晨会报告

　　贝达药业——国内肺癌靶向药龙头，研发进入集中收获期

    分子诊断学的发展推动肺癌靶向治疗的发展，新靶点、耐药突变的发现催生板块巨大的研发需求: 分子诊断学的发展推动肺癌靶向治疗的发展，新靶点、耐药突变的发现催生板块巨大的研发需求。肺癌是中国第一大高发癌种，但生存率低，急需更多有效的治疗药物。当前阶段，公司储备了丰富的肺癌靶向药研发管线，且从2021 年开始进入集中收获期，业绩也进入快速增长阶段。

    　　盈利预测与估值：预计2022 -2024 年公司归母净利润分别为4.01 亿元、6.29 亿元、9.63 亿元，采用绝对估值法得到公司目标每股价为87.71元/股，相比于2022/6/29 收盘价60.90 元/股有44%的上涨空间，首次覆盖，给予“买入”评级。

    　　(联系人：张静含/仰佳佳)

    　　比亚迪（002594）6 月销量点评：产能瓶颈正在突破，新增订单再创新高

    　　公司6 月销量快报：6 月销售新车达134036 辆，6 月同比+162.7%，1-6 月累计销量已达646399 辆，累计同比+162.03%。其中新能源车销量6 月133762 辆，同比+168.8%；上半年累计销售638157 辆，同比+324.84%。。

    　　投资分析意见：维持公司2022-24 年营收3645/4398/4925 亿元的预测，对应22-24 年净利润为79/114/147 亿元，对应PE 为125/86/67倍，维持增持评级。

    　　(联系人：戴文杰)

    　　招商轮船（601872）业绩预告点评：上调24 年盈利预测至100亿，淡季不淡为主升浪前兆

    　　事件：（1）招商轮船盘后发布上半年报业绩预告，上半年归母净利润27.40~30.28 亿元，同比增长188%~219%，二季度归母净利润14.35-17.23 亿元，环比增长10%-32%，业绩超预期。

    　　上调盈利预测，重申“买入”评级。上调盈利预测，预计公司22-24 年归母净利润50 亿、60 亿、100 亿（原22-24 年预测为40、50、60亿）。船厂产能紧张，中远期供给受限，船达峰先于碳达峰，景气持续性有望超预期，重申”买入”评级。

    　　(联系人：闫海/邹杰伟