截至2024年6月末,本集团共有油轮运力154艘,2,243万载重吨,较2023年末减少2艘,63万载重吨;参与投资的LNG运输船中,有45艘,755万立方米已投入运营。
2024年上半年,本集团实现运输量(不含期租)8,265万吨,同比减少4.1%;运输周转量(不含期租)2,874亿吨海里,同比增加7.5%;主营业务收入人民币115.7亿元,同比增加0.8%;主营业务成本人民币78.0亿元,同比增加4.5%;毛利率同比减少2.4个百分点;实现归属于上市公司股东凈利润人民币26.3亿元,同比减少9.0%;税息折旧及摊销前利润(EBITDA)人民币57.1亿元,同比减少7.6%。
2024年上半年,本集团主要采取了以下六个方面措施,在复杂多变的地缘政治环境与石油贸易格局中,取得了稳健扎实的经营业绩:
一是持续丰富客户与航线结构,把握全球贸易格局变化下大西洋市场的经营机遇,夯实全球化船位佈局;二是灵活实施内外贸联动,科学开展内转外经营,实现内外贸业务的有机结合和整体优化;三是巩固扩大与重要客户的稳定合作,同时开发新客户,挖掘货源与航线的增长点;四是积极争取国际LNG运输项目,聚焦LNG板块稳定创效能力;五是积极推进科技创新,用数字化赋能运营管理,开展环保材料的实船应用;六是坚持合规风控与安全管理,推动实现合规管理体系全面覆盖,严格确保船舶作业与航行安全。
2.运输业务-油气运输业务
(1)外贸油运业务方面
2024年上半年,本集团外贸油轮船队完成外贸油运运输收入人民币77.1亿元,同比增加2.0%;运输毛利为人民币25.51亿元,同比减少9.9%;毛利率33.1%,同比减少4.4个百分点。
VLCC船队:2024年上半年,运价波动频繁且节奏变化较快。为了提升整体船队效益,本集团继续拓展西方市场,把握市场机遇搭建三角航线,平衡东西方航线佈局,保持货源多元化。同时充分发挥海外网点营销功能,提高国际客户的优质货源比例。
外贸中小船队:面对国际石油贸易的结构性变化,本集团紧盯市场形势,把握市场起伏窗口,制定相应的经营策略,以提升整体经营效益,主要包括:
1)深化与国际大型石油公司、贸易商的紧密合作,提升运力投放的全球化力度,密切关注加拿大跨山管道扩容,积极承揽增量货载;围绕大洋洲高附加值航线,积极构建三角航线。
2)发挥船队内外贸兼营的优势,以效益效率水平提升为核心,根据内外贸市场变化情况,适时、适量开展内转外联动。
(2)内贸油运业务方面
2024年上半年,内贸油运市场总体维持稳定,完成内贸油运运输收入人民币29.0亿元,同比减少4.9%;运输毛利人民币7.2亿元,同比减少1.2%;毛利率24.8%,同比增加0.9个百分点。
主要经营亮点有:
1)通过与多家核心客户签订COA合同,锁定90%以上基础货源;加强新客户开发和长航线揽取,持续丰富客户资源和航线结构。
2)协同行业伙伴调整运力投放节奏,推动商业生态优化的同时保障海洋油运力需求;持续推广内贸短航线航次期租模式,有效提升船队平均TCE。
(3)LNG运输业务方面
2024年上半年,本集团LNG运输板块贡献的归属于上市公司股东的凈利润为人民币4.01亿元,同比基本持平。
主要经营亮点有:
1)以LNG长约业务为发展基石,稳步推动LNG运输项目落地。报告期内,本集团全资子公司上海LNG完成卡塔尔能源7艘LNG运输船项目、新奥3艘LNG运输船项目的股权交割,合资公司CLNG与卡塔尔能源就2艘QCMAX型超大LNG运输船长期租船项目完成签约。截至报告期末,本集团参与投资的LNG运输船艘数已达85艘,较2023年底增加12艘,LNG运输船规模持续扩张。
2)聚焦船舶管理,进一步提升船舶自主运营管控能力。本集团积极应对新造船密集开工挑战,严格监控船舶建造,报告期内高质量提前交付2艘17.4万方LNG运输船舶,创造良好效益;全资子公司中远海运液化天然气(香港)船舶管理有限公司再接入1艘中石油国事项目LNG运输船,持续为客户提供安全高效运输服务,自主管船能力不断增强。同时,本集团强化船员库建设,通过抓好LNG订单班建设、推动船员转型关键岗位人才等方式,全面选拔培养LNG船员,打造高素质船员队伍和LNG管理人才队伍。
1.行业供需格局和发展趋势
(1)国际油运市场
2024年下半年,供需基本面仍将维持在健康水平,支撑油运行业景气度。国际地缘政治局势以及全球石油贸易的变化将增加运费的波动性。
全球石油需求有望保持增长态势,但在全球经济整体复苏承压的影响下,石油消费增速有放缓迹象,增量将主要来自于中国和印度。石油供给预计保持温和增长,虽然OPEC宣佈将从10月起逐步退出220万桶╱天自愿减产,但短期内OPEC减产影响仍将作用于石油市场,供给增量均来自于non-OPEC国家,集中在巴西、圭亚那等大西洋区域。
运输需求方面,根据Clarksons预测,2024年原油吨海里需求预计同比增长3.3%,成品油吨海里需求预计同比增长7.5%。红海危机的走势将决定途经苏伊士运河的油品贸易流向,中小型油轮的绕航将提升总体运输距离。同时,在美国、巴西、圭亚那石油出口增长的背景下,大西洋-亚洲的石油贸易将为运输市场带来更多长运距航次。根据美国国家海洋和大气管理局(NOAA)预测,2024年将有4-7个强飓风,活跃度超出历史平均,将为油运市场带来不确定性。
运力供给方面,根据Clarksons报告,2024年原油轮供给增长率为-0.1%,成品油轮供给增长率为1.8%,运输需求增速大于运力供给增速。其中,VLCC运力继续保持低增长的态势,2024年下半年预计交付1艘新船,2025年预计交付5艘新船。
展望未来,不断老化的全球船龄、不确定的燃料技术路径、高昂的新造船价格、短期内紧张的船厂产能,以及不断推行的环保政策,共同构成了运力供给端「新增速度不及衰老速度」的紧张局面。而全球炼能「由西转东」的发展趋势也将推动更长的石油贸易路线,进而提升油轮运输需求。油运市场将在上述基本面因素的支撑下进入持续性的景气周期。
(2)国内油运市场
下半年,国内原油运输需求仍有下行压力。成品油和化工品消费的低迷可能持续影响炼厂的效益,导致运输需求端存在下行压力。但随着三季度末传统旺季的到来,市场有望迎来短期提振。另外,在海洋油终端生产方面,儘管南海乌石新终端的投产为市场带来一些积极影响,但鉴于该终端产量较小,对运输增量的贡献相对有限。
在国内炼厂佈局优化已经成型的背景下,长航线以及以贸易为主的成品油运输需求将大幅度减少,国内成品油运输预计承压。
(3)LNG运输市场
根据德鲁里预测,2024年全球LNG贸易量将达到4.24亿吨,同比增长3.9%,增长的主要原因包括中国和其他亚洲国家需求的强劲,以及美国、亚洲、欧洲之间贸易的活跃态势。2024年下半年,市场将受供暖季前补库需求支撑进入传统旺季,拉尼娜现象或造成冬季气温偏低,或将扩大LNG需求。然而欧洲库存健康、可再生能源发电量充足,LNG运输市场的旺季需求增速较去年预计更显平缓。
中长期来看,LNG贸易前景依旧乐观。当前全球液化天然气产能约为4.853亿吨╱年,预计2029年将达到近8.264亿吨╱年,年均复合增长率约为11%。未来数年将有大量新增液化产能进入市场,且大部分增量将由美国提供。2024年上半年,全球达成约19项LNG供销协议,总计约1,490万吨╱年,诸多处于规划阶段的项目有望在2024年下半年达成最终投资决定(FID)。同时,长距离LNG贸易项目增加也将利好LNG运输市场,推动贸易方提前锁定更多运力。
2.下半年重点工作
2024年下半年,面对复杂多变的国际贸易和地缘政治局势,本集团将持续为全球能源供应链提供坚实的运输保障,以客户为中心不断完善全球服务网络。同时,本集团将紧跟全球能源运输产业链的发展趋势,优化和调整战略佈局,增强企业面对外部环境变化时的商业韧性,促进可持续发展能力稳步提升。
(1)推动业务效益效率全面提升
1)国际油运方面,密切跟踪国际石油贸易格局变化,优化全球船位佈局,提升公司的全球经营能力。同时,充分利用海外营销网点的资源与佈局优势,深耕大西洋市场,聚焦新客户、新航线的开发,并以效益为导向,重点开发高收益货载、搭建三角航线。密切关注内外贸市场变化趋势,择机实施内外贸及黑白油经营联动。
2)国内油运方面,继续发挥内贸市场领先优势,加强船队效率和盈利能力,维护与重要客户的合作,提升运输服务质量;开发优质新客户,关注民营企业发展规模,进一步提升市场货源掌控能力。
3)紧密跟踪LNG重点项目,积极匹配重要客户的潜在需求;严格监控船舶建造,优化LNG自主船管能力;巩固发展LNG船员订单班创新模式,加速建设LNG高级船员队伍和管理人才队伍,提升LNG运输整体实力。
4)开展精益化管理,统筹推进成本管控。聚焦全要素劳动生产率,进一步降控燃油采购成本,加强港口使费管控。
(2)加快数字化升级与科技创新培育
1)统筹数字智能全面转型升级。以外部梳理诊断为助力,完成数字化转型成熟度评估、科技创新数字化场景机会点识别与梳理、应用架构设计等工作;以内部自主需求为驱动,聚焦航行安全、设备安全、成本管控等重点,推进船舶智能管理平台二期项目。同时,加快推进合规风控数字化建设,提升合规风控的高效性、精准性与针对性。加快研究与推进综合管理体系数字化、客户服务与管理系统建设、LNG运营平台建设等项目。
2)围绕人工智能、环保节能、新能源燃料等关键领域,强化基础研究与技术应用。分析总结螺旋桨蒙皮减阻材料实船验证情况,形成落地模式经验,加强研究成果的产品化应用和推广。加强与高校、科研院等的外部交流,推动建立长期科研合作机制,以委托研发、联合开发等多种形式,加强「产学研用」深度融合,加快科技创新成果的应用转化。
(3)坚守本质安全,提升安全风险管理水平
1)加强预控管理,尤其是对灾害性天气、重点船舶、重点区域船舶和关键时段的跟踪和防范。利用信息化手段,提高防碰撞、防海盗、防工伤、防污染、防火防爆等安全措施的执行力度。
2)建立完善的合规风控协同机制。密切跟踪全球政策形势变化,加强对国际贸易等重点领域的规则研究,动态调整风险管控机制;确保合规经营,增强与产业链上下游主体的协同交流,提升共同应对处置风险的能力。
