持续执行新策略,取得明确进展
保诚的宗旨—保障每个人生,诚就每个未来—界定集团存在的理由,以及我们为所有持份者(即我们的客户、员工、股东,特别是所在社区)创造价值的目标。
基于这一宗旨,我们于二零二三年八月推出清晰而简单的策略,旨在把握各个市场中保险和储蓄产品的多种需求驱动因素所带来的增长机遇。我们相信现时已处于有利位置,有望把握这些机遇。我们采取多市场及多渠道的营运模式,完全聚焦于大中华区、东盟国家、印度以及非洲等增长中的市场,并在十个亚洲市场和三个非洲市场中位列前三3。我们为不同收入及财富水平的广泛客户群体提供人寿﹑健康保险、储蓄及投资产品,截至年底,服务超过1,800万零售客户。我们的独特亚洲资产管理业务瀚亚立足亚洲,为内部及第三方客户服务,管理资金规模超过2,580亿美元,并在其所在的七个市场中位居前十5。
二零一九年至二零二二年期间,新冠疫情相关限制措施对多个市场构成影响,而在二零二四年,多个市场已重拾该期间之前的基本增长趋势,但若干寿险市场(例如越南及中国)仍受特定本地情况影响,而我们认为这会导致相关趋势的恢复有所延迟。
我们继续遵循营运和财务纪律执行集团策略,同时维持稳健的资本状况。透过变革营运模式、整合技术平台及推动核心业务数码转型,我们在推动业务转型方面取得良好进展。在转型过程中,我们优先著重以下方面:提升客户体验,以获取更多客户,提高客户忠诚度,从而创造终身价值;借助科技驱动分销,重点提升代理和银行保险渠道的产能与活跃度;透过在我们所有市场中严格落实最佳实践,释放健康领域的机遇。这一转型以我们在各个市场中一致的执行力作为支撑,该策略预期成果是提升增长能力、有效可拓展性及一致的营运表现,让保诚能够充分发挥潜力。
我们订立的二零二七年两个主要财务目标1如下:
到二零二七年,新业务利润相较二零二二年达至的水平实现15%至20%的复合年增长率;及
于二零二七年,有效保险及资产管理业务产生的经营自由盈余至少达到44亿美元。
鉴于二零二四年的表现,我们继续保持信心,相信能够实现二零二七年目标,并加快为股东创造价值。
业绩摘要2
策略及营运回顾中所有增长率均按固定汇率基准呈报,且新业务利润撇除利率及其他经济变动的影响,另有注明者除外。
保诚的新业务利润增长11%(与指引范围的9%至13%一致),儘管上一期间香港(于二零二三年与中国内地恢复通关后)录得强劲增长。这一新业务利润增长是由年度保费等值销售额及利润率扩张的7%增幅所带动。
我们于二零二四年的业务表现反映所在市场的广度。我们在22个寿险市场中的18个录得新业务利润增长。我们自有效保险及资产管理业务产生的经营自由盈余为26亿美元,符合我们对二零二二年至二零二七年期间所产生自由盈余的预期。
多渠道代理和银行保险分销平台维持庞大规模,整个年度内月均活跃代理约为6.5万人;而我们亦是在亚洲银行保险排名首位的独立保险公司4,在市场上拥有超过200名银行合作伙伴,其中11名为策略合作伙伴。5
二零二四年是我们推出该策略的首个完整年度,我们在各个策略支柱方面取得的关键进展包括:
客户:我们已提升客户数码服务平台PRUServices的功能性和一致性。我们预期于二零二五年第一季度末前于七个业务单位完成该平台的部署,旨在改善客户体验并实现即时客户反馈。我们继续利用人工智能及数据分析,提升客户体验。这些措施,加上业务及代理的优质服务,让我们的客户净推荐值有所提升,二零二四年有五个业务单位6的客户净推荐值达至第一个四分位,另有三个业务单位6于二零二四年上升一个四分位。我们采用客户净推荐值衡量的所有十个业务单位6目前均位居第一或第二个四分位。
分销:我们持续加强领先市场的代理及银行保险渠道。代理业务方面,我们更加关注高品质招募,透过旗舰计划PRUVenture招募全职专业代理,持续提升取得卓越业绩的代理及代理领袖的技能。我们继续升级数码代理平台PRUForce,透过PruForce中的数码线索平台PruLeads赋予代理线索管理能力。银行保险方面,随著我们与银行伙伴紧密合作,致力于健康及保障业务以及扩展高净值客户群的服务,我们与主要银行合作伙伴的稳固关係(包括与渣打银行及大华银行的独家策略区域合作关係)正推动增长。近期,我们亦于二零二四年与印尼最大的伊斯兰教银行BSI建立新的合作伙伴关係。我们亦透过与滙丰银行的分销协议,将分销网络进一步拓展至越南的上层富裕客户群。未来一年,我们将继续巩固与合作伙伴的稳固关係,并将产品融合至主要银行合作伙伴的平台,以触达新的客户。
健康业务:新营运模式以及进一步增强的策略重点,推动健康业务增长,新业务利润增加11%。在香港、新加坡及印尼的增长,由重新定价计划、新推出的医疗保健产品以及完善客户的医疗保健体验所带动。我们继续透过专业代理提供具吸引力的方案,并提供卓越服务,构建在健康业务方面的能力,让我们能够脱颖而出。
代理渠道于二零二四年录得新业务利润19亿美元,展现强劲韧性,与二零二三年的表现持平,而于二零二三年则录得75%的强劲增长。整体而言,二零二二年至二零二四年新业务利润的复合年增长率为31%。于二零二四年下半年度,代理的新业务利润势头向好,较去年同期增长4%,而上半年度则录得(5)%的降幅,原因是香港于二零二三年恢复通关,该年度表现强劲。彰显代理团队的质素以及我们在推动稳定增长方面的能力和纪律。整体而言,儘管中国内地及越南的寿险市场持续面临营运挑战,但每位活跃代理的新业务利润仍录得5%的增长,整个二零二四年内的月均活跃代理约为65,000人。
银行保险新业务利润于二零二四年增加31%,达至8.72亿美元,得益于销售增长及正面产品组合效应,健康及保障产品于年度保费等值销售额中的占比有所提高。该增加主要由香港、新加坡及台湾带动。
香港方面,健康及保障业务所占比例增加,带动二零二四年销售动能加速以及利润率提升,新业务利润增长15%。我们继续于香港实现高质素持续增长,并相信本地客户及中国内地旅客需求的驱动因素仍会延续。
中国内地的宏观经济环境,尤其是长期国债收益率大幅下降,于二零二四年对中国内地寿险行业构成主要挑战。我们预计这种情况于二零二五年仍会持续。儘管如此,中国内地合营企业的新业务利润仍录得7%的增长。我们继续优先关注高质素及可持续增长,并积极调整产品组合及降低资产负债表风险,以助实现该策略。
新加坡的新业务利润增长12%,而印尼则增长7%。儘管年度保费等值销售额增长6%,但由于年内渠道组合变化导致利润率下降,马来西亚的新业务利润下降(4)%。
儘管越南仍持续面临压力,我们的增长市场及其他分部整体实现7%的新业务增长,主要由印度、泰国、台湾及非洲的强劲表现所带动。
瀚亚管理及咨询基金自二零二三年十二月三十一日的2,371亿美元增加9%(按实质汇率基准)至二零二四年十二月三十一日的2,580亿美元,反映来自外部零售客户及寿险业务的大量正流入,以及正面市场变动。这些变动将该期间的第三方机构流出及负面汇兑影响抵销有余。
有效保险及资产管理业务产生的经营自由盈余为26.42亿美元(二零二三年:27.40亿美元)。我们继续投资于策略支柱,此前公佈的10亿美元投资计划至今已合共投入3亿美元。展望未来,来自新业务的贡献增加、新业务现金流量状况的持续改善,以及为管理经营经验差的减少而采取的措施(包括效率提升及重新定价),将推进我们达成二零二七年财务目标的进程。
二零二四年集团经调整税后经营溢利为25.82亿美元,较二零二三年增加7%。二零二四年的《国际财务报告准则》税后溢利为24.15亿美元(二零二三年:按固定汇率基准计算为16.91亿美元,按实质汇率基准计算为17.12亿美元)。
资本管理
本集团的监管资本状况仍属稳健,截至二零二四年十二月三十一日,估计超出集团订明资本要求的股东盈余为159亿美元(二零二三年十二月三十一日:按实质汇率基准计算为161亿美元),覆盖率为280%(二零二三年十二月三十一日:295%)。
本集团于二零二四年六月进行一次资本管理更新,重申我们将继续优先投资于回报具吸引力的可盈利新业务,并提升执行策略的能力。我们将有选择性地把握机会建立合作伙伴关係,加快关键市场的业务增长,并以将盈余资本回馈予股东的替代方案来评判投资决策。
于二零二四年,合共批准股息每股23.13美分,增加13%,二零二四年第二次中期股息为每股16.29美分。
未来,本集团将结合自身增长目标、槓桿空间,以及流动资金和资本需求(以自由盈余比率表示),评估自由盈余的部署。自由盈余比率界定为本集团的资本资源,即集团自由盈余(不包括无形资产)加上寿险业务所需的内含价值资本,除以寿险业务所需的内含价值资本。
基于我们目前的风险状况及旗下业务单位所适用的资本制度,我们的目标是将自由盈余比率维持在介乎175%至200%的水平。于二零二四年十二月三十一日,自由盈余比率为234%(二零二三年十二月三十一日:242%),而超过200%的资本若经评估后于中期内无法以具吸引力的回报予以运用,则会考虑退还予股东,这显示我们十分注重股东价值创造及股东总回报。
为此,我们于二零二四年六月宣佈一项以股份购回方式分批进行的20亿美元超额资本回报计划,原本预计将于二零二六年年中完成。我们已加快购回计划进度,现时预计将提前至二零二五年年底前完成。
于二零二五年二月,我们宣佈正在评估印度的资产管理联营公司ICICI Prudential Asset Management Company Limited上市的可能性,当中涉及部分减持我们于该公司持有的股份,而此计划将视市场状况、必要的批准及其他考量因素而定,旨在将所得净收益回馈予股东。
截至二零二四年财政年度的股东回报将为14亿美元,其中包括7.85亿美元的股份购回及6.18亿美元的股息。
得益于多渠道及多元增长模式以及专注实现营运成果的策略,我们在二零二五年处于理想状况。我们仍专注高质素增长及持续执行转型计划,二零二五年是我们产生经营自由盈余总额增长的转折点。我们预计新业务利润、基于经调整经营溢利的每股基本盈利,以及有效保险及资产管理业务产生的经营自由盈余于二零二五年将各自增长超过10%(均以固定汇率基准计算)。基于上述预测,预计每股股息将至少增加10%,符合我们的股息指引。
我们继续专注为股东创造价值,其中一个例证便是我们加快推进20亿美元股份购回计划(目前预计该计划将于二零二五年底前完成,而非原先预计的二零二六年年中)。此外,我们已宣佈,正评估ICICI Prudential Asset Management Company Limited上市的可能性,当中涉及部分减持我们持有的该公司股份,而此计划将视市场状况、必要的批准及其他考量因素而定。我们的计划是于此项减持完成后,将所得净收益回馈予股东。
自二零二三年宣佈我们的策略以来,我们已全面重新调整策略重心,聚焦客户、分销及健康业务。我们透过实施核心业务及基础设施的数码化及统一整合等旨在弥补过往投资不足的定向投资,持续推进能力建设与现代化升级。有关投资正全方位重塑我们的业务运营模式。我们相信,在二零二五年期间及至二零二六年,我们将进一步深化能力建设、提升实力,为加速增长奠定坚实基础。展望未来,鉴于我们持续专注于承保优质新业务、管理有效业务及改善净经验差,我们仍有信心实现二零二七年的财务及策略目标,并为股东和其他持份者创造可持续价值。
