晨会集萃

类别:晨报 机构:天风证券股份有限公司 研究员: 日期:2021-09-28

重点推荐

    《宏观|风险定价-内滞外胀,如何做行业配置?》

    9 月第4 周各类资产表现:

    9 月第4 周,美股指数多数上涨。Wind 全A 下跌了0.37%,成交额3.7 万亿元,日均成交量较上周回落。一级行业中,电力及公用事业、房地产和国防军工涨幅靠前;有色金属、建材和基础化工等表现靠后。信用债指数上涨0.02%,国债指数上涨了0.16%。

    9 月第5 周各大类资产性价比和交易机会评估:

    权益——内外流动性差异是影响行业配置的核心因素债券——逆回购加码,流动性溢价再回落到较宽松水平商品——拉闸限电,工业行业开工率多数回落

    汇率——美元指数窄幅震荡

    海外——美债利率反弹和议息会议出现蹊跷的时间差风险提示:疫情再爆发;经济增速回落超预期;货币政策超预期收紧《海外|海外互联网:哔哩哔哩上线广告分成计划,商业化空间有望进一步打开》

    Bilibili 公众号“哔哩哔哩商业动态”显示,9 月24 日起,B 站正式上线“bilibili广告分成计划”(“计划”)。UP 主开通广告分成后,单条视频可获得“广告分成”叠加“创作激励”带来的双份收益。

    该项激励计划的推出整体符合我们之前的预期。计划或可有效提高创作者收益,有利于激励创作者积极性,充实B 站内容生态。计划也将夯实B站商业化生态,未来潜在收入空间或达百亿量级。

    根据Questmobile 的数据,2021 年8 月,Bilibili MAU 同比增加29%,用户增长符合预期。进入9 月以来,B 站周活持续保持同比30%以上增速,全年用户增长稳步推进。激励计划上线或进一步打开公司商业化空间,提高Up 主创作积极性,强化用户增长v.s 内容增长的“飞轮效应”。我们长期看好公司的稳健成长,建议关注Bilibili。

    《电子|木林森(002745):签署植物照明订单,产研一体化布局助力未来发展》

    2021 年9 月27 日,公司发布《关于控股子公司签署智慧植物生长舱设备采购合同的公告》,披露了植物照明业务进展情况。

    1、植物照明进展顺利,植物照明设备出货。

    2、产研一体布局,携手中科院、都市农业研究所布局植物照明行业。

    3、高质量合作助力公司开拓,植物照明市场将迎来快速增长。

    看好公司朗德万斯逐步盈利能力提升;同时,加大研发投入,在全新MiniLED/植物照明积极布局。公司与国内知名研究机构的合作,将加快公司在植物照明领域布局发展,持续看好植物照明高速增长的行业态势。预计公司2021-2023 年归母净利润为13.00、15.98 和19.28 亿元,维持“买入”

    评级。