金川国际

金川国际及其附属公司主要从事(i)于刚果（金）及赞比亚开采有色金属，主要为铜及钴；及(ii)于香港进行矿产品及金属产品贸易。 本集团截至二零二四年六月三十日止六个月（「二零二四年上半年」）的财务表现较截至二零二三年六月三十日止六个月（「二零二三年上半年」）扭亏为盈，主要由于铜价格上涨，生产成本减少，没有钴存货减值亏损，加上汇兑亏损净额大幅减少。 于二零二四年上半年，伦金所铜平均基准价为每吨9,097美元，较二零二三年上半年之平均基准价每吨8,704美元上升5%。伦金所铜价年初为每吨8,430美元，二零二四年五月下旬升至每吨最高10,857美元，其后回落，于二零二四年六月三十日收盘为每吨9,477美元。 于二零二四年上半年，金属导报钴平均价为每磅12.22美元（每吨26,940美元），较二零二三年上半年之平均价每磅15.37美元（每吨33,885美元）下降21%。整个二零二四年上半年及二零二三年上半年，钴价均处于低位交易。 采矿业务 本集团对非洲两个营运矿场拥有多数控制权，分别为位于刚果（金）卢本巴希之铜钴矿Ruashi矿场及位于刚果（金）上加丹加省之铜矿Kinsenda矿场。本集团亦持有赞比亚的一个铜矿场（即包括Chifupu矿床在内的Chibuluma南矿场）的权益，其已以融资租赁协议方式租出。 于二零二四年上半年，本集团生产约28,578吨铜（二零二三年上半年：约30,200吨）及约681吨钴（二零二三年上半年：约1,364吨），并出售约26,222吨铜（二零二三年上半年：约29,324吨）及约991吨钴（二零二三年上半年：约172吨），产生收益分别为209.1百万美元及13.7百万美元（二零二三年上半年：分别为221.0百万美元及-1.5百万美元）。 铜产量于二零二四年上半年为约28,578吨，较二零二三年上半年的约30,200吨低5%。Ruashi矿场的铜产量于二零二四年上半年为约13,334吨，较二零二三年上半年的约14,357吨低7%。产量包括硫化铜精矿中含铜量2,204吨（二零二三年上半年：1,212吨）及11,130吨电解铜（二零二三年上半年：13,145吨）。电解铜产量11,130吨，较二零二三年上半年的13,145吨低15%，原因为国家电网供电不稳定所致。Kinsenda矿场于二零二四年上半年之铜产量为约15,244吨，较二零二三年上半年的约15,843吨低4%。主要由于二零二四年上半年的入厂品位为4.48%，较二零二三年上半年的4.67%低4%。 钴产量由二零二三年上半年的约1,364吨减少50%至二零二四年上半年的约681吨，原因为二零二四年上半年入厂品位较低及钴市价持续下跌。本集团已调整生产计划，减少钴产量，并于二零二四年五月下旬决定暂停钴生产，以投放更多资源于铜生产上。 本集团亦拥有Musonoi项目（一个处于后期的开发阶段之铜钴矿项目）及Lubembe项目（一个处于勘探阶段之铜矿项目）的控制权。两个项目均位于刚果（金）。 矿产品及金属产品贸易 于二零二四年上半年，本集团的贸易分部透过包括电解铜及氢氧化钴商品贸易录得60.3百万美元（二零二三年上半年：107.6百万美元）的营业额。贸易收益大幅下降44%，主要由于为符合客户的需求更集中地选择合适的矿产来源。

二零二四年上半年,伦金所铜平均基准价为每吨9,097美元,较二零二三年上半年每吨8,704美元高5%。伦金所铜价以每吨8,430美元开盘,一直维持稳定,直至二零二四年三月中在矿山供应短缺、中国冶炼厂限制生产、中国公佈良好经济数据及再生能源界别需求增长强劲的前景下,铜价格开始呈现升势。受COMEX期货交易所空头挤压及美元走软带动,伦金所铜价于二零二四年五月底升至历史新高每吨10,857美元。二零二四年六月,铜存货水平高企及中国实质需求低迷,对铜价格造成衝击,因为市场参与者的焦点重新回到基本面上,加上美国减息的预期时间一再延迟,使一个月前伦金所铜价的升势降温,于二零二四年六月三十日以每吨9,477美元收盘。 短期内,铜价格将因全球(特别是中国)需求展望悲观情绪升温、全球存货增加及地缘政治不稳而受压。然而,美国减息、精矿供应紧张及对能源转型金属的持续长期需求等利好因素可能会限制该下行压力。我们预料铜价格将于第三季末及第四季上升,届时中国于六月份发行的特别债券及长期国债可能流入基建及国家电网项目,刺激铜需求。 长期而言,铜的基本面强劲。铜作为用于建筑及基础设施的重要商品,无疑将从经济复甦中受益。全球各个国家开始推出碳中和战略目标,加快从可再生能源发电及配电到能源储存及电动汽车的可再生能源转型。迅速发展的绿色科技增长将推动长远铜需求增长。绿色科技在储存能源、电动汽车、电动汽车充电基础设施、风力发电及太阳能光伏板等方面均需使用铜。 就钴而言,金属导报钴平均基准价继续由二零二三年上半年的每磅15.37美元(每吨33,885美元)下滑21%至二零二四年上半年的每磅12.22美元(每吨26,940美元)。金属导报钴基准价以每磅12.80美元(每吨28,219美元)开盘,逐渐跌至二零二四年六月三十日的每磅11.30美元(每吨24,912美元)。氢氧化钴计价系数于年初为53–54%,在钴价下跌的支撑下,到六月底略有改善,达到57–61%。 钴价下跌原因为刚果(金)及印尼的供应持续增加以及全球需求疲软。二零二四年上半年,刚果(金)一座大型矿山的空前增产带来额外供应增长。短期内,由于市场供过于求,需求不会明显上升,因此钴价的回升可能稍显缓慢。 长期而言,电动汽车行业仍是钴的最大需求领域。中国电动汽车出口继续增长,中国品牌正积极拓展海外市场,尤其是欧洲市场。预计短期内钴仍将为整个电动汽车电池供应链的重要原材料,因此有望继续小幅增长。连同航空航天的需求增长及近期中国政府的库存储备计划,钴长期需求仍然强劲。 铜钴市场容易受到全球经济不明朗因素影响,短期内仍会持续经营困难。本集团将继续监控市场波动成因,确保本集团能够及时应对任何市场变动。 由于本集团的业务跨越不同地域与国家,因此,我们的境外业务易受当地政府政策、社会民生、经济环境及国际关係的稳定性与变化等状况所影响。倘前述因素出现任何重大不利变化,则我们的业务、财务状况及经营业绩可能会受到不利影响。我们致力密切留意上述形势及迅速调整应对的策略。 本集团的最终目标是成为世界级矿产企业。本集团于短期的重点是兴建位于刚果(金)科卢韦齐市的后期发展项目,Musonoi铜钴矿。Musonoi项目的建设工程于二零二四年上半年进展良好并将于二零二五年初投入使用。 此外,在金川的持续支持及董事会审慎的策略规划下,本集团仍然坚信,本集团的表现将可克服劣势,并在该等不利的市场条件下脱颖而出,为本公司持份者创造价值。我们将继续提高质量及效率,致力持续降低生产成本,更好地提高盈利能力。