万物云

本集团分为三大业务板块：(i)社区空间居住消费服务；(ii)商企和城市空间综合服务；(iii)AIoT及BPaaS解决方案服务。 报告期内，与开发商业务影响无关的收入占本集团总收入比为88.2%，较2021年同期上升11.9个百分点。剔除开发商业务影响后，报告期内本集团收入为人民币31,956.6百万元，较2021年同比增长76.8%；毛利为人民币3,739.3百万元，较2021年同比增长48.8%。 循环型业务 本集团循环型业务包括住宅物业服务、物业及设施管理服务及BPaaS解决方案三大业务，是营收稳健增长的「压舱石」。该业务于报告期内收入为人民币30,793.2百万元，同比增长15.5%，占本集团总营收的85.0%；创造毛利人民币3,736.0百万元，同比增长10.0%，占本集团总毛利的79.5%。 住宅物业服务 报告期内，本集团住宅物业服务的收入为人民币19,229.0百万元，同比增长13.1%，占总收入的53.1%；该业务在报告期内创造毛利人民币2,386.3百万元，同比增长5.2%，占总毛利的50.8%。该业务毛利率下滑的主要原因为本集团主动对项目进行投入以提升客户满意度。报告期内，住宅物业服务收入稳定提升，主要由于本集团旗下万科物业品牌突出的市场化拓展能力。截至2024年12月31日，在管住宅项目的饱和收入为人民币27,297.2百万元，同比增长11.9%；合约住宅项目的饱和收入为人民币32,690.9百万元，同比增长6.6%。 在报告期内，本集团共退出53个住宅物业项目，涉及的饱和收入为人民币285.9百万元。 物业及设施管理服务 报告期内，本集团来自物业及设施管理服务的收入为人民币9,970.8百万元，同比增长20.1%，占总收入的27.5%；该业务在报告期内创造毛利人民币839.5百万元，同比提升17.6%，占总毛利的17.9%。截至2024年12月31日，合约物业和设施管理服务项目的饱和收入为人民币18,588.0百万元，其中商企物业服务项目为人民币9,666.1百万元，同比增长19.8%；综合设施管理服务项目为人民币8,921.9百万元，同比增长14.7%。报告期内，本集团併表公建领域头部服务企业丹田物业，构建医院和大学业态物业服务能力，依托万物云综合市场拓展能力，加速市拓效率。儘管本年度受到开发商支付能力持续下滑、外部环境承压和市场竞争程度加剧的影响，本集团仍凭藉在B端客户中突出的品牌优势及拓展能力，以及在PM和FM两端的综合服务能力，在报告期内新增世界500强客户9个。 BPaaS解决方案 在报告期内，本集团来自BPaaS解决方案的收入为人民币1,593.4百万元，同比增长16.9%，占总收入的4.5%。该业务在报告期内的毛利为人民币510.1百万元，较去年同期增长23.8%，占总毛利的10.9%。 该业务的快速增长来源于本集团在企业方面的市场化拓展能力，截至2024年12月31日，企业BPaaS业务外部拓展成效良好，新增客户包括头部互联网大厂、头部AI企业、大型医药企业、知名通信企业等。 其他核心业务 除循环型业务外，居住相关资产服务及AIoT解决方案业务也属于本集团的核心业务。 居住相关资产服务 报告期内，本集团来自居住相关资产服务的收入为人民币1,346.7百万元，同比下降1.0%，占总收入的3.7%；该业务在报告期内毛利为人民币388.2百万元，同比下滑0.5%，占总毛利的8.3%。该业务收入下滑主要由于房屋交易市场的总量下滑，叠加外部环境对于装修业务的影响。 AIoT解决方案 报告期内，本集团来自AIoT解决方案的收入为人民币1,427.3百万元，同比提升0.7%，占总收入的3.9%；其中来自开发商的收入为人民币5.6亿元，同比下降27.9%；来自产业客户的收入为人民币8.7亿元，同比上升35.8%。该业务在报告期内毛利为人民币300.0百万元，较去年同期下滑25.2%，占总毛利的6.4%。本集团持续优化客户结构，围绕产业园区和国家新型类产业构建市场拓展能力，旨在过往服务开发商的能力延伸至其他有需求的产业客户中，保障现金流安全的情况下毛利率有所下降。 非核心业务 在报告期内，本集团主动调整战略，非核心业务在主营业务中的占比继续下滑。 城市空间是本集团重要的场景业务之一，主要采取表外合资的形式开展。 城市空间整合服务 在报告期内，本集团来自城市空间整合服务的併表收入为人民币755.6百万元，同比增长10.9%，占总收入的2.1%；该业务在报告期内毛利为人民币53.5百万元，较去年同期下降17.5%，占总毛利的1.1%。 其他社区增值服务 报告期内，本集团来自其他社区增值服务的收入为人民币331.9百万元，同比下滑11.6%，占总收入的0.9%；该业务在报告期内毛利为人民币219.2百万元，同比下滑11.8%。收入及利润双降的主要原因是业务量骤降，利润空间压缩，成本调整需要时间。 开发商增值业务 报告期内，本集团来自开发商增值服务的收入为人民币1,569.2百万元，同比下滑41.5%，占总收入的4.3%。该业务在报告期内毛利为人民币0.1百万元，同比下滑100.0%。受行业週期影响开发商新房业务超预期萎缩，且下半年主动收缩业务实现对开发商业务的关停并转，使得收入及利润双降。

2025-2027年，将是本集团能力建设的三年，AI御风而行，开发商等历史遗留问题逐步消解。本集团在过往以劳动力外包为底座的基础上，围绕「资产、智慧、低碳」，通过流程变革与科技应用提效，将逐步提供附加技术及知识含量更高的服务产品。 继续打造可增长、可提效、可延展的升级版蝶城模式 贯彻「质价相符」理念，发挥弹性定价能力进一步助力市场拓展。供应链持续提效，「灵石+飞鸽」挖掘新的提效增长点。积极开展房屋修缮和装修等资产服务，根据市场需求及底盘增长调整门店投入和佈局。围绕持有的重资产社区商业项目，构建「蝶城+社商」运营模式并持续深化迭代，与属地街道共同打造「理想之地」。 围绕客户多样需求，构建竞争护城河 继续服务更多客户，并服务客户更多方面。发展细分能力垂类客户，服务更多优质赛道的龙头客户。并围绕建筑物核心需求，打造智慧+低碳的服务能力，打造建筑物全生命週期服务。提升各ToB业务协同，形成本集团内部各个业务条线的交叉销售，共同服务客户更多方面。 全面应用AI，带来流程质变 人工智能的发展速度一次次超出了人们的预期。本集团将继续积极拥抱人工智能，提升大模型等人工智能技术的应用，带来流程质变，实现专业能力与营运效率提升。围绕「灵石」产品，构建全空间数字化服务能力，以科技创新推动行业革新。 秉承可持续发展理念，践行「万物云共同发展计划」 本集团将持续践行「爱生命、爱成长、爱环境、爱社区」四大主题，减少在服务空间内非正常死亡，助力一线服务者多元成长，推进建筑节能减排与社区垃圾分类，实现物业更新及与周边小区共生。