2023年第四季度,干散货航运市场一方面受到了美国密西西比河、巴拿马运河及苏伊士运河的拥堵情况影响,整体船舶运力供应有所下降;另一方面受到8月份起的巴西粮食货盘增量、10月份几内亚的铝土矿项目开工等因素刺激,终端需求有所回升。两者的叠加促使BDI于2023年底攀升至超过3,000的高位。踏入2024年一季度初期,纵使BDI因适逢传统淡季而短期高位回调,但纵观2024年上半年,市场对于中国经济恢复的良好预期、两大运河因天气原因导致的拥堵尚未缓解、以及巴以衝突效应外溢导致红海航行风险大增而大量船舶被迫绕航非洲好望角等诸多因素,都支撑了干散货航运市场于期内的优异表现。
根据中国国家统计局数据显示,2024年上半年中国钢材产量合计1,956.4万吨,较2023年同期增长0.7%,其中6月产量更达到418.5万吨,创两年新高;同时,2024年上半年中国进口铁矿砂6.11亿吨、同比增加6.2%,进口煤2.5亿吨、同比增加12.5%,以上大宗商品的增量都为大中型干散货船,尤其好望角船型,带来了稳固的订单。
综合以上因素,2024年1–6月份BDI均值为1,837.6,与2023年同比大幅增长58.7%。其中,波罗的海好望角型船运价指数BCI表现尤为突出,较2023年同期飙升88.9%。其他各类船型运价指数,包括BPI(波罗的海巴拿马型船运价指数)、BSI(波罗的海超灵便型船运价指数)和BHSI(波罗的海灵便型船运价指数),也均大幅高于2023年同期水平。
油化品航运市场方面,2024年伊始中东地缘风波一度刺激油化品船费率跳涨,上半年BDTI(波罗的海原油运输指数)和BCTI最高点均出现在1月中下旬,后因地缘势能未能进一步影响供需关係而震盪回落。然而,BCTI整体上依然是在高位运行,2024年1–6月份均值为1,003.3,较2023年同期上升19.7%。不同船型的走势也各有差异,其中5月下旬以来VLCC租金大幅回落,而苏伊士、阿芙拉和MR船型在强势拉昇后也在6月出现了不同程度的回调。
船舶供应端上,目前中、日、韩主流船厂的船台资源依然紧张。干散货船如好望角船型等手持订单占现有船队比重较低,这意味着未来三到五年可供交付的干散货及油化船数量将依然受限。同时,干散货和油化船的老龄化趋势也正在不断加深。随着欧洲碳排放交易体系(EUETS)正式生效,加上IMO订立新的碳排放规定,淘汰老船及逐步更换传统能源船舶将变得更迫在眉睫,而这将进一步推动新干散货船及油化船的需求。
展望未来需求,根据克拉克森的数据预测,2024年铁矿石、煤炭、粮食及小宗商品海运贸易量预计将维持正向增长,预计将分别增长约2.7%、0.3%、2.2%及3.3%。同时,克拉克森也预计原油、成品油和化学品将保持正向增长,预计将分别增长约0.4%、1.4%及2.4%。由于大宗商品海运贸易量与干散货及油化品船舶的需求密切相关,前者良好的增长趋势将为后者带来积极的支撑。船舶配置上,由于本集团预期化工产品以及其物流需求将有所改善,本集团也将积极提高油轮及化学品船的数量,以更好满足市场需求。
船舶管理市场而言,面对日益增加的合规要求,市场上众多的船东也逐渐倾向于寻求专业第三方船舶管理人的建议。作为全球前十大、总部位于中国的最大船舶管理服务公司,本集团在品牌、经验及规模上均有着明显优势,有助未来争取更大市场份额。
本集团在成功于香港联合交易所主板上市后,已积极善用国际资本力量,以轻重资产并重的方式扩充控制船队及租入船队规模。于本期间,本集团已有2艘新船下水,加上本期间合资收购综合运力达到11,650dwt的2艘化学品船,以及透过光船取得1艘7,474dwt的化学品船,综合运力已经达到1.45百万dwt,较截至2023年6月30日止的运力增长9.8%。同时,本集团也正在积极扩大其船队覆盖。本集团预计在2024年下半年至2027年将陆续增加26艘船舶,其中包括11艘散货船、11艘化学品船及4艘MR成品油轮,综合运力预计将额外增加940,000dwt。随着本集团的航运服务能力获得全面提升,本集团预计财务业绩将有力在短期内维持增长。
同时,新船购入也开拓了旧船置换的机会。本集团将致力把握行业週期性特点,在市场高位时变现资产价值,进一步提升本集团的资产回报。在成功出售3艘船舶后,本集团已于本期间录得出售事项收益(扣除税项及开支后)约16.0百万美元。报告期后,本集团也持续推行船舶置换计划,以优化船队规模及改善营运资金流动性。其中,本集团于2024年7月及8月分别出售1艘50,944dwt的散货船、1艘12,138dwt的散货船及1艘63,289.90dwt散货船,待交易完成后,预计将录得出售事项总收益(扣除税项及开支后)约17.0百万美元。透过恒常的船舶投资活动,本集团将持续需求在稳定业务基础上产生额外财务收益的机遇。随着本集团适时淘汰及更新船队,本集团也将以更符合最新国际标准、在油耗及碳税上享有更大优势的船舶,未来抢占更大市场份额。
船舶管理业务方面,本集团将继续巩固其市场领导地位,妥善利用其全球前十、中国最大的第三方船舶管理服务提供商的地位,积极把握未来政策所带来的商机。本集团也将持续扩大目前位于青岛、上海、宁波及福州等主要船舶管理据点,以更完善的服务满足市场需求。
在多管齐下的发展方向中,集团将持续追求更高的运营效率及更大的业务规模,致力为股东及其他持份者创造更高价值。