业务概览
兖煤澳洲拥有及经营多样化世界级资产组合,包括大型露天矿及井工矿,在澳大利亚有五座煤矿群40。
总体而言,兖煤澳洲在新南威尔士州(「新南威尔士州」)、昆士兰州及西澳大利亚州拥有、运营或持有合资权益的煤矿共计八座。八座矿山每年可生产超过7,000万吨原煤及约5,500万吨商品煤。
作为全球海运市场领先的低成本煤炭生产商,兖煤澳洲的煤炭开采业务生产的产品包括优质动力煤、半软焦煤、喷吹煤(「喷吹煤」)以及中高灰分的动力煤。本集团的财务业绩受动力煤及冶金煤供求之间的动态变化所影响。这种变化又取决于宏观经济走势,包括地区及全球经济活动、替代能源产品的价格及供应以及更多本地化供应的影响。
我们的客户遍及亚太地区,截至2024年12月31日止年度,来自中国、日本、中国台湾及韩国的收入约占我们煤炭销售收入的86%。
动力煤主要用于发电,其终端用户通常为电力及公用事业公司。冶金煤主要用于生产高炉炼钢用的焦煤,其终端用户通常为钢铁厂。同时,我们向大宗商品贸易业务的客户销售煤炭,这些客户采购本集团的煤炭作贸易目的或转售给他们的终端客户。大宗商品贸易商受类似地区及全球煤炭市场需求趋势所影响。
本集团的出口动力煤一般按指数价格或固定价格定价。一般而言,较低灰分产品根据环球煤炭纽卡斯尔(「GCNewc」)指数定价,而较高灰分产品则根据阿格斯╱麦氏API5(「API5」)指数定价。年度固定价格合约一般根据日本电力公用事业参考价格定价,该参考价格为澳大利亚主要供应商与日本电力公用事业公司协定的合约价格。剩余部分的销售为现货销售,价格基于交易当日市场价确定,且大多为固定价格。
本集团的出口冶金煤按基准价或现货价格定价。定期合约一般按照澳大利亚主要供应商与日本钢铁厂按季度磋商的基准定价机制定价。现货销售一般按与Platts低挥发澳大利亚离岸价及Platts半软焦煤澳大利亚离岸价指数定价,或按于交易日期市场的固定价格定价。
报告期内,煤炭价格指数相对稳定,反映出供求平衡局面。面对俄罗斯受到额外制裁、中东衝突升级导致燃料危机威胁及气候问题等变化因素,市场出现短期波动,但已较快恢复平衡。
由于中国冬初偏暖,加上燃烧速度减慢导致电力公司煤炭库存达到峰值,减少了对额外进口的需求,高灰分动力煤市场价格在报告期末小幅回落。印度的住宅及工业用电需求持续上升。
在北半球暖冬以及日本在经历地震和发电厂大规模维修停工后需求受挫的背景下,低灰分、高热值的GCNewc指数价格于报告期初下跌。然而,在第二季度,随著北半球夏季来临带来的稳定需求,及对俄罗斯遭进一步制裁的担忧,GCNewc指数价格上涨。第四季度初,由于中东燃料危机的威胁,价格再次触顶,但燃料危机最终未发生,之后在供应状况强劲及北半球进入暖冬的背景下,价格在12月回落。
冶金煤市场方面,由于需求减少,报告期内所有品类产品的价格均出现下跌。需求下降主要是由于中国房地产行业下行,导致钢材需求大幅减少,从而减少了对冶金煤的需求。印度的需求在选举週期及季风季节亦受到抑制。
兖煤澳洲积极回应当前市场情况。为应对预料中的动力煤价格指数短期波动,我们继续优化我们投放市场的产品质量及数量,并积极寻求扩大我们的客户基础及开拓新市场。
目前预期,澳大利亚占全球海运动力煤供应市场的市场份额将由2024年的19.1%增加至2050年的约33%41,并将继续作为优质煤主要来源发挥重要作用。
本集团的煤炭销售收入通常在煤炭于澳大利亚的装载港装载时按离岸价(「离岸价」)基准确认。
本集团自产煤的整体平均售价由2023年的232澳元/吨下降24%至2024年的176澳元/吨,主要由于全球煤炭美元价格下降,同期GCNewc指数每週平均价格下降36美元╱吨(21%);同期API5指数每週价格下降14美元╱吨(13%);及同期Platts半软焦煤指数每週平均价格下降74美元╱吨(26%);部分被澳元兑美元的汇率由2023年的平均0.6644下降1%至2024年的0.6603所抵销。
2023年的天气较为乾爽,我们的矿场应对降雨天气的复产计划得以稳步推进,重点是预剥采及岩土剥离、重建表土爆破库存、露出坑内煤和原煤库存,煤炭产量逐季增加。2024年复产计划持续推进,使矿场达到「稳产」状态,权益商品煤增产10%。
在内部,管理层行动在本集团的「关键任务」计划的指导下进行,专注于本集团的42个工作流程,由董事会(「董事会」)监督。在实际操作中,工作流程侧重于持续改善主要生产力驱动因素,提高全年生产率,降低经营成本,尤其是矿场复产计划产生的成本。
本集团每吨产品的整体平均现金经营成本(不包括政府特许权使用费)由2023年的96澳元/吨减少至2024年的93澳元/吨,主要是因为商品煤产量增加,部分被持续通胀带来的成本压力所抵销。
下表载列兖煤澳洲各自有矿山于报告期内按100%基准计算的原煤及商品煤产量。
按100%基准计,原煤产量由2023年的6,020万吨增加4%至2024年的6,270万吨,包括莫拉本、沃克山及亨特谷三项一级资产由2023年的5,290万吨增加1%至2024年的5,320万吨。
商品煤产量由2023年的4,360万吨增加10%至2024年的4,780万吨,包括三项一级资产由2023年的3,850万吨增加9%至2024年的4,190万吨。
莫拉本的原煤产量增加80万吨(4%)及其商品煤产量增加230万吨(14%)。原煤产量增加主要由于露天矿运营条件改善,而上年度则受降雨及艰难的采矿条件及高存水量影响,而井工矿经营表现不佳,原因是开发中碰到一些施工困难的岩层条件,对工作面开采的连续性造成负面影响。商品煤产量大幅增加主要由于在工作面停产期间原煤库存能够免洗,而上一期间由于原煤选煤时间(尤其是上半年)及露天煤炭质量参差不齐,洗选厂偶尔会面临较低的露天矿进料率,导致原煤库存增加,从而对商品煤产量造成不利影响。
沃克山的原煤产量维持在1,720万吨,商品煤产量减少10万吨(1%)。本年度的原煤产量高于目标水平,正如我们所料,原煤产量在下半年有所增加。商品煤产量小幅下降主要是由于选煤厂进料吨数减少以及原煤库存增加所致,但部分因原煤特性优于预期令产量增加而被抵销。
亨特谷的原煤产量减少50万吨(3%),商品煤产量增加120万吨(11%)。原煤产量减少主要由于主要装煤机组停运及核心采煤区延误所致。商品煤产量增加主要由于第二个Howick选煤厂重启及释放原煤库存保供应所致。额外的免洗煤产量亦增加了商品煤产量。
下表载列本集团于对本集团财务业绩有贡献的兖煤澳洲各自有矿山商品煤产量中持有的股本权益。
除中山外,本集团的权益商品煤产量由2023年的3,340万吨增加10%至2024年的3,690万吨,而纳入中山后的产量则由2023年的3,450万吨增加10%至2024年的3,800万吨。
两个期间本集团一级资产的权益商品煤产量的比重稳定在88%。
动力煤商品煤产量由2023年的2,880万吨增加10%至2024年的3,180万吨,而冶金煤商品煤产量则由2023年的570万吨下降9%至2024年的620万吨。动力煤于商品煤总产量中的占比由2023年的83%上升至2024年的84%。
于2021年,商品煤产量减少至3,670万吨,主要是由于莫拉本井工矿遇到岩脉侵入、恶劣及持续的降雨天气以及新冠病毒对矿场停工及劳动力供应产生的影响。
于2022年,商品煤产量进一步减少至2,940万吨,主要是由于新南威尔士州及昆士兰州继续遭遇恶劣及持续的降雨天气,以及上半年劳动力供应(包括新冠病毒升级)的进一步影响。
于2023年,权益商品煤产量增加至3,340万吨,煤炭产量实现逐季增长,主要是由于天气转好、气候乾燥以及矿区复产计划的推进。
2024年,随著复产计划大致完成及我们的矿区恢复至「稳产」状态,本集团的权益商品煤产量增加至3,690万吨。
影响本集团营运的主要风险以及在适用情况下为应对这些风险而采取的策略及措施详述于本报告所载的企业管治报告内。
