中国神华

中国神华能源股份有限公司于2004年11月在北京成立,于2005年6月在港交所上市,于2007年10月在上交所上市。本集团的主营业务是煤炭、电力的生产和销售,铁路、港口和船舶运输,煤制烯烃等业务。煤炭、发电、铁路、港口、航运、煤化工一体化经营模式是本集团独特的经营方式和盈利模式。 本集团拥有神东矿区、准格尔矿区、胜利矿区、宝日希勒矿区及新街台格庙矿区等优质煤炭资源,于2025年6月30日,中国标准下煤炭保有资源量415.8亿吨、煤炭保有可采储量174.5亿吨。本集团控制并运营大容量、高参数的清洁燃煤机组,于2025年6月30日本集团控制并运营的发电机组装机容量47,632兆瓦。本集团控制并运营围绕「晋西、陕北和蒙南」主要煤炭基地的环形辐射状铁路运输网络及「神朔-朔黄线」西煤东运大通道,以及环渤海能源新通道黄大铁路,总铁路营业里程达2,408公里。本集团还控制并运营黄骅港等多个综合港口和码头(总装船能力约2.7亿吨╱年),拥有约2.24百万载重吨自有船舶的航运船队,以及运营生产能力约60万吨╱年的煤制烯烃项目。本集团的煤炭开采、安全生产技术处于国际先进水平,清洁燃煤发电、重载铁路运输等技术处于国内领先水平。 报告期内,本集团主营业务、主要产品及其用途、经营模式、市场地位及主要业绩驱动因素未发生重大变化。 经营情况的讨论与分析 上半年,本集团全力应对煤炭电力量价下行的严峻形势,逆势求进、攻坚克难,安全生产形势保持平稳,一体化运营更加有效,提质增效成果显现。虽然部分生产经营指标同比下降、落后计划,但优于预期、质效向好。 2025年上半年,本集团收入138,109百万元(2024年上半年:169,121百万元,已重述),同比下降18.3%;实现税前利润40,013百万元(2024年上半年:44,971百万元,已重述),同比下降1.0%;归属于本公司所有者的本期利润26,706百万元(2024年上半年:31,356百万元,已重述),基本每股盈利1.344元╱股(2024年上半年:1.578元╱股,已重述),同比下降14.8%。

2025年下半年,我国经济运行依然面临不少风险挑战。经济工作将坚持稳中求进工作总基调,完整准确全面贯彻新发展理念,加快构建新发展格局,保持政策连续性稳定性,增强灵活性预见性,着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期,有力促进国内国际双循环,努力完成全年经济社会发展目标任务,实现「十四五」圆满收官。 煤炭行业来看,政策发力将带动能源需求,气候等因素有望拉动下半年火力发电量实现正增长,煤炭消费预计小幅回升。煤炭主产区加强产能管理,预计下半年国内煤炭产量增速放缓。进口煤价格优势缩小,下半年预计进口煤量同比继续减少。总体来看,下半年煤炭市场趋于平稳,煤炭市场价格波动幅度较上半年有所收窄,在合理区间内小幅波动。 电力行业来看,根据中国电力企业联合会预测,考虑到三季度高温因素及上年四季度基数偏低因素,预计今年下半年用电量增速高于上半年,预计2025年全国全社会用电量同比增长5%-6%,最高用电负荷可能达到15.2-15.7亿千瓦。预计今年迎峰度夏期间全国电力供需形势总体平衡,华东、华中、西南等区域,江苏、浙江、安徽等省级电网部分用电高峰时段可能存在供需偏紧。