财务表现
截至2020年9月30日止六个月,本集团在严峻的经营环境下仍录得收入约港币2,517.6百万元(2020财年上半年:港币3,128.7百万元),按年减少19.5%。收入下降无可避免导致经营去槓桿化,使毛利下跌30.8%至约港币487.0百万元,毛利率亦相应减少至19.3%(2020财年上半年:分别港币703.7百万元及22.5%)。然而,经过本集团上下全体员工共同努力,积极开源节流,本集团期内录得息税折旧及摊销前利润(EBITDA)为约港币288.3百万元,EBITDA率为11.5%(2020财年上半年:分别港币441.8百万元及14.1%)。
在经营去槓桿化的情况下,加上因精简产能及人力资源导致录得两笔一次性开支,包括遵照中国及越南的法规向约470名员工派发遣散补偿金合共约港币3,500万元,以及退租部分深圳厂房而录得约港币950万元的固定资产撇账,本集团期内录得净亏损约港币32.4百万元(2020财年上半年:纯利港币141.4百万元)。本公司拥有人应占每股基本亏损为2.6港仙(2020财年上半年:每股基本盈利11.6港仙)。撇除上述一次性开支项目,纯利则按年下降91.5%至约港币12.1百万元,纯利率为0.5%。
本集团财务状况维持稳健,令本集团有足够的财务实力面对「疫」境。除了稳定的营运现金流,亦拥有充裕的手头现金及未提取贸易及定期贷款融资总额。于2020年9月30日,两者分别约港币763.4百万元及港币2,811.4百万元(2020年3月31日:分别为港币587.6百万元及港币2,571.0百万元)。
胸围及贴身内衣
胸围及贴身内衣产品仍为本集团的主要收益来源,于期内贡献约港币1,521.0百万元的收益(2020财年上半年:港币2,580.3百万元),按年下跌41.1%,占总收入60.5%。毛利为约港币298.9百万元,毛利率为19.7%(2020财年上半年:分别为港币590.3百万元及22.9%)。
回顾期内,受疫情在欧美地区蔓延影响,多地零售商店因应当地防疫措施纷纷暂停营业,导致品牌伙伴于本财年第一季缩减或延迟订单及出货数量,当中以传统胸围及贴身内衣业务影响较大。然而,表现强韧的运动胸围产品一枝独秀,销售较去年同期增加超过三成,乃由于疫情提高大众对健康的关注,运动风潮更盛行,亦掀起在家运动的热潮,加上为增添三名国际知名零售及运动品牌伙伴的前期开发投入于期内开始收成,这在充满挑战的经营环境下尤为不易,并有望成为此分部来年的增长动力之一。此外,于在家遥距工作的新常态下,营造舒适且时尚家居服体验的外穿内衣(bratop)及胸围产品亦成为「疫」市畅销产品,于期内销售表现不俗。期内,本集团亦新增数名国内新兴电商品牌伙伴,为未来业务增长及使客户组合更均衡铺路。
胸杯及其他模压产品
胸杯及其他模压产品业务的收入约港币232.4百万元(2020财年上半年:港币345.6百万元),按年下跌32.8%,占总收入9.2%。分部毛利及毛利率为约港币51.2百万元及22.0%(2020财年上半年:分别为港币74.7百万元及21.6%)。
此分部的收入下降,主要由于胸杯的销售受疫情拖累,这与胸围及贴身内衣分部基本一致。然而值得鼓舞的是,维珍妮近年在跨行业及跨产品线拓展业务的努力渐见成果,为知名跨国科技伙伴生产的消费电子产品布料加工及其他配件业务的销售较去年同期增加近四成。
功能运动产品
功能运动产品业务于期内贡献收入约港币390.7百万元(2020财年上半年:港币202.8百万元),按年大幅增加92.7%,占总收入15.5%。分部毛利为约港币67.2百万元,而毛利率为17.2%(2020财年上半年:分别为港币38.7百万元及19.1%)。
此分部收入增加,主要由于运动产品近年当道,纵使在「疫」市下仍保持强韧增长。此外,疫情爆发令运动意识加强,而「在家工作」模式日渐普及,加上多国实施旅游限制,令市场对舒适、适合居家、轻运动的产品需求殷切,包括运动服装及运动鞋。
运动鞋方面,本集团的单一大客户──美国休閒鞋履品牌伙伴主要透过网上销售产品,并于期内保持双位数增长。
在运动服装业务上,凭藉独特的开发能力及工艺技术,维珍妮续为国际运动及休閒品牌伙伴开发出革新产品,因此期内子分部录得理想的销售表现。
防疫产品
瞄准疫情下市场对防疫产品的需求陡增,本集团善用现有资源及技术,自3月起从事相关研发并为客户开发及生产布口罩产品,本财年第一季度开始出货,不足半年已为本集团贡献收入约港币373.4百万元,占总收入14.8%。分部毛利及毛利率为约港币69.7百万元及18.7%。于期内,此分部最大的收入来源乃产自越南厂房、为欧美品牌伙伴生产的布口罩。
产能
本集团于越南海防市越南新加坡工业园(「VSIP」)内的厂房佈局已大致完成,然而受疫情影响,越南政府于2020年4月在全国实施社区隔离措施,导致本集团其时约三分之一的越南员工无法跨区上班,加上4至6月的自然流失,导致本集团于2021财年首季的产能受到影响。幸而受惠于运动胸围及舒适居家类胸围产品的理想增长,本集团核心业务逐渐回复正常。因此本集团自7月起恢复招聘,第二季度的产值已有所提升。截至2020年9月30日,越南生产占总收入的比例由去年约65%扩大至约76%。
提升中越两地厂房的生产效益一直是本集团近年重中之重的业务策略,而在疫情下,更加令本集团下定决心,全面检视内部架构组织及营运模式,并于回顾期内开展精简人力资源计划,并退租部分深圳厂房,在节省经营开支之余,长远亦有望改善人力资源及产能配置,从而提高营运效益。于期末,本集团于越南共有约34,000名员工,而担当研发中心及生产基地的深圳厂房约有7,500人。随着越南的生产效率持续提升,以及越南的员工人数和新开生产綫数继续加多,本集团于越南的整体产能将进一步增加,以应付业务的需求。
踏入2021财年下半年,纵然全球疫情未完全受控,环球经济仍面对各种挑战,但品牌伙伴在清理库存后已逐渐适应后疫情时期的新常态,核心胸围及贴身内衣类产品的订单比上半年大幅改善。凭藉强大的创新设计制造(IDM)能力和灵活应变下,维珍妮团队积极为品牌伙伴开发能创造需求的产品,带动本集团2021财年下半年整体接获的订单比上半年显着大增,按年则预期将恢复增长。管理层认为疫情带来的短期挑战已经过去,业务已稳步恢复增长势头,对本集团业务回复正轨及保持理想增长抱有信心。
经过这次考验,管理层留意到无论是行业供应链或是市场需求均起了非常明显的变化,相信在疫情调整期后会出现新的格局。面对「后疫情时代」的各种转变,维珍妮凭藉管理团队丰富的行业经验,从产品开发、产能调配,乃至财务政策均迅速调整,使本集团能更全面和有效地利用自身优势,加快从疫情打击中恢复,亦为配合日后各种各样的「疫后新常态」奠定基础。
后疫情时代的重点转变和挑战之一是市场需求的改变。虽然回顾期内个人防护装备业务对收入有所贡献,但随着核心业务恢复,本集团将秉持以核心业务为优先的宗旨,重点投放研发及生产资源于一直以来的强项。在产品类型方面,除了家居和舒适内衣产品需求拾级而上之外,疫情亦带动了一股「在家运动」的新热潮,轻运动服和功能运动产品的需求预期会录得强韧和持续增长。生产舒适及性价比高的家居和功能运动产品正是维珍妮一直以来的强项,相信该等产品会继续为本集团未来主要增长动力之一。
另外,本集团在市场开拓和客户组合上亦有了策略上的更新。维珍妮于过去半年加大了中国市场的拓展,未来将逐步提高国内订单的市场份额。中国是疫情最快受控的国家之一,同时也是疫情后经济恢复较快的市场。本集团看好该市场庞大的发展空间,今年亦新增了一些国内电商客户,有助抵御疫情对业务的影响,同时扩大客户基础和使市场分佈更均衡健康,提升抗风险能力,为未来业务增长做准备。
疫情同时成为网上购物的催化剂。事实上,无论在亚洲或者欧美市场,不受地域限制的电商业务一直是极具发展潜力的领域。惟相对于传统胸围产品要求上下胸围及罩杯尺码,网购产品因不能试穿而需简化尺码以便消费者选择合身胸围,因此舒适的家居型产品销情较佳,而这是维珍妮自过去几年起已着重开发及在行业里显着领先的领域,因此能快速因应品牌伙伴需要而紧贴该最新趋势。
在产能规划方面,随着越南五间厂房已投入营运,本集团于越南的产能佈局已大致完成,并足以应付未来三年的发展,未来发展重点会是提升生产效率和效益,以及积极配合后疫情时代新兴市场及品牌伙伴需求之产能调动。部分鞋类产品的生产已逐步由深圳厂房迁往越南E厂,预计于2021年上半年完全转移,至于主要应用无缝针织机技术的越南兴安省厂房的兴建进度略受疫情影响,现时一期在装修阶段,预计同样于明年上半年投产。而精简架构后的深圳厂房预计可创造更高效益,将主力研发和应付品牌伙伴开拓中国内需市场。深圳厂亦已升级转型,以支援高附加值消费电子产品的布料加工及其他配件业务,并与越南厂房同为本集团拓展国内业务的产地。
本集团将继续凭藉行业领先优势及优越的品牌客户群带来的稳固基础,透过优化产品组合和适时调整市场发展策略,充分运用自身优势,稳固集团作为品牌客户创新伙伴的独特定位,把握「疫后新常态」所带来的庞大机遇。管理层乐见市场需求随着行业调整已见复甦,对整体业务趋势将持续向好抱有信心,为品牌伙伴及股东创造长远价值。
最后,集团亦藉此由衷感谢三地同事在疫情期间仍紧守岗位,灵活应对,令集团能平稳渡过挑战。管理层将继续与全体同事一起共同成长,团结一心为本集团的长远目标全力以赴。
