于2019年上半年,本集团主要从事两项业务,即铁矿石贸易业务及闫家庄矿的采矿业务(即兴业矿产的铁精粉业务以及辉绿岩及石材业务)。
贸易业务
于报告期间,本集团销售约0.4百万吨铁矿石(去年同期:约0.3百万吨),并确认来自贸易业务的销售收入约人民币359.2百万元(去年同期:约人民币117.1百万元(经重列)),增长超过两倍。因供应优质高品位赤铁矿矿石及球团,本集团的贸易业务毛利由去年同期的约人民币0.6百万元(经重列)增加至报告期间的约人民币20.6百万元,毛利率在报告期间亦增加至约6%。
于2016年下半年,本集团开始其贸易业务,最初主要涉及铁矿石的供应及销售。多年来,贸易业务已发展成为本集团的主要收入来源。为维持及进一步促进贸易业务的增长,本集团管理层一直与铁矿石行业龙头企业就长期业务合作的可能性进行接洽,为本集团的长远发展铺路。
多年来,本集团管理层一直积极地寻求扩宽供应商网络,并确保自海外矿山取得铁矿石及其他大宗商品的长期供应的机遇,藉以发展具优质、可持续及稳定产品供应并具竞争力市价的贸易业务。采自澳洲矿山之铁矿石因其优质而在市场上及本集团客户当中获得高度认可,尤其受到中国钢厂及国有企业的贸易部门青睐。
自2017年上半年以来,本集团已透过按个别合约基准采购赤铁矿矿石之方式与MGI集团开始业务往来。本集团致力于以具竞争力的市场价格确保从MGI集团获得铁矿石供应。经管理层努力,本公司于2019年5月31日与首长国际订立转让及约务更替协议,以收购自MGI附属公司Koolan拥有的赤铁矿矿山购买赤铁矿矿石的合约权利。MGI为澳洲一间知名高质量、可直接装船的铁矿石产品生产商。赤铁矿矿石为用于可直接装船的矿石销售之高品位铁矿石。
根据转让及约务更替协议,首长国际及其附属公司首长航运必须转让及约务更替彼等各自于长期赤铁矿供应协议项下的权利及义务予本公司及向利(透过约务更替契据及经重述长期赤铁矿供应协议),总代价为150百万港元。凭藉与MGI集团建立之互信,本集团已订立有条件约务更替契据(及经重述长期赤铁矿供应协议),以确保以具竞争力之价格维持赤铁矿矿石之持续供应。有关价格根据协定的市场定价公式釐定,其中会考虑铁矿石行业的公认机构不时公佈的相关基准价格及通常认为具有权威性和参考价值的指标以及约定的百分比折扣。
根据经重述长期赤铁矿供应协议项下的承购安排,Koolan将向向利供应及出售采自赤铁矿矿山的赤铁矿矿石,其全年数量相当于在约务更替契据生效日期至Koolan在赤铁矿矿山的采矿作业永久终止之日期止期间Koolan在每个合约年度内可获得的总产量的80%。转让及约务更替协议、约务更替契据及经重述长期赤铁矿供应协议之进一步详情分别载于本公司日期为2019年5月31日之公告及本公司日期为2019年7月8日之通函。转让及约务更替协议、约务更替契据及经重述长期赤铁矿供应协议项下拟进行的交易已于2019年7月24日举行的本公司股东特别大会上获独立股东批准,并于2019年8月7日完成。
如MGI所披露,赤铁矿矿山的最新经证实和概算的矿石储量估计为21百万公吨,平均铁品位为65.5%及MGI已重新开始销售采自赤铁矿矿山的高品位铁矿石,该矿山计划于未来5.5年内开采。本集团相信,藉着经重述长期赤铁矿供应协议,本集团不仅将能够巩固其与MGI及Koolan的友好长期关係,亦可确保在未来若需求及╱或市场价格有任何激增时,能够自澳洲获得稳定及优质的铁矿石供应。本集团现正就销售该等高品位铁矿石与其贸易伙伴及钢厂积极洽谈,从而为股东创造长远价值。凭藉可持续及优质的供应,本集团审慎地乐观认为,鑑于中国经济从高速增长转为高质量增长,未来对高品位铁矿石的需求将保持稳定及上升态势。
于报告期间,海运铁矿石价格从2019年初的每吨约70美元的区间一直上涨至2019年上半年末的每吨110美元以上(去年同期:价格区间为每吨60美元至80美元)。市场价格上涨主要由于巴西一个主要矿山发生尾矿坝坍塌导致的铁矿石供应短缺以及澳洲恶劣天气状况和严重的气旋影响造成的生产中断。顺应海运铁矿石价格走势加上2019年上半年出售高品位产品,于报告期间本集团销售的铁矿石平均单位售价约为每吨120美元(去年同期:每吨约50美元)。除来自MGI集团的供应外,本集团亦从其他海外矿山寻找新的供应,包括根据年度供应协议获得来自位于澳洲的一个铁矿矿山的高品位球团供应,以及随后来自位于非洲、澳洲和南美洲的若干矿山的铁矿石。球团含铁量高而杂质低,可作为烧结矿及标准块矿的替代品,并可直接用于鼓风炉或直接还原炼铁厂。经重述长期供应协议及上述新铁矿石供应显示本集团在贸易团队协助下不断努力地发展贸易业务及本集团近年来在铁矿石行业逐步与供应商建立的商业信誉及良好关係。展望未来,本集团将继续物色及探索新的铁矿石及其他大宗商品供应,并评估及确保与供应商建立可能的长期业务及╱或承购关係,以扩展及多元化本集团的产品供应。
除供给侧外,本集团亦一直致力加强客户业务网络,以便在长期稳定供应优质产品的情况下,本集团可以发展及改善客户关係,并保持良好的业务连续性及重复订单,以便支持贸易业务长远地保持可持续增长。于报告期间,凭藉现有的长期供应及业务量的大幅增长,本集团管理层一直集中于管理库存水平、银行融资及其他融资方案,以尽量减少贸易业务营运对现金的需求。
于报告期间,本集团开始物色高品位铁矿石产品的目标客户群,与2018年相比,已成功对高品位赤铁矿矿石和球团有需要的不同客户群(亦即钢厂和国有企业的贸易部门)销售该等产品。由于本集团的产品供应在2018年从低品位产品转向于报告期间的高品位赤铁矿和球团,本集团的贸易团队已投入大量精力物色及找寻新客户及发展客户网络。
除供应高品位产品外,本集团亦为其货物提供船舶及其他物流安排,并为其贸易业务设置不同的装运条款,以满足客户的需求,并将业务范围扩展至新的供应商及客户。本集团于报告期间亦调整铁矿石产品定价策略,并开始采用铁矿石期货及掉期等对冲工具以管理铁矿石贸易可能产生的营运风险。于报告期间,本集团的贸易团队已开始通过订立铁矿石期货及掉期来管理本集团所面临的铁矿石价格波动风险。透过该等对冲工具,本集团将能够对冲贸易业务引致的铁矿石价格波动。
凭藉本集团管理层的不断努力,相信铁矿石贸易业务可持续增长,并带来强劲的收入、利润及现金流量,以支持本集团的长远发展。
铁精粉业务
本集团透过兴业矿产拥有及营运闫家庄矿。该矿山为位于中国河北省的一个露天开采铁矿及辉绿岩矿。然而,采矿许可证已于2017年7月到期。于2017年年初,本集团按适用法规提交续期申请。此后,兴业矿产管理层一直就续期与多个中国政府机关密切合作,譬如就调整及缩减闫家庄矿范围以保存该地区的自然保护区,并遵从中国政府的生态和环境政策的方针及发展进行洽谈。该建议亦可能有助兴业矿产减少余下应付辉绿岩采矿权价款(详细讨论,请参阅「辉绿岩及石材业务」一节)。于报告期间,兴业矿产的管理层仍在编制额外文件以符合续期的要求,当所需文件提交有关政府机关后,续期申请将会得到进一步处理。据当地机关称,兴业矿产可在解决及取得若干必要文件(其中包括调整采矿区、结算余下未付的采矿权价款以及若干支持续期申请的文件及报告)后重新提交续期申请。兴业矿产管理层一直与当地机关密切合作,以寻求获得各方满意的调整采矿区解决方案,包括建议缩小闫家庄矿区域(如前文所述)。兴业矿产管理层就所需报告亦一直与相关专业人士进行合作,以进一步进行续期申请。于本公告日期,本集团并无接获由相关政府机关发出之任何有关拒绝续期申请或撤销采矿许可证之通知。
除采矿许可证外,兴业矿产亦已于过往年度就铁精粉业务安全生产许可证续期提出申请。由于中国政府近年来采取更为严格的要求和环保措施以及采矿许可证已到期,兴业矿产将向安全部门及其他监管机关递交文件,以更新采矿许可证资料(在续期之后)及兴业矿产管理层未能确定兴业矿产获发经续期的安全生产许可证的时间,使铁精粉业务及闫家庄矿的未来发展增添不明朗因素。倘续期得以加速,兴业矿产管理层将继续跟进重续安全生产许可证。
此外,兴业矿产须解决恢复铁精粉业务的问题。为促进当地村民以友好方式解决当地问题,兴业矿产管理层一直与政府及村民代表进行讨论,并一直探讨更多方法及考虑其他合适的合作机会,以助闫家庄矿尽快恢复营运,包括一项奖励分成建议及若干文化和生态经营理念,让村民可以长远自闫家庄矿区的经济发展、闫家庄矿的营运恢复、顺利营运及其表现中获益。就兴业矿产所知,闫家庄矿靠近具生态发展及旅游价值的地区。兴业矿产的管理层正在进行研究和设计商业建议,以便评估上述经营理念的可行性和经济可行性,与政府和村代表讨论,试图将兴业矿产的闫家庄矿的未来发展与当地经济和文化发展结合起来。兴业矿产认为,如果最终获得各方满意的解决方案,可能会为闫家庄矿区带来新的营商环境,可以缓解当地问题及迎合中国政府绿色发展趋势和发展方向。兴业矿产管理层仍与当地村民代表进行磋商,以识别及了解该等新方案的共同发展潜力及经济价值,以便适时评估及调整兴业矿产的业务计划。
本集团于报告期间并无就铁精粉业务产生任何重大资本性开支或进行任何重大基建发展。于报告期间结束后,鑑于其可用财务及其他资源情况,兴业矿产对有关闫家庄矿的各种业务发展方案的可行性及经济可行性展开评估。进行本次策略性检讨旨在提升本集团资产的使用,并把握闫家庄矿区不时呈现的商机。根据检讨结果,本集团可寻求经济上可行的方案,并开始与相关方接洽。可行的方案包括(1)在采矿区进行或不进行任何调整的续期;(2)引入新的业务合作伙伴共同开发闫家庄矿,以解决闫家庄矿的业务运营问题;(3)根据铁精粉业务恢复营运后的表现授予当地村民奖励;(4)由当地政府及村民代表发起及携手在闫家庄矿区周边发展文化与生态业务;(5)将本集团的财务及非财务资源分配至采矿及资源行业的新商机;及(6)变现本集团在闫家庄矿的权益,以更好地配置其财务及非财务资源。在策略性检讨得出结论后,本公司将在适当的时候对闫家庄矿营运及业务的重大变动及╱或有关本集团未来业务方向、新业务发展、财务业绩及╱或财务状况的重大更新作出公佈。
辉绿岩及石材业务
为把握该地区高速公路及高铁基建设施的发展带来的商机,本集团在以往年度在闫家庄矿兴建两座用于生产高速公路用石子及铁路用道碴的生产设施。
于报告期间,本集团确认过往年度生产的石材产品废料销售额约人民币0.2百万元(去年同期:约人民币0.1百万元),归因于附近的客户需求。
诚如「铁精粉业务」一节所讨论,采矿许可证已于2017年7月到期,如上文所述,管理层一直紧密进行续期事宜。除采矿许可证外,兴业矿产亦已于去年就辉绿岩业务安全生产许可证提出申请。由于中国政府近年来采取更为严格的要求及环保措施及采矿许可证已到期,兴业矿产须向安全部门及其他监管机构提交文件,以更新采矿许可证资料(在续期之后)及发出安全生产许可证的时间为本集团的控制范围以外,使辉绿岩及石材业务的未来发展增添不明朗的因素。倘续期得以加速,兴业矿产管理层将继续跟进颁发安全生产许可证。
此外,就闫家庄矿的辉绿岩采矿许可证而言,余下各期应付采矿权价款合共约人民币21.5百万元,连同相关资金成本已到期偿付,惟至今仍未支付。鑑于营商及经济状况以及市场前景不理想,兴业矿产管理层一直与相关政府机关沟通,为求取得更优惠的续期付款条款,包括调整采矿区域及产能,更详细讨论请参阅上文「铁精粉业务」一节。
于报告期间,为了利用在闫家庄矿暂时未使用的两所生产高速公路用石子及铁路用道碴的生产设施,兴业矿产管理层已与当地企业接洽并同意出租该等设备,以带来租赁收入,以支付兴业矿产的部分行政开支。于报告期间,本集团确认其租赁设备的其他收入约为人民币0.3百万元(去年同期:无)。
为顺应中国环保与减排政策的大趋势,以及建设环保矿山及提高矿产资源使用率为目标,本集团于生产设施及其他辉绿岩及石材生产场地均装置环保设备,以便生产过程中尽量减少对周边地区产生的任何不良影响。本集团亦十分注重生产设施的生产安全,尽力为员工提供一个安全工作环境。然而,由于环保升级的要求,本集团已暂停于该等生产设施生产辉绿岩及石材,及该等生产设施须进行进一步的施工和整改工程,以期达到环保要求。
诚如上文所述,除按环保升级进行的工程外,本集团于报告期间并无产生任何重大资本性开支或就辉绿岩及石材业务进行任何重大基建发展。有关本集团对闫家庄矿未来业务发展的策略性检讨,请参阅「铁精粉业务」一节中的讨论。
诚如「业务回顾」一节所述,于报告期内本集团业务有若干发展,包括订立转让及约务更替协议,据此本集团确保在Koolan在赤铁矿矿山的采矿作业永久终止之日期之前可以获得自赤铁矿矿山开采的优质及长期的赤铁矿矿石供应,以及从另一家澳洲铁矿石矿山采购高品位球团的年度供应协议。该等新供应证明了本集团已通过逐步扩展及多元化本集团的产品供应,以可持续的方式成功发展贸易业务。
此外,本集团已开始物色高品位铁矿石产品的目标客户群,并已成功将该等产品销售给有需要的客户群。本集团亦为其货物提供船舶及其他物流安排,并为其贸易业务安排不同的装运条款,以满足客户的需求。此外,本集团于报告期内亦调整铁矿石产品定价策略,并开始采用铁矿石期货及掉期等对冲工具以管理报告期间及其后铁矿石贸易可能产生的营运风险。该等举措有助于本集团继续以可持续增长的方式发展贸易业务,长远地提高盈利能力。
展望未来,本集团将通过其贸易团队继续发展贸易业务,专注于以具竞争力的价格供应优质赤铁矿矿石及球团。本集团亦将物色及探索新的铁矿石及其他大宗商品供应,并评估及确保可能的长期业务及╱或承购关係,以具竞争力的价格扩展及进一步多元化本集团的产品供应。凭藉现有的长期供应及业务量的大幅增长,本集团亦将集中管理库存水平、银行融资及其他融资方案以尽量减少经营贸易业务及本集团业务发展的现金需求。
关于闫家庄矿,采矿许可证已到期,而兴业矿产管理层一直与多个中国政府机关就续期事宜紧密合作。鑑于其可用财务及其他资源情况,兴业矿产近期对有关闫家庄矿的各种业务发展方案的可行性及经济可行性展开评估。进行本次策略性检讨旨在提升对本集团资产的使用,并把握闫家庄矿区不时呈现的商机。根据检讨结果,本集团可寻求经济上可行的方案,并开始与相关方接洽。在策略性检讨得出结论后,本公司将在适当的时候对闫家庄矿营运及业务的重大变动及╱或有关本集团未来业务方向、新业务发展、财务业绩及╱或财务状况的重大更新作出公佈。
