铁合金期货周报

类别:金融工程 机构:方正中期期货有限公司 研究员:梁海宽 日期:2021-09-28

  锰硅

      本周锰硅主力合约波动较大,连续两日涨停后临近周末出现回调。现货市场信心进一步增强,各主产区报价累计涨幅明显,继续刷新历史新高。现货价格的大幅上涨是提振本周盘面走强的主要原因。当前由于现货供应紧张,下游钢厂对锰硅价格上涨的接受度仍较高。上周湖北某钢厂对锰硅进行9 月补招,价格为9800 元/吨,数量1000 吨。该价格明显高于河钢9 月钢招价格,预计10 月钢招价格大概率会破万。但当前市场交易主线仍主要聚焦在供给端的矛盾。中秋假期期间府谷县电石,铁合金,兰炭,金属镁等相关企业近日接到通知将全部停产,预计停产日期至本月底,锰硅厂家后续减产压力将持续增加。从锰硅实际产量变化来看,本周延续下降趋势,全国周度产量环比下降7.76%至131810 吨,样本厂家开工率环比下降6.76 个百分点至29.37%,为近年来最低水平。锰硅实际供应端的强预期进一步落地为强现实。需求方面,本周钢厂减产力度增加,五大钢种产量降幅进一步扩大,对锰硅周度需求环比下降7.56%至134896 吨。河钢10 月锰硅钢招采量环比9 月减少10566 吨,报17000 吨。锰硅短期需求出现下滑,但供给端的矛盾更为明显。当前现货资源依旧偏紧,钢厂厂内锰硅库存水平仍较低,部分合金厂家当前排单已至10 月中旬。操作上短期可继续维持偏多思路。

      硅铁

      本周硅铁现货价格大幅上调,各主产区单日价格上调幅度在5000 元/吨左右,带动盘面出现连续两日涨停。临近周末盘面波动加剧,但在当前高企的现货价格支撑下上行趋势仍较为明显。在各地能耗双控持续升级的情况下,硅铁供应端收缩预期持续被强化。

      继陕西省榆林市为确保完成2021 年能耗双控的目标任务,近期将对部分重点用能企业将实施限产,停产调控措施之后。中秋假期期间,府谷县电石,铁合金,兰炭,金属镁等相关企业近日接到通知将全部停产,预计停产日期至本月底。府谷地区的停产措施不但会使硅铁自身供给进一步收缩,而且将使得硅铁原料端兰炭价格继续上涨,成本端上行驱动将持续增强。中长期来看,全国硅铁整体供应将面临持续下行压力,弹性较小。需求方面近期钢厂减产力度明显增大,本周五大钢种周度产量降幅达到60.91 吨,但当前钢厂厂内库存水平较低,节前有备货需求,河钢10 月硅铁采量环比增加391 吨至3126 吨。当前已有部分钢厂对10 月硅铁招标价报出16000 元/吨,环比大幅增加。金属镁价格近期持续上涨,但下已有游接度也尚可,对75 硅铁价格也起到了提振作用。兰炭小料价格近期涨幅明显,成本端对硅铁价格也有较强的上行驱动。8 月硅铁出口量再创年内新高,外需强劲。操作上短期可维持偏多思路,逢低做多为主。