于二零二一年,我们实现了按呈报基准正向的收入增长,以及健康的盈利水平和现金流。在三大战略业务支柱的支持下,包括婴幼儿营养及护理用品业务,成人营养及护理用品业务以及宠物营养及护理用品业务,我们继续朝着全球高端营养及健康领域领导者方向迈进。透过加强令人嚮往品牌的独特定位、加速成人营养及护理用品以及宠物营养及护理用品业务增长、进军新市场,我们进一步拓展业务版图。自二零二一年十月四日完成收购事项后,将Zesty Paws的收入合併报表亦能进一步助力宠物营养及护理用品业务支柱。儘管中国内地的婴幼儿营养及护理用品业务受出生率下降及竞争日益激烈影响,我们仍然在该业务保持稳健的盈利能力。同时,我们仍持续不遗余力为股东提供盈利增长。
婴幼儿营养及护理用品分部占二零二一年总收入的最大比例。儘管中国内地市场瞬息万变,市况主要受出生率下降及需求受限影响,我们的婴幼儿营养及护理用品分部继续产生稳健的现金流,原因是我们积极将婴幼儿配方奶粉业务分销网络拓展至较低线城市,让我们保持稳定的市场地位。此外,根据独立研究数据供应商尼尔森(Nielsen)的资料显示,超高端婴幼儿配方牛奶粉系列的零售额于二零二一年达致22.5%的可观增长,市场份额为11.1%,稳占第三名。尼尔森亦估计婴幼儿配方羊奶粉的零售额增长33.6%,市场份额上升至第三位的4.1%,进一步推动我们的增长。同时,有效的战略及强劲的品牌定位使婴幼儿营养及护理用品分部仍然得以维持稳健的EBITDA利润率。
我们的益生菌补充品品类,其品牌合生元继续高踞全球儿童益生菌及益生元补充品市场冠军的品牌地位,在二零二零年由于消费者对免疫支援产品前所未有的需求,以及出生率下降及日益激烈的竞争因素的影响,该业务受高基数效应表现负面。
除中国内地市场外,婴幼儿营养及护理用品分部在其他地区的销售表现亦令人满意,尤其于法国录得双位数字的强劲增长。此外,根据独立研究数据供应商GERS的资料显示,我们于二零二一年底前在法国药房渠道继续稳居有机婴幼儿配方奶粉类别榜首,市场份额为40.3%。
在成人营养及护理用品分部方面,受中国内地录得令人鼓舞的销售表现,以及澳洲及新西兰(「澳新」)市场转亏为盈支持,我们的核心市场实现稳定收入增长。中国内地成人营养及护理用品分部全年于线上及线下一般贸易销售渠道的增长可观,如此佳绩与我们致力拓展创新类别及引入更多符合一般贸易的「蓝帽子」单品息息相关。Swisse品牌亦于618及双11购物节中取得骄人成绩,证明其具备潜力实现持续强劲增长,并于中国内地线上补充品市场稳居首位。因此,中国内地的EBITDA利润率占成人营养及护理用品分部总EBITDA利润率较大比重。
在澳新,由于入境限制,零售代购渠道于近期内大幅复苏的可能性较低,所以我们迅速调整战略,将战略重心转至发展聚焦本地的业务。此举令我们的业务表现扭亏为盈,是我们在面对延长当地疫情封城措施等重重挑战后达成的一大成就。
于其他方面,Swisse维生素、草本及矿物补充剂产品的势头持续强劲,尤其是意大利、香港特区、英国、马来西亚及印度等地。过去两年,我们稳步扩展Swisse的全球覆盖范围,借助扎实的品牌定位,进军合共11个市场。现时,发展中市场的贡献渐见增长,并蕴藏巨大的未来增长潜力。
于二零二一年,宠物营养及护理用品分部展现出成为我们第三大业务支柱的莫大潜力。受发达国家的宠物数量急增带动,加上全球主要市场的宠物营养品高端化及宠物人性化趋势盛行,整体宠物营养及护理用品收入录得双位数的强劲增长,主要归功于Solid Gold品牌,惟增长仅于回顾年内在美利坚合众国(「美国」)录得及自二零二一年四月起在中国内地录得。
此外,于二零二一年十月,我们完成收购领先线上高端宠物补充品品牌Zesty Paws,LLC,该公司亦为美国极具颠覆性的品类先驱。虽然Zesty Paws于近期纳入本集团业务的一部分,但该品牌已带来双位数的增长。因此,两个宠物营养及护理用品品牌展现出清晰的短期增长潜力,并已在线上及线下销售渠道、供应链以及客户及消费者方面带来协同效应。
儘管我们全年面临持续不利因素限制,我们继续利用高度现金转换的业务模式、多元化产品类别、扩大地域覆盖以驱使本集团再次录得盈利增长,以及保持稳健的流动资金状况。与此同时,我们秉持一贯的股息政策,持续为股东带来回报。于二零二一年,年度派息率为经调整纯利的30%。
前景:继续实现我们成为全球高端营养及健康领域领导者的愿景
于二零二二年的挑战似乎不比二零二一年少,婴幼儿营养及护理用品业务面临的挑战更甚。不过,我们仍预期成人营养及护理用品以及宠物营养及护理用品业务继续保持强劲的销售势头,并对产品的长远前景、地域多元化战略以及我们实现成为全球高端营养及健康领域领导者愿景的能力满怀信心。
婴幼儿配方牛奶粉业务表现将继续受出生率低及法规不利影响所限制。婴幼儿配方羊奶粉业务亦因更多参与者进入市场而很可能面对日益激烈的竞争。我们将继续透过拓展分销及提高单店产出,稳定市场地位及婴幼儿配方奶粉业务的盈利能力。
于婴幼儿营养及护理用品分部的其他方面,我们的目标是透过推出多项举措逐步改善益生菌业务,该等举措针对分销及顾客教育,藉此提升销售收入,同时探索旨在吸纳客户的新战略以及提高此类别的渗透。有赖战略计划以及Biostime于全球儿童益生菌及益生元补充品市场首屈一指的地位,我们预期益生菌业务将重返长期增长趋势。
此外,我们分别于法国推出羊奶婴幼儿配方奶粉,于美国推出益生菌补充品,以及于澳新和东南亚市场推出Swisse成人以及儿童软糖,进一步改善我们于其他区域创新类别的品牌定位。我们会持续推动我们的品牌进入创新的品类并缔造更丰富的渠道协同效应。
成人营养及护理用品分部将以稳定的利润水平进一步加快增长。我们将继续对准一般贸易电子商务渠道及线下渠道,于中国内地发展成人营养及护理用品业务,同时提高利润以及继续推出更多「蓝帽子」单品及本地化产品。在澳新,我们将继续推动以本地市场为目标的计划,重申Swisse品牌在各大类别及渠道的领导地位。随着我们继续对Swisse品牌进行战略性全球化,我们亦预期其他其他区域带来更多贡献。
宠物营养及护理用品分部未来将成为我们的主要增长推动力之一,令人瞩目,且该分部于二零二二年的增长率极有可能超越成人营养及护理用品分部以及婴幼儿营养及护理用品分部的增长率。中短期内,该分部大部分盈利将以来源于美国市场,而中国内地因需要持续投资来建立一个可持续的主动销售模式,该等模式将能帮助Solid Gold和Zesty Paws在早期业务拓展阶段共享商业信息,但此类投资将对中国内地盈利增长有所遏制。
儘管如此,中国内地将成为Solid Gold于二零二二年在分销方面日益重要的市场,该品牌于一月获得于线下渠道销售宠物食品的七个新牌照,这将促进业务的未来增长。
另一方面,Zesty Paws于未来数年将利用其强劲行业动力及电子商务专长(尤其是在亚马逊上的优势),继续主要专注于美国市场。我们逐步将此品牌从小规模开始扩展至全球其他市场,包括从跨境电子商务渠道着手进军中国内地市场。
未来,我们的业务可能因通货膨胀持续上升而使利润受压。我们将密切观察原材料及物流成本上涨对盈利能力的影响,并通过多项举措积极应对该影响,如优化产品组合、按市场基准提高精选单品的售价、改善支出效益以及对原材料替代品的采购等。
