年报季业绩超预期事件跟踪：154家公司2020年业绩大幅超预期

　　研究结论

    　　上市公司已逐步公布年报信息。截止2021 年4 月9 日，中证全指成分股中已经有1509 家公布了年报，1077 家公布了快报。

    　　根据我们的业绩超预期模型，已有154 家达到了业绩大幅超预期的标准，即FOM 指标超过0.75。其中高信息确定性的77 家极有可能在未来有显著的累计异常收益，具体名单见下表。这77 家高信息确定性的大幅超预期股票，公告至今的平均绝对收益4.7%，平均异常收益2.72%。

    　　按照FOM 算法选出的业绩大幅超预期事件，公告后20 个交易日的累计异常收益（CAR）可达到1.21%。按照FOM 算法得到的高信息确定性的业绩大幅超预期事件，在公告后20 个交易日的CAR 可达到1.75%。

    　　风险提示

    　　量化模型失效风险。

    　　市场极端环境冲击。