销售与营销
2022年，全球经济受到新型冠状病毒疫情的持续影响。面对复杂多变的贸易环境及监管环境，本集团致力于为客户提供具竞争力的优质产品，克服重重困难，按时、足量、保质地满足了客户的交付要求。2022年全年实现收益人民币12,144,980千元，较2021年减少了11.7%。其中直接和间接出口（通过贸易商出口）收入（「出口收入」）为人民币9,898,661千元，占收入总额的比重为81.5%（2021年：66.0%），其中上半年占总收入的比重为70.0%（上年同期59.2%），下半年上升到91.6%（上年同期73.0%）。内销收入为人民币2,246,319千元，占总收入的比重为18.5%（2021年：34.0%），其中上半年为30.0%（上年同期40.8%），下半年下降为8.4%（上年同期27.0%）。
于回顾期，在面向企业客户销售方面，本集团在全球不同市场的销售增长有较大的差异性：
在美国市场，本集团主要业务包括电子尼古丁传输产品以及特殊用途雾化产品的销售。在电子尼古丁传输产品方面，得益于本集团在产品安全性、合规能力上的不断投入，本集团成功助力多个主要客户的产品通过美国食品药品监督管理局（「FDA」）的上市前烟草申请（「PMTA」）审核，就我们所知，于回顾期我们成为生产最多款PMTA审批通过的雾化电子尼古丁传输系统产品的制造商。随着FDA对PMTA审核的逐步推进，以及对不合规产品执法力度的加强，我们在美国市场的竞争力将进一步加强。我们秉承「客户第一」的经营理念，通过提高生产智能化水准、优化成本结构等措施，成功助力我们的一个主要客户成为美国市场占有率第一的封闭式电子雾化品牌。于回顾期，我们在美国电子雾化市场的销售出现了短期下降，主要原因包括美国电子雾化市场因不合规产品的短期衝击，对合规产品的整体销售增速产生了一定的负面影响；以及为支持部分客户提高市场份额，对部分产品下调了价格。特殊用途雾化产品方面，报告期内美国通货膨胀等不利的宏观因素导致我们的雾化器组件销售出现了短时下滑。考虑通过香港转运的产品，于美国市场的对企业客户销售收入较上年下降22.7%，占总收入的百分比从上年的35.5%下降至回顾期的31.1%。我们相信，随着FDA执法力度的不断强化，本集团产品在产品合规能力、安全性、用户体验上的能力不断突显，我们对电子雾化产品在美国市场的保持长期稳定增长有充分信心。在特殊用途雾化产品上，我们已完善产品矩阵，并将通过渠道下沉等方式强化销售体系，有信心进一步强化在该领域的市场领先地位。
于中华人民共和国（「中国」）市场，在回顾期，本集团已按《电子烟管理办法》申办并获得6家主体的生产许可证，中国市场进入了有序管理的时代，对于行业的长期健康发展无疑是有利的，为后续的合规经营打下基础。在此基础上，本集团于回顾期在中国市场的销售相较于2021年出现了下降，扣除中国贸易商的出口销售，本集团于中国市场的对企业客户销售收入较上年下降51.9%，其中第三季度较上年同期下降56.3%，第四季度较上年同期下降82.5%（其中12月同比下降90.1%），占总收入的比例从上年的34.0%下降到回顾期的18.5%。短期内国内收入的大幅下滑对我们的收入产生了较大的负面影响。
于欧洲及其他市场，得益于本集团产品在技术、品质、用户体验等方面的竞争力不断得到用户的验证，以及我们的核心客户加大在市场的推广力度，本集团在欧洲市场取得了令人满意的增长，成功助力主要客户在多个国家成为市场份额第一的电子雾化品牌。于回顾期，本集团在欧洲和其他市场对企业客户销售收入较上年上涨了53.4%，占总收入的比例从上年的22.1%上升至回顾期的38.3%。
在新产品市场推广上，本集团按预定计划陆续向海外市场推出了一次性电子雾化产品，销售量于报告期内实现快速增长。其中大型烟草公司客户通过本集团生产的一次性电子雾化产品快速进入欧洲主要市场，并在短时间内实现了市场份额的显着提升。于回顾期本集团一次性产品实现收入人民币1,931,028千元，较2021年人民币95,634千元增长1,919.2%，其中下半年实现收入人民币1,611,090千元，较上年同期增长1,761.8%。
对于面向零售客户业务，得益于本集团强大的研发实力和制造能力，以及对终端用户需求的深入理解，本集团准确把握消费者需求，于回顾期成功推出更多新技术解决方案和有竞争力的差异化产品。新产品在雾化效率、口感一致性、口味还原度均较市场同类型产品表现更佳。2022年下半年，本集团升级开放式旗舰雾化产品LUXE X，迅速获得消费者的喜爱，助力本集团在该领域市场份额进一步提升。同时，本集团于回顾期进一步加大了市场营销推广和市场开拓力度，搭建本地化营销团队，构建渠道下沉能力，使新产品得以快速推向更多零售终端。回顾期内，面向零售客户的产品实现收入人民币1,465,608千元，较上年增长26.2%，其中下半年实现收入人民币905,192千元，较上年同期增长28.3%。
研究与开发
本集团始终相信科学技术是企业发展的原动力。我们致力于打造全球领先的雾化科技平台，并实现雾化技术在多个领域的广泛应用，满足人类对健康和美好生活的追求。2022年虽然面临着众多外部环境的挑战，我们坚信雾化的美好未来，进一步加大雾化技术基础研究上的投入，尤其在材料科学、雾化机理、雾化医疗等方面，并在多个领域取得了可喜的技术突破。在人才引进方面，本集团于回顾期增加了超过320名研发人员，到12月底研发人员数量已经超过1,500人，超过集团非生产人员总数的四成。在研究机构的设置上，本集团于回顾期新设立了7个研究院，分别聚焦于新材料、医学研究、雾化健康、雾化美容领域等方面的研究。
与此同时，本集团继续与全球的多所大学、研究机构建立广泛深入的合作关係。本集团建成了中国首个美国FDA的PMTA全项非临床检测实验室，有力支持了我们的美国客户准备和提交PMTA申请。据我们所知，到回顾期末，通过FDA的PMTA审批的雾化电子尼古丁传送系统（「ENDS」）产品中，由本集团生产的产品型号数量高于任何其他制造厂商。
在电子雾化领域，本集团于回顾期内针对封闭式产品向海外市场推出了的新一代陶瓷芯技术平台FEELM Max，其雾化效率、抽吸口数等指标较市场其他竞品表现优越；开放式产品方面，本集团推出全新防漏液技术、性能更佳的COREX棉芯技术平台以及智能电芯平台Axon Chip，为消费者带来更好口感、更强抽吸衝击力及更便捷的使用体验，助力本集团开放式产品销售实现健康增长；加热不燃烧产品方面，本集团已成功储备除传统发热方式外的多种新型加热技术解决方案，有望实现性能的显着提升。
在特殊用途雾化产品领域，本集团于回顾期内进一步完善产品矩阵，未来将进入更多细分市场，针对多样的介质推出陆续新产品，进一步提升在该领域的市场份额。
在雾化医疗领域，集团的医药研究中心于2021年在美国建立。目前已完成核心团队的组建，团队成员具有在欧美上市数十款呼吸药的成功经验。于回顾期内，本集团独立完成国内一款呼吸机联用雾化给药装置的研发，已成功取得生产许可证。该款产品适配常规处方雾化药搭载呼吸机使用，与市场同类型产品相比有经济省药、高效给药、便捷安全三大特点，各项技术参数均处国际领先水准。该装置共获得8项专利，其中2项为发明专利。本集团同时完成了两款针对哮喘及慢性阻塞性肺病（「慢阻肺」）的药物递送装置的开发，并已启动相关药物制剂开发。未来，本集团将致力提供呼吸系统疾病为主的吸入式给药产品，为患者提供更安全、更高效及便捷的治疗方式。
本集团的研发开支总额为人民币1,372,258千元，较上年增长104.6%，占收入的百分比从上年的4.9%增长至回顾期的11.3%。其中，用于电子尼古丁传输系统（含电子雾化产品及加热不燃烧产品）的研发开支占总开支约74.0%，用于特殊用途雾化产品及解决方案的研发开支占总开支约13.9%，用于雾化医疗及雾化美容产品的研发开支占总开支约12.1%。
2022年研发支出
12.1%
电子尼古丁传输系统研发（含电子
13.9% 雾化产品及加热不燃烧产品）特殊用途雾化产品及解决方案研发
雾化医疗及美容产品研发
74.0%
在保持技术领先优势的同时，本集团亦一如既往持续构建覆盖全球的知识产权保护体系，不断强化针对核心技术的知识产权壁垒，以及产品品牌和技术品牌的保护。同时，集团法务和知识产权团队在中国和海外市场积极开展知识产权维权行动，对于维护和提升本集团产品的市场份额产生了积极的影响。本集团于回顾期在全球范围内新增专利申请数量共计2,254件，其中发明专利1,125件。截至2022年12月31日，本集团在全球累计申请专利5,662件，其中发明专利2,695件。
生产运营与管理
于回顾期内，本集团克服了一系列困难成功导入了SAP系统，覆盖了从采购、生产、销售、财务管理等多个方面。随着系统应用的不断深入，将有助于本集团持续提升内部的运营管理效率。另外，在生产运营管理方面，本集团还引入了先进的仓储管理系统及制造执行系统，通过梳理及规范业务流程，灵活调整生产安排和出货计划，有力的保障了生产效率，有效的满足了客户不断增长的订单需求，生产活动有序、稳步进行。
我们认为，在为客户创造价值的过程中，除了坚持技术领先，好的产品也需要通过制造领先体现出来。在实现制造领先的道路上，本集团一直坚持以自主研发为主，持续提升生产运营管理水平。得益于本集团长期的经验积累，以及对技术、产品和工艺的深刻理解，本集团于回顾期成功打造了一支专业化的自动化生产线研发团队。
本集团于回顾期内引进了一种先进的产品开发管理流程，在产品设计阶段，充分考虑产品制造和导入自动化设备的要求，通过建立标准工艺库，设置可制造性设计评审机制，使产品具有更好的可制造性及自动化可行性。于回顾期，本集团已在多个产品开发项目上采用了该产品开发管理流程，成效显着。
于回顾期，本集团快速响应市场需求，向海外主要市场推出了众多一次性电子雾化产品。本集团结合现有的自动化生产綫，有力保障了一次性电子雾化产品的及时交付，及产品品质的一致性，为一次性电子雾化产品快速推向市场打下了很好的基础。
电子烟生产许可证
为了依法规范电子烟行业的健康长远发展，2022年4月，中国国家烟草局颁佈了国烟办[2022]44号文，关于对电子烟相关生产企业核发烟草专卖生产企业许可证工作的指导意见。本集团遵守国家政策，遵照监管指引，根据申请要求积极申请相关的电子烟生产许可证。截止2022年底，集团旗下6家子公司顺利获得了电子烟生产企业许可证，有力的保障了集团的生产运营。
本集团致力打造全球领先的雾化科技平台，以此为核心，我们在电子尼古丁传输系统、特殊用途雾化产品、雾化医疗等领域积极佈局，为客户与使用者提供全面雾化科技解决方案。
在电子雾化领域，沙利文报告显示全球电子雾化设备市场规模按出厂价格计算，2022年到2027年期间的预计复合增长率约为18.5%，2027年全球市场规模将达到约23,413.9百万美元。作为全球最大的电子雾化设备制造商，我们对于未来的市场前景保持充分的信心。近年来各主要国家陆续颁佈了对电子雾化行业进行规范管理的法律和法规。这些法律、法规的实施有助于更好地保护消费者健康，以及行业整体的长期可持续发展。本集团将继续通过持续加大研发投入保持在雾化领域的领先优势，目前我们已在发热方式、基础材料、重点器件等方面建立了深厚的技术储备。随着各主要国家对不合规电子雾化产品执法的进一步落实及加强，我们的领先技术、与客户的深入合作将助力本集团在电子雾化领域保持长期稳健的增长。
在加热不燃烧产品领域，沙利文报告显示全球加热不燃烧产品市场规模按出厂价格计算，2022年到2027年期间的预计复合增长率约为18.5%，2027年全球市场规模将达到约16,600百万美元。本集团在加热不燃烧产品方面，已成功储备多种新型加热技术解决方案，预期可以为客户和消费者提供更有竞争力的差异化产品。
在特殊用途雾化产品领域，沙利文报告显示全球特殊用途雾化设备市场规模按出厂价格计算，2022年到2027年期间的预计复合增长率约为18.4%，2027年全球市场规模将达到约2,784.6百万美元。凭藉本集团于该领域的领先技术储备、对终端使用者需求的准确洞察以及海外销售渠道的拓展，我们有信心在该领域实现市场份额的进一步提升，为集团带来更大收入。
在雾化医疗领域，我们致力于为患者提供治疗呼吸系统疾病为主的吸入式给药产品。于回顾期内，本集团独立完成国内一款呼吸机联用雾化给药装置的研发，已成功取得生产许可证。回顾期内，本集团已完成了两款针对哮喘及慢阻肺的药物递送装置的开发，并已启动相关制剂的开发。世界卫生组织资料显示，慢阻肺是一种常见的肺部疾病，为全球第三大死因，2019年造成323万患者死亡。吸入式治疗为该疾病的主要治疗手段，使药物直达患者肺部，具有用量更少、起效更快、不良反应小等优点，市场十分广阔，国际市场调查公司Verified Market Research 2021年出具的报告显示2020年全球哮喘及慢阻肺吸入式器具及制剂的零售市场规模达330亿美元。本集团已组建业内一流的医药及器具研发团队，目前正在根据既定的产品开发及上市计划有序推进吸入式给药产品的研发，项目进展顺利。
在基础研究方面，本集团将拓宽基础研究领域，为本集团的长期可持续发展打下坚实基础。于2022年，本集团在新型材料、创新雾化技术、医疗产品等方面进行深入研究，取得了可喜进展，为后续的产品开发、新业务拓展打下坚实基础。
在产品开发方面，本集团将充分应用基础研究成果，及材料创新、生产工艺创新、品牌结构创新等创新技术和创新手段，不断优化产品性能，与主要客户密切合作，及时瞭解立法者、监管机构、消费者对于产品的要求和需求变化，有针对性地设计出更具竞争力的创新产品。本集团计划近期导入产品生命週期管理系统(PLM)，系统将涵盖立项、设计、制造、销售、服务到退出等产品生命週期全过程，将有助于进一步提高本集团产品开发效率、缩短产品上线时间、降低项目成本。
在生产运营方面，本集团将持续提升生产运营管理水准，优化供应链，整合各方资源，提高生产制造体系的适应性，提升本集团产品在成本和品质上的竞争力。
在产品营销方面，本集团将继续强化与大型ODM客户的深度合作，充分瞭解并及时响应客户需求，生产出备受终端用户喜爱的产品，为客户的业务增长提供有力支持。同时，我们将进一步强化我们的产品组合，实现对现有产品綫的有益补充，保持在行业的领先份额。除了通过技术领先打造精品、提升产品差异化外，本集团将投入更多资源构建终端渠道推广能力，在海外地区增加本地中转仓库的数量，实现快速交付，多管齐下以进一步提升本集团在自有品牌市场的占有率。
在品牌建设上，本集团将继续围绕「SMOORE」这一制造品牌，打造以FEELM为代表的封闭式雾化产品技术品牌，以METEX为代表的加热不燃烧产品技术品牌，以及以VAPORESSO为代表的开放式雾化产品品牌，持续实现技术、产品品牌化，强化技术竞争能力。
未来，本集团计划在电子尼古丁传输系统、特殊用途雾化产品、雾化医疗等领域陆续推出具有差异化的新产品，继续拓展雾化科技的应用领域，力争以领先技术和创新产品为客户和消费者创造更大的价值，以健康增长的业务表现为股东带来持续的回报。
