理文造纸

2023年,中国经济随着当局优化疫情防控措施而逐渐恢复,惟造纸行业下游需求偏弱,加上新增产能集中释放,造纸业整体表现低于预期,但下半年已逐渐回暖。另一方面,本集团已积极推动垂直业务模式,新增制浆产能陆续投产,本集团下半年业绩明显比上半年改善。 本集团2023年总收入比去年下跌14.5%至249亿港元,年度盈利较去年下跌12.4%至12亿港元。年内每股盈利24.39港仙(2022年:27.46港仙)。 董事会建议2023年派发末期股息每股6.1港仙(2022年:3.3港仙)。本集团2023年总销售量达654万吨,产品平均每吨净利润为176港元。 行业及业务回顾 回顾年内,内地实施对多种纸品进口「零关税」,叠加行业新增产能陆续投产,造纸企业普遍下调价格迎战。另一方面,市场需求于上半年表现疲软,行业处于去库存週期,营运效益承压;及至下半年传统消费旺季,纸品需求逐渐回暖,纸价连番上升,行业盈利得以改善。 面对市场供需及政策变化,本集团积极推动产业链向上游延伸,发展涵盖制浆及废纸回收的垂直业务模式,以确保原材料供应,控制成本以改善盈利。回顾年内,本集团位于重庆、江西和广西的新增木浆生产线已陆续投产,新增年产能95万吨,木浆总产能共120万吨。 本集团此前佈局的海外生产基地于回顾年内发挥成本优势,提供可观盈利。为进一步开拓东南亚市场,本集团于马来西亚第四台年产能达35万吨的造纸生产线已于年内投产,现时马来西亚生产基地的总产能达140万吨。

包装纸业务为本集团的主要核心业务。响应减碳目标，国务院先后发布《关于进一步加强商品过度包装治理的通知》及《国务院办公厅关于印发「十四五」现代物流发展规划的通知》等政策，加强管控塑料包装，为纸质包装提供替代空间，有利本集团包装纸业务。随着内地加大经济支持力度，内需消费意慾预期将进一步改善，包装纸等主要纸品的需求亦逐渐回升。 海外市场方面，本集团将善用马来西亚及越南的生产设施，配合当地资源，优化营运效益。同时，本集团将继续响应「一带一路」战略，加强出口销售，充分拓展一带一路国家和城市的业务发展机遇，强化产业国际化佈局，拓濶利润基础。 卫生纸业务方面，本集团秉持高端和绿色环保理念，推出天然竹纤维原色卫生纸，以迎合市场对环保和健康用纸的需求。预期内地经济环境逐渐改善，卫生纸需求将稳步增加。目前，本集团卫生纸总年产能约110万吨。本集团将继续积极因应消费者需求，挖掘卫生纸业务的发展潜力，进一步提高本集团在卫生纸业务的市场份额。 本集团亦重点发展纸浆项目，将积极整合于重庆、江西和广西新增的木浆生产线，并透过垂直整合经营，以进一步稳定卫生纸的原材料供应，优化生产成本，实现纸浆业务和卫生纸业务的利润最大化。 除发展主营业务外，本集团亦致力履行企业社会责任，推动各种环保工作，一方面为客户提供各种具环保元素的产品，另一方面透过废纸回收及提升生产技术从而减低污染和碳排放，实现可持续发展的目标。 长远而言，造纸行业仍然有比较大的发展空间。本集团将坚持审慎经营策略，积极寻找造纸业的发展机遇，持续拓展和优化各业务营运，向产业链一体化方向发展，进一步提升营运稳定性、加强盈利基础及保持本集团在造纸行业的市场竞争力。