作为香港最早具中资背景的持牌证券公司之一，我们乃专门从事证券经纪及保证金融资、企业融资及承销、投资及贷款和资产管理以及顾问业务的大型证券公司之一。我们相信提供全方位完善金融服务及产品，以满足客户各种投资及融资需要之能力是我们的核心竞争优势之一。受严峻的市场环境影响，本集团年内亏损为1,469.5百万港元，而2022年亏损为2,983.8百万港元。
证券经纪及保证金融资
我们的证券经纪业务包括代客户买卖上市公司股票、债券、期货、期权及其他有价证券。我们代客户买卖的多种证券产品，主要为联交所上市公司的股份以及其他种类的证券，包括沪港通及深港通的合资格A股、于中国证券交易所上市公司的B股、美股、债券，以及期货及其他交易所买卖的证券。期货及期权合约产品包括恒生指数期货及期权、小型恒生指数期货及期权、恒生中国企业指数期货及期权、小型恒生中国企业指数期货及期权和股票期权。
2023年，欧美银行危机、美联储加息计划实施等因素交织影响，全球资本市场情绪低迷，现金及现金管理产品收益率持续高企，投资者，尤其是零售客户投资市场的意愿仍然不高。我们的团队一方面藉助集团优势持续加大力度扩展本地客户、企业及产业投资客户，不断优化客户结构；另一方面，进一步加深与业内优质资管机构的合作，探索顺应市场策略的产品工具，为客户持续提供与时俱进的策略及产品支持。此外，我们继续积极调整客户结构，本年度进一步加强了本集团内部资源联动，与交通银行集团在港机构积极配合，主力拓展香港本地客户，整体成效显着，联动资产规模同比大幅增长。
截至2023年12月31日止年度，证券经纪业务佣金及手续费收入为81.6百万港元，比2022年减少26.7百万港元或24.7%。
下表载列证券经纪业务按产品种类划分的佣金明细：
保证金融资业务包括向为购买证券而需要融资的零售及机构客户提供股票及债券抵押融资。一般而言，向保证金客户收取的利率介乎最优惠利率减2%至最优惠利率加5%，并参考客户的财务背景、相关抵押品的质素及与本公司的整体业务关係。
为应对趋升的信贷风险、因资金流向不确定而引起的市场波动和流动性风险，我们已采取结构性调整，以加强保证金融资的风险管理。
于2023年，保证金客户账户数目增至9,710。平均每月贷款结余轻微下降，截至2023年12月31日止年度的保证金贷款利息收入为109.1百万港元，较2022年增加6.7百万港元或6.5%。
下表载列保证金融资业务的主要营运及财务资料概要：
附注：
1保证金价值指作为保证金贷款抵押品的证券市价乘以各证券的抵押品折现率。
2市值指作为保证金贷款抵押品的各证券的实时价值。
企业融资及承销
我们致力于构建全方位及跨境的企业融资及承销业务平台，包括为首次公开发售保荐、股票承销（一级及二级）、债务证券承销、收购合併、上市前融资及财务顾问等提供咨询服务，以满足企业客户在不同阶段的需求。
于2023年，包括由创业板转往主板的公司在内，共有73只新股在联交所上市。新股数量较2022年减少18.9%。于2023年，首次公开发售集资总额为463亿港元，与2022年相比减少55.8%。
本年度，我们完成19个担任全球协调人及╱或账簿管理人的首次公开发售项目。债务资本市场方面，我们完成85个发债项目，包括18个绿色债券项目及1个蓝色债券项目，成功协助企业筹集合共183.5亿美元。我们建立专业团队加强上市前股权融资、私人信贷、併购及槓桿融资等各类财务顾问的业务能力。作为独家财务顾问完成一单新能源私募债偿还及控股权出售项目。此外，我们还完成4项担任财务顾问的其他财务咨询项目。
截至2023年12月31日止年度，企业融资及承销服务的佣金及手续费收入为25.2百万港元，较2022年的59.4百万港元减少34.2百万港元或57.5%。
资产管理及顾问
我们提供全方位资产管理产品，包括公募及私募股权基金、全权管理账户及投资顾问服务等，向企业、机构、高净值客户及个人投资者提供综合投资解决方案及优质服务。除香港外，我们亦透过位于上海的交银国际（上海）及位于深圳前海的交银国际（深圳）于中国内地提供资产管理服务，并搭建跨境资产管理平台，紧握中国内地投资增长的最佳时机。
我们担任基金管理人，持续打造投研一体化的核心竞争力，我们利用美元高息窗口时期，努力为客户定制较高收益率的固定资产投资收益组合，获得客户好评。我们在上海、重庆、江苏、浙江、湖北、山东、河北、深圳等多地设立十逾只交银科创股权投资系列基金，专注投资于新能源汽车、新能源、半导体、人工智能、新型材料、生物医药及新一代信息技术等领域的优质企业。我们亦藉助交通银行的集团资源，为优质科创企业提供全方位的综合金融服务。我们与国能资本共同发起设立了绿色科技投资主题基金，该基金将积极把握「双碳」目标下的优质投资机会，以股权投资赋能和服务国家能源结构转型升级和绿色科技创新发展。我们在海南设立的首只由我们担任基金管理人的母基金，遴选当地重点扶持的数字经济等产业领域的优质投资机构并参投其管理的相应子基金，协同交通银行集团资源，助力地方政府招商引资及子基金投资企业的发展。此外，我们为境内外投资者提供丰富的跨境资产管理产品组合以及全链条的QFLP及QDIE基金产品服务，截至2023年12月31日，我们已设立11只QFLP基金及1只QDIE基金，其中我们的QFLP基金成为首只在海南、青岛及连云港设立的同类基金。
于2023年12月31日，我们的资产管理规模总额约为19,283.6百万港元，较2022年12月31日的24,177.8百万港元减少20.2%。截至2023年12月31日止年度，资产管理及顾问服务费收入减少8.5百万港元或19.2%至35.9百万港元。自营交易收益为45.8百万港元，为保证收益付款的退款，而2022年自营交易亏损为466.1百万港元。
投资及贷款
我们的投资及贷款业务包括股权投资、债券投资、结构化融资以及贷款。我们致力于在投资回报与可承受风险之间达致平衡。
股权投资方面，我们近年来密切跟踪战略性新兴产业、先进制造业、科技创新和传统产业升级等领域并进行前瞻佈局，参与高成长性企业股债混合型投资。债券投资方面，我们偏重信用资质较好、具一定境外溢价的中短久期产品。
结构化融资及公司贷款方面，我们开展全方位的信贷业务，包括槓桿融资、结构性产品、资产抵押贷款、可转换债券等。就资产类别而言，我们主要专注于具优质底层资产及交易对手具良好信贷记录的贷款。报告期内，我们拥有8位客户，其中1位个人客户，7位企业客户。我们的企业客户主要包括房地产、国企以及医药行业的企业客户，于2023年12月31日被授予的贷款本金数额分别为7.98亿港元、5.20亿港元及0.55亿港元（于2022年12月31日：房地产、国企、科技、金融、批发零售及医药行业的企业客户被授予的贷款本金数额分别为8.21亿港元、5.28亿港元、5.16亿港元、2.35亿港元、1.32亿港元及0.54亿港元）。信贷业务的资金来源包括银行和其他借款、回购协议之债项、后偿贷款、已发行的债务证券和内部资金。我们根据多种因素釐定各客户的信贷限额，包括但不限于本集团持有的各客户的资产总值，及各客户的背景、年收入、交易模式和信贷历史。于报告期内，本集团向五大客户授出的贷款总额为13.01亿港元，占报告期内本集团授出的贷款总额的86.5%，其中5.20亿港元授予单一最大客户，占报告期内本集团授出的贷款总额的34.6%（于2022年：向五大客户授出的贷款总额为16.17亿港元，占2022年本集团授出的贷款总额的66.9%，其中5.28亿港元授予单一最大客户，占2022年本公司授出的贷款总额的21.8%）。
于报告期内，本集团提供的贷款主要包括短期及长期贷款。我们就短期贷款收取的年利率介乎5.25%至8.784%，而就长期贷款收取的年利率介乎5.5%至7.0%（于2022年：就短期贷款收取的年利率介乎4.693%至10.0%，而就长期贷款收取的年利率介乎5.5%至8.784%）。我们于釐定向各客户将收取的利率时考虑若干因素，包括全面的业务关係、风险敞口（其中包括客户的财务能力、业务前景、信贷历史及背景）及资金成本。
截至2023年12月31日止年度，贷款及垫款及以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产的利息收入为427.3百万港元，较2022年的582.6百万港元减少约26.7%。自营交易亏损为420.0百万港元，亏损较2022年减少855.2百万港元。
一般而言，我们要求我们的客户以浮动抵押或固定抵押的形式提供抵押品，以担保彼等于所授出贷款项下的付款责任，从而保护我们的财务状况。就有担保抵押品而言，于报告期内，90.2%的有担保抵押品为证券形式，9.8%为房地产形式（于2022年：88.1%的有担保抵押品为证券形式，11.9%为房地产形式）。
于报告期内，经考虑贷款组合及相关抵押品的集中风险，本集团向其客户发放一年内到期、本金额介乎55百万港元至360百万港元的短期贷款（于2022年：授出一年内到期、本金额介乎50百万港元至389百万港元的短期贷款）；而介于二至六年内到期、本金额介乎71百万港元至5.2亿港元的长期贷款只授予银团安排下的企业客户（于2022年：授出介于二至五年内到期、本金额介乎54百万港元至5.28亿港元的长期贷款）。
下表载列股权及固定收益投资业务按资产种类划分的投资余额：
研究
我们的研究团队就宏观经济、全球大类资产配置、跨行业的投资策略提供独立客观的研究。我们聚焦研究高质量发展行业包括科技、医药、新能源、高端制造、新消费等。展望未来，我们将继续打造差异化的深度研究，着力发展更具未来价值的前瞻性及主题研究，提升市场竞争力，以帮助我们的机构客户、本集团和本公司自身业务，从而识别新兴投资趋势。我们覆盖130个上市企业股票，涵盖15个子行业，对特定公司基本面和财务模型作出全面分析和预测，并及时对数据发佈和事件作出评论。主题研究是我们今后将重点关注的一个领域。2023年，我们的深度报告发佈量同比增加接近两倍，我们在各平台上的分析师路演吸引了数十万观众。
前景展望及战略
2024年全球经济增长前景整体向好。虽然地缘政治局势复杂,但全球通胀有所降温,主要央行结束紧缩货币政策、以及人工智能行业有望加速发展等因素将发挥积极作用。我们预计2024年全球经济增长势头有望维持韧性。对中国而言,伴随着高质量发展扎实推进,以及稳增长政策效应持续释放,并辅之以宽松的财政和货币政策,预计中国经济将在2024年延续稳定增长,并对全球经济产生积极效应。与此同时,随着全球主要央行逐渐步入降息週期,海外高利率环境逐渐缓和,预计国际投资环境有望逐渐改善,为全球经济增长提供新动能。香港资本市场依然将在全球市场中扮演着重要角色,伴随全球流动性环境改善叠加香港资本市场在全球估值吸引力的进一步凸显,香港资本市场不论是股、债都有望得到修复。
本公司将积极把握国家巩固提升香港国际金融中心地位的机遇,坚持稳中求进,聚焦主责主业,加强能力建设,坚持服务实体经济、逐步深化结构转型、切实防范经营风险,着力打造科技金融、绿色金融特色,持续增强金融服务功能,推动公司高质量转型发展,为股东和投资者创造价值。
