公司业务概要
一、主要业务
公司通过旗下子公司提供各类风险保障、财富规划以及资产管理等产品和服务。公司主要通过太保寿险为客户提供人身保险产品和服务;通过太保产险、太平洋安信农险为客户提供财产保险产品和服务;通过太平洋健康险为客户提供专业的健康险产品及健康管理服务;通过太保资产开展保险资金运用以及第三方资产管理业务;通过长江养老开展养老金融服务及相关资产管理业务;通过太保资本开展私募基金管理业务及相关咨询服务;通过国联安基金开展公募基金管理业务;公司还通过太保科技提供市场化科技赋能支持和服务。
2024年上半年,全国保险行业注实现原保险保费收入3.55万亿元,同比增长4.9%。其中,人身保险公司原保险保费收入2.63万亿元,同比增长5.1%;财产保险公司原保险保费收入0.92万亿元,同比增长4.5%。按原保险保费收入计算,太保寿险、太保产险分别为中国第三大人寿保险公司和第三大财产保险公司。
二、合併报表中变化幅度超过30%的重要项目及原因
三、核心竞争力
公司是中国领先的综合性保险集团,公司坚守价值、坚信长期,持续做精做强保险主业,坚定不移推动高质量发展。公司整体业绩稳中向好,市场地位巩固,综合实力持续提升,服务实体经济和社会民生质效进一步增强。
专注
公司专注保险主业,积极发挥多业务板块综合经营优势,专业化能力持续增强。人身险板块坚持长期主义,以客户需求为导向深入推进产品服务创新融合,全面提升客户服务能级;深化以代理人渠道为核心的多元渠道转型,渠道价值创造能力稳中有升。财产险板块坚定服务新发展格局,持续完善风险减量体系,车险聚焦客户经营和精细化管理能力提升,优化新能源车险经营模式,非车险丰富科技保险、绿色保险等产品服务供给,助力新质生产力培育。资产管理坚持“价值投资、长期投资、稳健投资、责任投资”理念,优化资产负债管理机制,持续打造与负债特徵相匹配的跨周期资产配置框架体系,助力公司价值稳步增长。
稳健
公司经营风格稳健,持续优化以法人治理主体责任为基础的治理架构,健全权责清晰、有效制衡的董事会、监事会、股东大会和高级管理人员的相关制度,形成了各司其职、各负其责、协调运转的现代化公司治理机制。公司建立健全兼顾长期与短期、发展与风控的经营评价体系和激励约束机制,夯实可持续发展基础。公司搭建涵盖风险治理、风险策略和大类风险管理的风险管理体系,持续优化风险管理制度,提升一体化风控水平,塑造合规风控文化机制,有效保障公司持续健康发展。
创新
公司坚持客户导向,持续推进转型创新,培育高质量发展新动能。大健康战略围绕“健康中国”“养老金融”等国家战略,积极应对客户健康类需求和行为变化,提升健养服务供给能力,为客户提供差异化、个性化保险产品服务解决方案。大区域战略以地区资源禀赋差异和特色发展定位为出发点,聚焦重点产业和重点项目,深化产寿协同、资负协同和产服协同,提升区域发展影响力和辐射力。大数据战略以“数字金融”为出发点,建立健全集团化数据治理体系,拓展数智化赋能场景,推进保险大模型建设,加快数字劳动力等智能化标杆应用研发,助力公司高质量发展。
责任
公司积极发挥保险的经济减震器和社会稳定器作用,服务国家战略和民生保障,做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章,持续为客户、员工、股东和社会创造价值。公司健全消费者保护体系,持续提升太保服务“责任、智慧、温度”的品牌影响力。为员工成长提供创新学习平台,加强青年人才培养,优化组织管理,提升员工获得感、归属感和幸福感。公司积极践行企业社会责任,加快ESG机制建设,提升绿色金融服务能力,助力经济社会可持续发展。进一步增进与投资者沟通,提高信息披露透明度,保持稳健分红水平,与股东共享公司经营发展成果。
业绩概述
中国太保坚持专注保险主业,坚守价值,坚信长期,持续深化以客户需求为导向的转型,总体经营业绩积极向好,公司综合实力持续增强。太保寿险立足打造服务体验最佳的寿险公司,做寿险行业的长期主义者,纵深推进“长航”转型,经营业绩呈现良好发展态势。太保产险大力推进可持续发展战略,加强创新领域布局,深化风险减量管理,高质量发展基础进一步巩固。资产管理坚持穿越周期的资产负债匹配管理,强化专业化投资能力,实现良好投资业绩。
一、经营业绩
2024年上半年,集团实现营业总收入1,946.34亿元,同比增长10.9%,其中保险服务收入1,370.19亿元,同比增长2.2%。集团净利润注1为251.32亿元,同比增长37.1%;集团营运利润注1、2、3为197.38亿元,同比增长3.3%。集团内含价值为5,687.66亿元,较上年末增长7.4%,其中集团有效业务价值注4为2,479.44亿元,较上年末增长4.2%。寿险业务新业务价值为90.37亿元,同比增长22.8%。新业务价值率18.7%,同比提升5.3个百分点。财产险业务注5承保综合成本率为97.1%,同比下降0.8个百分点。集团投资资产综合投资收益率注6为3.0%,同比上升0.9个百分点。上半年末,集团客户数达1.81亿。
寿险业务新业务价值实现快速增长,价值增长基础进一步夯实
新业务价值90.37亿元,同比增长22.8%;新业务价值率18.7%,同比上升5.3个百分点;
规模保费1,701.05亿元,同比增长0.3%;
寿险营运利润注2151.73亿元,同比增长1.8%;合同服务边际余额3,325.76亿元,较上年末增长2.7%;
代理人渠道深化队伍转型,核心人力规模企稳回升,产能及收入持续提升;银保渠道聚焦价值增长,新业务价值稳步提升;公司强化业务品质管理,保单继续率持续优化。
财产险业务注5承保盈利水平同比提升,保费收入持续增长
承保综合成本率97.1%,同比下降0.8个百分点。其中,承保综合赔付率69.7%,同比下降0.8个百分点;承保综合费用率27.4%,同比持平;
原保险保费收入1,132.03亿元,同比增长7.8%。其中,非车险保费收入同比增长12.5%,占比达53.9%,上升2.3个百分点;
车险强化客户经营能力建设,客户粘度持续提升;非车险业务品质整体提升,健康险、责任险、企财险实现较快增长。
坚持基于保险负债特性的战略资产配置,投资业绩表现良好
债权类金融资产占比73.8%,较上年末下降0.7个百分点;股权类金融资产占比14.9%,较上年末上升0.4个百分点,其中核心权益注7占比11.2%,较上年末上升0.5个百分点;
集团投资资产综合投资收益率注63.0%,同比上升0.9个百分点;总投资收益率注62.7%,同比上升0.7个百分点;净投资收益率注61.8%,同比下降0.2个百分点;
集团管理资产32,630.10亿元,较上年末增长11.7%;其中,第三方管理资产规模8,069.83亿元,较上年末增长20.0%。
二、主要指标
人身保险业务
太保寿险纵深推进“长航”转型落地,经营业绩呈现良好发展态势,新业务价值快速增长。太平洋健康险加快“新产品、新渠道、新科技”核心战略落地,创新发展能力不断增强。
一、太保寿险
(一)业务分析
太保寿险坚定“长航”转型,致力于打造服务体验最佳的寿险公司,做寿险行业的长期主义者。2024年上半年,太保寿险实现规模保费1,701.05亿元,同比增长0.3%;新业务价值90.37亿元,同比增长22.8%,可比口径下同比增长29.5%;新业务价值率18.7%,同比提升5.3个百分点。
公司转型步伐不断加快,经营业绩呈现良好发展态势。一是新业务价值实现快速增长,新业务价值率持续提升。二是队伍质态持续优化,核心人力规模企稳增长,产能及收入稳步提升。三是多元渠道布局持续深化,价值银保、职团开拓业务价值稳步增长,价值贡献占比持续提升。四是业务品质持续向好,保单继续率同比提升,长险赔付率、综合退保率同比优化,多措幷举推进降本增效。
1、按渠道的分析
太保寿险构建以代理人渠道为主体的多元渠道格局,拓展多元化价值增长路径。
(1)代理人渠道
太保寿险持续深化“三化五最”的职业营销转型,坚持价值主线,通过队伍能力提升,实现可持续的高质量发展。职业化方面,坚持以基本法为核心,持续牵引队伍行为改变;聚焦募育留一体化,落实新人常态募育;强化绩优梯队建设,促进绩优组织成长。专业化方面,围绕客户健康保障、养老传承、财富管理需求,匹配“金三角”产品服务方案,搭建幷完善客户分层经营体系,提升队伍全险种销售能力。数字化方面,试点NBS数字化活动量管理系统,围绕客户经营与队伍管理场景,塑形活动量管理标准模式。2024年上半年,代理人渠道实现规模保费1,362.11亿元,同比增长2.0%,其中期缴新保规模保费181.94亿元,同比增长3.9%。
公司以队伍成长为核心,持续牵引队伍能力提升,实现业务稳定增长。2024年上半年月均保险营销员18.3万人,期末保险营销员18.3万人;保险营销员月均举绩率73.8%,同比提升4.1个百分点。核心人力规模企稳增长,产能及收入持续提升,月均核心人力6.0万人,同比增长0.8%;核心人力月人均首年规模保费64,637元,同比增长10.6%;核心人力月人均首年佣金收入8,219元,同比增长4.2%。
(2)银保渠道
太保寿险坚持价值银保战略,打造差异化竞争优势,不断增强“芯”银保发展动能。聚焦战略渠道合作,强化网点深耕;优化人网配置,强化队伍专业化能力建设;赋能客群分层精细化经营,完善银保专属产服体系。受市场环境及政策调整影响,新保规模增长承压,价值保持稳步增长。2024年上半年,银保渠道实现规模保费219.22亿元,同比下降1.0%;新业务价值同比增长26.5%,新业务价值率12.5%,同比提升5.6个百分点。
(3)团政渠道
太保寿险坚守保障本源,服务国家战略,在普惠金融、助力实体经济、服务人民美好生活等方面发挥积极作用。普惠金融坚持广泛覆盖,开展长期护理保险、城市定制型商业保险、大病保险等政策性保险业务。针对企业特点,提供专业化服务机制和团体保险解决方案,打造标准化职团开拓业务流程,为企业员工及家庭提供综合性风险保障。2024年上半年,团政渠道实现规模保费117.52亿元,其中职团开拓新保规模保费8.42亿元,同比增长1.9%,业务规模调整的同时结构持续向好。
2、按业务类型的分析
太保寿险坚持以客户需求为中心,打造产品服务深度融合的“芯”生态。围绕“健康保障、养老传承、财富管理”的产品服务金三角,基于不同细分客群,提供覆盖全生命周期的“产品+服务”综合解决方案。健康保障方面,创新推出“爱心保”重疾保险产品,满足客户高杠杆需求,参保客户人均重疾保额大幅提升;创新研发“稳赢金生”康养一体解决方案,在满足客户终身重疾和价值保障需求的同时,兼顾养老需求。养老传承方面,推出“鑫福年年”养老综合解决方案,打响“富、居、雅、护”养老“芯”主张。“太保家园”深耕“颐养、乐养、康养”三条产品线,已落地13城15园,规划养老服务床位数1.65万张。财富管理方面,迭代升级“长相伴”系列终身寿险,满足客户身价保障、资产传承以及长期财富管理的综合需求,上半年覆盖客户超37.5万。此外,针对少儿客群,试点保险对接教育服务,打造多元化的服务资源供给能力。
2024年上半年,太保寿险实现传统型保险规模保费1,064.37亿元,同比增长6.0%,其中长期健康型保险规模保费276.62亿元,同比下降3.3%;受政策调整、产品结构优化等因素影响,分红型保险规模保费381.00亿元,同比下降12.2%。
3、保单继续率
太保寿险持续强化业务品质管理,2024年上半年个人寿险客户13个月保单继续率96.9%,同比提升1.5个百分点;个人寿险客户25个月保单继续率91.7%,同比提升7.6个百分点。
4、前十大地区规模保费
太保寿险规模保费主要来源于经济较发达或人口较多的省市。
(二)利源分析
保险服务收入。2024年上半年为418.35亿元,同比下降2.4%,主要受短险规模下降影响。
保险服务费用。2024年上半年为259.26亿元,同比下降6.1%,主要受赔付经验改善影响。
投资业绩。2024年上半年为63.99亿元,同比增长173.7%,主要受资本市场波动和权益投资策略优化影响,公允价值变动收益和已实现收益同比增长。
综合上述原因,2024年上半年太保寿险实现净利润200.55亿元,同比增长43.0%。
二、太平洋健康险
2024年上半年,太平洋健康险业务收入发展提速,结构优化,创新发展能力不断增强,实现保险服务及健康管理费收入12.52亿元,净利润0.43亿元。
公司加快“新产品、新渠道、新科技”战略落地,全面践行“产品即服务”价值主张,为客户提供有温度、更专业的健康保障和服务。2024年上半年,“蓝医保”品牌影响力进一步扩大,直播、“网+人”等经营模式不断突破,年轻及家庭客群快速增长,线上客户经营闭环初步形成。深入拓展线下重点经代渠道合作,自营线下业务规模取得突破。强化“险+医”联动发展,落地肺结节专病险、少儿医疗、全民普惠保、儿童脊柱侧弯、青少年健康测评等产品,持续扩大“一老一小”“非标体”及普惠型健康保险覆盖面。扩面高端优质医疗网络,升级迭代“企安芯”保障方案,高端团体业务加快发展。聚焦客户生命周期,持续优化关键营运流程,为太保产、寿险提供健康险专业营运和服务支撑,在优选医疗网络铺设、客户理赔运营、健康服务体系建设等方面取得阶段成效。上半年,理赔案件数达到204.7万件。
财产保险业务
太保产险注坚持稳中求进,加快科技金融、绿色金融、普惠金融、数字金融等领域创新布局,加强品质管控,深化风险减量管理能力,提升灾害防护质效,推进体系化能力建设全面落地,高质量发展基础进一步巩固。
一、太保产险
(一)业务分析
2024年上半年,太保产险实现原保险保费收入1,118.03亿元,同比增长7.8%,实现保险服务收入930.76亿元,同比增长4.2%。承保综合成本率97.1%,同比下降0.8个百分点,公司不断提升业务品质,承保综合赔付率69.6%,同比下降0.8个百分点;承保综合费用率27.5%,同比持平。
1、按险种分析
(1)机动车辆险
太保产险不断优化业务结构,持续加强资源集约化管理和渠道专业化建设,提高体系化经营管理水平。2024年上半年,车险原保险保费收入521.67亿元,同比增长2.8%,其中新能源车险保费同比增长41.7%;承保综合成本率97.1%,同比下降0.9个百分点,其中承保综合赔付率71.4%,同比上升0.6个百分点,承保综合费用率25.7%,同比下降1.5个百分点。公司新能源车经营把握市场规律,通过新模式精进管理,降低新能源车险保单成本率。
(2)非机动车辆险
太保产险围绕服务国家战略、支持实体经济、保障社会民生,聚焦重点行业、重点领域,持续优化保险产品和业务结构,提升服务质效。2024年上半年,非车险原保险保费收入596.36亿元,同比增长12.7%;承保综合成本率97.2%,同比下降0.7个百分点。主要险种中,健康险、责任险、企财险等业务增长较快,业务品质整体提升。
在健康险业务领域,主动融入“健康中国”发展战略,探索多层次保障体系的构建,不断巩固政保合作平台,构建政策性业务和商业性业务发展幷重的格局。稳固大病保险、意外医疗等存量业务发展,加快慢病保险、长护保险、惠民保险等创新领域布局步伐,进一步增强发展动能。上半年原保险保费收入161.32亿元,同比增长21.4%;承保综合成本率100.8%,同比下降0.4个百分点。
在农业险业务领域,助力乡村振兴战略,积极推进落地三大主粮完全成本保险扩面,提升农险保障广度和深度;发挥创新优势,积极试点“农业保险+”产品和服务,满足农业龙头企业、新型农业经营主体等客户的多元化需求。上半年原保险保费收入136.50亿元,同比增长9.8%;承保综合成本率97.8%,同比下降0.3个百分点。
在责任险业务领域,立足新发展格局,主动把握安全生产、环境保护、食品安全等市场机遇,积极探索巨灾保险、生命科学、民生救助、网络安全等领域业务创新布局。上半年原保险保费收入124.59亿元,同比增长11.8%;承保综合成本率99.4%,同比持平。
在企财险业务领域,积极服务国家经济建设,持续巩固在电力、石化等重点客户和统保项目的领先地位,积极拓展绿色能源、半导体等国家战略新兴行业客户,加快银邮、交叉等渠道的优质分散型小微业务拓展,同时强化风勘、核保、理赔一体化风险管控能力,夯实企财险基石业务发展。上半年原保险保费收入45.42亿,同比增长22.6%;承保综合成本率94.1%,同比下降1.2个百分点。
(3)主要险种经营信息
2、前十大地区保费收入
太保产险前十大地区原保险保费收入合计723.14亿元,约占全司的64.7%,同比增长8.1%。
3、分渠道保费收入
下表列明报告期内太保产险按渠道类别统计的原保险保费收入。
(二)利源分析
保险服务收入。2024年上半年保险服务收入930.76亿元,同比增长4.2%,主要因整体业务规模增长等影响。其中机动车辆保险服务收入523.61亿元,同比增长4.9%,非机动车辆保险服务收入407.15亿元,同比增长3.3%。
保险服务费用。2024年上半年保险服务费用881.19亿元,同比增长3.0%,主要因业务规模增长带来赔付、费用的增长。其中机动车辆保险服务费用498.84亿元,同比增长3.4%,非机动车辆保险服务费用382.35亿元,同比增长2.4%。
分出再保险合同净损益。2024年上半年分出再保险合同净损失2.34亿元,同比增加1.50亿元,主要受分出业务规模、分出业务结构以及相关业务赔付率影响。
承保财务损失及其他。2024年上半年承保财务损失及其他20.11亿元,同比增长10.8%,主要受公司业务发展迅速,保险合同负债规模上升,导致负债的货币时间价值金额上升。
总投资收益。2024年上半年总投资收益37.42亿元,同比上升12.6%,主要由于交易性金融资产公允价值变动损益增加以及信用减值损失同比减少影响。综合上述原因,2024年上半年太保产险实现净利润47.92亿元,同比增长18.6%。
二、太平洋安信农险
太平洋安信农险聚焦农险专业化经营,针对地方农业产业需求,积极进行定制化产品创新;聚焦农产品收入保险,探索农产品区块链溯源应用场景上线,打造科技赋能农产品创新模式,推动优质农产品生产全过程透明化和可追溯化,助推地方特色农产品品牌打造。2024年上半年,实现保险服务收入11.95亿元,同比增长7.2%。原保险保费收入12.25亿元,同比下降1.7%,其中农业险8.35亿元,同比下降2.9%。承保综合成本率100.9%,同比上升2.9个百分点,主要是由于农业险、责任险赔付同比上升;净利润0.71亿元,同比下降24.5%。
三、太保香港
公司主要通过全资拥有的太保香港开展境外财产险业务。截至2024年6月30日,太保香港总资产13.22亿元,净资产3.13亿元;上半年实现原保险保费收入1.75亿元,承保综合成本率94.2%,净亏损0.01亿元。
资产管理业务
公司坚持“价值投资、长期投资、稳健投资、责任投资”的理念,基于保险资产负债管理长期可持续的根本前提,进一步完善穿越周期的资产负债管理体系,持续提升和强化投研能力与合规风控能力。在战略资产配置的牵引下灵活进行战术资产配置,严控信用风险,持续延展固定收益资产久期,降低再投资风险;充分考虑新会计准则的影响,优化资产会计分类,幷进一步强化主动投资管理,其中“股息价值”作为超过10年的核心策略持续获得积极效果,投资业绩表现较好,集团管理资产规模保持稳定增长。
一、集团管理资产
截至2024年6月末,集团管理资产达32,630.10亿元,较上年末增长11.7%,其中集团投资资产24,560.27亿元,较上年末增长9.2%;第三方管理资产8,069.83亿元,较上年末增长20.0%;2024年上半年第三方管理费收入为10.30亿元,同比增长3.2%。
二、集团投资资产
2024年上半年,中国经济呈现回升向好态势,儘管内需相对不足,但随着新质生产力不断扩张,经济结构有望持续优化,经济增长潜能将进一步释放,中国经济发展的韧性和可持续性不断增强。权益资产方面,随着经济体制改革日益深化,高质量发展的积极因素不断增强,更多业绩稳健增长行业的投资价值逐步显现。固定收益方面,资产收益率延续下行趋势,资产证券化市场的发展有助于持续提供能匹配保险资金长久期的新型固收资产。
公司基于对宏观环境长期趋势的展望,进一步落实精细化的哑铃型资产配置策略,一方面,持续加强长期利率债的配置,以延展固定收益资产久期;另一方面,适当增加权益类资产以及未上市股权等另类投资的配置,以提高长期投资回报;同时,持续管控信用类资产的配置比例,积极防范信用风险。公司在战略资产配置的牵引下,进行有纪律且灵活的战术资产配置,积极主动应对权益市场大幅波动和利率中枢趋势下行带来的双重挑战。
公司关注价值增长,进一步加强投资管理专业化能力建设,完善规范化、标准化投管体系,积极探索创新型投资资产工具和投资策略运用;提升资产配置能力,强化资本约束,全面夯实资本及投资管理基础;进一步完善信用风险预警与防控机制,提升风险管理水平;全面构建ESG投资管理制度体系以及信息系统等基础设施,基本完成投资资产碳核算工作,探索将ESG因素融入战略资产配置,推动负责任投资能力的提升。
从投资集中度来看,公司投资持仓行业分佈主要集中在金融业、交通运输、基础设施等行业,抗风险能力较强。公司权益类资产投资品种相对分散;固定收益资产投资的偿债主体综合实力普遍较强,除政府债外,主要交易对手包括中国国家铁路集团有限公司和大型国有商业银行等大型国有企业。
(一)集团合併投资组合
1、按投资对象分
截至2024年6月末,公司债券投资占投资资产的55.6%,较上年末上升3.9个百分点;其中国债、地方政府债、政策性金融债占投资资产的38.7%。固定收益类资产久期为10.2年,较上年末增加0.8年。在企业债及非政策性银行金融债中,债项或其发行人的评级达到AA级及以上的占比达98.8%,其中,AAA级占比达96.6%。公司拥有专业的信用风险管理团队和完善的信用风险管理制度,对债券投资的信用风险进行覆盖事前、事中和事后的全流程管理。公司持续优化集团一体化的信评管理体系,依托内部信用评级体系评估拟投资债券的主体和债项的信用等级、识别信用风险,幷结合宏观市场环境和外部信用评级等因素,在全面、综合判断的基础上进行投资决策,幷对存量债券的信用风险采取定期与不定期跟踪相结合的方法进行检视,按照统一的管理制度和标准化的流程主动管控信用风险。公司信用债持仓行业分佈广泛,风险分散效应良好;公司高度重视信用风险管理,严格控制房地产等行业的风险敞口,幷在风险可控的前提下精选投资标的;总体来看,公司持仓的偿债主体综合实力普遍较强,信用风险管控情况良好。
公司股权类金融资产占投资资产的14.9%,其中股票和权益型基金占投资资产的11.2%,较上年末上升0.5个百分点。公司严格遵循有纪律的战术资产配置,持续推进投研资源整合和投研平台建设,加强对市场动态的及时跟踪研判;充分考虑新会计准则的影响,有效运用资产会计分类,对权益类资产进行灵活主动管理,强化“股息价值”核心策略,构建具有成长潜力的卫星策略集群,投资回报大幅超越市场基准。
公司非公开市场融资工具投资规模为3,530.01亿元,占投资资产的14.4%。公司的非公开市场融资工具投资,在全面符合监管机构要求和内部风控标准的前提下,充分发挥保险机构稳健经营的特点,严格筛选偿债主体和融资项目。从行业分佈看,融资项目分散于基础设施、交通运输、不动产、非银金融等行业,主要分佈于北京、四川、湖北、山东、江苏等经济发达地区。
总体看,公司目前所投资的非公开市场融资工具整体信用风险管控良好。具有外部信用评级的非公开市场融资工具占98.6%,其中AAA级占比达100%,AA+级及以上占比达100%。高等级免增信的主体融资占67.0%,其他项目都有担保或抵押、质押等增信措施,信用风险总体可控。
2、按会计核算方法分
新会计准则下,公司投资资产主要分佈在以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产和其他三类。以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产占比较上年末下降0.1个百分点,主要是该类资产下的债权投资计划、理财产品投资有所下降;以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产占比较上年末上升0.6个百分点,主要原因是该类资产下的债券投资占比有所上升;以摊余成本计量的金融资产占比较上年末降低1.0个百分点,主要是该类资产下的债权投资计划占比有所下降;长期股权投资占比较上年末降低0.1个百分点,主要是结构化主体资产规模略有下降;其他资产占比较上年末上升0.6个百分点,主要原因是该类资产下货币资金规模有所上升。
(二)集团合併投资收益
2024年上半年,公司实现净投资收益390.89亿元,同比增长1.7%,主要原因是分红和股息收入的增长;净投资收益率1.8%,同比下降0.2个百分点。总投资收益560.37亿元,同比增长46.5%,主要原因是公允价值变动损益的大幅增长;总投资收益率2.7%,同比上升0.7个百分点。综合投资收益率3.0%,同比上升0.9个百分点,主要原因是当期以公允价值计量的权益类资产的变动影响的增长。
三、第三方管理资产
集团第三方管理资产8,069.83亿元,其中,太保资产管理规模3,265.03亿元,占比40.5%;长江养老管理规模3,764.30亿元,占比46.6%。
(一)太保资产
2024年上半年,太保资产围绕“市场化、专业化、产品化、数字化”方向,持续提升专业化投资管理能力,前瞻把握宏观环境的变化、政策运行的趋势和市场演化中的结构性机会,聚焦为客户创造可持续价值的导向,积极稳妥地发展市场化资产管理业务。截至2024年6月末,太保资产管理的第三方资产规模为3,265.03亿元,较上年末上升45.0%。2024年上半年,太保资产在另类投资业务中,坚持合规底线,不下沉信用风险,重点围绕大型央企、地方国企等高信用等级主体拓展债权投资计划业务。股权投资计划业务取得新突破,广州地铁和上海锦江集团两项股权投资计划成功落地。稳步推进交易所ABS和基础设施REITs业务,完成多个项目储备。截至2024年6月末,太保资产管理的另类业务资产规模约1,500亿元,继续位居行业前列。
2024年上半年,太保资产根据市场运行状况,聚焦客户需求,依托优势投资策略,组合类资产管理产品业务稳健推进。权益投资策略“股息价值”表现稳定,核心产品规模已跃升至100亿元以上水平。流动性产品实现稳定的投资收益,为机构投资者提供便捷的资金管理工具。强化“大固收”产品线,延展“固收+”策略,满足客户业务端多类型的资产配置需求。截至2024年6月末,第三方组合类资产管理产品与外部专户委托资产规模合计2,869.78亿元,较上年末增长56.7%。
(二)长江养老
2024年上半年,长江养老坚持以养老金融服务为核心,谋篇布局养老金融大文章,全面服务养老保障三支柱建设,不断丰富产品供给和优化年金服务,稳步提升核心竞争力。截至2024年6月30日,长江养老第三方受托管理资产规模4,338.24亿元,较上年末增长5.6%;第三方投资管理资产规模3,764.30亿元,较上年末增长6.9%。
长江养老坚持深耕养老金市场,深入布局养老保障三支柱,完善基本养老策略储备,继续保持基本养老保险信用债组合的累计业绩优势。围绕第二支柱企业年金客户需求,优化服务、提升业绩,实现重点年金客户新单落地。把握年金行业发展新机遇,积极推动地区人才年金、编外年金项目,中选国内首个片区人才年金计划临港新片区企业年金计划受托人。公司年金类资产管理规模超过7,300亿元,较上年末增长7.1%。根据人社部公布数据,近三年集合固收和单一固收组合的年平均收益率位居行业第一、第二位,业绩持续引领行业。同时,深度参与公司“保险+健康+养老”生态圈建设,打造“养老金融综合服务平台”,为年金客户的职工提供中国太保旗下的养老金融、健康管理、养老社区等多元产品和服务。