面对全球经济环境高度不确定性,二零一九年是绿心又一动荡的一年。中美之间的贸易紧张局势和世界经济放缓等地缘政治和经济议题对本集团造成了不利影响,录得扩大净亏损228,121,000港元,较去年增加123,071,000港元。有关大幅增加主要由于软木及硬木之市场需求急跌,导致苏利南分部森林特许经营权及砍伐权一次性非现金减值拨备,新西兰分部人工林资产之非现金公允价值收益减少以及新西兰及苏利南分部之表现转差。
收益
本集团录得收益总额374,435,000港元,较去年下跌52,646,000港元。收益总额减少主要由于新西兰分部的销量于本年度有所下跌所致。
于本年度,本集团新西兰分部贡献的收益减少64,744,000港元。诚如本集团于二零一九年中期报告所披露,收益减少的主要因素是中国与美国之间的持续贸易紧张局势令中国的市场需求疲软,导致销量下跌20.8%所致。
儘管原木销售下跌,来自森林管理服务之收益于本年度轻微增加155,000港元。苏利南分部于本年度之收益增加至27,498,000港元,此乃由于将低级陈旧库存清仓出售及来自苏利南的分包费收入(「分包费收入」)增加所致。
毛利
本年度之毛利为44,145,000港元,较去年增加31,592,000港元。于本年度,新西兰分部贡献毛利85,653,000港元(二零一八年:56,374,000港元),而苏利南分部则录得毛损41,508,000港元(二零一八年:43,821,000港元)。
于本年度,毛利率为11.8%,而去年则为2.9%。新西兰分部于二零一九年之毛利率为24.7%(二零一八年:13.7%),而苏利南分部于二零一九年则录得毛损率150.9%(二零一八年:284.6%)。倘撇除因新西兰分部出口销售之贸易条款由离岸价(「离岸价」)转为成本加运费(「成本加运费」)所导致之影响,本年度之毛利率将为14.9%(二零一八年:12.6%(按离岸价基准计))。诚如本集团二零一九年中期报告所披露,新西兰分部利润率轻微上升乃由于本年度下半年非现金单位森林损耗成本因人工林资产公允价值收益减少而减少所致。
苏利南分部的毛损率于本年度录得下降,反映分包费收入增加及撇减滞销存货减少。儘管本集团位于苏利南西部之其中一项最大森林特许经营权于二零一九年下半年暂停砍伐活动后已恢复生产,惟毛损率改善仍受到因原木及木材产量偏低导致拨充至存货资本化金额减少之负面影响。
其他收入
本年度之其他收入主要为与新西兰其他原木出口商共用船舶而赚取的航运服务费收入、就出租厂房及机器自苏利南分包商收取的租金收入、融资租赁利息收入以及银行利息收入。
其他收入减少主要是由于二零一八年就逾期贸易应收账款自一名客户收取之一次性利息收入及长期未偿还贸易及其他应付账款之一次性拨回所致。本年度并无发生有关事件。
其他收益及亏损
其他收益及亏损包括(i)森林特许经营权及砍伐权以及物业、厂房及设备减值;(ii)使用权资产减值拨回;(iii)出售物业、厂房及设备之收益;及(iv)可退回诚意金之汇兑亏损。
于本年度计提拨备之森林特许经营权及砍伐权减值158,740,000港元(二零一八年:43,372,000港元)主要是由于苏利南西部现金产生单位(经参考独立估值师评估其于二零一九年十二月三十一日的公允价值)所致。公允价值下降乃主要由于近期至中期的预计售价急剧下降、减产导致木材产量大幅减少及改变经营策略,以固定价格销售原木,而非进一步加工成高价值的产品,以减少营运的复杂性及原木出口成本增加带来的不确定性。因此,减值已分配至现金产生单位内之森林特许经营权及砍伐权。截至二零一九年十二月三十一日止年度,苏利南分部的若干不动产、厂房及设备受到物理损坏或不再用于运营。管理层就该等资产作出减值评估并得出该等物业、厂房及设备的账面值超过其可收回金额零元。因此,悉数拨备28,583,000港元(二零一八年:无)已确认。
本年度之使用权资产减值拨回1,419,000港元(二零一八年:预付租赁款项减值亏损拨回374,000港元)主要由于苏利南若干租赁土地之公允价值减出售成本有所增加(根据本年度末由独立估值师编制之估值报告计算得出)所致。
于本年度之出售物业、厂房及设备的收益主要是由于根据融资租赁安排向苏利南分包商出售若干厂房及机器。
就金融资产拨回之减值亏损净额本年度就金融资产拨回之减值亏损主要指因本年度收到结算金额而就贸易应收账款及其他应收账款拨回预期信贷亏损(「预期信贷亏损」)。
人工林资产之公允价值收益
本年度之新西兰人工林资产之公允价值收益为26,729,000港元(二零一八年:90,943,000港元)。有关收益乃根据本年度末由独立估值师编制之估值报告计算得出。收益下跌乃主要由于市场状况不利以及二零一九年的预测运费较二零一八年增加所致。部分降幅因若干人工林资产的贴现率由8.0%调整为7.5%而被抵销,这与近期交易及二零一九年其他现有证据所显示的更低贴现率一致。
踏入二零二零年,我们预期贸易政策的不确定性、地缘政治紧张局势和贸易保护主义情绪很可能会继续令全球经济活动承压。儘管中美「第一阶段」贸易协议释放出一个积极信号,但我们对前景仍保持谨慎。近期于中国及世界其他国家爆发的新型冠状病毒疫情为全球经济复甦增添极大不确定因素。中国及全球供应链出现大规模中断。诚如我们日期为二零二零年二月七日之公佈所披露,本集团已正式通知所有承包商和分包商我们于新西兰的砍伐活动即将暂停。虽然通知期内还保留有部分生产业务,然而砍伐量已大幅缩减。暂停砍伐活动及新西兰政府随后下令关闭业务运营有可能对本集团的短期财务表现产生负面影响。我们将持续关注市场形势,并将努力尽快恢复新西兰林业分部的砍伐业务。
苏利南分部方面,我们预期在较长时期内需采取积极进取的定价策略以保持竞争力,直到经济回复正常。有见于宏观经济环境的变化和苏利南分部的往绩,我们调整业务计划,在苏利南采用轻资产的方法,并将我们的资源保留在可带来更佳业绩的领域。本集团已采取积极措施大力重塑苏利南分部,旨在简化其业务架构并削减其成本结构,以期未来实现更可持续发展。已采取措施包括以固定回报委任熟练作业人员砍伐和销售原木,缩减人员,精简产品组合等。
截至本公佈刊发日期,新型冠状病毒疫情仍在变化。疫情将成为全球经济发展最大的不确定因素。消费者信心已降至低谷。本集团将审慎评估业务并实行紧缩措施以度时艰。与此同时,本集团将继续在核心主营领域探索商机,冀以提升股东回报。
