本集团是一家总部位于合肥、植根安徽省、佈局长江三角洲地区的专注于住宅物业开发及销售的中华人民共和国（「中国」）房地产开发商。自2004年成立集团前身安徽三巽投资集团有限公司以来，本集团就致力于深耕安徽省的房地产市场，积极拓展位于长江三角洲的城市，实现了安徽省境内从核心城市到县的多层次开发，并自2018年成功打入山东省及江苏省的房地产市场。
本集团已于2021年7月19日以全球发售（定义见本公司日期为2021年6月30日的招股章程）的方式在香港联合交易所有限公司（「港交所」）主板成功上市（「上市」）（股份代号：6611）。其为本集团发展的重要里程碑。
于截至2023年12月31日止年度，本集团收入由截至2022年12月31日止年度的人民币4,487.6百万元减少至截至2023年12月31日止年度的人民币2,623.4百万元。截至2023年12月31日止年度，包括联营公司在内，本集团录得合约销售额约人民币783.2百万元，同比下降64.6%。
通过优化债务结构、控制债务增长及夯实现金储备，本集团持续强化财务抗风险能力。于2023年12月31日，本集团的主要债务指标继续处于行业健康水平，包括净资产负债比率为24.4%（2022年12月31日：3.8%）、现金（包括受限制现金、抵押存款及现金及现金等价物）对短期借贷比率为0.59倍（2022年12月31日：1.5倍），及剔除预收楼款的资产负债率为64.9%（2022年12月31日：61.7%）。
在房地产行业机遇与挑战并存之际，本集团围绕「创造幸福生活」目标，秉承「稳中求升、增效节流」的经营方针，聚焦核心业务能力的提升，深化长三角佈局，砥砺前行，取得了良好的经营成果。
行业回顾
根据中国指数研究院数据，2023年，TOP100房企销售总额为人民币62,791.0亿元，同比下降17.3%。各阵营房企销售额同比均有所下降，TOP10房企销售额平均同比下降11.7%，TOP11-30、TOP31-50房企、TOP51-100房企销售额平均同比降幅较大，分别下降17.8%、19.0%、28.2%。
从企业类型来看，央国企实现增长。TOP50企业中，央国企销售额平均增长4.0%，而稳健民企销售额平均下降12.4%，混合所有制企业销售额下降15.8%，出险民企下降46.5%。
拿地方面，2023年，TOP100企业拿地总额人民币13,195亿元，同比微增1.7%，年底推地节奏有所加快，带动企业拿地总额增速转正。其中，前50家企业和前100家企业中，央国企和国企数量占比均约八成。头部企业坚持以销定产、量入为出，以保持投资效率和经营稳健。
融资方面，2023年，房地产企业债券融资总额为人民币6,925.4亿元，同比下降7.5%。其中，房地产行业信用债融资人民币4,233.1亿元，同比下降9.1%，占比61.1%；海外债发行人民币219.3亿元，同比增长24.6%，占比3.2%；ABS融资人民币2,472.9亿元，同比下降6.8%，占比35.7%。
整体上，2023年，我国房地产市场仍处于下行阶段，房企资金面承压未改。在供求发生重大变化的新形势下，市场格局与企业格局继续面临调整，长期来看，房地产市场人民币十万亿规模仍在，不同城市、不同需求仍有结构性机会。与此同时，行业探索新发展模式的方向逐渐清晰，房企应紧抓市场机会积极作为，并主动适应新形势，轻重并举实现高质量发展。展望2024年，全国新房市场短期依然面临下行压力，不同房企需要结合自身情况制定相应策略，穿越週期。
就经济及政策环境宏观环境而言，2024年经济增速或放缓，跨週期与逆週期调节政策有望进一步发力。
展望2024年，全球经济增长放缓，外需或延续低迷态势，「一带一路」对我国出口的带动作用有望继续显现，而疫情带来的疤痕效应仍在，消费超预期走强概率较低，稳投资的必要性更加强烈。2023年12月中央经济工作会议提出要「坚持稳中求进、以进促稳、先立后破」，「要强化宏观政策逆週期和跨週期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策，加强政策工具创新和协调配合」，预计未来货币政策将进一步发力稳经济，财政政策亦有望协同跟进，更好地释放经济发展潜能。
就政策环境而言，在「供求关係发生重大变化」定调下，预计各地将继续优化楼市政策，「三大工程」配套措施有望加速落地。
2023年7月24日中央政治局会议提出「适应我国房地产市场供求关係发生重大变化的新形势」，这一重大判断为房地产市场定调，此后多部委明确房地产政策优化方向，各地政策持续落地。根据中国指数研究院监测，2023年已有200余省市（县）出台房地产调控政策超670次，多数城市限制性政策完全放开。
中央层面，2023年2月，《求是》杂誌发表习近平总书记《当前经济工作的几个重大问题》文章，强调了房地产行业在国民经济中的重要地位，并提出「深入研判房地产市场供求关係和城镇化格局等重大趋势性、结构性变化，抓紧研究中长期治本之策」。两会政府工作报告亦强调「有效防范化解优质头部房企风险」，「加强住房保障体系建设」及「支持刚性和改善性住房需求」。2023年4月，中央政治局会议召开，分析研究当前经济形势和经济工作，针对房地产的关键词「房住不炒」，「因城施策」，「支持刚性和改善性住房需求」及「保交楼」以及「房地产业发展新模式」均延续了此前提法，房地产政策环境整体保持宽松。
2023年7月，中央政治局会议为房地产定调，一是明确提出「我国房地产市场供求关係发生重大变化」，二是进一步明确推进城中村改造、「平急两用」公共基础设施以及规划建设保障性住房。在此背景下，过去供不应求阶段出台的调控政策需要适时调整优化，为监管部门以及各地优化楼市政策打开了空间。2023年8月底以来，多部委积极表态并出台具体措施，各地的限制性政策也逐步放松，房地产行业真正迎来政策底。
2023年10月30日至31日，中央金融工作会议明确「促进金融与房地产良性循环，健全房地产企业主体监管制度和资金监管，完善房地产金融宏观审慎管理，一视同仁满足不同所有制房地产企业合理融资需求。因城施策用好政策工具箱，更好支持刚性和改善性住房需求，加快保障性住房等『三大工程』建设，构建房地产发展新模式。」
2023年12月，中央经济工作会议明确2024年政策方向，一是继续强调「坚决守住不发生系统性风险的底线」，「积极稳妥化解房地产风险，一视同仁满足不同所有制房地产企业的合理融资需求，促进房地产市场平稳健康发展」，二是进一步明确「加快推进保障性住房建设、『平急两用』公共基础设施建设、城中村改造等『三大工程』」，同时提出「完善相关基础性制度，加快构建房地产发展新模式」。「先立后破」的政策基调也给房地产政策带来了更强的优化预期。
地方层面，2023年8月底以来，各地频繁出台政策利好，北上广深落实首套房「认房不认贷」，2023年9月政策频次达2022年四季度以来单月最高水平。限购方面，南京、合肥、济南、青岛等14个二线城市全面取消限购政策，另有多个二线城市从优化购房套数、优化限购范围、放松购房限制条件等方式放松限购。一线城市中，广州放松近郊限购。
限贷方面，各地积极落实差别化住房信贷政策，多数城市商贷已执行首套20%，二套30%的首付比例，并调整二套房贷利率下限至LPR+20BP，部分核心二线城市如杭州首付比例降至首套25%、二套35%。一线城市中，广州、深圳商贷首付比例均已降至首套30%、二套40%；北京、上海调整首套商贷首付比例至30%，二套根据不同区域执行40%-50%。另外，全国多数城市均已执行首套房「认房不认贷」政策。
根据中国指数研究院监测，2023年以来近30城降低或取消了限售年限要求；深圳、成都、合肥等十余城已对限价政策进行优化；同时全国超30城明确实行房票安置，一线城市中广州明确提出探索房票安置政策机制。
总结以上因素，一方面，当前监管部门及各级政府对房地产行业有了统一认识，未来各项有力举措预计将逐步落实并协同发力，政策环境到达临界点后，供需两端政策发力，有利于市场企稳恢复。
另一方面，2021年下半年以来房地产市场已经深度调整两年多时间，调整时间为历史最长，市场继续大幅下行的空间有限。
基于以上信息，展望2024年，房地产市场恢复仍依赖于购房者预期能否修复，供求两端政策仍有发力空间，「三大工程」将是政策发力主要方向，预计将对2024年稳投资起到重要作用，同时也会对销售恢复、稳定预期起到积极作用。整体来看，2024年新房销售市场依然面临调整压力，若经济持续恢复、置业意愿改善，叠加城中村改造如期推进，销售规模或可实现小幅增长。
