回顾本期间,本集团面对甚具挑战之商业环境。二零一九年冠状病毒病(「新冠肺炎」)疫情爆发导致全球经济大幅放缓,从而对本集团各业务分部构成不同程度的影响。
于回顾本期间,本集团录得来自持续经营业务的总收入116,000,000港元,较去年同期(「去年同期」)下 跌65.7%(经重列),主要由于国际贸易业务分部的业务暂时终止所致。除新冠肺炎的影响外,美国(「美国」)与中华人民共和国的贸易及科技紧张局势悬而未决,亦严重影响本集团的国际贸易业务。因此,作为本集团主要客户的许多中国工厂开始缩减生产规模及减少采购。自上一财政年度起,本集团已采取非常审慎的态度,暂时中止该业务。因此,国际贸易业务于本期间并无录得收入。
本集团在中国的类金融服务业务表现,现时包括融资担保及商业保理,大部分步入正轨。由于我们一贯严格的信贷政策,儘管业务环境严峻,惟本集团的整体组合质素并未发生任何重大变动。于二零一九年十二月十七日,本集团出售融资租赁公司的37.5%股 权(「出售事项」)。因此,本集团现时仅持有融资租赁公司的25.0%股权。因此,于本期间,融资租赁公司的业绩并无于本集团的账目中合併入账。
然而,MCM Holdings Limited及其附属公司(统称「MCM集团」)经营的财务顾问服务业务,包括由香港证券及期货事务监察委员会发牌及受其规管的第1、2、4及9类活动下的财务顾问及资产管理业务,呈大幅改善。其透过减低经营成本,并利用合作伙伴关係提高私募及集资活动的成功率,带来正面业绩。
于本期间,本集团位于中国陕西省西安经济技术开发区──最新政治、金融及商业中心的核心地段──的办公及商业大楼──普汇中金国际中心(「普汇中金国际中心」)的租赁,为本集团物业投资业务的新收益来源。新冠肺炎导致普汇中金国际中心的租户的搬入时间稍为延迟。当中国的商业活动于二零二零年第一季度逐渐恢复,自二零二零年四月起,普汇中金国际中心开始录得租金及管理费收入。另一方面,因于二零二零年初的新冠肺炎疫情而令续租受阻,故令大明宫建材家居.东三环店(「商业大楼」)产生的收益轻微下跌,而本期间内的平均出租率虽轻微下跌,但仍维持平均94.5%。于二零一九年十一月,本集团已委聘朗诗绿色地产有限公司(港交所股份代号:106)之附属公司担任商业大楼第二期发展项目(「第二期发展项目」)的项目开发经理及销售和行销代理。朗诗绿色地产有限公司是中国着名的房地产开发商,以绿色建筑技术和垂直整合的业务能力而闻名。第二期发展项目乃住宅与零售综合大楼,总建筑面积达128,000平方米,其地基工程已于二零二零年初开始。施工因新冠肺炎而中断数个月,惟已于二零二零年第二季度逐步恢复。第二期发展项目的部分单位目标将于二零二一年第一季度起进行预售。
位于陕西省汉中市的普汇中金.世界港综合物流园(「普汇中金.世界港」)于本期间仍在试运行中,并未产生收入。于二零二零年五月,保税仓及汉中海关办事处于普汇中金.世界港正式启用,令普汇中金.世界港可提供全面的保税仓及辅助物流服务。更重要的是,与汉中市人民政府(「汉中市政府」)成立的合资公司(本集团持有66.0%股权)汉中天农汉药产业发展有限公司(「汉中天农」)已于本期间投入营运。汉中天农为获汉中市政府授权的平台,负责执行政府的产业计划,旨在推广中草药。凭藉汉中市自然环境保护及地理气候方面的优势,故成为多种中草药的传统种植基地。可惜,该市仍停留在传统的生产,尚未能建立垂直的现代中草药产业以将其天然资源资本化。由于中草药不仅在中国更在世界各地获得越来越多的认可,汉中市政府决心实行长期战略,以将传统中药产业升级至世界兼容的标准,并透过下游多样化将其经济利益最大化。汉中市政府旨在建立一个将当地产业资源与投资基金及创投、科技与创新及国际合作伙伴关係结合的生态圈。汉中绿色农产品中药材展示交易服务中心(「汉中展示交易中心」)于二零一九年十月开幕。该中心为展示汉中优质农产品及中草药产品的官方场地。网上交易门户网站经已启用,配对中草药及绿色农产品的线上交易。凭藉其于国际贸易之经验,本集团亦正在制定计划,将中草药由汉中市出口至香港及其他海外市场。
国际贸易业务
本集团的国际贸易业务主要涉及应用于智能手机及数据存储的电子元件。由于中美之间的贸易及科技争端不断,且由新冠肺炎引起的全球经济动盪持续,故对有关元件的需求已大幅减少。本集团已对该产品类别的贸易采取审慎的态度,暂时中止该业务分部。因此,国际贸易于本期间并无录得收入。
融资担保服务业务
于本期间,本集团自融资担保服务产生收益9,700,000港元。其较去年同期轻微下跌5.0%。截至二零二零年九月三十日,主要由于在本期间内不稳定的信贷环境,未付担保总额减至为人民币366,000,000元(去年同期:人民币430,500,000元)。与我们的高标准风险管理操作方法一致,于本期间并无坏账拨备。
物业投资业务
于本期间,物业投资业务产生收入合共49,800,000港元,其包括由普汇中金国际中心所贡献的3,500,000港元及来自商业大楼的46,300,000港元。普汇中金国际中心于二零二零年第二季度开始为本集团新收益来源,于物业投资业务产生租金收入及管理服务收入。截至二零二零年九月三十日,已就约85.0%之可出租面积订立租赁协议。儘管出现新的收益来源,惟物业投资业务的收益较去年同期合共下跌12.9%。于二零二零年初,中国城市因新冠肺炎疫情而处于封城状态。商业大楼内所有商舖按政府指示停业超过两个月。本集团亦已采取一系列优惠措施,包括透过短期租金津贴及就续租提供灵活免租计划以留住租户。然而,商业大楼于本期间之平均出租率为94.5%,较去年同期轻微下跌1.6%。
财务顾问服务业务
于本期间,MCM集团以财务顾问及资产管理的核心业务中的佣金及管理费收入录得收入47,400,000港元,较去年同期的收入增长超过250%。在因新冠肺炎的全球影响而令二零二零年充满挑战性的开端、以及地缘政治纷扰引致直至二零二零年六月的艰难时期后,本集团处于有利位置,把握自此随后在香港及中国资本市场出现的正面週期。受益自去年大部分已完成的重组、以及专注于私募交易并提升对区域机遇的渗透度,MCM集团作出重大的人员改组以增强效率,并利用强大的企业及投资者关係大幅提高其在私募及集资活动的成功率。该业务分部于本期间达致令人满意的业绩。
在MCM集团的资产管理部门MCM Investment Partners Limited(「MCMIP」),随着其现有若干共同投资私募股权基金有所增长,其受管理资产平均约为60,000,000美元。其若干最后阶段的投资预计将于未来季度的潜在上市中获利,而随着经济复甦,其较早的风险投资已顺利应对新冠肺炎的挑战,增长前景良好。MCMIP亦与Emerging Markets Capital(「EMC」)合作推出一项专注于金属及采矿业的基金,EMC为一家总部位于香港的精品私募投资公司,在此多元化的行业拥有无与伦比的经验。MCM金属创投基金预期将于二零二零年底前进行首阶段集资,并于不久将来开始进行投资。最后,MCMIP正在落实其于中国的首份联席普通合伙人协议的细节。凭着MCM集团强大的国际及跨国专业知识,该以人民币计值的基金将联合中国其中一家最知名的科技投资公司,在该充满商机的领域为公司建立强壮的商誉。其正就境内及境外的合伙基金进行磋商,以进一步发挥我们强大的网络及专业知识。
物流服务业务
由于物流服务业务对本集团于本期间暂时终止的国际贸易业务仅起辅助作用,故此分部并无录得任何收益。
已终止经营业务-融资租赁服务业务
于出售事项后,融资租赁公司之收入于本期间不再与本集团合併入账。
目前,全球仍在努力应对来势汹汹的新冠肺炎疫情,根据世界银行的预测,大部分发达经济体陷入衰退并于二零二零年及可能于未来两至三年的国内生产总值(「国内生产总值」)将出现负增长。然而,根据世界银行预测,中国有望提早复甦,于二零二零年实现国内生产总值轻微增长,并预计于二零二一年有6.0%较高增长。根据国际货币基金组织(「国际货币基金组织」)的 预测,其将成为全球唯一于二零二零年及二零二一年实现国内生产总值正增长的主要经济体。成功控制疫情是令中国达致增长反弹的主要原因。此乃由于在感染期间实施严格的封城及社交距离措施,以及配合广泛的病毒测试及个人社交活动的监控。自本年度第二季度起,中国生产活动几乎已全面复甦。儘管主要海外市场的需求仍然低迷,但中国于二零二零年八月的出口甚至有连续三个月激增,同时二零二零年八月与去年同期相比,对美国的贸易顺差亦较大。在现时全球非常态的情况下,世界仍依赖中国的强大工业基础及完善的供应链来支持全球的消费需求,尤其是关键的个人防护设备等健康护理产品的供应。中国的消费支出亦有所上升,原因是封城措施放宽及消费者开始外出购物,令中国于新冠肺炎疫情后的经济复甦呈V型反弹。
除了新冠肺炎对社会及经济民生造成损害之外,中美关係亦持续紧张,由最初在贸易方面扩展至技术、政治、文化及意识形态领域,全球继续面对不确定的地缘政治环境。此外,新冠肺炎已暴露全球化深度贸易整合存在的风险及弱点,刺激国家减少对其他经济体的依赖。瞬息万变的环境印证中国如继续依赖海外需求将无法维持增长动力。
然而,凭藉中国经济的弹性及庞大的人口,无论环境如何变化,中国经济将继续保持增长趋势。于二零二零年十月,中国将「十四五」规划作为未来五年至二零二五年社会经济发展的蓝图。「十四五」规划的特点是强调高质量、绿色及可持续发展、对外开放及自我创新。此规划的新指导为「双循环」战略。随着国际贸易环境变得难以预测,倾向更保护及去全球化,中国转向发展专注于内需的「内循环」、以及自我创新以推动增长,而非再集中于出口型增长的「外循环」。此外,其亦将推动更多科技自主,以应对未来由美国主导的西方国家可能实施的遏制。「内循环」的优先次序凸显了未来几年需实施的结构性改革之重要性,包括进一步放宽管制、降低国内外投资的市场门槛、加强国有企业改革、鼓励人才及劳工自由流动、持续的城市化及进一步放宽外国投资者进入资本市场。
普汇中金的前景将取决于我们在充满变化的全球及国内微观及宏观环境下如何成功把握中国新发展策略所带来的机遇。于过去两年,普汇中金已巩固其作为全球创新资源整合者的地位,以扶持拥有自主技术及业务模式的中国快速增长企业为目标。这目标通过资本、科技、创新及创业驱动的生态系统实现。我们的定位与中国政府于「十四五」规划及「双循环」发展规划下的策略一致。
透过与中国多个省、市政府合作,并与全球金融、学术及科研机构、以及战略伙伴合作,普汇中金正帮助地方产业格局转型。本集团于过去一年在此方面取得重大进展。
汉中传统中草药项目乃一大证明。在与汉中市政府成立之合资公司下,普汇中金积极参与汉中市传统中草药行业朝垂直及可持续模式发展之现代化发展。诚如上述业务回顾一节所报告,用作展示汉中绿色农产品及中草药的汉中展示交易中心经已开幕,网上B2B批发贸易平台亦已开通,而日本产业化准备研究院获邀向当地中草药制造商讲解最佳农业实践,以迈向成为国际认可的标准。普汇中金亦正在筹备出口中草药至香港及其他海外市场。
普汇中金亦积极就绿色及清洁能源项目投资向榆林市政府提供意见。被誉为「中国科威特」的榆林位于陕西省北部,拥有中国最集中的能源及重要矿产资源,有丰富的煤炭、石油及天然气、以及岩盐存量。透过本集团于西安注册的资产管理附属公司,我们发起一项清洁能源基金,以投资于榆林的氢能源项目。该基金的投资者包括针对电力及能源项目投资的国有企业──国家电力投资集团公司(「国家电投」)、榆林政府产业创业投资基金及大型能源企业。本集团将与国家电投共同作为联席普通合伙人。氢能为清洁、零排放及可再生能源,并有广泛的商业用途。该基金将投资于开发、商业化及制造用于商用及乘用车的氢燃料电池。该项目彰显了榆林市政府从化石燃料转向绿色能源的承诺,以及普汇中金在集资、资产管理及行业网络方面的专长。凭藉本集团与榆林市政府的友好关係,本集团将继续探索其他包括氢燃料在内的绿色及可再生能源领域发展机遇。
为推进本集团的创新及金融生态圈业务模式,本集团已建立稳健的金融平台──MCM集团,以进入国内及全球资本网络。自MCM集团于三年前成为普汇中金附属公司,其于本期间录得最佳六个月业绩。MCM集团继续以为于中国及海外建立更紧密的伙伴关係、并协助普汇中金与政府合作的策略性项目为策略。根据中国至二零二五年的「十四五」规划,MCM集团将受惠于中国资本市场在金融方面对西方日益开放及整合的趋势,而香港作为国际金融中心的角色势将进一步巩固。经历了具挑战性的中美贸易紧张局势、跨境资本流动减少、香港政局不稳及新冠肺炎的两年后,本集团不断作出必要调整,以进一步向上述领域拓展。受惠于对亚洲投资的兴趣增加及亚洲资本于区内的新兴机遇,MCM集团将继续透过其在当地的合资公司MCM Latam Holdings Limited于拉丁美洲建立业务。MCM集团在欧洲及亚洲其他地区的强大网络亦有助其寻求多个行业的各种收购需求,其亦希望于不久将来可重新专注于美国的发展。
我们来自美国硅谷的创新合作伙伴于今年九月将GSVlabs品牌重塑为OneValley。在新品牌下,OneValley将肩负建立全球首个环球创业及创新平台的使命。作为OneValley在中国的战略投资者及合作伙伴,普汇中金将继续努力为中国带来硅谷创新及加速体验。这对中国在「十四五」规划中以科技及创新引领发展模式尤其重要。然而,由于美国爆发新冠肺炎及对常规业务实施封锁措施,令由普汇中金与MCM集团和OneValley的合资公司联手成立、位于西安的首个人工智能(「人工智能」)加速中心进度有所延误。我们有共识在许可的情况下恢复该计划。
此外,我们在本集团的创新合作领域取得突破。于今年十一月初,我们成为京东智联云(中国一家以科技主导的顶尖电子商贸企业──京东集团之附属公司)的合作伙伴,在西安营运京东智联云人工智能创新中心,专注于人工智能、大数据、机器学习及物联网垂直领域。我们旨在于中国其他地区竞投更多京东智联云中心,并与京东集团伙拍MCM集团及OneValley在科技、创新、创业及创业资本领域展开合作。
儘管受新冠肺炎疫情影响,于本期间商业大楼仍然录得估值收益。本集团新旗舰办公大楼──普汇中金国际中心及其毗邻的商业扩建部分已经竣工并可供进驻。普汇中金国际中心已于本期间录得收入。截至二零二零年九月三十日,已就约85.0%之可出租面积订立租赁协议。普汇中金国际中心有望于二零二一╱二二年前全面租出。鉴于普汇中金国际中心的优越位置及优质的装修,该物业的价值或于未来数年大幅增加。
儘管第二期发展项目于较早前受来势汹汹的新冠肺炎疫情影响暂停施工,本集团计划约于二零二一年一月推出住宅单位预售。我们预计该预售将于明年起大幅改善本集团的流动资金状况。我们将保留第二期发展项目的商业及零售空间作租赁以作长期投资。本集团正计划将新零售空间与现有商业综合体整合为一个新的生活方式零售体验空间,以应对新冠肺炎疫情后消费者的行为模式转变。我们相信此重要策略将能提升投资物业的回报及长期价值。
毫无疑问,受新冠肺炎疫情影响,全球正面临在近代史当中最严峻的经济及社会挑战。中美之间的地缘政治紧张局势令情况更加复杂。整体而言,本集团亦不能倖免。然而,随着中国经济逐步复甦及其强调创新、科技及创业的新发展政策、以及资本市场的扩大开放,将会为本集团在未来数年推进其业务模式及享有合理的财务收益提供庞大机遇。
