(一)报告期内主要业务情况
公司主要业务板块包括财富管理业务集群、企业融资业务集群、机构客户业务集群、投资交易业务集群、资产管理业务集群及股权投资业务集群。
主营业务分部情况表
1、财富管理业务集群
公司财富管理业务集群主要包括零售业务、融资融券业务、股票质押业务、期货经纪业务及海外财富管理及经纪业务。
2023年上半年,该业务集群实现收入人民币42亿元,占比49%。
市场环境
2023年上半年,市场不确定性和波动性较大,投资者风险偏好下降,市场成交量同比下降,基金产品发行不及预期。随着市场环境愈发复杂、投资者需求愈发多样,券商的财富管理业务正向全生命週期资产配置转型,买方投顾市场发展迅速,金融科技赋能作用进一步凸显。
2023年上半年,全市场融资融券余额有所增长。截至2023年6月末,全市场融资融券余额为15,885亿元,较2022年末增长3.12%。
2023年上半年,国内经济温和复甦,期货市场交易逐渐回暖。根据中期协公佈数据显示,1-6月全国期货市场累计成交量为3,950,879,084手,累计成交额为2,621,266.85亿元,同比分别增长29.71%和1.80%。
2023年上半年,恒生指数收报18,916点,较2022年末下跌4.37%。市场活跃度方面,2023年上半年,恒生指数成份股成交额13.8万亿港元,同比下滑16.87%。
经营举措和业绩
(1)零售业务
2023年上半年,公司零售业务坚持「财富+机构+协同」的发展策略,充分发挥主观能动性,推动区域特色化经营。交易业务稳中有升,财富转型不断提速。截至2023年一季度末,公司代理买卖证券业务净收入市场份额市场排名提升1位,代销金融产品净收入排名提升5名。
截至2023年6月末,公司客户总数566万户,较上年末增长5%;客户总资产1.3万亿元,较上年末增长2%。上半年,公司代销金融产品总额为203.47亿元,同比增长97%。证券投顾、基金投顾业务签约资产规模均较上年大幅提升,公司投顾品牌影响力进一步扩大。机构经纪服务日臻丰富,算法交易规模快速增长。根据中国证券基金业协会数据,截至2023年6月末,公司股票+混合公募基金保有规模为250亿元,非货币市场公募基金保有规模为282亿元。
(2)融资融券业务
2023年上半年,公司融资融券业务深入挖掘客户需求,积极丰富营销服务模式,加强产品策略创新,持续优化管理流程和内控机制,不断提升客户体验。截至2023年6月末,公司融资融券余额为347.68亿元,较2022年末增长1.82%。公司融资融券业务整体维持担保比例为261.44%,风险管控质效良好。
(3)股票质押业务
2023年上半年,公司股票质押业务持续加强业务尽调和风险把控,业务规模保持基本稳定。截至2023年6月末,公司股票质押余额为28.10亿元,其中公司自有资金股票质押余额为10.43亿元,较2022年末减少0.55亿元。公司股票质押自有资金出资项目的加权平均履约保障比例为329.49%。
(4)期货经纪业务
公司主要通过全资子公司光大期货开展期货经纪业务。2023年上半年,光大期货坚决贯彻落实国家乡村振兴战略,深入开展服务实体经济工作,立足期货特色业务,聚焦主责主业,取得良好的市场口碑与社会效应。业务方面,光大期货始终以客户需求为导向,持续推进三类客户服务体系建设,大力拓展机构业务与资管业务,紥实推进创新转型。2023年1-6月,光大期货日均保证金375.94亿元,同比增长34.14%。交易额市场份额1.89%,同比下降19.57%。其中,公司在中金所、上期所、大商所、郑商所、能源中心、广期所的市场份额分别为1.13%、1.56%、2.55%、2.70%、1.11%和0.29%。上半年,光大期货在上交所股票期权累计成交量份额1.50%,在32家开展股票期权业务的期货公司中,6月成交量排名第7位。
(5)海外财富管理及经纪业务
公司主要通过香港子公司开展海外财富管理及经纪业务。2023年上半年,香港子公司积极维护托管客户资产规模、聚焦获取新存量客户与引进保本产品,积极应对市场环境变化。截至2023年6月末,香港子公司证券经纪业务客户总数约14.2万户,托管客户资产规模约602亿港元,财富管理产品数量突破3,000只,港股经纪业务占市场份额约0.25%。香港子公司在上半年荣获了《星岛日报》星钻服务大奖最佳「证券投资服务」大奖,《彭博商业周刊╱中文版》金融机构大奖「年度证券公司-卓越大奖」、「财富管理平台卓越大奖」,以及《亚洲金融》杂誌「亚洲金融大奖2023-香港最佳券商」殊荣。
2、企业融资业务集群
企业融资业务集群主要包括股权融资业务、债务融资业务、海外投资银行业务和融资租赁业务。
2023年上半年,该业务集群实现收入人民币7亿元,占比8%。
市场环境
根据Wind数据,截至2023年6月末,行业共计完成股权融资额5,565亿元,同比下降24.57%,其中IPO融资规模2,187亿元,同比下降29.88%。
2023年上半年券商承销债券规模明显上升,根据Wind公开数据,证券公司债券承销金额总计6.18万亿元,同比增长9.81%。资源依旧集中在头部券商,市场违约和展期数量有所下降,风险防控压力仍存;承销费率进一步下滑,创收难度加剧。
2023年上半年香港IPO市场复甦缓慢。根据Dealogic及香港联交所数据,2023年上半年香港新股市场IPO项目共29宗(不包括由GEM转到主板的上市项目),同比上升32%,募资金额178亿港元,同比下降9.6%。中资境外债券市场规模持续下降,中资境外债发行量同比下降13.8%。
经营举措和业绩
(1)股权融资业务
2023年,公司股权融资业务践行央企责任担当,服务实体经济,聚焦服务战略新兴行业,深耕重点区域,做深行业专精,积极拓展「专精特新」企业。公司荣获证券时报「2023中国证券业IPO销售投行君鼎奖」。
根据Wind数据,按照发行日口径统计,2023年上半年,公司完成股权主承销家数6家,其中包括5个IPO项目及1个再融资项目。公司累计完成股权承销业务规模42.12亿元,同比下降64.6%,其中IPO融资规模41.32亿元,同比下降51.58%。截至2023年6月末,公司IPO项目在审家数8家,再融资项目在审家数5家,科创板项目储备家数6家。
(2)债务融资业务
2023年上半年,公司债务融资业务积极响应国家战略,推动了一批以绿色债、乡村振兴债和科技创新债为代表的特色债承销发行,为服务实体融资进一步贡献了力量,体现了金融央企担当。上半年,公司完成发行「全国首单地市级交通企业乡村振兴PPN」、全国首单「地方增信产业债」、市场单期发行规模最大的熊猫永续中期票据、浙江省首单「碳中和债╱乡村振兴」双贴标绿色中期票据。同时,积极创新、深耕资产证券化业务,公司荣获证券时报「2023中国证券业资管ABS团队君鼎奖」和中国资产证券化论坛「第九届中国资产证券化论坛年度杰出机构嘉勉」。
2023年上半年,公司债券承销项目数量580单,同比下降27.23%。债券承销金额1,791.74亿元,市场份额2.93%,行业排名第9位。其中,银行间产品承销金额319.28亿元,行业排名第5位;地方债承销金额813.29亿元,行业排名第8位。
(3)海外投资银行业务
公司主要通过香港子公司开展海外投资银行业务。香港子公司充分发挥业务协同联动,以满足客户多样化和一体化的融资需求。2023年上半年,香港子公司共完成1个IPO独家保荐项目,8个IPO承销项目,3个境外债券发行项目,并递交了2个IPO保荐项目待审批。根据Dealogic数据统计,按港股IPO承销项目数计算,香港子公司排名全市场第4位,比去年同期上升4位。
(4)融资租赁业务
公司主要通过控股子公司光大幸福租赁开展融资租赁业务。2023年上半年,光大幸福租赁实现投放3.6亿元。
3、机构客户业务集群
机构客户业务集群主要包括机构交易业务、主经纪商业务、资产托管及外包业务、投资研究业务、金融创新业务及海外机构交易业务。
2023年上半年,该业务集群实现收入9亿元,占比10%。
市场环境
2023年上半年资本市场呈现弱复甦态势,A股全市场交易量下降2.6万亿元,同比降幅2.28%;银行理财产品发行规模较上年末下降1.5万亿元,降幅6.76%;公募基金资产净值27.37万亿元,较上年末上升6.29%。各家券商在持续加大投资研究和机构服务投入的同时,将资源越发聚焦于头部公募基金、保险资管、银行理财子公司等资产管理机构,机构交易业务竞争愈演愈烈。2023年上半年私募行业多项新规出台,行业监管趋严,全市场私募证券基金新增备案产品数量自5月起大幅降低,私募证券基金整体管理规模小幅增长。机构客户对券商服务专业化、个性化、多元化要求不断提高,场外衍生品业务逐渐成为机构业务的重要竞争领域。
经营举措及业绩
(1)机构交易业务
2023年上半年,公司持续深耕以投研为主,交易、募资及其他衍生服务为辅的机构综合业务。研究业务方面,通过优化客户分级,传统与定制化服务结合,线上线下服务互补,合理投入资源,促进稳固公募基金、保险资管等核心客户合作,扩大银行理财、私募等客户合作覆盖,努力打造光大服务品牌。交易服务方面,持续优化客户体验,提升增值服务;销售募资及其他衍生业务方面,深化内部协同提升综合服务能力,拓宽收入来源,加强客户黏性。
(2)主经纪商业务
2023年上半年,面向商业银行及理财子公司、私募、信托等金融机构,公司提供以交易系统、投研、资金募集、资本中介、FOF/MOM投资为基础,其他服务为延展的一站式综合金融服务,打造主经纪商服务品牌。截至2023年6月末,公司累计引入PB产品5,915只,存续PB产品3,907只,较2022年末增长39.64%。
(3)资产托管及外包业务
2023年上半年,公司资产托管及外包业务不断发挥协同优势和机构业务引流作用,扩大客群覆盖,拓展服务边际,进一步提升业务风险控制、安全保障、运营能力和专业水平。截至2023年6月末,公募及私募基金托管规模695亿元,较年初增长14.50%,私募产品外包规模1,165亿元,较年初增长13.88%。
(4)投资研究业务
2023年上半年,公司投资研究业务坚持贯彻新发展理念,做强做精专业化研究,着力佈局深度研究,紧扣政治局会议、中美关係、人工智能、港股回暖等市场热点,组织策划系列专题研究。加快专业研究队伍建设,通过有特色、有深度的研究,更好地服务客户、服务市场。举办大型投资者策略会1次,电话会议404场,发佈研究报告2,829篇,开展路演、反路演14,389次,调研618次。截至2023年6月末,公司研究跟踪A股上市公司751家,海外上市公司173家,市场影响力不断提升。
(5)金融创新业务
2023年上半年,公司场外衍生品业务通过加强基础设施建设,不断提升交易及风险定价能力,积极开拓收益互换、场外期权、收益凭证业务,推进多空收益互换业务展业,业务规模稳步提升,充分发挥场外衍生品业务的协同效应,较好地满足了投资者的风险管理需求。报告期内,公司场内衍生品做市业务新增沪深交易所易方达科创50ETF期权主做市商及华夏科创50ETF期权主做市商等业务资格,获得中国金融期货交易所2022年度股指期权优秀做市商银奖,取得上海证券交易所2022年度股票期权主做市商年度综合A评价,完成了交易所期权做市商义务,基金流动性服务商业务持续新增服务品种,扩大业务规模,做市业务有序开展。
(6)海外机构交易业务
公司主要通过香港子公司开展海外机构交易业务。2023年上半年,海外机构交易业务不断加强推广和协同。香港机构销售团队专注于香港和内地市场为重点的销售、交易和研究服务,为客户提供全球性交易执行服务及专业的投资建议,并与财富管理业务相互赋能形成协同效应,建立业务生态圈。
4、投资交易业务集群
投资交易业务集群包括权益自营投资业务和固定收益自营投资业务。
2023年上半年,该业务集群实现收入8亿元,占比9%。
市场环境
2023年上半年,国内权益市场在经历年初回暖后震盪调整,仍以结构性行情为主,沪深300指数累计下跌0.75%。经济增速呈恢复性增长。上半年货币政策维持宽松取向,流动性整体宽松,债券收益率震盪下行,债市情绪持续改善。
经营举措和业绩
(1)权益自营投资业务
2023年上半年,公司权益自营投资业务立足绝对收益目标导向,不断打磨投资方法论,推动业务模式、投资策略和资产结构优化。上半年,得益于对方向性敞口的有效控制,以及前期佈局的低波红利类资产表现良好,业绩表现较大幅度好于去年同期。
(2)固定收益自营业务
2023年以来,公司固定收益自营投资业务进一步夯实投研基础,完善投资框架,丰富投资策略,稳步增配优质债券,规模持续增加。积极参与ESG主题投资,践行绿色发展理念,支持科技创新,服务实体经济。
2023年上半年,固定收益自营投资业绩同比大幅改善。在严控风险的前提下优化持仓结构,截至6月末,公司持仓包括普通信用债、利率债等,信用债以高等级优质主体所发债券为主,信用风险可控。
5、资产管理业务集群
资产管理业务集群包括资产管理业务、基金管理业务和海外资产管理业务。2023年上半年,该业务集群实现收入7亿元,占比8%。
市场环境
2023年上半年,全面实行股票发行注册制正式启动,对推动资本市场向高质量发展具有里程碑意义;证监会修订《证券期货经营机构私募资产管理业务管理办法》及其配套规范性文件,进一步明确了监管导向,促进私募资管行业更加规范稳定发展。各家券商资管加快公募化转型节奏,已有5家券商资管向证监会正式递交公募基金管理人资格申请,各家机构也积极在组织结构、人才储备、投研体系、产品佈局等方面加强建设与准备。截至2023年6月末,公募基金资产管理规模27.22万亿元(不含ETF联接基金),较2022年末增长1.47万亿元,增幅5.7%。
经营举措和业绩
(1)资产管理业务
公司主要通过全资子公司光证资管开展资产管理业务。2023年上半年,光证资管稳步推进公募牌照申请工作,公募基金管理人资格申请材料已被证监会正式接收。同时,在市场环境快速变化的背景下,公司抓住市场时机,积极开展产品佈局,加强核心渠道与重要机构客户的深入拓展,依靠金融科技手段不断提高客户服务质效。
截至2023年6月末,光证资管受托管理总规模3,055.28亿元,较年初减少16.4%。按产品类型划分,集合理财规模1,704.95亿元,单一理财规模1,208.34亿元,专项理财规模141.99亿元。根据中国证券投资基金业协会数据,光证资管2023年二季度私募资产管理月均规模为2,907.60亿元,行业排名第5名。
(2)基金管理业务
公司主要通过控股子公司光大保德信开展基金管理业务。2023年上半年,光大保德信不断加强与各类代销渠道合作,发行成立了光大保德信专精特新混合型证券投资基金、光大保德信睿阳纯债债券型证券投资基金2只新产品。公司持续推进投研体系建设,逐步扩大研究员队伍、努力提升研究对投资支持的广度和深度,打造绩优产品。截至2023年6月末,光大保德信管理公募基金72只、专户产品21只,旗下资管子公司产品26只,资产管理总规模为1,115亿元。其中,公募资产管理规模为897亿元,公募剔除货币理财规模为735亿元。
(3)海外资产管理业务
公司主要通过香港子公司开展海外资产管理业务。2023年上半年,香港子公司通过不断提高投研能力以及强化对市场风险的把控,精准配置资产标的,旗下管理的公募基金产品投资业绩优于市场同期指数,管理规模14.33亿港元,较2022年末小幅增长。在管理的各类产品中,「光大焦点收益基金」继续荣获权威基金评级机构晨星五年期五星评级(最高评级)。
6、股权投资业务集群
股权投资业务集群包括私募基金投融资业务、另类投资业务。
2023年上半年,该业务集群实现收入6亿元,占比8%。
市场环境
2023年上半年,私募股权投资基金市场呈现下滑趋势。募资端受大额基金及外币基金募资放缓影响,新募集基金数量和总规模下滑,募资向头部和国资集中。投资端较为低迷,投资主流趋势从财务投资向产业投资转型,股权投资服务国家战略性新兴产业的作用更加明显,智能制造、专业服务、生物医药和新能源领域的投资数量和金额排在前列。退出端,注册制全面推行增加私募股权投资基金退出渠道,IPO退出仍是主流。
经营举措和业绩
(1)私募基金投融资业务
公司主要通过全资子公司光大资本及光大发展开展私募基金投融资业务。2023年上半年,光大资本根据监管要求,针对直投项目和存量基金持续进行整改规范,加强存量投资项目投后管理,稳妥推进风险处置化解。光大发展持续完善内部管理体系,保证存量产品平稳运行,探索新能源基金业务模式和Pre-REITs业务模式。
(2)另类投资业务
公司主要通过全资子公司光大富尊开展另类投资业务。光大富尊积极跟踪市场形势,有序推进科创板和创业板跟投、股权直投等业务,实现业务稳健发展。加强专业化投后管理团队的建设,做好现有项目的投后管理工作,保障项目安全有序退出。积极参与公司科创板战略配售,截至2023年上半年,完成科创板跟投企业11家。
2023年下半年,公司财富管理业务将进一步落实「财富+机构+协同」的发展方向,坚持以客户为中心,不断提升财富管理的专业能力、客户服务能力和品牌影响力,充分发挥公司协同优势,依托光大集团和公司的综合金融平台,为客户提供金融生态的闭环服务,凸显「光大」品牌价值,在做好存量客户维护的基础上进一步做大客户和资产规模,实现高质量发展。融资融券业务将加强区域策略,引流高质客户,坚持以客户需求为导向,不断丰富展业工具,提升客户服务水平,实现高质量发展。股票质押业务将坚持以服务实体经济为宗旨,严格遵守监管要求,持续做好精细化管理。光大期货将践行期货公司服务实体经济的社会责任,秉持「稳中求进」的发展主基调,倡导精细化经营管理模式,做强做实业务支撑体系,赋能业务一线展业,推动各条线业务发展齐头并进,加快创新转型步伐。海外财富管理及经纪业务将继续积极深耕客户,不断丰富财富管理产品,满足投资者各类投资需求。
2023年下半年,公司股权融资业务将以再融资业务为抓手,快速补充项目储备,平滑业务收入,推动后续业务发展。重点推进早期科创类IPO、北交所及再融资项目,加速增厚优质项目储备。债务融资业务将继续加强服务实体资源配置,推动创新业务发展,开拓产品新领域;继续严守合规底线,把控业务风险,强化后续管理责任。借力协同赋能,推动落实「投行+商行」「投行+投资」「投行+平台」等展业模式。海外投资银行业务将通过业务协同大力提升项目储备数量和质量,积极顺应市场趋势,加大力度覆盖TMT、硬科技、新零售、医疗等行业,发挥好海外融资平台优势。
2023年下半年,机构交易业务将持续丰富投研产品及线上线下服务,匹配客户分级做高效投放,提高优势客户服务产出,挖掘潜在收入客户;交易服务方面进一步做优客户体验与口碑;充分发挥条线间资源协同优势,加深传统公募基金、保险资管等机构客户合作基础,加大对银行理财、私募及同业机构的综合服务力度,加速机构客户新增合作拓展,丰富收入来源与结构。资产托管及外包业务将继续围绕券商主营,聚焦标品业务、提高专业能力,扩大客户覆盖、夯实托管外包业务基础设施服务功能,推进以协同发展为核心的资源整合模式,发挥好公司为机构客户提供一站式综合金融服务的中间环节作用。投资研究业务将聚焦市场需求,持续打造特色研究领域,提高机构客户覆盖,提升研究能力和市场影响力。金融创新业务将继续以客户为中心,提供全方位的衍生品交易服务,深化产品及策略的创新能力,持续优化系统建设,坚持风险中性策略,稳步推进业务的高质量发展。
2023年下半年,权益自营业务将继续落实服务实体经济与国家战略要求,夯实投研能力、深入挖掘投资机会,持续完善人才梯队,做好绝对收益业务佈局。固定收益自营投资业务将科学研判市场,审慎稳健开展业务。
2023年下半年,光证资管将有序推进公募资格申请事宜,同时进一步修炼内功,持续提升投研能力,推进投资方法论的优化与沉淀,围绕绝对收益目标,做优、做稳、做强产品业绩;加强产品规划佈局,围绕客户需求,不断丰富产品谱系,为客户提供多元化资产配置方案;并不断优化人才队伍,培养核心骨干梯队,增强团队的专业性及平台的整体竞争力。光大保德信将继续以投研能力作为驱动业务的核心,深耕零售渠道并积极与机构客户开展合作,不断完善全面风险管理体系并加强金融科技投入,努力为投资者持续创造价值,推动公司高质量发展。香港子公司将继续对内加强自主投研能力,完善产品佈局,提升产品投资业绩;对外深耕零售和机构销售渠道,优化企业品牌的市场影响力。
2023年下半年,光大资本将持续加强风控合规管理,坚持审慎稳健经营,加大存量直投和基金业务的投后管理工作。光大发展将持续推动业务模式转型,积极探索业务创新。光大富尊将稳妥推进科创板、创业板项目战略配售投资,并积极拓展股权投资等业务,重点关注领域内具备核心竞争力的优质企业,持续利用券商平台优势为被投资企业提供增值服务。
