报告期内,本集团实现收入及其他收益人民币1,169.28百万元,实现净利润人民币18.99百万元,分别较2023年同期下降19.27%和88.09%。
(一)经纪及财富管理业务
报告期内,经纪及财富管理业务实现收入及其他收益人民币698.13百万元,较2023年同期下降11.07%。
1.证券经纪
报告期内,公司坚持深化「以客户为中心」的展业理念,持续优化管理机制,优化组织架构,强化公司总部对分支机构的赋能与引领业务发展职能。完善财富管理客户群的分层服务体系,提升服务客户的质量和效率,积极推进场景化经营和多渠道获客,持续做大做强规模。有效升级财富管理综合服务平台,大力打造专业财富顾问团队,通过提升投顾专业能力、增强平台赋能、强化投资者教育等方式,持续高水平满足居民财富管理需求,助力实体经济高质量发展。报告期内,新开户16.36万户,客户总数达到392.06万户,较2023年末增长4.00%;客户托管资产总额达到人民币142,047.18百万元,较2023年末减少5.12%;股基交易额为人民币833,661.69百万元,较2023年同期减少15.25%;股基市占率为万分之36.22,较2023年同期降低8.43%。
2.期货经纪
报告期内,恒泰期货加强前瞻性研究,严守合规底线,克服年初不利行情的影响,全面提升发展质效。恒泰期货聚焦金融机构业务开发,完善客户交易结构;以内蒙分公司为抓手,重点区域做强优势品种,积极拓展产业客户;加强分支机构及IB渠道管理,持续优化业务模式,提升服务效能。报告期内,恒泰期货新增客户数量1,675户。
(一)经纪及财富管理业务(续)
3.财富管理
报告期内,公司在弱势行情下多维度开展客户陪伴服务,定时发佈各类专业研究报告,内容涵盖大类资产配置及产品月报等。同时,公司积极推进基金投顾业务,项目已立项并开始系统开发与测试工作。报告期内新上线三只券结产品,持续佈局固收系列产品,为不同类型客户提供全方位财富管理服务;定期开展营业部营销活动,通过各类活动为营业部进行赋能。报告期内,共销售金融产品2,021只,销售规模为人民币6,414.65百万元。报告期末,金融产品保有规模为人民币15,905.60百万元。
4.资本中介
报告期内,公司在严格控制融资融券业务风险的基础上做好客户服务,进一步完善信用业务运营管理体系,优化客户体验。报告期末,融资融券业务余额为人民币4,840.79百万元,股票质押式回购业务交易余额为人民币496.89百万元。
5.资产托管
报告期内,公司积极发挥托管业务赋能价值,落地资产管理计划、私募证券投资基金等标准化产品的托管。新增1只资产管理计划、6只私募证券投资基金的托管。报告期末,公司为816只基金提供托管服务,为256只基金提供基金服务,为309只基金提供募集监督服务,资产托管、基金服务和募集监督合计规模为人民币120,872百万元。
(二)投资银行业务
报告期内,投资银行业务实现收入及其他收益人民币65.48百万元,较2023年同期下降31.68%。
1.股权融资
报告期内,恒泰长财有多个北京证券交易所、再融资及併购重组项目正在稳步推进。随着市场全面进入注册制时代,恒泰长财积极抓住市场发展的契机,不断打磨自身,提高专业化能力,以合规为底线,打造投行全业务链条服务。同时,恒泰长财通过维护巩固核心客户,不断促使投行业务由传统项目制向客户制转变,通过多部门协同服务,向客户提供更加精细化、全面化的金融服务,并在併购重组、IPO、再融资业务中形成较强的客户黏性和稳定的业务规模,全面提升股权项目储备。
2.债券融资
报告期内,恒泰长财作为主承销商及联席主承销商完成债券项目8个,信用债融资规模约为人民币3,509百万元。由于在行业监管新形势下,申报审核通过的项目数量减少,与2023年同期相比,恒泰长财承销项目数量和承销金额均出现一定幅度的下降。恒泰长财将守住存量、发展增量,同时加强与股东单位的业务协同、资源协同,赋能债券融资业务。
3.新三板推荐业务
报告期内,恒泰长财持续推进新三板挂牌业务风险控制机制、业务制度、组织架构、人才队伍的建设。恒泰长财充分发挥新三板存量项目优势,做好项目的系统化督导服务和质量把控工作;与企业客户建立战略合作,为客户提供特色化、精品化、差异化的融资服务;立足重点区域,专注细分领域,深耕属地化市场,加强对重点区域新三板项目的开发储备。报告期内,恒泰长财完成挂牌项目1个,申报项目1个,完成新三板融资项目2个。报告期末,持续督导项目128个。
(三)投资管理业务
报告期内,投资管理业务实现收入及其他收益人民币151.56百万元,较2023年同期下降62.53%。
1.资产管理
报告期内,资产管理业务继续加强提升投研能力,保持固收类集合资产管理计划在行业内较好的业绩排名水平,进一步丰富产品线,上半年共发行2只固收类集合资产管理计划,及2只固收类单一资产管理计划。资产管理总规模比去年年底增长了41%,主动管理集合资产管理计划比去年年底增长了44%,超越行业平均水平。在产品业绩方面,以Wind资讯数据为依据统计,公司存续管理的资产管理计划在券商同类产品中综合排名位居前1/2分位。另根据21世纪资管研究院「理财机构测评」报道,公司债券型集合资产管理计划2024年一季度平均回报率排名位居全行业前列。报告期内,资产管理业务积极拓展代销渠道,探索项目类业务模式,寻求业务增量突破,为2024年下半年业务发展奠定良好基础。
报告期末,资产管理业务总规模为人民币15,645.73百万元,其中集合资产管理计划规模人民币4,676.81百万元,单一资产管理计划规模人民币1,400.63百万元,资产支持证券专项计划规模人民币9,568.29百万元。
报告期末,集合资产管理计划存续产品34只,单一资产管理计划存续产品10只,资产支持证券专项计划存续产品5只。
(三)投资管理业务(续)
2.基金管理
报告期内,新华基金坚持以长期业绩为核心价值导向,以客户利益为核心发展目标,加强合规发展,持续打磨投研体系,满足广大客户资产管理的需求。报告期末,新华基金旗下共43只公募基金,管理规模为人民币49,411百万元,同比减少人民币4,442百万元,下降8.25%。新华基金根据监管要求,对历史专户业务整改,历史专户产品已按监管要求口径完成整改。报告期末,新华基金专户产品共56只,资产管理规模为人民币846百万元,同比减少人民币527百万元,下降38.38%。
3.私募股权投资
报告期内,恒泰资本积极进行项目研究、开拓新项目,新增1只私募基金,主要参与方为地方市区两级国资平台以及相关社会资本,主要投向为先进制造产业。报告期末,恒泰资本共管理2只私募基金,基金管理规模为人民币2,900百万元。
4.另类投资
报告期内,恒泰先锋将工作重心放在项目投后管理上,对已投资部分项目展开专项投后调查,对已投资项目进行了深入研究。根据实事求是、横向比较的原则对企业发展情况进行分析,判断项目投资价值。同时,恒泰先锋在本年度修订了公司授权授信体系,更科学的对拟投资项目决策进行了相关要求。报告期末,恒泰先锋直接投资项目22个。
(四)自营交易业务
报告期内,自营交易业务实现收入及其他收益人民币234.06百万元,较2023年同期增长62.77%。
2024年,在年初经历了经济预期低迷后,市场在经济现状和对于需求端政策刺激的预期之间摇摆,市场大幅下跌又大幅反弹,前期的低点基本可以确认为阶段性的底部区域。从市场表现来看,整体上呈现了大市值股票跑赢小市值股票的特徵,红利策略整体占优。公司自营业务根据经济数据和公司业绩情况积极调整持仓结构,紧跟经济週期波动,深入挖掘市场潜在投资机遇。
股票投资业务方面,公司稳步推进研究力量的投入,提高对于宏观以及行业轮动的分析和判断能力;加大了ETF投资力度,有效规避个股的非系统性风险;积极挖掘股票定向增发与大宗交易机会,广泛寻找估值低位且品种优质的定增项目;通过投资研究团队与量化分析团队的紧密协作,构建立体化、多角度的投资策略框架。
固定收益类业务方面,国内经济增速稳中向好但总体弱于预期,社会总需求不足、需求偏弱的情况持续存在,货币政策仍然是积极的支撑性政策,资金面仍较为充裕。政府债务发行进展较去年同期偏慢、信用债供给总体偏小,利率债收益率总体处于下行区间、信用债的收益率水平和利差区间均下行,公司抓住行情顺势增加组合利率债的久期和持仓比例、槓桿水平的提高亦增加了收益,同时继续优化信用债持仓,确保组合信用风险可控。
股转做市业务方面,今年以来新三板做市指数、北证50指数跌幅较大,市场整体表现不佳。公司在指数低位附近,逐步佈局前期深入研究的基本面好的北京证券交易所股票;做市业务方面,针对重仓持股通过大宗交易波段操作降低持仓成本并在低位少量加仓。
(一)行业发展前景
2024年,国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》(「意见」),体现了要进一步增强资本市场内在稳定性、从源头上提高上市公司质量、提振投资者信心的决心,以及证券行业强监管、防风险、促高质发展的主线。意见指出要加强证券基金机构监管,推动行业回归本源、做优做强。推动证券基金机构高质量发展,引导行业机构树立正确经营理念,处理好功能性和盈利性关係。加强行业机构股东、业务准入管理,完善高管人员任职条件与备案管理制度。完善对衍生品、融资融券等重点业务的监管制度。推动行业机构加强投行能力和财富管理能力建设。支持头部机构通过併购重组、组织创新等方式提升核心竞争力,鼓励中小机构差异化发展、特色化经营。
为了适应未来的发展需要,证券公司应积极调整业务结构,佈局更贴合客户需求、更全面和多元的业务及产品;经纪业务向财富管理和机构化转型;投资银行业务探索「投行+投资+投研」的协同联动模式;资产管理业务加速公募化渗透,持续发力主动管理。证券公司应全面发力投资端、融资端和交易端,积极构建资本中介桥樑,成为其增强经营韧性、稳定营业收入的重要支点。对标国际,中国证券公司在规模、盈利能力和业务模式等方面发展空间和潜力巨大。预计未来国内证券公司间将涌现更多包括强弱併购、中小券商间重组、跨境併购、强强联合等在内的多种形式併购,助力证券公司加强全链条金融服务能力,提升整体竞争力。
(二)公司发展规划
2024年是公司三年战略规划正式实施的第一年,公司将坚持党建引领,打造金融特色企业文化,持续完善公司治理,夯实合规风控基础,提升内控管理水平,优化人员结构,提高运营效率。在业务方面,围绕战略目标,坚持推进业务转型,促进公司各项业务持续、健康、高质量的发展,提升为客户服务的能力。证券经纪业务将不断适应市场发展变化,依托完备的全业务链条,推动各业务间的协同,积极推进多渠道合作,重点加强买方服务能力建设;强化投资顾问业务战略定位,推进买方投顾转型,为客户提供综合金融解决方案;同时加大期权、收益互换、报价回购等创新业务的投入,丰富经纪业务种类,提升经纪业务规模和市场占有率。坚守合规底线,在有效落实投资者适当性管理、统筹推进投资者教育与业务有机结合基础上,推进经纪业务高质量发展。自营业务方面,通过对市场的跟踪和研究,积极把握市场主线和热点,选择投资能够跑赢市场获取超额收益的行业和公司,调整资产配置比例和持仓结构;充分关注货币政策走向,灵活配置固收类资产。资产管理业务,在继续保持稳定业绩的前提下,保持固定收益类产品特色的同时,开发FOF类产品和定制类产品;进一步完善与开拓销售渠道,在机构客户、银行客户上谋求突破;做好存量产品业绩和新产品发行,增加管理规模,打造优秀的恒泰资管品牌。投行业务将不断维护好现有的客户及项目,同时加大新客户、新项目的开拓力度,不断丰富项目储备。通过加强与公司各部门的相互合作,发挥联动效应,形成为客户从前期融资到后期IPO进入资本市场融资的全业务服务体系。将持续加强团队建设,不断提高自身专业胜任能力,严格把控业务质量,坚守合规风控要求,落实好内控指引的「三道防线」,合法合规的开展各项业务。
