(一)总体经营情况
2024年上半年,面对复杂的外部环境,公司坚持稳中求进的工作总基调,聚焦「业务竞争力提高、全面数字化提速、管理精细化提效」等重点任务,稳步推进各项经营管理工作,全力做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融和数字金融「五篇大文章」,着力巩固提升核心竞争优势,保持了公司运行的平稳有序和主营业务的稳健发展。其中,财富管理业务持续推进专业能力建设,加快向买方投顾转型,高质量拓客取得积极进展,产品销售保持增长;投行业务持续巩固重点区域竞争力,积极服务科技创新和绿色发展,债券承销取得显着进步;机构与交易业务稳步推动FICC、跨境以及做市业务发展,提升对重点客户综合服务的力度,交易定价能力和客户服务能力不断增强;投资管理业务夯实主动管理核心能力,管理资产规模稳步增长;国际业务持续推进跨境一体化和海外佈局,收入显着增长,发展成效逐步显现。
报告期内,公司制定《国泰君安改革深化提升行动工作方案(2023-2025年)》,强化改革顶层设计;坚持以客户为中心,全面推进三大客户服务体系建设,初步形成零售、机构、企业客户服务体系建设方案,客户基础不断夯实;持续优化组织架构,深化人力资源改革,管理体制机制不断健全;不断厚植「集约、降本、提质、增效」理念,积极推动财务共享中心与采购管理中心建设,平稳推进「集中营运2.0」,持续提升精细化管理能力,集团化管控进一步加强;推进全面数字化转型,「线上化、数据化、智能化」稳步落地,数字化平台建设赋能业务高质量发展;进一步完善合规风控管理体系,加强重点业务领域的风险防控,筑牢合规风控底线,合规风控管理机制健全有效。公司已连续17年获得中国证监会A类AA级分类评价,持续入选证券公司「白名单」,连续4年获得行业文化建设实践评估最高评级,保持标普BBB+和穆迪Baa1的国际信用评级,评级展望均为稳定。
1、财富管理业务
(1)零售经纪及财富管理
根据沪深证券交易所等统计,2024年上半年,沪深两市股票基金交易额115.20万亿元,同比下降7.6%。
2024年上半年,集团财富管理业务围绕「投顾驱动、科技赋能」,持续推进投顾专业能力建设,主动推出买方资产配置服务新模式,深化落地数字化、平台化的综合财富管理服务,加快转型发展步伐。报告期内,公司完善分类分层的零售客户服务体系,通过全面推广君弘智投服务体系、丰富高质量产品和组合供给、推出企业家办公室综合服务模式,搭建差异化服务平台,探索AI大模型等领先金融科技应用,持续夯实零售客户基础。坚持高质量拓客,优化差异化服务策略,加强智能交易推广,股基交易份额持续提升,经纪业务继续保持行业领先。构建买方资产配置研究体系,优化产品供给策略、丰富组合配置服务、完善产品销售机制,产品销量稳步增长,客户资产结构不断优化。深化协同展业,拓展客群经营,优化公募基金投顾和私人订制服务模式,君享投买方投顾品牌影响力不断提升。搭建统一的管理体系、培训体系、服务内容体系和数字平台体系,体系化推进投顾队伍建设,着力提升投顾专业能力和客户满意度。加快推进分支机构标准化建设,优化网点佈局,加强网点经营分析和业绩督导,探索绿色网点建设,持续提升区域竞争力。打造集约化的互联网运营模式,优化君弘APP客户体验、丰富君弘百事通投顾服务场景,升级财富管理科技平台,坚定推进全面数字化转型。
报告期末,君弘APP用户4,080.33万户、较上年末增长0.9%,平均月活1828.73万户,较上年增长4.1%。个人资金账户数1,841.84万户、较上年末增长3.2%。共有3,795人获得投资顾问资格,较上年末增长2.7%,继续排名行业第4位。「君享投」投顾业务客户资产保有规模165.71亿元、较上年末增长30.2%。报告期内,境内股票基金交易额11.51万亿元、同比下降3.3%;市场份额5.00%、较上年提升0.23个百分点。金融产品销售额3,892亿元、同比增长1.9%,金融产品月均保有量2,442亿元、较上年增长0.8%。
(2)期货经纪
根据中国期货业协会统计,以单边计算,2024年上半年,期货市场累计成交额281.51万亿元、同比增长7.4%,其中,商品期货累计成交额201.15万亿元、同比增长0.7%;金融期货累计成交额80.36万亿元、同比增长29.0%。截至2024年6月末,期货行业客户权益规模13,929.48亿元、较上年末下降2.1%。
2024年上半年,国泰君安期货抓住市场机会,主动适应政策调整,全面融入集团一体化平台,加快推进产业生态圈建设,优化机构业务展业模式,交易及客户权益的市场份额大幅增长。期货新加坡子公司落地首笔跨境场外衍生品业务,跨境服务能力逐步提升。报告期内,国泰君安期货期货成交金额54.59万亿元、同比增长44.3%,市场份额9.70%、较上年提升2.26个百分点。其中,商品期货成交额市场份额8.66%、较上年提升2.56个百分点;金融期货成交份额12.29%、较上年提升0.48个百分点,在上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所和中国金融期货交易所的成交份额分别排名第2位、第3位、第3位和第2位。期末客户权益规模1,188亿元、较上年末增长18.3%,继续排名行业第2位。
(3)融资融券业务
根据Wind资讯统计,截至2024年6月末,市场融资融券余额14,808.99亿元、较上年末下降10.3%,其中,融资余额14,493.27亿元、较上年末下降8.2%,融券余额315.71亿元、较上年末下降55.9%。
2024年上半年,集团融资融券业务在坚持逆週期调节机制的基础上,围绕客户需求,创新业务策略,优化定价机制,推动新开户数显着增长;主动融入集团三大客户服务体系,打造综合化服务优势;加强合规风控管理,加大风险股票排查力度,优化业务结构,持续提升资产质量;加强精细化运营管理,提升专业服务能力;加强系统平台建设,提升客户服务及运营效率。报告期内,净新增融资融券客户数1.16万户,同比增长48.4%。报告期末,本集团融资融券余额794.33亿元、较上年末下降10.7%,市场份额5.36%、较上年末下降0.02个百分点,维持担保比例为242.7%;其中,融资余额762.96亿元、较上年末下降8.5%,市场份额5.26%、较上年末下降0.01个百分点;融券余额31.38亿元、较上年末下降43.8%。机构客户累计开户数3,926户,较上年末增长4.9%;机构客户融资融券余额182.63亿元、较上年末下降15.3%,占本集团融资融券余额的23.0%。
(4)股票质押业务
根据证券业协会统计,截至2024年3月末,证券行业股票质押回购融出资金2,063.47亿元,较上年末下降1.6%。
2024年上半年,集团股票质押业务积极应对市场及政策环境影响,坚持「分散化、低槓桿、高流动性」业务策略,稳步推动业务高质量发展;积极争取优质项目和优质客户,加强对产业龙头和细分龙头客户服务,挖掘综合业务机会;加强贷后管理,提高项目预警效率,推动资产结构优化;加强数智化建设,优化项目全週期管控。报告期末,股票质押业务待购回余额230.38亿元、较上年末下降13.2%,平均履约保障比例233.1%。约定购回业务期末待购回余额18.57亿元、较上年末增长2.6%。
2、投资银行业务
根据Wind资讯等统计,2024年上半年,证券公司承销融资总额47,103.16亿元2,同比下降4.9%。其中,股权融资总额993.17亿元,同比下降81.3%;证券公司承销的债券融资总额46,109.99亿元,同比增长4.3%。经中国证监会、交易所审核通过的併购交易金额94.41亿元,同比下降84.4%。
2024年上半年,公司投资银行业务沉着应对外部环境变化,持续打造「产业投行、综合投行、数字投行」。围绕科技创新,深耕重点产业,稳步提升产业服务能力;积极把握债券市场机遇,推动债券承销额和市场份额显着增长,公司债等重点产品竞争力稳步提升;主动挖掘併购重组、财务顾问及ESG等业务机会,深化拓展业务链条;积极服务上海及国家重点区域战略,在长三角、京津冀和大湾区的证券承销额排名分别位居第2位、第5位和第4位,持续巩固重点区域竞争力;围绕企业客户全生命週期需求,协同推进企业客户服务体系建设,持续优化「投行+」生态;完善投行数智平台,持续深化数字化转型;夯实合规风控体系建设,持续提升投行业务执业质量。报告期内,本集团证券主承销额4,345.89亿元、同比增长26.4%,市场份额9.23%、较上年增长1.11个百分点,排名提升至行业第3位。具体来看,股权主承销额48.51亿元、同比下降77.5%,市场份额4.88%、较上年下降1.33个百分点。其中,IPO主承销家数5家,排名并列行业第1位;IPO主承销金额21.39亿元、同比下降80.4%,市场份额7.07%、较上年下降1.76个百分点,排名行业第6位。债券主承销金额4,297.38亿元、同比增长33.3%,市场份额9.32%、较上年增长1.01个百分点,排名行业第3位,其中,公司债主承销额1,733.12亿元、同比增长29.9%,市场份额9.25%、较上年增长1.00个百分点,排名行业第3位。公司积极服务科技创新和绿色发展,报告期末,在审科创板IPO保荐项目4家、排名行业第4位。公司为「科创板八条」发佈后首家注册生效的科创板IPO项目的保荐人、首家获批科创板併购重组项目的独立财务顾问。报告期内,科创类债主承销额248.32亿元、同比增长119.8%,排名行业第4位;绿色债主承销额160.21亿元、同比下降43.2%,排名提升至行业第2位。
3、机构与交易业务
(1)研究业务
2024年上半年,公司研究所全面优化激励考核机制,加强对三大客群的服务,提升内部研究支持能力;加强研究策划,加大对重点客户的研究服务力度,重点客户投研排名有所提升;持续推进跨境研究一体化,提升研究所在海内外市场的影响力。报告期内,公司研究所共完成研究报告4,394篇,开展对机构客户路演25,001人次,其中,对核心客户路演次数16,464次,同比增长42.9%。
(2)机构经纪业务
2024年上半年,本集团紥实推进机构客户服务体系建设,强化业务协同,加强客户覆盖,推动对机构客户深层次服务和分类经营,提升客群经营的精细化水平,发挥重点区域的资源优势,综合服务成效逐步显现。面向公募及保险客群,加强与重点客户的总对总战略合作,深化在ETF生态圈、产品销售、券商交易结算、投行、托管、融资融券等方面的协同。面向私募及信托客群,强化名单梳理和重点客户筛选,搭建证券投资类私募管理人风险防范体系,提升专业化交易服务能力,加强对重点客户的综合服务。面向银行及理财子公司客群,推动券商交易结算业务实现突破,提升研究服务质量。面向海外机构客群,加强对大型投行和商业银行等的覆盖,进一步拓宽客户基础,加强跨境服务。升级道合平台,增强「道合销售通」功能,打造「道合智投」投顾配置服务平台和「君极」专业化交易服务平台,为机构客户提供综合解决方案,赋能机构业务高质量发展。机构客户股基交易份额稳步提升,QFII及券商交易结算等业务持续增长,托管外包继续保持行业领先地位。
报告期末,机构客户账户资产2.67万亿元,较上年末下降0.1%;报告期内,机构客户股基交易额5.99万亿元,同比增长9.0%,市场份额2.60%、较上年提升0.30个百分点。其中,QFII股基交易量2.36万亿元,同比增长55.7%。道合销售通期末保有规模572.91亿元,较上年末增长30.8%。报告期末,PB(主经纪商)交易系统客户资产规模5,873.64亿元、较上年末下降3.6%。券商交易结算存续产品规模1,829.39亿元,较上年末增长6.8%。托管外包业务规模28,756亿元、较上年末下降5.9%,其中,托管私募基金产品数量继续排名证券行业第2位,托管公募基金规模1,873亿元、较上年末增长6.8%,继续排名证券行业第1位。
(3)交易投资业务
根据Wind资讯统计,2024年上半年,上证指数下跌0.25%,中债总全价(总值)指数上涨2.24%,美元兑人民币上涨2.36%,南华商品指数上涨4.74%。
本集团交易投资业务继续围绕打造「产投研销一体化的综合金融服务商」,积极发展客需业务,丰富E-FICC产品体系,坚定向低风险、非方向性转型,稳步提升交易定价能力和客户服务能力。2024年上半年,场外衍生品累计新增名义本金5,158.82亿元、同比增长18.0%;期末存续名义本金余额2,968.56亿元、较上年末下降8.9%。
权益业务方面,权益投资秉持价值投资策略,持续优化资产配置。做市业务场内期权做市规模保持行业领先,获评沪深交易所A级及以上评级;ETF做市交易规模800亿元,做市品种和规模均有所增长;科创板做市标的股票75只,做市标的数有所增加。场外衍生品业务有效控制交易对冲风险,着力提升综合服务能力和产品创设能力,加强交易结构和产品结构创新,丰富全球配置系列产品供给,完善跨境交易业务模式,南向跨境业务规模持续增长。
FICC业务方面,固定收益投资加强市场研判,动态优化资产配置,准确把握境内外市场配置及波动性交易机会,加强多资产、多策略交易能力,取得良好业绩。做市业务加强精细化管理,交易能力和市场影响力持续提升。2024年上半年,公司在银行间债券市场现券交易量4.03万亿元,交易所债券做市规模超4,000亿元,「债券通」累计交易规模2,771亿元,为9支公募REITs提供做市服务,稳步推进银行间柜台市场业务开拓。客需业务加强自研策略指数系列产品创设,丰富收益凭证产品线和流动性管理产品谱系,跨境客需加强对海外机构的综合服务,行业地位稳步提升。外汇业务稳健开展人民币外汇和外币对自营交易,持续丰富交易策略;稳步推进跨境投融资项下的汇率风险对冲业务,平稳开展港股通、QDLP、QFII等对客外汇衍生品业务。商品业务持续推进贵金属及大宗商品场内自营,保持业务模式多样性和稳定性,挖掘跨期、跨品种、跨市场套利机会,拓展对客服务范围,跨境商品业务快速发展。碳金融业务2024年上半年交易量482.38万吨,助力开展碳排放配额质押融资。
(4)另类投资业务
2024年上半年,国泰君安证裕服务国家科技创新战略,加大对上海先导产业的支持力度,加强在先进制造、新能源、新材料等领域业务佈局,深化组织协同,稳步推进项目退出。报告期内,新增投资项目3个、新增投资金额1.45亿元,完成3个项目退出。截至报告期末,存续投资项目72个、投资金额54.41亿元,其中,存续跟投项目18个、跟投投资金额14.15亿元。
4、投资管理业务
(1)基金管理
根据中国证券投资基金业协会统计,截至2024年6月末,公募基金管理机构管理公募基金规模31.08万亿元、较上年末增长12.6%,其中非货币基金管理规模17.90万亿元、较上年末增长9.6%。
2024年上半年,华安基金加强投研核心能力建设,推动投研平台化、数智化,主动权益类基金中长期投资业绩表现良好;坚持多元化战略,积极推动主动权益、固定收益、指数ETF、专户等业务发展,资产管理规模再创新高;坚持新发和持续营销并举,强化全产品线佈局,发行数字经济、先进制造等主动权益类产品,着力发展固定收益和指数业务重点产品,货币基金、ETF基金、QDII基金等规模快速增长;积极推动公募REITs业务发展,加快落地华安百联消费REIT项目;加强产品创新和国际化佈局,积极储备行业创新指数类产品及多元化跨境基金产品。报告期末,华安基金管理资产规模7,394.84亿元、较上年末增长9.5%,其中,公募基金管理规模6,651.01亿元、较上年末增长10.1%,非货公募基金管理规模3,670.44亿元、较上年末增长4.3%;专户资产管理规模743.84亿元、较上年末增长4.4%。
(2)资产管理
根据中国证券投资基金业协会统计,截至2024年6月末,证券公司及其资管子公司私募资管产品规模为5.79万亿元,较上年末增长9.3%。
2024年上半年,国泰君安资管持续打造泛权益、泛固收及融资业务核心竞争力,推动管理资产规模持续增长。权益业务围绕集团富高客户订制「君理财」、「君享投」等私募产品,探索大类资产配置,佈局沪深300指数增强等重点产品;固收业务继续丰富产品期限类型和收益区间,公募产品业绩表现较好;融资业务进一步优化客户结构,稳步推进产品发行。报告期末,国泰君安资管管理资产规模5,870.30亿元、较上年末增长6.3%。其中,集合资产管理规模2,572.00亿元、较上年末增长17.3%;单一资产管理规模1,319.78亿元、较上年末下降0.8%,专项资产管理规模1,414.81亿元、较上年末下降3.4%。报告期内,新发公募产品5只、首发规模合计33.45亿元,期末存续公募产品53只,管理规模563.70亿元、较上年末增长4.9%。根据中国证券投资基金业协会统计,2024年第2季度,国泰君安资管私募资产管理月均规模继续排名行业第2位。
(3)私募股权基金管理
根据中国证券投资基金业协会统计,截至2024年6月末,已登记私募股权╱创业投资基金管理人12,335家、较上年末减少4.3%,管理私募股权投资基金30,796只,规模10.98万亿元、较上年末下降0.8%。
2024年上半年,国泰君安创投稳步推进资金募集与投资开展,加强与产业资本合作、推进投后管理能力建设,全面提升「募投管退」核心业务能力。报告期内,完成百联国泰君安一号私募基金等2只基金的设立,合计募资规模13亿元。新增投资项目(含子基金)17个、认缴出资额14.9亿元。国泰君安母基金围绕重点产业,稳步推进对外投资,截至报告期末对外投资认缴金额70.97亿元。
5、国际业务
根据香港联交所统计,2024年上半年,恒生指数上涨3.94%,港股市场成交金额13.36万亿港元、同比减少3.7%。
本集团围绕国泰君安金融控股打造国际业务平台,在香港主要通过国泰君安国际开展经纪、企业融资、资产管理、贷款及融资和金融产品、做市及投资业务,并积极在美国、欧洲及东南亚等地进行佈局。
2024年上半年,本集团国际业务着力夯实核心业务能力,加强跨境一体化管理,务实推进战略佈局,不断提升海外子公司的市场影响力,收入显着增长。报告期内,财富管理业务完善产品佈局、提供更加多元化的解决方案,优化「君弘全球通」APP平台功能;投行业务提升跨市场服务能力、持续推进项目合作;跨境衍生品业务丰富产品品种,加大拓客力度,南向业务规模持续增长,领先地位日益巩固;国际化佈局取得积极进展,英国子公司完成首批权益类北向客需交易,澳门子公司完成首笔港股经纪交易,越南子公司股票纳入MSCI前沿市场指数。2024年6月末,客户资产托管金额较上年末增长8.4%;投行业务承销债券规模1,877亿港元、同比增长169.7%,在中资券商中规模排名升至第2位;跨境衍生品累计新增名义本金2,821.36亿元、同比增长55.3%,期末余额1,214.21亿元、较上年末减少25.5%。
2024年是公司「三个三年三步走」「第二个三年」承上启下的关键之年。下半年,公司将坚定信心、迎难而上、抢抓机遇、奋力一跳,紧紧把握进一步全面深化改革、推进中国式现代化的机遇,继续紥实做好「五篇大文章」,以服务金融强国和上海国际金融中心建设为己任,以贯彻落实国企改革深化提升行动为有力抓手,聚焦战略牵引、突出「战略敏捷性」,高质量推动战略规划有效落地;聚焦改革提升、突出「业务协同性」,深入推进三大客户服务体系建设,巩固提升三大核心竞争优势;聚焦管理赋能、突出「服务专业性」,提升公司管理效能,不断提升各项主营业务核心竞争力,加快向具备国际竞争力和市场影响力的投资银行迈进。
具体到各项主营业务,财富管理要强化资产配置核心能力建设,加快推进资产配置中心运营,提升互联网引流和服务效率;期货业务要深化产业链服务能力和跨境综合服务能力;融资融券业务要有效落实客户服务策略,提升富高客户转化率、协同做好机构客户开发;股票质押业务要优化业务策略,主动融入企业客户服务体系;投行业务要保持定力,积极主动适应环境变化,优化调整业务策略,加强高质量项目和优质客户的开发,深入推进产业能力建设,构筑服务科技创新的优势;机构与交易业务要加强优质资产挖掘能力与策略把握能力,提升交易核心能力,加大做市投入力度,强化与头部机构客户的合作关係,优化研究体系,加强对优质托管项目的开拓;投资管理业务要提升优质资产获取能力,完善产品佈局,深化内部机制体制改革;国际业务要多渠道引入客户,提供差异化产品体系和资产配置组合,丰富君弘全球通APP功能,增加投行优质项目储备,完善跨境业务产品线。
2、业务创新的风险控制情况
(1)公司将创新业务纳入全面风险管理体系,针对创新业务发展状况和风险特徵,建立健全了与业务相适应的决策机制、管理模式和组织架构,制定了相关创新业务合规与风险管理制度,规范了创新业务全流程风险管理,通过开展创新业务风险评估与决策、验收上线、持续管理等工作,确保了各项创新业务在风险可测可控可承受的前提下持续稳健开展。在创新业务开展前,公司风险管理部门对相关风险进行合规论证和识别评估、计量分析,并指导业务部门完善制度、流程等内控机制建设。
(2)公司建立了创新业务的多层次风险监控和预警机制,根据创新业务的风险特徵,设计各类、各层级风险监控指标和风险限额,动态跟踪创新业务的风险状况。在具体业务开展过程中,业务部门一线合规风控人员负责日常盯市监控职责,风险管理部进行独立监控,当风险监控指标出现异常时,及时进行风险提示,根据预警层级采取相对应的风控措施,确保创新业务风险水平始终控制在公司可承受范围内。
(3)公司制定了创新业务定期报告和重大风险事件报告制度,定期出具创新业务的风险信息报告,以确保与创新业务有关的人员、高级管理人员及时掌握必要的业务、风险和管理信息。当创新业务因外部市场突变、内部管理问题、技术系统故障等原因影响到业务持续运作,或可能使公司利益、声誉受到重大损失时,责任部门或监测到风险的内控部门第一时间向业务分管领导、首席风险官、风险管理部门报告,以便决策层根据实际情况执行原有的应急预案,或拟定新的处置方案。
(4)公司定期对创新业务开展情况进行专项检查,不断提升创新业务的内控水平和风险应对能力。专项检查覆盖创新业务及管理的重要环节,根据检查发现的问题,各相关部门对创新业务的开展情况及内控机制进行研究分析,不断完善创新业务管理制度、操作流程以及相应的控制机制,并健全创新业务的应急预案,确保创新业务健康平稳发展。
3、ESG风险因素及管理
公司将ESG风险因素纳入全面风险管理体系,设立ESG与可持续发展委员会,统筹推进ESG风险管理体系建设。公司持续完善ESG风险管控制度及机制,制定《ESG风险管理办法》,针对重点领域、重点业务,在风险识别、评估、监测、报告、处置等环节充分考虑ESG风险因素,防范ESG风险向其他风险的转化。公司不断强化ESG风险监控和预警,及时提示重要ESG风险政策、事件及相关主体,针对持仓开展常态化排查,不断增强ESG风险感知与研判能力。公司高度重视信息技术在ESG风险管理方面的应用,启动ESG风险管理系统建设,稳步提升ESG风险管理效率。公司充分意识到气候变化对日常经营和金融业务可能带来的影响,按照国际可持续准则理事会(ISSB)所发佈《国际财务报告可持续披露准则第2号——气候相关披露》(IFRSS2)的建议框架,从治理、战略、风险管理、指标及目标四个方面建立气候风险管理体系,密切关注气候风险的相关影响,主动做好气候变化的风险和机遇评估。公司推动ESG风险文化建设,宣导ESG风险管理理念,发佈《ESG风险管理声明》,提高ESG信息披露质量。
