全球造纸分化,中国纸业稳健增长
2025年上半年,全球造纸行业呈现结构性分化态势。欧美市场受能源成本高企影响,部分浆纸产能持续向东南亚转移;中国造纸业在「双循环」政策引导下,通过产能优化与出口多元化实现韧性增长。2025年1月至6月,中国机制纸及纸板产量7933.2万吨,同比增长3.2%。中国造纸和纸制品业累计出口货值为387.8亿元,累计同比增长2.6%。
稳增长强根基,国际化持续增长成效显著
面对造纸行业增速放缓、竞争加剧的宏观环境,集团坚定实施「新装备、新模式、新体系、新价值」战略,持续夯实管理内功。报告期内,实现收益同比增长6.3%,其中高速产品收益同比增长23.5%,国际市场收益同比增长100.1%。儘管新产线投运带来阶段性成本压力,本集团仍保持对技术创新与产能升级的持续投入,稳步推进高端化、规模化佈局,深化与核心造纸客户的战略合作,为后续盈利水平持续提升奠定坚实基础。
光伏TPU低碳双驱动,筑牢ESG可持续发展
报告期内,本公司的附属公司四川环龙技术织物有限公司生产基地的「光伏发电项目」已全面运行,以清洁绿电持续替代传统能源,节能降耗效益初显,为本集团注入源源不断的绿色经济效益,进一步夯实ESG发展根基。同时,四川环龙技术织物有限公司独立研发的「绿色高性能TPU造纸毛毯的研发与应用关键技术研究」项目经科技技术成果评价认定为「国际先进」,该项目以高效脱水、卓越耐用与低环境影响三大优势,全面助力造纸行业绿色升级。
以绿色智造为引擎,深耕造纸毛毯再提速
展望未来,本集团将持续深耕造纸毛毯领域,聚焦绿色化、智能化转型,以技术创新驱动行业升级。通过数字化与智能化升级,强化产品服务能力及精细化管理,实现降本增效,提升运营表现。未来,本集团将以技术迭代增强客户黏性,推动行业高效可持续发展,同时加速国际化佈局,为本公司股东及利益相关方创造长期价值。
财务回顾
收益
本集团主要以品牌从事造纸毛毯的设计、制造及销售。本集团截至2025年6月30日止六个月的收益约为人民币102.6百万元,较截至2024年6月30日止六个月约人民币96.5百万元增加了6.3%,主要原因为随着上海金熊造纸网毯有限公司14.5米高端生产线投产,本集团高端占比提升已显成效,均价随之上升所致。
毛利及毛利率
截至2025年6月30日止六个月,本集团毛利约为人民币42.7百万元,较截至2024年6月30日止六个月约人民币47.5百万元减少约人民币4.8百万元。截至2025年6月30日止六个月,本集团毛利率约为41.7%,较截至2024年6月30日止六个月的毛利率49.2%下降7.5个百分点,主要原因为上海金熊造纸网毯有限公司14.5米高端生产线投产折旧增加所致。
EBITDA
本集团截至2025年6月30日止六个月之EBITDA为人民币32.4百万元,较去年同期减少15.1%。EBITDA乃基于期内溢利扣除利息支出或收入、所得税开支、折旧及摊销计算。并为本公司管理层用以评估本集团核心业务营运表现及趋势,以作有关资本分配及投资等策略性决定之非香港财务报告准则计量。EBITDA并非为根据香港财务报告准则(「香港财务报告准则」)规定的计量,亦非根据香港财务报告准则呈列。使用此等非香港财务报告准则计量作为分析工具存在局限性,有关计量不应被视为独立于本集团根据香港财务报告准则所呈报的业绩或财务状况或将视作分析有关业绩或财务状况的替代。
其他收入
本集团截至2025年6月30日止六个月的其他收入约为人民币4.5百万元,较截至2024年6月30日止六个月约人民币8.1百万元减少约人民币3.6百万元,主要原因政府补贴及增值税加计抵减减少所致。
销售及分销开支
本集团截至2025年6月30日止六个月的销售及分销开支约为人民币11.2百万元,较截至2024年6月30日止六个月约为人民币11.5百万元基本持平。截至2025年6月30日止六个月的销售及分销开支占收益10.9%。
