整体业务表现
截至二零二四年六月三十日止六个月,本集团的营业额增加约6.7%至约87,900,000港元(截至二零二三年六月三十日止六个月:约82,400,000港元)。
期内整体毛利增加约4,600,000港元至约33,700,000港元(截至二零二三年六月三十日止六个月:约29,100,000港元)及整体毛利率增加约3.0%至约38.3%(截至二零二三年六月三十日止六个月:约35.3%)。如下文进一步阐述,毛利金额及百分比增加主要由于平均售价增加所致。
期内亏损减少约4,400,000港元至约10,600,000港元(截至二零二三年六月三十日止六个月:约15,000,000港元)。如下文进一步详述,除税前亏损减少乃主要由于以下合併净正面及负面影响,正面影响包括:(i)由于原糖及糖蜜平均售价上升导致毛利率增加约3.0%,毛利增加约4,600,000港元;(ii)由于预期原糖及糖蜜价格上涨,生物资产公允值亏损减少约5,200,000港元;(iii)财务成本减少约3,700,000港元,主要由于期间未变现外汇亏损减少约3,800,000港元,以及所包括之负面影响所致;(iv)其他收入减少约100,000港元,主要由于废金属销售减少所致;(v)行政费用增加约6,800,000港元,主要因进行强制性全面要约导致法律及财务顾问费用增加约5,000,000港元,以及因工资上调导致工厂保安费用增加1,900,000港元所致;及(vi)其他开支增加约2,200,000港元,乃由于为生产性植物减值亏损增加约700,000港元、应收账款减值亏损增加约200,000港元及物业、厂房及设备备件存货撇减约1.3港元所致。
期间每股基本亏损为约0.41港仙(截至二零二三年六月三十日止六个月:约0.47港仙)。董事不建议派付截至二零二四年六月三十日止六个月的中期股息(截至二零二三年六月三十日止六个月:无)。
牙买加的甘蔗种植及制糖业务
业务回顾
正乐有限公司为泛加勒比糖业有限公司(「泛加勒比糖业」)的控股公司,而泛加勒比糖业自二零一一年八月十五日起在牙买加经营三个糖联(即BernardLodge糖联、Monymusk糖联及Frome糖联)及两间糖厂(即Monymusk糖厂及Frome糖厂),其为本公司间接拥有70%权益的附属公司,与正乐有限公司统称「正乐集团」。由于牙买加的甘蔗种植及制糖业务的经营环境严峻,本集团已自二零一六年六月起暂停若干遭遇严重亏损的农业及工厂的运营,包括BernardLodge糖联及Monymusk糖联的两个糖联以及Monymusk糖厂的一间糖厂。正乐集团已于二零一八年恢复Monymusk糖厂的运营且于二零一九年再次暂停运营,并继续运营Frome糖联及Frome糖厂。以下有关牙买加甘蔗种植及制糖业务之分析乃基于正乐集团的资料。
营业额方面,正乐集团于截至二零二四年六月三十日止六个月录得营业额约1,757,900,000牙买加元(约87,900,000港元)(截至二零二三年六月三十日止年六个月:约1,612,400,000牙买加元)(约82,400,000港元)。正乐集团于截至二零二四年六月三十日止六个月出售约6,251吨原糖(金额合共约1,390,900,000牙买加元(约69,500,000港元))及约10,509吨糖蜜(金额合共约366,900,000牙买加元(约18,300,000港元)),而去年同期为约6,270吨原糖(金额合共约1,305,400,000牙买加元(约66,700,000港元))及约10,900吨糖蜜(金额合共约307,000,000牙买加元(约15,700,000港元))。
上述总收益增加约6.7%主要由于原糖及糖蜜收益增加约145,400,000牙买加元(约5,500,000港元)所致。原糖及糖蜜收益增加乃由于原糖及糖蜜平均售价分别增加约4.6%及约21.3%,以及原糖及糖蜜销量分别减少约0.3%及约3.6%之综合结果所致。价格方面,原糖及糖蜜之平均价格上涨约4.6%及约21.3%乃主要由于主要食用糖生产国家产出较少食用糖(如在印度传播的农作物真菌性病害),而原油价格高企有利于乙醇价格,并促使世界糖厂将更多的甘蔗压榨改为生产乙醇而非食用糖,从而抑制食用糖供应。在产量方面,原糖销量与去年同期相比并无重大变化,另一方面,糖蜜减少约3.6%乃由于糖蜜产量减少约500吨(约5.2%)所致。
正乐集团于截至二零二四年止六个月使用约176,200吨甘蔗压榨产得约11,100吨原糖及约9,100吨糖蜜,而截至二零二三年止六个月则使用约165,800吨甘蔗压榨产得约10,800吨原糖及约9,600吨糖蜜。原糖产量增加约280吨(约2.6%),糖蜜产量减少约500吨(约5.2%)。原糖增加乃由于甘蔗投入增加约10,400吨(约6.3%),故总原糖产出数量亦相应增加;糖蜜产量减少乃由于甘蔗品质较差,含糖量较低,以及压榨过程中结晶程序有所改善,使更多糖汁转换为结晶原糖,导致副产品糖蜜产量相应减少。甘蔗投入增加乃由于新增种植农地约350公顷,导致自家Frome糖联供应之甘蔗增加约12,300吨部分被外部蔗农所供应约1,900吨减少所抵销。蔗农供应量减少乃由于甘蔗砍伐工人稀缺,肥料及杀虫剂价格上涨大大降低蔗农对农场经营投资的意欲,从而导致供应量减少。
牙买加仍为正乐集团之主要市场。牙买加当地销售量占总销售量100.0%(截至二零二三年六月三十日止六个月:约100.0%),而出口至美国的销售量则占约0.0%(截至二零二三年六月三十日止六个月:约0.0%)。销售组合的变化乃主要由于牙买加有更多制糖厂关闭(如二零一九年关闭的GoldenGrove工厂及二零二零年关闭的AppletonEstate糖厂)导致竞争减少的影响所致。竞争减少导致供应减少,以致在牙买加当地销售的销售量上升。此外,本期间牙买加的平均售价仍高于国际市场。由于产量下降,期内生产的原糖仅足以满足牙买加当地市场的需求,并无多余盈余于回顾期间出口至美国。
营业总业绩方面,截至二零二四年六月三十日止六个月正乐集团录得毛利约673,600,000牙买加元(约33,700,000港元)(截至二零二三年六月三十日止六个月:约570,000,000牙买加元(约29,100,000港元))。毛利增加约103,600,000牙买加元(约4,600,000港元)。截至二零二四年六月三十日止六个月的毛利率增加约3.0%至约38.3%,而去年同期则约为35.3%。期内毛利率增加约3.0%乃主要由于原糖及糖蜜的平均售价分别上涨约4.6%及约21.3%。
经营业绩净额方面,本分部于截至二零二四年六月三十日止六个月录得亏损净额约57,800,000牙买加元(约2,500,000港元)(截至二零二三年六月三十日止六个月:约314,000,000牙买加元(约16,700,000港元))。亏损净额减少约256,200,000牙买加元(约14,200,000港元),乃主要由于以下正面影响与负面影响的合併影响所致。
该等经营业绩净额之正面影响包括(i)由于原糖及糖蜜平均售价上升导致毛利率增加约3.0%,毛利增加约146,500,000牙买加元(约6,700,000港元);(ii)由于预期原糖及糖蜜价格上涨,生物资产公允值亏损减少约100,100,000牙买加元(约5,200,000港元);(iii)财务成本减少138,800,000牙买加元(约7,500,000港元),主要由于期间未变现外汇亏损减少所致。
该等经营业绩净额之负面影响包括(iv)其他收入减少约800,000牙买加元(约100,000港元),主要来自废金属销售减少;(v)生产性植物减值亏损以及物业、厂房及设备备件撇减之减值亏损增加导致其他开支增加约46,400,000牙买加元(约2,300,000港元);(vi)行政费用增加约82,000,000牙买加元(约2,800,000港元),主要由于工厂及农场保安费用增加所致。自二零二三年四月起,牙买加保安公司须缴付社会保险公积金供款,该成本转嫁已导致期间工厂及农场保安费用增加约48.4%。
糖精及乙醇业务之支援服务
业务回顾
截至二零二四年六月三十日止六个月,来自本集团以外客户的营业额为零港元(截至二零二三年六月三十日止六个月:零港元)。于截至二零二四年六月三十日止六个月并无收益乃由于独立股东于二零一九年五月三十一日举行之股东特别大会投票否决持续关连交易二零一九年至二零二一年三个年度之年度上限,致使支援服务业务分部无法与其客户(目前全部均为关连方)开展任何持续关连交易,因此,截至二零二四年六月三十日止六个月,支援服务业务分部并无录得任何分部收益。
截至二零二四年六月三十日止六个月,毛利亦为零港元(截至二零二三年六月三十日止六个月:零港元)。撇销分部间销售后的毛利率为零港元(截至二零二三年六月三十日止六个月:零港元)。概无毛利乃由于并无来自本集团以外客户的营业额(如上文所阐释)。
截至二零二四年六月三十日止六个月,该分部之经营亏损净额约为600,000港元(截至二零二三年六月三十日止六个月:经营溢利净额约800,000港元)。截至二零二四年六月三十日止六个月之经营亏损净额乃主要由于换算外币之汇兑亏损净额所致。
乙醇业务
业务回顾
兹提述本公司日期为二零一四年三月三日之公告,内容有关贝宁乙醇生化燃料业务之减值亏损。除本公告另有界定者外,本公告所用词汇与日期为二零一四年三月三日之公告所界定者具有相同涵义。
在贝宁的乙醇业务乃由CompagnieBeninoiseDeBioenergieSA(「CBB」)经营,该公司为于贝宁共和国注册成立之有限公司,并为本公司间接拥有90%权益之附属公司。CBB的乙醇厂房建设在期内继续暂停,原因为贝宁政府仍无法执行合作协议当中的租赁土地条款,而租赁土地仍无法供CBB用于种植木薯及╱或甘蔗以为其生物乙醇的生产提供原材料。建设工程仍处于停工状态,须待取得适当替代业务计划后方能进行。
截至二零二四年六月三十日止六个月,该分部的经营亏损净额约为700,000港元(截至二零二三年六月三十日止六个月:经营溢利净额约800,000港元)。截至二零二四年六月三十日止六个月之经营亏损净额乃归因于换算外币之汇兑亏损净额。
食用糖业务分部
鉴于全球出口供应量将有所改善,国际食用糖价格预计将由目前高位回落,而印度及巴西预测产量亦将上升。由于正乐集团将继续优先着重满足牙买加当地需求,正乐集团于二零二四年不拟开展出口业务,加上牙买加政府为保障当地糖业,严格限制原糖进口量,因此国际市场糖价下跌并无影响当地市场。在当地,经与牙买加糖业管理局及其他糖厂重新谈判,在牙买加的售价将于二零二四年八月进一步提高,以应对生产成本增幅,包括劳动成本进一步增加,最新最低工资将于二零二四年六月生效。
牙买加于二零二四年七月遭受飓风「贝里尔」袭击,飓风等级为4级,飓风眼移动速度为每小时30公里,最高风速为每小时250公里(相当于14级风力),强风折断甘蔗茎,暴雨引致淹没甘蔗田,使叶片光合作用代谢降低,对甘蔗造成损害。甘蔗受损将减少二零二四年下半年之收益及毛利。
牙买加政府将继续支援当地糖业。主要为如下方面:(i)每年维修甘蔗田的道路;(ii)严格限制原糖进口牙买加,以保护当地糖业;(iii)向一些特定蔗农提供甘蔗运费补贴,以支援彼等将甘蔗运往糖厂的过程;及(iv)维护加勒比糖业联盟,加勒比国家应优先从该地区其他产糖国家进口糖,从而在成员国之间维护受保护的市场地位。
工厂营运方面,加强工厂及农业机械设备的维护工作,减少榨季设备故障,确保工厂持续运转,从而提高原糖及糖蜜产量。同时,在农业营运方面,农场田地管理将有助提升甘蔗质量及数量。其中包括防草、制定砍蔗计划以及提前招聘适当砍蔗工人等,以确保甘蔗可及时收割,并持续稳定于种植季节供应工厂加工。
支援服务分部
本集团预计中非技术贸易有限公司将于二零二四年下半年继续暂停该等与关连方的持续关连交易。
支援服务分部将以兼职职位留用主要僱员及继续使用一间小型办公室以控制现金流出。
乙醇业务分部
就本集团乙醇生化燃料业务而言,乙醇厂房的建设工程将于二零二四年下半年继续暂停,以待为该业务确定适当的替代业务计划。