东方证券

公司通过东证期货旗下全资子公司东证润和开展风险管理业务,通过期货、现货两个市场的仓单服务、基差贸易、场外期权帮助企业管理经营价格风险。 公司的融资融券业务主要是投资者向公司提供担保物,借入资金买入证券(融资交易)或借入证券并卖出(融券交易)。 公司的股票质押式回购交易业务是指符合条件的资金融入方将其持有的股票或其他证券质押给公司,从公司融入资金,并约定在未来返还资金、解除质押的交易。 公司为客户提供场外交易(OTC)金融产品,同时提供转让及做市报价等服务。 公司托管业务主要包括为私募基金、公募基金等各类资管机构提供资产托管和基金服务等。 证券销售及交易 公司的证券销售及交易业务以自有资金开展,包括权益类投资及交易业务、固定收益类投资及交易业务、金融衍生品交易业务、创新投资及证券研究等服务。 公司从事专业的权益类投资及交易业务和固定收益类投资及交易业务,投资及交易品种包括各类股票、基金、债券、衍生品等,同时积极佈局FICC业务。 公司开展金融衍生品交易业务,灵活运用衍生品工具和各类交易策略,以期获取低风险的绝对收益。 公司通过全资子公司东证创新从事另类投资业务,投资产品包括股权投资、特殊资产投资、量化投资等。 公司向机构客户提供研究服务,客户通过公司进行基金分仓,并根据公司提供的研究服务质量确定向公司租用专用单元交易席位以及分配的交易量。 投资银行 公司的投资银行业务主要通过公司全资子公司东方投行和固定收益业务总部、投资银行业务总部(筹)进行。 公司提供股票承销与保荐服务,包括首次公开发行、非公开发行和供股等再融资项目的承销与保荐服务。 公司提供债券承销服务,包括公司债、企业债、国债、金融债等承销服务。 公司提供併购重组、新三板推荐挂牌及企业改制等相关的财务顾问服务。 管理本部及其他业务 公司的管理本部及其他业务主要包括总部资金业务、境外业务及金融科技等。 总部资金业务主要包括总部融资业务和流动性储备管理。 公司通过全资子公司东方金控开展国际化业务,业务经营地位于香港。东方金控通过其全资子公司东证国际及各持牌公司经营由香港证监会按照《证券及期货条例》规管的经纪业务、资产管理业务、投资银行业务、保证金融资业务等。 公司保持科技引领业务发展的趋势,积极加强自主研发,持续推进金融科技融合发展。

(一)行业格局和趋势 中央金融工作会议强调金融工作的政治性、人民性,为金融工作举旗定向。以注册制为代表的改革深化及差异化监管的引导推动行业供给侧改革,资本市场生态不断改善。在以上大背景下,未来证券业将呈现以下格局与趋势: 1.行业集中度不断提升,差异化竞争格局渐趋明确 注册制改革及差异化监管,对券商投研能力、销售能力、资本实力、风控水平等提出了更高要求。由于头部券商在牌照获取、新业务准入、资本扩充、人才吸引、品牌打造等方面具有比较优势,也更容易获得监管支持,资本、人才、客户等资源要素将持续向头部券商汇聚,强者愈强的格局有望确立,行业集中度将持续提升。未来,证券公司将进入精细分类阶段,需要根据自身的资源禀赋明确战略定位,选取差异化的发展路径,在特定领域和区域内形成差异化竞争优势。 2.专业能力要求提高,综合金融服务日渐重要 随着改革开放深化,居民可投资资产不断增加,对理财需求、家族传承、风险管理等各种资本市场需求与日俱增。国家引导社保基金、保险基金、企业年金等各类中长期资金加大入市力度,机构投资者综合化、多元化的综合金融服务需求显着增加。证券公司尤其是头部券商分享机构业务盛宴,需要打破牌照分割的壁垒,构建以客户为中心的服务体系,依托多元化的产品和业务,将综合金融服务覆盖客户的全生命週期。同时,证券公司要具备产业思维,推进全业务链投行体系建设,整合研究、投资、投行、交易等业务资源,为企业提供从早期私募股权融资、上市、再融资、併购重组到资产证券化等综合金融服务,帮助企业在全球资本市场寻找合适的投融资和资本运作机会,陪伴和支持企业成长。 3.业务模式转型,集约化进程加速 随着资本市场生态不断改善,证券行业传统以通道型中介业务收入为主体的盈利模式,将逐渐向基于资本优势、客户基础以及专业服务能力的资本型中介模式转型,证券公司重资本业务比重增加,重资本业务与轻资本业务深度融合,证券公司业务模式更加多元化、综合化。近年来,在证监会倡导证券公司走资本节约型、高质量发展新路的监管导向下,证券公司尤其是头部券商在资本实力、优秀人才、专业能力、合规风控能力等领域优势显着,有望以併购重组等方式做优做强,以集约化发展提升资本使用效率,打造一流投资银行。 4.数字化转型加快,金融科技赋能成常态 全球进入数字经济时代,数字化能力业已成为券商竞争的基本能力之一,金融科技应用已成为证券行业高质量发展的重要途径。金融科技和数字化作为券商业务模式转型的核心驱动力及高质量发展的核心竞争力,数字型管理平台、智能工具、智能风控等诸多科技与数字化创新应用,正从单纯支撑业务发展,向主动赋能业务与引领业务发展转变。可以预期,证券公司将进一步深度探索新兴数字化技术并不断优化金融科技的建设与佈局,推进金融产品创新和服务创新,并以此打造新的护城河。 5.行业日趋规范,合规风控愈加重要 证券公司是风险定价与风险管理的专业机构,探究基业长青的金融业百年老店,业务发展未必最快,但合规风控必然要求更高。特别是在「建制度、不干预、零容忍」监管精神指引下,合规风控已成为券商高质量发展必不可少的重要抓手。随着证券公司业务结构日益复杂,投资交易工具种类日渐增多,跨市场、跨区域风险增加,风险管控难度加大,合规风控工作业已成为证券公司长期可持续发展的内生动力。随着市场震盪,金融产品更加复杂,重资产业务规模提升,合规管理的有效性以及风险管理能力将成为证券公司业务拓展和规模扩张的关键决定性要素,合规管理更为有效、风控能力更强、业务更加均衡的证券公司,有望在激烈竞争的市场中占据有利地位。 (二)公司发展战略 根据公司2021-2024年战略规划,公司以「为实体经济、社会财富管理提供优质综合金融服务;为员工创造美好生活;为股东、客户、社会实现物质与精神的双重回报」为使命,以「成为具有行业一流核心竞争力,为客户提供综合金融服务的现代投资银行」为愿景,坚持「客户至上、以人为本、专业服务、开拓创新」的核心价值观,秉承「团结、进取、务实、高效」的企业精神,在2021-2024年规划期内,努力实现本轮规划设定的战略发展目标。 2021-2024年规划期公司发展的战略目标是:坚持一流现代投资银行的专业化、高质量发展,努力提升核心竞争力,在规模实力和经营效益上力争接近行业第一梯队水平,为资本市场改革发展和上海国际金融中心建设贡献更大力量。本轮规划还将业务转型有效推进、客户数量和质量显着提升、经营效益不断提升、数字化转型加快、人才队伍年轻化和专业化、合规与风险管理有效等作为具体目标。 围绕以上战略目标,公司将「数字化转型、集团化管理、国际化佈局」作为战略驱动,将「聚焦三大客户体系,构建四大业务集群,提升六大管理效能」作为总体战略框架。规划期内,公司将以客户为中心,重构聚焦三类客户的服务体系;以综合金融服务为导向,构建四大业务集群;以提升管理效能为目标,完善六大管理支持体系。通过以上措施,积极推进公司新一轮战略目标的实现。 (三)经营计划 2024年,公司经营管理工作的总体要求是:全面贯彻落实党的二十大精神和中央金融工作会议精神,围绕金融强国建设目标,深刻把握金融工作的政治性、人民性,坚持「稳中求进、以进促稳、先立后破」的工作基调,牢牢把握高质量发展这个首要任务,加快建设行业一流现代投资银行。公司经营管理的总体思路是:保持定力,坚守底线,应时而变,攻守兼备,促转型、提能力、强管理,突出目标导向、客户导向、发展导向和问题导向,持续推进有东方证券特色的高质量发展,确保不发生重大的违法违规风险事件,育强传统优势、努力补齐短板、加强执行效率、坚持行稳致远,努力向行业一流综合型券商而奋进。 根据公司2024年经营管理总体部署,2024年是贯彻中央金融工作会议的关键之年,也是公司本轮战略规划的收官之年。公司要突出目标导向、客户导向、发展导向和问题导向,持续推进有东方证券特色的高质量发展。坚持目标导向,保持战略定力,推进公司高质量发展。公司要抓住一切有利时机,利用一切有利条件,努力以自身工作的确定性应对形势变化的不确定性。突出客户导向,推动三大业务主线转型升级。持续优化发展模式,融合发展整体发力,打造大财富管理品牌,以投行业务为引领,促进「三投联动」,推动机构销售业务转型,拓展机构客户服务。突出发展导向,提升三大核心能力,增强发展动能。加强客户开发和服务,提升综合化客群经营能力,深化垂直化管理,提升内生性合规风控能力,加强科技与业务融合,提升数字化科技驱动能力。突出问题导向,完善三大管理体系,提升发展质量。传承公司文化优势,提升人力资源管理水平,优化资产负债配置,提升资产质量和盈利能力,增强战略执行力,提升管理工作系统化水平。