于2019年上半年,大昌行集团有限公司(「大昌行」或「本集团」)收入及股东应占溢利分别较2018年同期减少2.7%及31.6%至港币23,821百万元及港币188百万元。
大昌行于汽车业务上,采取维持市场份额的策略,以应对由经济放缓、需求减少和持续改变的排放标准政策所造成的激烈竞争,以致汽车业务的毛利受压,溢利显着下降。在东南亚的结构重整已经成功完成,中国内地的食品和快速消费品业务亦减少亏损,因此,儘管在充满挑战的市场环境下,我们的消费品业务恢复了盈利。
汽车业务
作为领先的汽车经销和分销商,大昌行代理20多个知名汽车品牌,业务遍及中国内地、香港、澳门、新加坡、台湾和缅甸。
由于我们不断继续投资在4S特约店网络,汽车业务仍是在本集团贡献最大的业务,从2018年上半年占集团总收入74.2%升至76.6%。中国内地汽车业务占大昌行总收入的62.3%,而香港及其他市场则占14.3%。
期内,由于经销商网络扩张以及汽车零售策略得以维持稳健的销量,大昌行汽车销售量增加了8.8%,而收入稳定为港币18,242百万元。净溢利1下跌19.5%至港币486百万元,反映了中国内地和香港的市场萎缩以及排放标准变更带来的毛利率压力。
中国内地
在中国内地,大昌行经营91家4S特约店及29家陈列室,代理多个汽车品牌,并提供租赁、融资、零部件销售、汽车保险代理及易手车销售等汽车相关服务。根据中国汽车工业协会数据显示,中国内地汽车整体市场持续减弱,汽车销售量按年跌12.4%。相反,由于我们扩张了4S特约店网络、增强了开拓增长中的高端汽车市场,以及推出了维持市场份额和管理库存水平的零售策略,大昌行的汽车销售量增长达11.5%。因此,收入增加了1.5%至港币14,843百万元。而因需求减少、2018年削减进口关税的相关价格调整、以及因推行国6排放标准而推出的国5汽车优惠,平均售价在这竞争激烈的市场下跌,以至净溢利减少27.2%至港币271百万元。另因我们投资新经销商的相关运营和业务开发费用增加,净溢利受到进一步影响。
在2019年上半年,大昌行继续开拓豪华车、优质本地品牌及商用车市场的策略,并开设了三家新的4S特约店,包括两家领克店和一家猛狮店。我们正在准备在下半年开设另外六家4S特约店,包括宾利、奔驰、奥迪及三家领克店。期内,我们的4S特约店售后服务收入增加,占经销商总收入的10.6%,净溢利也得到提升。服务车辆总数增长2.6%至584,592辆。
除了开设新的经销店外,我们同时致力拓展支援业务包括汽车融资、租赁和易手车销售。汽车融资渗透率增加,汽车金融放贷总额增加了17.8%,达人民币811百万元,相关费用及佣金收入增加4.6%。大昌行汽车租赁业务收入和净溢利均录得双位数增长,并随着服务车队的扩大,正在探索国内旅游业的新机遇,车队现已有超过300多辆休閒车可供出租。
随着最近易手车限迁标准的放宽,我们八成的4S特约店已经营易手车买卖。易手车市场继续乘势增长,易手车销量也翻倍,收入和净溢利也录得双位数的增长。
香港及其他市场
在香港及澳门,大昌行是16个汽车品牌的经销和分销商,提供汽车租赁、易手车贸易、独立汽车维修中心、零部件贸易、机场及航空支援业务、工程项目及豪华游艇分销等业务。另外,大昌行分别在新加坡、台湾及缅甸分销商用车,并提供包括售后服务、汽车租赁、半散件组装装嵌设施等支援业务。
由于在香港市埸需求减少14.5%的情况下控制了亏损,加上台湾及新加坡的市场占有率亦有所增长,香港及其他市场汽车业务收入减少4.0%至港币3,399百万元,而净溢利则减少7.3%至港币215百万元。
2019年第一季,本地及国际经济在包括中美贸易战所衍生的不确定性影响下,香港首季经济增长大幅放缓,本地生产总值按年仅升0.6%2,为2009年以来录得的最低增长。同时,香港整体汽车销售量按年减少14.5%。受踏入香港政府减排计划的最后阶段的影响令更换需求减少,以及物流和基础建设行业放缓,商用车市场销售量因此而萎缩了17.1%。
因在2019年9月实施欧盟6c排放标准前控制了存货水平,大昌行于香港的轿车销售表现较胜市场,仅下降9.7%。商用车销售量则下降24.8%,其中我们的核心销量车辆类别之一的商用卡车尤其受到行业放缓,以及已踏入五年商用车更换计划的最后阶段导致整体市场规模缩小。商用车由2019年4月开始采用了欧盟VIc排放标准导致主要竞争对手迫切地清理库存,进一步影响了销售和盈利能力。
儘管经济放缓,但受零部件贸易和机场及航空支援业务带动下,汽车相关业务的收入及净溢利稳定。公主游艇凭藉强大的销售渠道,以及有效的品牌建造和销售网络,创造了收入和净溢利的新高。
新加坡的业务随着符合欧盟VI标准的商用车交付而复甦,加上我们在台湾因扩展本地组装车型的范围和成功扩张车队服务业务,收入及净溢利有所增长,因此抵销了部份香港市场面临的挑战。
消费品业务
大昌行是大中华及东南亚地区领先的消费品分销商。我们的业务包括食品、快速消费品、医疗保健及电器产品,分销超过1,000个品牌及30,000种产品。我们的业务范畴涵盖品牌开发、制造、商品贸易、代理分销、物流、零售及售后服务。营运地点遍及中国内地、香港、澳门、台湾、日本、新加坡、泰国、马来西亚、印尼、菲律宾和汶莱。
消费品分部占大昌行收入的23.3%,其中香港和澳门占62.2%为最大地区分部。在2019年上半年,由于持续进行市场、品牌及产品组合重整,收入减少11.7%至港币5,548百万元。中国内地的亏损减少以及东南亚的业务重组成功,业务转亏为盈,由2018上半年净亏损港币44百万元扭转为净溢利港币53百万元。
中国内地
大昌行在中国内地经营食品和快速消费品分销及贸易,网络覆盖超过30个主要城市,包括北京、上海、广州、天津、武汉及成都,并设有两座食品生产设施和物流配套服务。我们的业务还扩展至电器产品和医疗保健产品分销。
2019年上半年,中国内地消费品分部收入下跌32.5%至港币1,182百万元,净亏损减少至港币103百万元。
在食品和快速消费品业务方面,在经济增长放缓、消费者喜好的改变以及电子商贸渠道的竞争下营运效能持续提升。大昌行继续实施严格的运营控制,完善我们的品牌组合併退出非盈利业务流。我们的目标是通过瞄准合适的厂家、产品类别和渠道覆盖范围,进一步扩展高增长值的业务范畴,把握销售酒精饮料、数码平台和食品服务方面的发展机会。
通过精简对外客户组合、提升效率以及增加对我们分销业务的支持,物流业务的净溢利达到双位数增长。
在探索机遇扩展为新开发房地产项目提供家电销售及安装服务的同时,电器产品分销业务继续专注于建立其优质生活时尚产品组合以及电子商务销售网络。在医疗保健产品分销业务方面,在实施强化国内制药行业的政策后,我们的团队进行了重组并重新定位以专注于非处方药物、个人护理和医疗器材业务以支持本土制药业。
香港和澳门
在香港和澳门,我们的食品和快速消费品业务提供全面的供应链方案,包括品牌代理、食品贸易、食品加工、自家品牌和50多家零售店,提供全面的物流服务。我们的电器产品分销业务从事分销、提供售后服务及零售,产品广泛包括国际品牌的电器及影音产品。我们的医疗保健产品分销业务为护理和生命科学公司提供服务,其产品范围涵盖药物、非处方药物、医疗器材、个人护理产品、营养产品和医院消耗品等类别。
期内,经济不确定性持续影响了市场和消费者信心。因此,香港和澳门消费品分部收入减少1.4%至港币3,451百万元,而净溢利则减少11.6%至港币129百万元。
食品和快速消费品分销业务的收入和净溢利基于市场压力下均有下降,而反映了自家品牌和高价值类别(包括优质肉类、鲜奶和宠物食品等)的持续发展,使溢利率维持稳定。在食品加工业务中,我们专注自动化及研发新配方,令产品及其外观与别不同,迎合消费者口味的转变,并增加我们在食品服务市场的渗透率。在食品零售方面,我们不断优化我们商店的网络和购物环境。我们目前共经营52家门店,包括新开业的中高档概念店—大昌煮意和在线到线下商店—大昌士多。
物流业务透过整合仓库和建设基础设施以支持大湾区的发展,继续推动协同效应。由于内部和外部客户合併的销售增长以及广泛的效率提升措施,净溢利增加。
在电器产品分销业务方面,家电市场的下滑引发了激烈的零售竞争,而非季节性天气影响了某些电器类型的销售。然而,由于澳门住宅物业开发项目电器安装工程及仓储效率的提升,整体收入及净溢利稳定。
随着十二层高医疗保健产品分销中心启用将会提供定制供应链解决方案,包括配备射频识别技术、专门冷链服务及机械贮存的,医疗保健产品分销业务的收入和市场份额持续增长。儘管转型成本导致净溢利下降,新的基础设施正在引起业界的广泛关注,并通过满足制药公司和医疗保健产品供应商的独特需求,使医疗保健产品分销业务获得市场领先地位。
其他市场
大昌行在其他市场的消费品业务包括分销医疗保健产品、食品及快速消费品,足迹遍及日本、新加坡、泰国、印尼、台湾、马来西亚、汶莱及菲律宾。大昌行还在马来西亚经营食品及饮料承包生产工厂,为亚洲市场生产零食、饮料和医疗保健产品。
在今年上半年,随着完成新加坡和东马来西亚食品及快速消费品业务的重组,收入减少11.0%至港币915百万元,而净溢利则从2018年上半年净亏损港币5百万元扭转为净溢利港币27百万元。由于营运效率的提升以及高价值乳制品和奶粉生产的份额增加,承包生产设施的净溢利实现了双位数增长。
在医疗保健产品分销业务中,由于泰国实施新的仿制药政策、组合产品以及对服务和基础设施的持续投资,医疗保健产品分销业务的收入增加,但净溢利下降。
我们其中的战略目标,是为跨国厂家提供更优质的服务,利用我们的区域优势提供卓越的市场覆盖,并推行专业服务,包括紧急交付、本地化射频识别库存和精确的温度控制。与此同时,我们正在开发跨业务流的自家品牌,并与中信旗下的公司合作,把握市场新机会,建立新的协同效益。
