晨会纪要

类别:晨报 机构:平安证券股份有限公司 研究员: 日期:2023-03-23

  今日重点推荐:

      【平安证券】债券深度报告*探秘公募REITs的前融Pre-REITs市场*20230322

      研究分析师 : 刘璐 投资咨询资格编号 : S1060519060001研究分析师 : 郑子辰 投资咨询资格编号 : S1060521090001核心观点 : Pre-REITs是指对于具有发行公募REITs潜力的标的资产而言,投资者提前介入标的资产的建设、运营和培育过程,并在时机成熟时通过公募REITs实现退出的投资业务模式。供给端和投资端共同催生对Pre-REITs的需求,产品形式包括直接投资项目公司,以及用私募股权基金、信托计划、资管计划等投资于项目公司股权两种大类形式。典型案例如海外凯德集团的全链条模式、境内中城投资类REITs退出模式、境内华安张江光大产业园公募REITs退出模式。向后看,Pre-REITs发展可期,《不动产私募投资基金试点备案指引》为Pre-REITs量身打造不动产投资基金,未来公募REITs试点项目覆盖资产种类有待进一步扩容至商业地产、市场化租赁住房领域,拓展Pre-REITs的培育空间,并形成从Pre-REITs到公募REITs一体化链条。

      【平安证券】行业点评*医药*配置目录更新,有望带动大型医用设备及造影剂药物放量*强于大市20230322

      研究分析师 : 韩盟盟 投资咨询资格编号 : S1060519060002研究分析师 : 倪亦道 投资咨询资格编号 : S1060518070001研究分析师 : 叶寅 投资咨询资格编号 : S1060514100001核心观点 : 2023年3月21日,国家卫健委颁布了《大型医用设备配置许可管理目录(2023年)》。与2018年版目录相比,管理品目由10个调整为6个,其中,甲类产品由4个调减为2个,乙类产品由6个调减为4个,产品的分类发生了合并、降类或调入调出。 大型医用设备制造厂商及产业链相关公司将获益于新目录的推出:配置门槛下降,大型医用设备装机有望加速。建议关注国产大型医用设备龙头联影医疗。大型医用设备装机加速,同步带动造影剂药物放量。CT造影剂主要对应碘造影剂,建议关注司太立、恒瑞医药。MRI造影剂主要为钆类造影剂,建议关注北陆药业。PET/CT、PET/MR造影剂主要为以F18-FDG为代表的诊断性核药,建议关注东诚药业、中国同辐。

      【平安证券】吉利汽车(0175.HK)*年报点评*2022年毛利率承压、2023年品牌矩阵进一步清晰*推荐20230322研究分析师 : 王德安 投资咨询资格编号 : S1060511010006研究助理 : 王跟海 一般证券从业资格编号 : S1060121070063核心观点 : 吉利汽车2023年销量目标为165万台(+15%),新能源目标销量翻番,2023年存在的不利因素为:年初以来以特斯拉、比亚迪为首的新能源车龙头价格中枢下移,随后燃油车开启了价格战,这也导致了部分消费者持币观望,但预计不会是长期现象。有利因素为碳酸锂大幅下降,电池价格有望明显改善,从而提振新能源车盈利能力。长期看,架构造车将凸显规模效应,品牌矩阵进一步清晰,纯电高端智能品牌已取得先发优势,技术服务收入前景广阔,全球化稳步推进。考虑到新能源车当前盈利能力仍承压,而2023年公司新能源车渗透率还将进一步提升,且2023年发布的全新吉利银河系列的品牌建设、独立渠道的铺设需要较大投入,我们下调公司2023/2024年股东应占净利润预测值为54/69亿(原预测值为 2023/2024年88亿/118亿),首次给出2025年股东应占净利润预测值为80亿,维持“推荐”评级。