截至2022年12月31日,本集团共有油轮运力159艘,2,334万载重吨,同比减少7艘、189万载重吨;参与投资的LNG船舶中,有40艘、677万立方米已投入运营。
2022年度,本集团实现运输量(不含期租)为17,436万吨,同比增加4.2%;运输周转量(不含期租)为5,367.9亿吨海里,同比增加5.7%;主营业务收入人民币185.7亿元,同比增加46.8%;主营业务成本人民币151.6亿元,同比增加28.8%;毛利率同比增加11.5个百分点。实现归属于上市公司股东净利润人民币14.6亿元,同比增加129.3%;税息折旧及摊销前利润(EBITDA)人民币66.3亿元,同比增加862.6%。
2022年度,本集团坚持「稳中求进」的工作总基调,以「十四五」规划落地为主线,踩准市场节奏提升油轮船队收益,同时抓住战略机遇推动LNG项目高效落地。面对复杂多变的油气运输市场,本集团主要通过以下五个方面的工作,取得了扎实稳健的业绩表现,并持续夯实企业质量:
一是凭借精准的市场研判、科学的运力摆放,外贸油运船队收益大幅改善;二是抓住全球LNG运输发展的黄金时期,加快LNG项目落地进度;三是中远海运液化天然气(香港)船舶管理有限公司(「香港LNG船管」)正式运营并顺利接入2艘LNG船舶,LNG业务全链条能力取得突破;四是把握二手船价的相对高位,积极推进老旧油轮运力的处置工作;五是以服务企业高质量发展为目标,优化企业组织架构与资源配置,实现管理模式的积极转变。
(1)主营业务收入
(2)运输业务-油气运输业务
外贸油运业务:3
2022年度,本集团完成外贸油运运输收入人民币113.6亿元,同比增加97.7%;运输毛利人民币14.6亿元,同比增加218.0%;毛利率12.9%,同比增加34.4个百分点。
外贸油轮船队主要经营亮点有:
(1)聚焦整体船队效益,妥善应对剧烈波动的油运市场。2022年上半年,VLCC市场处于极度低迷阶段,标准航线日收益长期在负值徘徊。本集团通过调整航线佈局、精细化管理航速与油耗,以及提前坞修安排等措施,竭尽全力提升船队航次收益水平。8月起VLCC运价反弹并维持高位,得益于前期正确的市场研判与合理的运力佈局,本集团船位在高点市场前集中回归,为抢抓市场高点储备了充足的运力。在市场进入高景气阶段后,本集团及时调整经营策略,加快船舶营运周转,9-11月中东装期VLCC船位达到月均22条以上水平,为船队效益的大幅改善奠定了重要基础。
(2)优化全球化经营佈局,三角航线效益突出。2022年度,本集团强化了对「中国-新加坡-中东-远东-中国」外贸成品油轮三角航线的构建。同时,在成品油轮航线的开拓上,本集团实现了澳洲航线常态化,并覆盖东非、南非、欧洲等区域,航线结构与客户群体愈发丰富。
(3)保通保畅,保障重点项目平稳推进。2022年,在揭阳、连云港和钦州三处30万吨原油码头的运营初期,本集团以客户的核心需求为导向,在扩深港口吃水、开港等项目上,凭借专业的营销与船舶管理能力,全面融入客户的产供销链条,并提供运力和技术支持,帮助客户优化物流环节,消除安全作业隐患,助力相关项目顺利落地,有效提升了与客户合作的广度和深度,巩固了船队的基础货源。
内贸油运业务:
2022年,本集团完成内贸油运运输收入人民币58.9亿元,同比增加3.9%;运输毛利人民币12.9亿元,同比减少11.4%;毛利率21.9%,同比减少3.8个百分点。
主要经营亮点有:
(1)维护核心业务逐步增长,同时积极拓展新客户、揽取新货源。
(2)不断巩固内贸业务的龙头地位,与国内同行形成运力协同,通过多种模式开展业务合作,共同减少船舶空载率,强化市场运力的保障能力。
(3)在运营成本上涨的背景下,积极协商调整航线运价,提升短航线的盈利水平。
LNG运输业务:
2022年,本集团LNG运输板块贡献归母净利润人民币6.67亿元,同比增加0.5%,主要经营亮点有:
(1)抓住LNG黄金发展期,大力开发LNG运输项目。报告期内,本集团全资子公司上海LNG完成中化2艘LNG运输船项目的股权收购;合资公司CLNG完成了深圳燃气1艘LNG运输船和卡塔尔能源12艘LNG运输船两个项目的投资。截至报告期末,本集团参与投资的LNG运输船舶已达62艘,同比增加15艘。
(2)香港LNG船管顺利运行,LNG综合竞争力明显提升。报告期内,本集团全资子公司香港LNG船管顺利接入了2艘中石油国事项目17.4万方的LNG运输船,独立船管能力的提升使得本集团参与全球LNG运输业务的综合竞争力得到了显着强化。
(四)成本及费用分析
2022年,本集团共发生主营业务成本人民币约151.6亿元,同比下降9.4%,剔除船舶减值损失的影响后,同比增长28.8%。
(五)合营公司及联营公司经营情况
(六)财务状况分析
1.经营活动产生之现金净额
本集团于报告期内由经营活动产生之现金净额相当约人民币4,129,839,000元,较截至二零二一年十二月三十一日止十二个月由经营活动产生之现金净额相当约人民币3,335,953,000元增加约24%。
2.资本性承诺
除以上事项外,本集团应占其联营公司已签订合同但未拨备的资本性承诺为人民币395,440,000元(二零二一年十二月三十一日:人民币387,974,000元)。本集团应占其合营公司已签订合同但未拨备的资本性承诺为人民币2,226,710,000元(二零二一年十二月三十一日:人民币2,223,740,000元)。
3.资本结构
管理层按净债务权益比率之基准密切监察本集团之资本架构。为此,本集团界定净债务为债务合计(包括银行及其他计息贷款、其他借款、应付债券及租赁负债)减货币资金。
截至二零二二年十二月三十一日,货币资金余额为人民币4,239,339,000元,比上年末增加人民币715,450,000元,涨幅20%。本集团货币资金主要以人民币及美元为单位,余下的以欧元、港元及其他货币为单位。
于二零二二年十二月三十一日,本集团净负债比率(净债务与权益之比率)为77%,较二零二一年十二月三十一日增长4%,主要系本报告所述期间内提取较多长期借款。
4.应收账款及应收票据及合同资产
应收同系附属公司及关联公司账款为无抵押、免息及与一般应收账款有相同的赊账期。
于二零二二年十二月三十一日,人民币947,977,000元(二零二一年十二月三十一日:人民币207,988,000元)的应收账款、应收票据及合同资产以美元计值。
5.应付账款及应付票据
应付同系附属公司、一家联营公司及关联公司账款为无抵押、免息及按一般应付账款的信用年限结清。
于二零二二年十二月三十一日,应付账款及应付票据中包括人民币843,056,000元(二零二一年十二月三十一日:人民币879,196,000元)以美元计值。
应付账款及应付票据为免息及一般于一至三个月内结清。
6.衍生金融工具
于二零二二年十二月三十一日,本集团持有的利率掉期合约名义本金金额合计约美元734,232,000元(相当约人民币5,113,632,000元)(二零二一年十二月三十一日:约美元507,350,000元(相当约人民币3,234,711,000元)),其到期日分别为二零三一年、二零三二年、二零三三年、二零三四年及二零三五年(二零二一年十二月三十一日:二零三一年、二零三二年及二零三三年)。该等利率掉期合约被指定为对本集团若干以浮动利率计息的银行贷款之现金流量对冲。
截至二零二二年十二月三十一日止年度,相关银行贷款浮动利率为三个月伦敦银行同业拆借利率(“LIBOR”)加2.20%及三个月LIBOR加1.40%(二零二一年十二月三十一日:三个月LIBOR加2.20%)。
7.银行及其他计息贷款
于二零二二年十二月三十一日,本集团的银行计息贷款以本集团拥有的45(二零二一年十二月三十一日:45)艘船舶及1(二零二一年十二月三十一日:0)艘在建船舶作为抵押,其合计账面净值分别为人民币23,845,935,000元(二零二一年十二月三十一日:人民币20,561,254,000元)及人民币425,436,000元(二零二一年十二月三十一日:人民币零元)。
于二零二二年十二月三十一日,银行抵押贷款人民币15,090,234,000元(二零二一年十二月三十一日:人民币13,130,514,000元)及银行无抵押贷款人民币7,381,780,000元(二零二一年十二月三十一日:人民币6,464,953,000元)以美元计值。
8.应付债券
9.或有负债及担保
(a)AquariusLNGShippingLimited(「宝瓶座LNG」)和GeminiLNGShippingLimited(「双子座LNG」)、CapricornLNGShippingLimited(「摩羯座LNG」)和AriesLNGShippingLimited(「白羊座LNG」)分别为中国东方LNG运输投资有限公司及中国北方LNG运输投资有限公司的联营公司(「四家联营公司」)。于二零一一年七月,每家联营公司签订一份船舶建造合同以建造一艘LNG船舶。在各LNG船舶建成后,该四家联营公司将会按照签署的定期租船合同将船舶期租给承租人,如下:
本公司于二零一一年七月十五日出具四张租约保证(「租约保证」)。根据租约保证,本公司不可撤销地及无条件地向四家联营公司的承租人和其各自的继承人和受让人保证(1)四家联营公司将履行并遵守其在租约项下的义务,(2)将保证支付四家联营公司在该租约项下应付承租人款项的30%。
根据约定的租约保证条款并已考虑到或会引发的租金承担价值上调,按本公司于四家联营公司的持股比例测算,本公司承担的租约担保将不超过美元8,200,000元(相当约人民币57,110,000元)。担保年限为四家联营公司租赁各LNG船舶的租赁年限。
(b)经本公司于二零一四年第七次董事会会议审议批准,本集团的三家合营公司(「三家合营公司」)与相关各方签署亚马尔LNG运输项目一揽子合同,包括造船合同、租船合同、补充建造合同等。为保证造船合同、租船合同和补充建造合同的履行,本公司将为三家合营公司向船厂韩国大宇造船海洋株式会社及DYMaritimeLimited提供造船合同履约担保,为三家合营公司向承租人亚马尔贸易公司提供租船合同履约担保。三条单船分别于二零一八年三月、二零一八年十月和二零一九年八月交付。
截至二零一九年十二月三十一日,本公司造船合同下的担保责任已全部履行完毕。本公司提供之造船合同履约担保结余为零。截至二零二二年十二月三十一日,向亚马尔贸易公司提供的租船合同履约担保余额为美元6,400,000元(相当约人民币44,573,000元)。
(c)经二零一七年六月八日举行的年度股东大会会议审议批准,本公司与两家银行(「银行」)签订三张财务担保协议,合同金额为美元377,500,000元(相当约人民币2,629,137,000元),该金额相当上述银行向三家合营公司提供的银行贷款的50%。该金额按本公司间接持有该三家合营公司的股权比例计算得出。截至二零二二年十二月三十一日,本公司提供的实际担保金额为美元309,043,000元,相当约人民币2,152,363,000元(二零二一年十二月三十一日:美元324,045,000元,相当约人民币2,066,013,000元)。担保年限为该三家合营公司各自的船舶建造项目完成后的12年内。
(d)上海中远海运LNG投资有限公司为本公司一家全资附属公司,其持有ArcticRedLNGShippingLimited、ArcticOrangeLNGShippingLimited、ArcticYellowLNGShippingLimited及ArcticIndigoLNGShippingLimited(「四家单船公司」)各50%股权。经二零一八年六月二十八日举行的年度股东大会会议审议批准,本公司向四家单船公司提供业主担保,金额为欧元4,500,000元(相当约人民币33,403,000元)。担保期限为租约期限。
10.外汇风险管理
本集团业务遍及全球,故此承受多种不同货币产生之外汇风险,最主要涉及美元及港元对人民币之风险。外汇风险来自未来商业活动、已确认资产及负债。
管理层监控外汇风险,并于需要时考虑利用远期外汇合约对衝若干外币风险。
于二零二二年十二月三十一日,倘美元及港元对人民币升值或贬值1%,而其他变数维持不变,本报告年度税前溢利将增加╱减少人民币6,953,000元(二零二一年十二月三十一日:增加╱减少人民币38,187,000元),主要因兑换以美元及港元计值的货币资金、应收及应付款项及贷款而产生的外汇利得或损失。
11.利率风险管理
除存放于银行及金融机构的存款及应收借款外,本集团并无任何其他重大计息资产。由于该等存款平均利率相对较低,本公司董事认为本集团持有的此类资产于二零二二年十二月三十一日及二零二一年十二月三十一日并无重大的利率风险。
本集团的利率风险亦来自贷款。应收贷款及借款按浮动利率计息使本集团承受现金流量利率风险。管理层监控资本市场状况,已在适当情况下与银行签订若干利率掉期合约以使定息与浮息贷款达到最佳比率。
于二零二二年十二月三十一日,倘利率增加╱减少100个基点而其它所有变数维持不变(排除套期相关借款的浮动利率影响),本集团的本报告年度税后溢利将减少╱增加人民币130,978,000元(二零二一年十二月三十一日:减少╱增加人民币99,926,000元)。主要因为以浮动利率计息的应收借款利息收入及贷款利息支出增加╱减少所致。
(七)船队发展
本集团于二零二二年支付船舶建造及购入款、船舶改造、增资及借款予本公司的联营及合营公司等投资活动现金流出约为人民币62.56亿元,其中本集团支付船舶建造进度款、船舶购入款开支约为人民币44.35亿元。
在船队发展方面,二零二二年本集团接收2艘油轮36.9万载重吨、LNG船舶2艘,34.8万立方米,处置3艘油轮47.8万载重吨。
(一)行业格局和趋势
国际油运市场
2023年全球油轮运输市场的供需结构将进一步改善,虽然地缘政治事件以及全球经济走势将为市场带来不确定性,但强劲的需求复甦以及极低的运力增速仍预示着积极的市场前景。
运输需求方面,石油贸易流向的转变仍将支撑油轮吨海里需求增长。石油供应端,根据国际能源署(IEA)预测,2023年全球石油产量将增加120万桶╱天,非欧佩克国家为增量的主要来源;2023年全球石油需求将达到1.019亿桶╱天,较2019年平均水平增加140万桶╱天。石油需求的增量为200万桶╱天,其中接近一半将来自中国,意味着中国将成为需求增长的「引擎」。与此同时,航空运输的回暖也将带动航空煤油需求的复甦,预计2023年航空煤油需求将恢复至2019年90%水平。
运力供给方面,虽然全球油轮运力老化严重、IMO环保政策的生效为全球油轮的「新陈代谢」带来极强的合理性,但船价高、船厂产能紧张,以及燃料技术的不确定性,使船东对大量投资新造油轮仍然缺乏兴趣。「影子船队」的存在也为老旧运力提供了继续运营的市场环境,短期内将抑制老旧运力出清。2023年,油轮运力供给预计呈现「低增速」状态,克拉克森预计2023年原油轮、成品油轮运力增速为2%和0.5%,分别较2022年降低了3.2%和2.1%。
原油轮市场方面,2023年,儘管OPEC的减产计划会在一定程度上限制贸易量的增长,但在中国经济活动复甦的背景下,国内炼厂开工的提速有望带动VLCC运输需求强势上行。同时,美国2,600万桶的战略储备释放将提振大西洋市场贸易情绪,提升市场信心。中小型油轮预计持续受益于石油贸易流向的转变,尤其是Aframax船型的吨海里需求维持坚挺水平。克拉克森预测2023年原油吨海里贸易同比增长6.6%。
成品油轮方面,随着国际旅行的回暖,成品油需求将延续良好的复甦势头。地缘政治事件将推动全球成品油贸易路线发生重大转变。与此同时,全球炼厂产能的结构性调整,尤其是中东的炼厂投产有望推动区域间贸易增长。综合来看,成品油轮运力需求前景强劲,克拉克森预测2023年成品油吨海里贸易同比增长11.8%。
整体而言,2023年油运市场的基本面令人鼓舞,更重要的是,船东对新造油轮的下单行为仍然十分谨慎,IMO环保新规也正式生效,运力供给端呈现出的积极因素意味着本轮上行週期将具有相当的持续性。
国内油运市场
国内原油运输市场:
海洋油方面,在国内海上油田加强勘探开发力度与产量逐年增加的背景下,海洋油运输总量预计持续增长,利好运输需求。管道油方面,预计2023年水运需求相对稳定。
中转油方面,在中国经济活动复甦的背景下,炼厂开工率有望同比大幅改善,提振中转运输需求。虽然国内地方炼厂的原料采购节奏可能受到国际油价的波动影响,运输需求随之有阶段性增加或减弱,但总体运输需求预计稳中向好。
国内成品油运输市场:
短期看,中国经济活动的复甦有望提振国内成品油消费,利好运输需求。中长期看,清洁能源(例如电能、氢能等)产品的不断发展,可能使国内成品油消费需求承压。「大炼化」时代背景下炼厂分佈日益均衡,成品油南北资源差距预计逐步缩小,传统的「北油南运」配置方式将演变成区域内产供销平衡,使成品油运输呈现短途化趋势。而炼化一体化新建项目基本遵循「少油、宜芳、多烯」的原则,将成品油产出率控制在低位水平,使整体运输需求承压。
LNG运输市场
2023年,LNG运输需求有望继续增长,欧洲对LNG的高需求以及紧张的LNG供应推动了全球LNG项目发展的积极前景。
运输需求端,据德鲁里预测,2022-2027年,LNG贸易年均复合增长率预计可达6.8%,2023年全球LNG贸易量预计为4.19亿吨,到2027年全球LNG贸易量将达到5.59亿吨。
运力供给端,截至2022年12月31日,全球LNG船队规模达739艘、约1.1亿立方米,共有323艘LNG船舶订单,其中57艘计划于2023年交付,266艘将于2024-2028年交付。
(二)公司发展战略
面向「十四五」新徵程,本集团坚定「做全球能源运输卓越领航者」愿景不动摇、坚定「为世界『船』递能量」企业使命不动摇,坚定「四个全球领先」战略目标不动摇,切实承担起国家能源运输的使命和责任,不断增强企业竞争力、创新力、控制力、影响力、抗风险能力。
本集团将坚持稳中求进工作总基调,以推动高质量发展为主题,贯彻落实新发展理念,从观念上、制度上进行优化,切实提升企业管理水平。油轮业务作为公司的核心基础业务,将巩固领先优势,力争成为全球油轮运输行业引领者;LNG和新能源运输作为公司发展的「第二曲线」,将优先大力发展,力争跻身全球第一梯队。精准把握航运市场和资本市场的週期走势,实现生产经营和资本运营的「双轮驱动」。数字赋能业务,利用数据资产加大价值创造。加快「低碳航运」转型,努力打造「可持续发展引领者」的品牌形象。
(三)2023年计划
2023年,本集团预计新增LNG船舶2艘、25.4万立方米(含联营、合营公司及长期租入船舶),预计年内投入使用的油轮船舶为159艘、2,334万载重吨,LNG船舶为42艘、702.4万立方米(LNG船舶数量含联营、合营公司)。根据2023年国内外航运市场形势,结合本集团新增运力投放情况,本集团2023年经营计划如下:预计实现营业收入人民币190亿元;发生营业成本人民币152亿元。
(四)2023年度工作举措
2023年,面对外部市场的不确定性,本集团将坚持「稳中求进」的工作总基调,坚持「改革创新」工作主线,坚持「提质增效」工作目标,围绕「十四五」战略规划落地,打造升级版「四个全球领先」,全力维护产业链供应链畅通,加快建设世界一流能源运输企业,高质量服务构建新发展格局。具体将推进以下重点工作:
一是全面升级战略发展规划。2023年,本集团将结合全球能源行业的发展趋势,持续优化「十四五」发展规划,进一步明确新业务及产业链发展方向,并制定绿色低碳发展专项规划。通过对标世界一流企业、推动数字化转型和绿色低碳经营等手段和方式,实现本集团的创新发展。
在对标世界一流企业方面,本集团将通过建立「对标世界一流指标体系」,推动公司各方面能力向世界一流标准看齐。公司将结合战略规划,针对性地识别重点项目,定期进行分析与评估,并纳入年度考核指标体系,确保在重点领域取得推进成果。
在加快推动数字化转型方面,本集团将在推进现有业务系统优化和支撑系统建设的基础上,从「智慧经营、智慧决策、智能船管、客户服务」四个方面开发智能应用,努力在数字化供应链、船舶智能管理平台,以及世界一流企业对标分析数据平台建设方面取得突破,赋能企业运营水平的提升。
在培育可持续发展能力方面,本集团将加大与产业链上下游的合作,积极开展甲醇、氢能等领域的相关研究和项目示范,共同探索航运绿色低碳发展路径,推动清洁能源的安全应用和有效供给。本集团还将持续挖掘ESG的内涵与价值,将ESG作为衡量公司可持续发展绩效和长期投资价值的重要维度,强化ESG管理责任,不断建立健全ESG管理架构与制度体系,提升ESG绩效与竞争力。
同时,本集团将加大推进人才强企战略,优化教育培训体系建设,开展「国际化」、「数字化」、「专业化」等能力培训,培养数字化、绿色化行业趋势下的技术人才和船员队伍,引进高端人才服务全球佈局。
二是深入推进安全营销及其延伸服务。强化风险管控和隐患排查治理,加强对重点区域、重点船舶、重点时段的航行安全风险管控。做好船舶从建造、维修保养到退役全生命週期管理,确保船舶设备系统和船体结构的可靠性。同时,以强化能源供应链安全稳定为主线,进一步提升客户服务质量、增加客户粘性,为国际化经营赋能。
此外,本集团将更加关注油轮船队发展质量提升工作,加大CHINAPOOL营销力度,依靠本集团安全营销能力和中远海运集团航运金融、船舶保险、代理等产业链资源优势,吸纳外部运力入POOL,扩大本集团船队管理规模。同时,本集团将充分关注船舶资产价格的波动,以及租船市场、造船市场的动态,持续优化油轮船队结构,提升船队整体竞争实力。
三是科学研判细分市场,多措并举提高公司各业务板块经营能力和创效能力。
在外贸油轮运输板块,本集团将加强对地缘政治演变等不确定因素影响下的市场研判,加强大西洋市场和澳洲、非洲等优质航线的运力投放,持续优化全球运力佈局;紧密关注内外贸市场波动,充分评估内外贸运力联动方案,提升整体船队收益;持续完善全球营销网络,发挥经营模式优势、船队规模优势,深挖客户需求,提供全球物流解决方案。
在内贸油轮运输板块,本集团将主动积极地持续为客户提供原油、成品油,以及涉及各种船型的多方位物流方案;大力推进与客户签订COA合同、巩固基础货源,稳定本集团的市场地位;积极探索与潜在客户的合作空间,挖掘航线效率增长点,改善航线运价体系,提升船舶效率。
LNG运输板块,本集团将密切关注大型能源商的运输需求,积极跟踪上游达成最终投资决定的进展,继续开拓国际LNG运输项目;跟踪LNG运输上下游的投资机遇,积极介入LNG加注业务领域,实现LNG产业链发展的突破;着手打造LNG运营平台,继续夯实LNG船管能力,不断提升LNG运输业务的全球竞争力。
四是持续聚焦运营风险和合规风险的管控。本集团将根据企业风险控制相关政策,持续强化风险预警排查、业务尽职调查、重点业务监控、特定风险评估四项风控核心机制。加强公司合规体系建设,将合规要求和内控措施全面融入业务流程和管理活动。
