中银晨会聚焦

　　重点关注

    　　【宏观经济】宏观周报*陈琦 朱启兵。本周美联储公布会议纪要，在提出加快缩减的同时，预计年内将加息三次，并对美联储缩减资产负债表做出讨论。

    　　就业方面，美国就业数据表现趋异，但失业率复刷疫情以来新低，美就业市场正持续修复。

    　　【宏观经济】三季度对外经济部门体检报告*管涛 刘立品。三季度，在货物出口高增长、经常项目大顺差既定情况下，资本项目逆差扩大，国际收支趋于自主平衡；民间部门货币错配程度改善，增强央行货币政策自主性；企业和机构仍需密切关注美联储货币紧缩背景下的流动性风险。

    　　【策略研究】策略周报*王君 徐沛东 郭晓希。当前时点不建议进行风格切换，蓝筹价值更可能是22Q1 的交易策略。高景气赛道的见底要早于大盘指数，建议回调重点关注。

    　　【休闲服务】2022 年元旦旅游数据点评*张译文。2022 年元旦期间，四川、辽宁、湖南、北京等地接待游客数量和旅游收入双增长，江苏、广西、广东等地旅游人次和收入同比均出现小幅下降，由此推测全国整体情况呈现相对平稳态势。周边游仍为元旦出行主流，其中新一线城市热度凸显。在冬奥会话题与体旅融合趋势共同催化下，各地区冰雪游景点均有进入热门目的地榜单，冰雪游有望进一步对文旅业产生重要拉动作用。元旦期间离岛免税再创历史新高，海南步入旅游旺季，市场热度有望延续。疫情防控常态化，建议积极配置文旅龙头企业，维持行业强于大市评级。

    　　【医药生物】润达医疗*邓周宇。引入国资股东，融资能力雄厚；集约化/区域检验中心业务龙头，顺应国家集采控费政策发展趋势，有望享受政策之下行业发展红利；传统经销代理业务服务化加持，收入结构有望快速转型；重资产ICL 业务发展迅猛，彰显公司实力及运营管理能力；外延内生，研发与合作引进并举，工业板块“包罗万象”实力不容小觑。

    　　【建筑材料】山东药玻*陈浩武。公司是全国药用玻璃行业龙头，上市以来营收与利润均稳步增长。公司模制瓶市占率超70%，中硼硅产能布局与技术领先，政策推动中硼硅渗透率提升，公司有望充分受益。控股股东拟变更，公司与凯盛集团的互动值得期待。