2023年,全球疫情解封,但经济增长仍面临多重挑战,俄乌衝突未歇,以巴战事深化地沿政治矛盾,红海危机更是对供应链造成衝击,使整体复甦势头疲弱。同时,在地缘局势不明朗与能源供应缩减的衝击下,物价及生活开支仍处于较高水平,西方主要经济体国家持续加息以抑制通胀,导致终端消费需求低迷。消费电子行业因而面临较高库存压力,影响欧美消费电子客户订单节奏,进而拖累本集团的业绩表现。自2023年疫后重启,中国政府适时推出刺激经济政策以创造更有利的营商环境。截至2023年12月31日止年度,本集团收入达1,945.7百万港元(2022年:2,279.3百万港元),按年下降14.6%。其中,注塑组件制造业务受海外消费需求降温影响下跌20.7%,模具制作业务则因全球供应链大致回复正常而录得2.2%增长。
收入按下游行业分析
在经济疲软、需求减弱的情况下,客户持续消化后疫情积累的库存,新产品生产计划延迟,迫使本集团调整生产排程,进而对生产效益造成影响。过去两年,在外围市况波动下,本集团加强对生产过程进行全面优化和改进,致力提升效率和管理效能,降本增效策略已显成效。回顾年内,本集团毛利仅下跌5.3%至512.8百万港元(2022年:541.3百万港元),毛利率上升2.7个百分点至26.4%(2022年:23.7%)。本集团在越南及惠州的硅胶产品生产基地佈局涉及额外开支,短暂影响盈利,本集团录得年内溢利为204.2百万港元(2022年:226.9百万港元),较去年同期减少10.0%。净利率上升0.5个百分点至10.5%(2022年:10.0%),每股基本盈利为0.25港元(2022年:0.27港元),较去年同期下降7.4%。
2023年上半年物流运输已基本恢复正常运行,虽然下半年的红海危机使船舶绕道并拉长航行天数,但对本集团未有直接影响。本集团2023年存货周转天数较去年同期上升4天至102天,贸易应收款项周转天数较去年同期上升4天至58天。面对地缘政治衝突不确定性及宏观经济的动盪,本集团对资金管理更为严谨,截至2023年12月31日,现金净额继续维持在高水平达1,132.4百万港元(2022年12月31日:924.6百万港元),较2022年12月31日上升22.5%,审慎的财务策略和储备资金令本集团得以灵活应对充满挑战的市场环境变化。于2023年12月31日,本集团在手销售订单达830.6百万港元,相较2022年12月31日的814.2百万港元,增加2.0%。
业务分部分析
模具制作业务
回顾年内,模具制作业务来自外界客户的收入约为619.6百万港元,较去年同期约606.2百万港元上升约2.2%,占本集团总收入约31.8%。
本集团设有超大型标准模具生产线及精密模具生产线,超大型标准模具产品以汽车零部件为主,客户主要为欧洲汽车品牌如奔驰、宝马、大众生产汽车零部件的一级部件供应商。精密模具生产线主要以生产多型腔及高效精密模具为主,市场涵盖智能家居、手机及可穿戴设备等高端消费电子、医疗及个人护理等行业。本集团仍然专注于专家级别的模具工艺技术钻研,致力于向客户提供高品质及具成本效益的设计方案。业务除开拓外部客户外,与下游注塑组件制造业务相配合,为客户提供优质的一站式服务。
过去两年,由于疫情防控及半导体、零配件的短缺,汽车生产受限,对汽车模具产业造成衝击。随着供应链调整,半导体等关键零部件供给短缺缓解,汽车产业迈向复甦,根据欧洲汽车制造商协会发佈的数据,2023年欧洲新车销量约为1,285万辆,同比增长13.7%,本集团的模具订单也逐渐恢复,由于模具生产週期较长,分部收入增长将逐步呈现。本集团近年推行工业4.0卓有成效,大大提升了生产效益及市场竞争力,2023年模具制作分部毛利率上升10.6个百分点至37.0%(2022年:26.4%)。
鑑于市场竞争日益激烈,本集团着重发展品质要求严格的多型腔及高效精密模具,致力提升产品精密度。同时,积极开拓新客户群和新项目,尤其是在医疗、消费电子和包装等高端客户领域。政府继续推进内循环战略,以扩大内需,本集团着力开发拥有跨国业务的中国品牌客户,产品的质量及技术赢得了良好的市场口碑。本集团将持续推出更优质的模具和设计解决方案,助力客户提高生产效率和保障产品质量,巩固在行业中的领先地位。
注塑组件制造业务
回顾年内,注塑组件制造业务分部的收入约为1,326.1百万港元(2022年:1,673.1百万港元),较去年同期下降20.7%,占本集团总收入约68.2%。
本集团注塑业务服务众多国际电子消费龙头品牌。2023年,受经济疲软、高通胀、高利率等各项因素影响,欧美民众消费意愿更为保守,电子消费品、智能产品市场在疫情期间过度扩张后尚未明显回温,年内产品需求显着低迷。此外,品牌客户受渠道库存过高所拖累,纷纷进行去库存并调整产品生产及出货计划,暂缓新产品发佈。手机及可穿戴设备和智能家居板块按年分别下跌15.2%及42.5%。商业通讯设备则因品牌客户在年内进行大规模产品回收影响整体产品销量,收入按年下跌57.8%。本集团致力开发融合硅胶的新产品,为客户提供创新的产品解决方案,同时,本集团加大力度开拓国内客户,已成功与国内一家骨传导耳机的领先品牌及一家国际知名穿戴摄像头品牌开展业务,并陆续交付产品,进一步令客户组合多元化。
过去几年,本集团成功开拓多个海内外医疗类别知名品牌客户,业务涵盖体外诊断、血糖监测、血液透析等耗材,年内来自医疗客户的收入录得增长。但在高通胀与利率双重压力下,全球消费气氛低迷,本集团个人护理品牌客户因而减少订单,直接导致医疗及个人护理板块按年下跌18.0%。长远而言,医疗产业属于刚性需求,加上人口高龄化、个人保健意识持续提升,行业受周期循环影响相对较小,本集团将持续开发相关行业客户,把握医疗健康行业的发展机遇。除此之外,海外电子烟市场发展前景向好,需求持续提升,本集团多型腔精密模具及高效注塑技术备受海外品牌客户认可,电子雾化器板块收入按年增加63.4%。
2023年,本集团的注塑业务订单量受消费市场萎缩拖累,叠加产品结构变化,注塑组件制造分部毛利率下降1.4个百分点至21.4%(2022年:22.8%)。本集团预期2024年全球通胀情况持续改善,经济紧缩政策放缓,消费力提升,客户更积极的订单量及新项目的增加将有助提升产能利用率,有望进一步改善毛利率。
美国2023年的国内生产总值(GDP)等数据显示美国经济动能仍有韧性,通胀回落速度显着,加上就业市场稳健且消费状况维持良好,支撑市场对于美国经济软着陆的信心。欧洲国家则通过减税、提供贷款、补贴和其他财政手段来支援企业,重振经济。中国亦已推出多项振兴方案,用以重建市场信心并刺激消费需求。海外消费性电子产品零售层面去库存已基本接近尾声,消费者在疫情期间购入的产品生命週期部分来到尾声,加上人工智能(AI)应用的快速发展带动消费性电子产品升级,消费电子行业有望迎来强劲复甦。本集团国内业务亦在稳步增长中,近年不少中国企业成功出海,对产品质量要求更严谨,高精度注塑组件及模具需求持续增长中,为本集团提供不少机遇。本集团正配合品牌商在积极筹备推出新产品,并对2024年业务发展持审慎乐观态度。
本集团精益求精,不断推进注塑技术的持续提升。融合硅胶与传统注塑技术的新产品开发,提供了更多样化的产品解决方案,丰富产品组合。液态硅胶产品具多种特性,在低温下仍可保持柔软性,亦可短时间承受高温,且有多种硬度,适合生产消费电子、医疗器材、光学产品、密封零件及休閒器材等产品,可满足在各种严苛的场景应用。同时,本集团亦引入新技术直接移印工艺(Printing Direct Structure, PDS),电路印刷工艺可应用于医疗设备、电子产品、运动器材和服装等行业,应用范围广阔,为客户提供低成本、兼容性高、环保的生产方案,支持新一代消费产品的生产要求。加上原有成熟的IML工艺、多色物料应用技术,多型腔精密模具,高效注塑及自动化技术,本集团能够为客户提供多样化的高质量产品,助其在消费市场上取得竞争优势。
在政策鼓励下,中国创科迅速发展,若干产业已成功培育出世界顶尖的企业,创新产品风靡全球市场,企业具备国际视野,坚持品质至上。本集团拥有与众多硅谷创新科技翘楚合作的经验和实力,过去几年着力发展国内医疗科技和创新科技产业的龙头客户,充分发挥于精密模具的优势,成功拓展不少优质的国内客户。其中,本集团已与国内一家骨传导耳机的领先品牌及一家知名穿戴摄像头品牌开展业务,并成为战略供应商。本集团的硅胶配件使骨传导耳机佩戴舒适,重量轻,同时有效保护听力,令产品广受市场青睐。
受地缘政治风险与贸易争端影响,全球的企业积极调整供应链,本集团跟随客户重整产业佈局的趋势,在越南成功建立了境外生产基地。越南厂房将主力服务电子消费品牌客户,为客户提供了在中国以外地区的供货方案,并藉此优势积极开拓更多东南亚及欧美地区的新客户。本集团将按市场需求逐步扩展越南工厂产能,本集团正探索在北美地区佈局另一生产基地,考虑通过併购或投资等方式来快速组建注塑产能,为北美客户提供关税成本更低的产品和服务,并同时支持本集团进一步开发北美客户。另外,因应客户需求,管理层正在审视延伸产品价值链的各种可行性,一方面为客户提供一站式服务及便利,同时深耕具优势的行业,扩充商业版图,为长远发展奠定更稳健的规模。
展望2024年,经济增长仍存在一些不确定性,美欧主要央行的货币政策、地缘政治风险诸如俄乌战争、以巴衝突、红海风波等,均是影响全球复甦的变数。面对变化莫测的经济局势,本集团将继续贯彻多元化策略,开拓新优质业务,同时优化内部组织架构,采用工业4.0优化生产营运结构,以提升经营效率,进一步落实降本增效,持续为客户及股东创造价值。