于二零二三年三月三十一日,本集团投资组合主要由香港及中国非上市证券、上市证券及债券投资组成。本集团之投资组合价值约为167,000,000港元。整体而言,投资组合获审慎管理并且极为多元化,尽量减低本集团过分集中投资于任何单一行业而须承担之商业风险。
重大投资
公平值占总资产价值超过5% 之本集团投资被视为重大投资。就本集团于二零二三年三月三十一日之重大投资而言,该等投资之若干资料载列如下:
(A) 上市股本投资滙隆控股有限公司(「滙隆」,股份代号:8021)
滙隆主要从事提供棚架搭建及装修服务,以及其他建筑及楼宇工程服务、放债业务、证券经纪及保证金融资及证券投资业务及资产管理业务。于截至二零二二年四月三十日止年度,滙隆之股东应占经审核综合亏损约为10,800,000港元。
诚如滙隆二零二二╱二零二三年中期报告所述, 2019冠状病毒病疫情加上香港政治动盪带来的挑战,对香港经济带来双重打击,并进一步导致香港物业市场的下跌趋势。
2019冠状病毒病的影响,对全球各地造成压力,重创各行业发展,搭棚业亦不例外,在过去十年,搭棚业竞争越来越大。一方面,人工成本不断上涨,成本高昂,但生产力有所下降。面对劳动工人出现老龄化现象,年轻一代怕辛劳及技术要求高而拒绝入行,影响行业人才的招聘,加上政府规范越来越多,缺乏输入外劳等有利因素,行业承载能力将会备受考验,反映出对搭棚业前景严重缺乏信心。
另一方面,因应市场发展需求,现今许多承建商已采用金属棚架代替竹棚架,金属棚架整体耐用性高,更可计算承重力,缩短训练劳工时间,因此,未来竹棚架在香港有可能被取缔。依据近期趋势,现今的金属棚架已成为业界的采用之列,尤其在注重外观的高级商场,所以,未来棚架搭建业务路向都是以混合棚架及金属棚架为主导。
展望二零二二╱二零二三年度,鉴于目前经济不明朗及困难,滙隆正在检讨现时资产结构及业务策略,并可能对现时资产结构进行调整以巩固我们的资源,从而灵活应对未来的各种不明朗因素。此外,为提升竞争力,滙隆将寻求机会重振棚架搭建业务,紧贴近期行业内使用竹棚有所下滑等发展趋势。同时,滙隆将继续专注于高利润率及具有巨大增长潜力的业务分部,如借贷业务。滙隆将严格遵守成本控制政策,并迅速调整棚架搭建业务的业务策略,以应对变幻莫测的市场动态,为股东带来更多财务回报。
最后,滙隆将会积极探索一切适宜的投资机会,使滙隆的业务范围多元化,努力推动业务的整体发展。滙隆的业务策略符合政府在物业建设、基建投资及金融市场发展方面整体策略发展规划的总体指导方针。
本公司管理层与滙隆持有相同观点,认为其于建筑及基础设施行业的业务符合香港政府的发展规划。于本年度,本集团于滙隆的股权投资中录得未变现收益约8,900,000港元。儘管投资于滙隆的回报预期将于未来数年产生,但本集团将继续关注滙隆的表现,并于必要时候调整本集团投资滙隆的策略。
权威金融集团有限公司(「权威金融」,股份代号:397)
权威金融主要业务为金融服务、资产管理及投资以及放债。于截至二零二二年十二月三十一日止财政年度,权威金融之股东应占经审核综合亏损约为171,300,000港元。
诚如权威金融二零二二年年度报告所述,据称,受惠于中国内地全面取消出入境管制及进一步放宽社交距离措施,香港有望于二零二三年实现经济增长。近期全球市场形势(包括美联储加息、美国及瑞士银行倒闭、全球经济放缓、欧洲央行政策转变、地缘政治紧张局势以及大宗商品价格上涨)均可能对香港金融业产生重大影响。预计在全球通胀压力上升的情况下,市场波动仍将持续。
与此同时,随着中美两国对中国公司在美国上市关闭大门,两国之间的金融紧张局势继续加深。从本地的角度来看,这最终可能是一个好消息,因为越来越多的内地公司考虑将其上市地点转移至香港,为香港带来更多资本。除二零二二宣佈的特殊目的收购公司(「 SPAC」)上市制度外,联交所亦宣佈商业及尚未盈利的专业技术公司在香港上市的新渠道。此类强化的上市制度预期吸引更多高成长创新型的内地及东南亚公司在香港上市。
为充分利用这一市场势头,权威金融将继续通过该集团经验丰富的僱员及新晋员工的广泛社交网络,为其保证金融资业务带来额外收入并扩大客户基础,以建立更深入的新业务关係,从而为该分类带来持续稳定增长。
就其借贷业务而言,权威金融透过易金融及易财务持续扩展至企业及个人贷款。
在当前充满挑战及变幻莫测的经济环境下,权威金融预期将面临可能影响借款人贷款需求的贷款风险。权威金融将继续审慎评估其风险管理策略,并确保长期风险与收益之间的适当平衡。为协助确保稳健的贷款组合,权威金融将在整个信贷评估及审批过程中继续采取保守及审慎的原则。其亦将在评估借款人还款能力的同时,密切关注其贷款组合的偿还表现。权威金融持续审慎监察整体营商环境及市况,同时寻求潜在投资及商机,进一步发展各类业务分类,扩大业务范围,为收益增长带来新的动力。
儘管 COVID-19及其变异株的影响在全球范围内仍持续存在,但权威金融将继续履行其金融中介角色,响应客户对资金支持的需求,同时从前瞻性的角度积极调整金融管理战略,以便为股东创造最大价值。
本公司管理层相信权威金融将能够刺激其收入增长并创造更多价值。于本年度,本集团于权威金融的股权投资中录得未变现收益约1,800,000港元。儘管投资于权威金融的回报预期将于未来数年产生,但本集团将继续关注权威金融的表现,并于必要时候调整本集团投资权威金融的策略。
(B) 非上市债务投资
皓文控股有限公司(「皓文」)
于截至二零二三年三月三十一日止年度,本集团认购皓文发行的非上市债券(「皓文债券」),本金为20,000,000港元,票面利率为5.5%。皓文债券将于自发行日期(即二零二二年六月十五日)起计60个月内到期。
皓文为于开曼群岛注册成立之有限公司。皓文及其附属公司主要从事放债业务以及加工及买卖电子部件。其于联交所 GEM 上市(股份代号: 8019)。于二零二二年十二月三十一日,皓文的经审核资产净值及流动资产分别为约人民币295,100,000元及人民币238,100,000元以及其负债总额为约人民币65,600,000元。本公司认为皓文具有充足财务资源满足其持续营运,皓文债券并无违约迹象。
本集团上市证券之表现
本年度上市投资亏损约30,700,000港元指出售上市证券之已变现收益净额约1,800,000港元及上市证券之未变现亏损净额约32,600,000港元及已收股息约100,000港元。有关此等已变现收益净额及未变现亏损的更多资料载列如下:
出售上市证券之已变现收益净额
出售上市证券之已变现收益净额约1,800,000港元指已变现收益约6,600,000港元扣除已变现亏损约4,800,000港元。
本集团非上市证券之表现
于本年度,本集团以代价6,500,000港元出售其于 Peak Zone Group Limited 的股权,且并未录得已变现收益╱亏损。此外,本集团本年度录得其他非上市投资的未变现亏损为约2,400,000港元。
本集团非上市债务投资的表现
于本年度,本集团于二零一九年认购的由皓文发行的债券已被赎回并已取得本金15,000,000港元及票息约1,700,000港元。同年,本集团认购本金为20,000,000港元的新皓文债券(「新债券」)。于本年度,本集团并无收取新债券票息。此外,本集团于年内从其投资中国三三传媒集团有限公司(股份代号: 8087)发行的债券中收取约1,400,000港元的票息。
