2020年,面对疫情全球蔓延的衝击和复杂严峻的市场环境,中金公司积极应对挑战,统筹做好疫情防控和经营管理工作,以服务「六稳」「六保」大局和落实战略发展举措作为主线,各项业务继续保持快速发展,经营效益持续提升,为股东实现了良好回报。
财务表现
2020年集团年末总资产为人民币521,620.5百万元,较2019年末增长51.2%;凈资产(注)为人民币71,634.9百万元,较2019年末增长48.3%;合计实现收入及其他收益为人民币32,401.8百万元,同比增长42.2%;实现凈利润(注)为人民币7,207.5百万元,同比增长70.0%;加权平均净资产收益率为13.5%。
业务成就
公司始终立足于国家发展大局统筹各项业务发展,近年来围绕服务新经济融资、跨境投融资、居民财富管理等领域加大业务佈局力度,取得显着成效。2020年,在国家政策支持和中长期发展目标引领下,公司各业务板块全面实现较快增长,网络和客户覆盖进一步加强,产品和客户服务能力持续提升,业务协同与数字化转型取得积极成效,研究和信息技术基础更加坚实。公司继续深耕国内市场、筑牢跨境优势,着力提升品牌知名度与市场影响力,做大做强步伐明显加快。
六大业务全面高质量发展
投行业务继续全力服务实体经济融资。2020年中资企业全球IPO承销规模排名第一,A股IPO承销规模排名第二,港股IPO全球协调人承销规模排名第一,新经济行业先发优势进一步巩固;境内债券承销规模券商排名第四,中资发行人投资级美元债承销规模中资券商第一,创新型结构化业务保持领先;中国併购市场总排名第一,主导多起国企及民企大型产业重组项目。公司积极把握一级市场机遇,巩固标桿项目优势,探索创新融资工具,为深化供给侧结构性改革和加快新经济发展提供全方位融资服务。
股票业务进一步夯实市场领先地位。2020年股票业务围绕「双循环、双资本」释放发展动能,积极拓展机构客户,提升产品创新能力,加强跨境业务佈局,推进系统化、数字化建设,着力为境内外、场内外专业投资者提供「销售、交易、投研、产品、跨境」一站式综合金融服务。2020年,境内主经纪商业务平台不断完善,衍生品业务加快定制化和标准化发展,互联互通业务的交易总量和市场份额继续位居市场前列并稳步提升,资本引荐业务稳健发展、助力扩大机构客户生态圈。
固定收益业务佈局和基础设施不断完善。2020年固定收益外汇业务取得突破、商品业务增长明显,业务佈局进一步完善,形成了涵盖利率、信用、结构化、商品、外汇在内的境内外业务体系,综合服务能力持续提升。面对波动的市场环境,交易业务凭藉良好的交易和风控能力,取得稳健投资收益。同时基础设施建设进一步加强,资金、运营、系统三大平台为业务发展提供有力支持。
资产管理综合服务能力全面提升。2020年底,资管板块管理规模逾人民币5,600亿元,同比大幅增长75%,全方位综合平台优势进一步凸显。资管业务在持续完善产品佈局、提升研究能力的基础上,加强境内外机构客户覆盖,大力拓展零售渠道和境外渠道,业务持续发展能力稳步提升。中金基金主动管理能力持续增强,公募基金产品表现普遍超越市场,同时前瞻性大力佈局公募REITs等新业务机会,着力打造中金特色产品线。
私募股权资产管理规模行业领先。2020年底,中金资本资产管理规模逾人民币3,000亿元,在募资持续承压的严峻市场环境下,继续保持行业领先。在原有业务佈局基础上,积极加强与跨国公司和大型产业集团合作,持续深化重点区域佈局,产业基金、绿色基金、新型专户管理基金等产品取得良好发展,产品线进一步丰富。中金资本将加快打造统一、开放的管理平台,对内实现资源集中和管理协同,对外形成开放性的平台生态。
财富管理转型发展成效显着。2020年财富管理业务的产品保有量、交易市场份额、客户账户资产总额均实现大幅上涨,转型发展助力市场竞争力稳步提升。买方投顾业务引领行业发展,通过多资产配置提升客户持有体验;客户分层服务体系进一步完善,私人财富管理业务规模快速扩张;数字化转型持续推进,科技赋能全谱系客户服务取得突破性进展。专业的产品和服务体系持续完善,为财富管理全面转型发展奠定了良好基础。
研究与信息技术基础持续夯实
研究不断提升国内外市场影响力。公司研究业务关注全球市场,为国内外客户提供覆盖宏观经济、市场策略、固定收益、资产配置、股票、大宗商品及衍生品的全面研究服务和投资分析,其独立性、客观性和透彻性获得国内外投资者广泛认可,连续多年获得《亚洲货币》《机构投资者》等评选的权威奖项。2020年,多篇深度研究报告引发市场强烈反响,研究资源赋能业务发展成效显着,并成立中金研究院作为新型智库,致力于为公共政策制定和金融市场发展贡献更多中金研究智慧。
信息技术持续强化业务支持能力。2020年公司信息技术组织架构进一步完善,建立了主要业务线专属团队,加强与业务互动融合,提升响应能力和效率。前中后台信息系统建设持续推进,全面提升公司线上化、数字化经营管理水平,大力支持远程及共享办公。以公司数字化转型为契机,IT治理体系优化、一体化管理平台建设及系统和数据整合加快推进,科技对业务发展的支持能力和驱动效应不断增强。
企业文化与社会责任
持续推进企业文化梳理与建设。公司成立二十五年来始终高度重视企业文化建设,持续发挥企业文化助力业务发展的积极作用。2020年,公司组织多场企业文化研讨会和企业文化访谈,学习借鑑外部优秀企业实践,进一步梳理和丰富企业文化内涵,着力提炼企业文化表述。同时线上线下相结合,通过「文化?知行」系列讲座、「中金读书会」等多元化形式,不断活跃文化建设与交流活动,强化企业文化认知。
积极履行社会责任,参与公益和扶贫事业。公司继续秉承「以国为怀」的使命,强化社会责任担当,积极为公益事业和脱贫攻坚贡献力量。目前公司参与的公益慈善项目覆盖贫困地区儿童发展、教育和医疗卫生条件改善、环境保护等多个领域,参与帮扶的甘肃会宁县、结对帮扶的湖南古丈、安徽岳西、重庆开州、重庆奉节均已实现脱贫摘帽。2020年,集团通过公司及中金公益基金会捐赠逾5,400万元支持公益和扶贫项目,其中包括疫情期间积极响应国家号召支援抗疫,累计捐助逾1,800万元资金和医疗物资,助力一线抗疫防疫工作。
资本运作与整合
公司高度重视资本运作,将其作为加快发展的重要途径。2020年,公司积极把握市场机遇,持续强化资本运作与整合,在弥补能力短板、促进转型发展方面取得良好成效。主要包括:
顺利完成A股IPO,进一步扩充资本实力。2020年11月,公司准确把握市场窗口完成A股上市,募集资金人民币130亿元,获得投资者广泛认可。公司今后将统筹运用「A+H」双融资平台,为业务健康快速发展提供有力的资本支持。
成立合资技术公司金腾科技,创新佈局金融科技。2020年6月,公司与腾讯成立合资金融科技公司金腾科技,开创中国证券业先河。金腾科技与中金财富联合通过数据化运营手段,面向富裕客户进行定向营销,并探索线上线下相结合的新运营模式。
深入推进财富管理整合,加快释放协同效应。2020年,财富管理板块整合进展良好,柜台交易系统整合落地实施,人员管理融合加速推进。公司将继续围绕系统整合和管理机制创新,稳步推进整合工作,促进发挥「1+1>2」的整合效应。
下一步公司战略与举措
经济加速转型发展、对外开放持续推进、资本市场改革创新,为中国证券行业进一步发展壮大奠定了坚实基础,也为中资国际一流投资银行的崛起提供了良好土壤。作为国际资本市场上最具影响力的中资投行,中金公司应势而为,旗帜鲜明地提出了「打造国际一流投资银行」的中长期发展目标。过去一年,公司在着眼中长期发展、提升市场份额、扩大收入规模的战略方向指引下,稳步推进落实各项战略举措。
2021年是中金公司深化战略落实和数字化转型的关键之年,公司将以推进落实「数字化、区域化、国际化」和「中金一家」的「三化一家」战略部署为重点,加大资源投入、完善网络佈局、加快转型发展、夯实中后台能力,力争规模体量和发展质量再上新台阶。
具体战略举措包括:
加大资源投入,加快做大做强。立足于服务实体经济,进一步扩充资本金,优化财务资源分配,提升用表能力和效率;坚持人才强企战略,持续扩大人员规模,引进关键人才、强化人才储备,满足业务发展需要。同时积极推动外延式发展,主动寻求境内外、业内外合作机会,加快补短板、扩规模、提份额,提高公司的市场地位与影响力。
推进数字化转型,增强发展动能。以数字化蓝图为指引,以敏捷小组为抓手,全面推动数字化转型落地。重点围绕加快金融科技应用、完善IT治理体系、推进中后台数字化和打造中金生态圈,加大资源投入,确保各项举措顺利实施。公司致力于建立以客户为中心、数据驱动、智能化的商业模式,通过大数据、云计算、人工智能等技术赋能,加快业务跨越式发展。
完善网络佈局,扩大客户覆盖。深入推进区域化部署,加快建设本地化团队,全面推动客户和业务覆盖下沉,强化业务协同和总部赋能,打造敏捷高效的服务模式。紧密结合国家战略,加强国际化资源投入,深耕国际金融中心,健全业务种类、做大业务规模,同时以东南亚地区为重点,大力拓展「一带一路」网络佈局,推动研究、投行、投资业务协同发力。
加快业务发展,深化「中金一家」。继续夯实机构、高端、跨境业务的领先优势,加快做大零售、资产管理等新兴业务规模,持续扩大中金研究在海内外的覆盖面与影响力。同时以数字化转型为契机,推动客户数据集中和信息共享,强化业务板块间的交叉赋能,以客户需求为导向提供综合解决方案,打造「中金一家」升级版本,实现跨部门合作常态化。
推动组织与制度创新,夯实发展基础。进一步健全公司治理,完善内部管理体系,提升管理的有效性和精细化水平。面对复杂多变的市场环境,全面加强风控合规管理,强化全员风控意识,坚持审慎稳健经营。持续完善组织考核和激励机制建设,进一步加强企业文化建设,提升团队战斗力和凝聚力。加速推进新办公模式,提升线上组织管理能力。
中金公司诞生于中国改革开放的大潮之中,是国家发展进步的参与者、推动者和受益者。二十五年一路走来,一代代中金人砥砺奋斗,投身于国家改革开放大局,推动公司不断发展壮大,培育和巩固竞争优势,为持续高质量发展奠定了坚实基础。
目前中国经济正在迈向高质量发展新阶段,在结构优化升级和创新驱动发展过程中,资本市场在金融运行中的核心枢纽作用日益突出,服务实体经济的功能不断增强。2020年,资本市场改革发展深入推进,发行注册制、再融资、退市等基础制度建设不断优化,科创板、新三板精选层等多层次市场体系持续完善。展望「十四五」期间,中国金融体系将由以间接融资为主向以直接融资为主加速演进,资本市场深度广度将进一步拓展,市场双向开放将提升至更高水平,证券行业正处于历史性的战略发展机遇期。
我们认为,「十四五」时期证券行业的重大发展机遇包括:?资本市场「双循环」提速。构建双循环新发展格局,需要加快资本市场双向投融资,充分利用国内国际两个市场、两种资源,在全球范围内进行资源配置。在中国经济复苏步伐领先的形势下,预计外资加大佈局人民币资产的有利趋势还将持续,跨境投融资利好政策有望加速落地。
上市公司持续扩容。全面实行股票发行注册制、提高直接融资比重已提上「十四五」规划日程,上市公司数量保持较快增长是大势所趋。在经济转型发展推动下,高新科技产业、战略性新兴产业、现代服务业、新型基础设施、数字经济等领域的企业将构成上市融资主力军,行业龙头企业将率先受益。
居民财富管理需求强劲。现阶段居民资产配置正迎来由实物资产转向金融资产的配置拐点,为资产管理和财富管理行业引入源头「活水」。依托资本市场,促进居民资产配置多元化,尤其是加大权益类资产配置比重,有利于增加居民财产性收入、激发消费活力,助力扩大内需。
绿色金融迎来更快发展。在中长期「碳达峰」和「碳中和」目标推动下,绿色金融有望成为金融领域的重要新增长点。证券行业可利用多层次资本市场,加大佈局绿色企业上市、绿色债券发行、绿色策略投资、绿色权益交易(如碳排放交易)等业务,引导资本要素支持绿色经济发展。
数字化助力转型升级。当前金融与科技融合日趋加深,数字化转型成为证券公司打造竞争优势的重要途径,转型发展重点逐步从经纪业务拓展至全业务领域和中台服务能力,行业最佳实践正在加快形成和推广。科技赋能将加速催生新业态、新模式和新生态,为证券行业发展注入活力。
当前证券行业发展趋势和市场格局正在发生深刻演化:一方面是新旧发展动能切换,资产管理、财富管理、重资本业务等快速发展,在拓宽证券公司业务空间的同时,也对创新能力、综合服务能力、业务协同和资本实力提出更高要求;另一方面是竞争压力加大,国内证券公司集中度持续提升,同时来自外资金融机构和跨领域机构的竞争加剧,行业格局尚未稳固。此外,国内外市场环境日趋复杂多变,也对证券公司持续稳健发展带来考验。
