晨会

　　核心观点

    　　周四A 股两市震荡收涨，上证指数收盘涨0.45%，深证成指收涨1.4%，创业板指涨1.53%，两市成交额达到10584 亿元，北向资金净流入114.5 亿元，整个11 月北向资金净买入600.95 亿元。行业多数收涨，食品饮料、计算机、通信行业涨幅最大，银行、建筑、煤炭行业跌幅最大。消费、成长风格领涨，大盘指数表现好于小盘指数。国务院副总理孙春兰在国家卫生健康委召开座谈会，提出要总结基层经验做法，推动防控措施持续优化。房地产三支箭后，政策也在密集落地。

    　　国务院将在2023 年开展第五次全国经济普查，历次经济普查都是经济发展的重要时刻。鲍威尔提及12 月将放慢加息步伐，国内外利好齐出，关注本月中的中央经济工作会议可能带来的政策利好。

    　　多个海外经济体公布11 月PMI 数据，欧元区、德国、法国制造业PMI回落，韩国、意大利、西班牙制造业PMI 有所上行，印度制造业PMI上升至55.7%，表现高于预期和前值。美国ISM 制造业PMI 降至49%，低于市场预期。韩国11 月出口同比降至-14%，连续2 个月负增。欧美整体经济表现有所回落，部分发展中国家经济有所修复，海外需求转弱将部分拖累我国出口增速表现，随着疫情防控政策更加科学化、精准化的调整，国内消费有望缓步修复，经济内需支撑或逐步走强。

    　　行业方面可以关注：1）制造业固定投资有望维持增长，可关注成长性较高、国产替代的工业母机、数字经济等行业。2）防疫政策科学化调整，对封控区域更加精准，可关注消费相关的行业。