概览
以下讨论乃以载于本公告其他章节的财务资料及附注为依据，并应与该等财务资料及其附注一併阅读。
收入
于报告期内，我们实现收入人民币366.0百万元，其中人民币364.1百万元来自介入产品的销售，较2023年上半年增加58.2%。我们介入产品收入的66.9%来自神经血管介入产品业务，33.1%来自外周血管介入产品业务。我们收入的显着增长主要归因于神经血管和外周血管介入器械分部的销售额高速增长。
于报告期内，神经血管介入产品的销售收入较2023年上半年增加46.7%，主要是由于(i)银蛇颅内支持导管、凤颅内动脉瘤栓塞弹簧圈、蛟龙取栓支架（蛟龙CRD）及白驹颅内PTA球囊扩张导管(Rx)等主要产品的收入持续增长；(ii)我们持续致力于提高产品在各级医院的渗透率；及(iii)新产品如通桥麒麟血流导向装置带来的额外收入。
于报告期内，外周血管介入产品的销售收入较2023年上半年增加88.2%，原因是我们的UltraFree药物洗脱PTA球囊扩张导管(UltraFree DCB)、ZENFLOW外周PTA球囊扩张导管、ZENFLOW高压PTA球囊扩张导管及ZYLOX Swan静脉腔内射频闭合导管的销售收入快速增长。该增长乃由于(i)我们不断努力扩大市场准入、提高医院渗透率及扩大分销网络；及(ii)我们持续丰富外周疾病治疗产品组合，特别是ZYLOX Penguin静至髂静脉支架系统及ZYLOX Phoenix外周可解脱带纤维毛弹簧圈栓塞系统的商业化上市，于2024年上半年创造了额外收入。
下表载列我们按产品类别划分的收入明细：
销售成本
我们的销售成本主要包括所用原材料及耗材、僱员福利开支、使用权资产折旧、物业、厂房及设备折旧、公用事业及办公开支以及其他成本。
本集团于报告期内的销售成本为人民币105.1百万元，较截至2023年6月30日止六个月的人民币59.5百万元增加76.6%。该增加主要归因于(i)于报告期内，用于我们产品销售的原材料及耗材增加，与自2023年6月30日起上市产品商业化之渗透率增加相符；及(ii)僱员福利开支因生产及营运扩张使僱员人数增加而有所增加。
毛利及毛利率
由于上述因素，本集团毛利由截至2023年6月30日止六个月的人民币170.6百万元增加52.9%至报告期内的人民币260.9百万元。毛利率乃由毛利除以收入计算得出。本集团毛利率由截至2023年6月30日止六个月的74.2%微幅下降至报告期内的71.3%，主要原因是(i)部分产品开始进入带量采购；及(ii)针对部分其他产品，由于预期可能实施带量采购，我们战略性地降低价格，以赢得更大的市场份额。
研发开支
本集团于报告期内的研发开支为人民币101.5百万元，较截至2023年6月30日止六个月的人民币130.8百万元减少22.4%。该减少主要归因于僱员福利开支由截至2023年6月30日止六个月的人民币55.6百万元减少至报告期内的人民币40.9百万元，主要是由于研发人员以股份支付为基础的薪酬减少所致。
下表载列研发开支明细：
销售及分销开支
本集团于报告期内的销售及分销开支为人民币80.0百万元，较截至2023年6月30日止六个月的人民币74.9百万元增加6.7%。该增加主要归因于销售规模的扩大及推出产品的数量增加，导致僱员福利开支及销售及营销开支增加所致。销售及分销开支占整体收入的百分比由截至2023年6月30日止六个月的32.6%下降至报告期内的21.9%。该下降主要归因于(i)我们不断提升并强化销售及市场团队和销售网络；(ii)产品质量的临床认可度提高，使得商业化推广更有效率；及(iii)更全面的产品组合提升了销售效率。
行政开支
本集团于报告期内的行政开支为人民币43.6百万元，较截至2023年6月30日止六个月的人民币50.4百万元下降13.4%。行政开支占整体收入的百分比由2023年同期的21.9%大幅下降至11.9%。
其他开支
本集团于报告期内的其他开支为人民币0.6百万元，与截至2023年6月30日止六个月的人民币0.6百万元相比保持相对稳定。
其他收入
本集团于报告期内的其他收入为人民币10.6百万元，较截至2023年6月30日止六个月的人民币5.2百万元增加104.7%，主要由于报告期内的政府补助增加。
其他（亏损）╱收益净额
本集团于报告期内录得其他亏损净额人民币9.2百万元，而截至2023年6月30日止六个月则录得其他收益净额人民币6.8百万元，主要是由于以公允价值计量且其变动计入当期损益的公允价值亏损净额所致。
财务收入净额
本集团于报告期内的财务收入净额为人民币33.4百万元，较截至2023年6月30日止六个月的人民币38.9百万元略微减少14.3%，主要是由于报告期内的银行利息收入减少。
所得税开支
本集团于截至2024年6月30日止六个月并无产生所得税开支，较截至2023年6月30日止六个月的人民币0.3百万元减少100.0%，主要是由于使用累计亏损。
非《国际财务报告准则》计量指标
为补充根据《国际财务报告准则》呈列的中期简明综合全面收益表，我们亦使用经调整溢利╱（亏损）净额作为非《国际财务报告准则》计量指标，《国际财务报告准则》对其并无规定或并非根据《国际财务报告准则》呈列。我们认为，非《国际财务报告准则》计量指标的呈列（连同相应《国际财务报告准则》计量指标一併呈列时）撇除管理层认为并不代表我们经营表现的项目的潜在影响，便于比较我们各期间的经营表现。有关非《国际财务报告准则》计量指标使投资者能够考虑我们管理层评估表现时使用的度量指标。
日后，我们可能会在审查财务业绩时不时排除其他项目。使用非《国际财务报告准则》计量指标作为分析工具有局限性， 阁下不应视其为独立于或可代替或优于我们根据《国际财务报告准则》报告的经营业绩或财务状况分析。此外，非《国际财务报告准则》财务计量指标的定义可能与其他公司使用的类似术语不同，因此未必能与其他公司呈列的类似计量指标相比较。
下表载列于所示期间与溢利╱（亏损）的对账：
附注：
(1)以股份支付为基础的薪酬乃通过僱员激励计划、H股计划及首次公开发售前购股权计划向本集团合资格僱员授出股份产生的非营运开支，该金额可能与我们业务营运的相关表现并无直接关係。
资本管理
本集团资本管理的主要目的是保持本集团的稳定和增长，保障其正常营运并促进股东价值最大化。本集团定期检查及管理其资本结构，并依据经济状况的变动适时作出调整。
流动资金及财务资源
本集团的流动资金及财务资源主要包括现金及现金等价物、定期存款及按公允价值计量的金融资产。本集团截至2024年6月30日的现金及现金等价物为人民币532.6百万元，较截至2023年12月31日的人民币1,086.6百万元减少51.0%。现金及现金等价物以人民币、美元、港元及欧元计值。截至2024年6月30日，定期存款为人民币1,796.3百万元，而截至2023年12月31日为人民币1,388.4百万元。截至2024年6月30日，按公允价值计量的金融资产为人民币255.1百万元，而截至2023年12月31日为人民币102.1百万元。管理层确信，本集团财务资源足以满足我们日常运营。可动用的财务资源总额，包括现金及现金等价物、定期存款及按公允价值计量的金融资产由截至2023年12月31日的人民币2,577.1百万元略微增加至截至2024年6月30日的人民币2,584.0百万元。
我们的业务一直能够产生正现金流量。随着业务发展及扩张，我们预期通过商业化产品销售收入增加及推出新产品，从而产生更多经营活动所得现金净额，此乃由于商业化产品广为市场接受及我们持续进行营销及扩张、改善成本控制及营运效率，以及透过收紧信贷政策加快贸易应收款项週转。
借款及资产负债比率
截至2024年6月30日，本集团的借款为人民币75.0百万元，较截至2023年12月31日的人民币50.0百万元增加50.0%。
截至2024年6月30日，本集团订立总金额为人民币75.0百万元的贷款协议，所有款项已提取，年利率介乎2.95%至3.40%。本集团的若干自主开发专利已作为贷款协议的抵押品。
截至2024年6月30日，本集团的资产负债比率（根据借款及租赁负债之总额除以权益总额计算）为2.61%，较截至2023年12月31日的1.83%增加42.5%。
流动资产净值
截至2024年6月30日，本集团的流动资产净值为人民币1,021.2百万元，较截至2023年12月31日的流动资产净值人民币1,399.4百万元下降27.0%。
外汇风险
我们有交易性货币风险。我们的若干银行结余、贸易应收款项、其他金融资产、其他应付款项及其他金融负债乃以外币计值，从而承受外币风险。我们的管理层监察外汇风险并将于日后有需要时考虑采取适当对冲措施。
股份质押
我们并无单一最大股东集团的任何股份质押。
重大投资、重大收购及出售
截至2024年6月30日，我们并无持有任何重大投资。于报告期内，我们并无有关附属公司、联营公司及合资企业的重大收购或出售。
资本开支
截至2024年6月30日止六个月，本集团的资本开支总额约为人民币121.9百万元，主要用于购买物业、厂房及设备以及无形资产。
资产抵押
截至2024年6月30日，本集团概无资产抵押。
或有负债
截至2024年6月30日，我们并无任何或有负债。
僱员及薪酬政策
截至2024年6月30日，我们共有756名僱员（2023年6月30日：707名）。
根据适用劳动法，我们与僱员签订个人僱佣合约，涵盖工资、奖金、僱员福利、工作场所安全、保密义务、不竞争及终止理由等事项。僱佣合约的期限一般为三年。
为了在劳动力市场保持竞争力，我们为僱员提供各种激励及福利。我们为管理人员及其他僱员投资持续教育及培训计划，包括内部与外部培训，以提升其技能及知识。我们亦为员工尤其是关键僱员提供有竞争力的薪酬、项目及股票激励计划。
未来投资计划及预期资金
本集团将继续拓展中国及全球市场，以挖掘其内部潜力及促进股东利益最大化。本集团将透过自身发展及併购等方式持续发展。我们将采用多种融资渠道支持资本开支，包括但不限于内部资金及银行贷款。截至2024年6月30日，本集团就物业、厂房及设备以及风险基金投资方面的资本承担分别为人民币36.1百万元及人民币168.7百万元。除上文所披露者外，截至2024年6月30日，本集团并无就重大投资或资本资产的未来承担。
我们计划实施以下战略以实现我们的使命及愿景:
利用我们全面的产品及强大的商业化能力,继续扩大我们的市场份额
随着我们的优质产品不断获得医生及医院采纳,我们有信心进一步扩大我们在神经血管和外周血管介入器械行业的市场份额。我们已在中国建立稳健的商业化及分销记录。凭藉我们强大的商业化和分销网络,我们将继续有效地推出创新产品。
继续投资国际市场
在海外市场,我们在商业化及注册方面取得大幅进展,并将继续努力。我们正在扩大国际团队,以加强在中国境外的销售,并致力于各个地区的注册工作,包括南美及泛亚地区。此外,我们亦将加强与当地医生及分销商的合作伙伴关係,探索新的业务合作模式,以进一步提升我们在该等市场的影响力及增长。
根据临床需求,不断扩大我们的产品,加快创新步伐
我们已成功推出数款具备独特功能的创新产品,以更好地满足尚未满足的临床需求,包括蛟龙取栓支架(CRD)、ZYLOX Penguin静至髂静脉支架系统、通桥麒麟血流导向装置,以及ZYLOX Unicorn血管缝合器。凭藉我们的内部研发能力,我们致力于不断投资创新。这一承诺使我们能够快速应对不断变化的临床需求,开发出具有卓越临床表现的创新产品。
继续提高我们的运营效率及盈利能力
不断变化的行业动态,包括带量采购的实行及诊断关联群支付标准,为医疗器械公司带来新的挑战。为了应对该等挑战,我们将继续凭藉自主研发技术平台、制造专业知识及专有技术,以及高效的销售和营销网络,加快商业化进程,最终提高整体盈利能力。
购买、出售或赎回本公司上市证券
根据股东于2023年6月6日召开及举行的本公司股东週年大会上通过的普通决议案,董事获授一般授权,以行使权力购回最多32,461,974股H股,占于2023年6月6日已发行H股总数的10%(「购回授权」)。于报告期内,根据购回授权,本公司于联交所购回合共108,000股H股(「所购回股份」),总代价为971,090港元,不包括佣金及其他开支。
董事会认为,股份购回彰显本公司对其业务展望和前景的信心,最终将使本公司受益,并为股东创造价值。
于2024年7月 31 日,合共2,219,000股H股(包括于报告期内购回的 108,000股H股及于2023年购回的 2,111,000股H股)已注销。截至本公告日期,本公司已发行股份结余为322,400,744股H股及7,781,257股内资股。
除上文所披露者外,于报告期内及直至本公告日期,本公司或其任何附属公司概无购买、出售或赎回本公司任何上市证券(包括出售库存股份)。
企业管治
本公司深明良好企业管治对提高本公司管理水平及维护股东整体利益的重要性。本公司已根据《上市规则》附录C1 所载《企业管治守则》的原则及守则条文采纳企业管治惯例,作为其本身的企业管治惯例守则。董事会认为,于报告期内,本公司已应用良好企业管治原则并遵守《企业管治守则》第二部分所载之全部适用守则条文,惟下文所阐释的偏离除外。
根据《企业管治守则》守则条文C.2.1,主席与行政总裁的职责应有区分且不应由同一人兼任。直至本公告日期,赵中博士担任董事长兼首席执行官,可能与守则条文C.2.1不一致。儘管如此,董事会认为,此安排对本集团而言是适当且有利,因为可维持本公司营运的稳定性及效率,以及本公司政策及策略的延续性。展望未来,董事会将定期审阅此安排的成效并在其认为适当时考虑委任其他人士担任首席执行官。
董事会将继续检讨及监察本公司的企业管治惯例守则,以维持高水平的企业管治。
