略

      供应端:6 月份存栏仍处于历史同期的低位,根据补栏数据推算,预计7、8 月份在产存栏将继续缓慢恢复,但是预计未来四个月在产存栏仍将位于偏低位置,二季度高利润导致养殖户延淘和换羽情绪浓厚,补栏积极性也尚可,但是天气较热产蛋率下降,鸡蛋供应尚可。消费端:中秋节前补货旺季即将到来,最近疫情防控政策有放松趋势,餐饮和消费似乎未来有恢复预期,7 月份消费大概  率好转。成本端:最近饲料价格走势有回落趋势,大宗商品价格随着美联储加息步伐加快开始走弱趋势,饲料成本下降预计未来鸡蛋价格的重心可能将有所下调。替代端:最近蔬菜价格指数上涨,猪肉价格也上涨,预计未来蔬菜和猪肉对鸡蛋价格的支撑作用将逐渐增加。综合来看,7 月份中秋旺季消费即将开始,猪肉价格上涨可能会引起鸡蛋的替代,因此预计短期内蛋价在成本线附近震荡,7月中下旬鸡蛋价格将走强。

      操作上,

      1、单边:鸡蛋供应端,6 月在产存栏相对仍较低,存栏量继续恢复但速度缓慢,但是天气热产蛋率下降,综合来看鸡蛋供应量尚可。需求端,7 月份中秋旺季消费即将开始,且最近疫情防控措施放松后,后期餐饮和旅游消费将有所恢复,预计蛋价触底后将逐渐走强。最近大宗商品整体下跌,饲料成本也走低,成本支撑区间整体下调。期货方面,从目前情况来看9 月存栏预计仍较低且是旺季消费价格应该相对较强,但是最近大宗商品普跌,市场交易饲料成本降低逻辑,蛋价重心均下移,建议先观望,等待企稳后建仓多单。

      2、套利:统计学角度可考虑多9 月空11 月。(以上观点仅供参考,不作为入市依据)。