整体表现
截至二零二三年九月三十日止六个月期间（「二零二三年中期期间」），全球因疫情导致的供应链中断情况有所改善，然而，由于地缘政治不稳定及通胀压力不断给全球经济带来挑战，环球经济复甦仍然乏力。中国已基本上解除新冠病毒管控措施，国内经济稳步复甦，并于二零二三年首三个季度录得5.2%的同比增长率。过去几年以来，儘管面临疫情迟迟不结束所带来的挑战，中国医药行业总体上仍保持增长势头。随着国家不断深化医疗改革及持续加强对医药行业扶持的力度，医疗系统不断完善，更多民众能以可负担的价格获得优质药品，也推动了医药企业为解决未被满足的医疗需求而加强药品的研发创新。监管的不断变化及各种改革措施的实施（包括第八轮药品集中采购启动及国家医保药品目录的更新）持续重塑行业格局。医药企业所处市场环境不断变化，竞争十分激烈。
于二零二三年中期期间，本集团的收益约30,100,000港元，主要来自制造分类（在中国经营），较截至二零二二年九月三十日止六个月（「二零二二年中期期间」）呈报的收益约34,100,000港元减少约4,000,000港元，主要是由于市场竞争导致的销量短期下降。于二零二三年中期期间，毛利增加约1,400,000港元至约14,900,000港元，而毛利率则由二零二二年中期期间的约39.7%增加至二零二三年中期期间的约49.4%。毛利及毛利率增加乃主要由于本集团致力提高生产效率以达致销售成本下降，以及于二零二三年中期期间，新冠病毒肺炎疫情的负面影响有所减弱，供应链中断得以缓解，材料价格逐步稳定。
于二零二三年中期期间，本集团的行政、销售及分销费用合共约18,200,000港元，较二零二二年中期期间的约21,100,000港元减少约3,000,000港元或14.0%，该减少主要归因于营销及推广费用以及研发费用合共减少约2,000,000港元，加上整体员工成本及办公室费用减少，同时汇兑亏损减幅超过专业费用及开支的增幅。
于二零二三年中期期间，本集团录得除税后净亏损约236,900,000港元，而二零二二年中期期间则录得溢利约45,900,000港元，转盈为亏主要由于按公平值计入损益之金融资产（即本集团可换股债券投资）之公平值变动所产生亏损（非现金项目）约225,900,000港元，而二零二二年中期期间则为同一项目的公平值变动产生收益约60,800,000港元，而本公司的可换股债券利息开支（非现金项目）增加约1,400,000港元被银行利息收入增加悉数抵销。
收益及经营业绩
自产药品业务
旷日弥久的疫情重塑了医药行业的格局。自二零二三年年初以来，随着疫情相关限制措施的全面解除，于二零二二年中期期间对本集团生产营运产生影响的供应链中断情况已逐渐有所缓和。
于二零二三年中期期间，本集团制造分类的营运表现呈现稳定的增长趋势，并继续实现盈利。儘管二零二三年中期期间的分类收益减少约4,000,000港元至约30,100,000港元，由于以该分类之内部资源优化生产设施令生产效率提高以及材料价格趋稳，毛利率得以上升，因此毛利增加约1,400,000港元。收益减少主要是由于销量短期下降的同时价格略有下调，此乃由于管理层努力在市场竞争中进行合理降价，以从优质产品需求中获得销售额。本集团一直采取灵活的销售策略，严格控制成本，提高生产效率，以应对本集团在严峻的营商环境中所面临的诸多挑战。在管理层的不懈努力下，分类业绩增加至约3,500,000港元，主要是由于生产效率提高使销售成本降低，同时营销及推广费用减少约1,600,000港元，贸易应收账款之减值亏损拨备减少约400,000港元及研发费用减少约400,000港元。
本集团认为中国制药行业将依然保持蓬勃发展，因此通过向一名当时的少数股东回购股份，巩固对长春精优（于长春经营一间生产厂房）的控制权及所有权，详情披露于中期财务资料附注13(c)。
本集团将继续努力优化该分类的基本面，积极拓展销售渠道，从而提高其竞争力，确保其可持续发展。
进口药品业务
在后疫情时代的背景下，中国医药行业挑战与机遇并存，本集团会继续与业务伙伴合作，拓展新的产品系列，以求获得市场认可，并持续关注市场趋势，识别可为本集团带来收入来源的商机。
于二零二三年中期期间，本集团就新产品的试销录得约6,000港元的小额收益。与此同时，本集团已竭力精简其运作，降低营运成本及开支，以进一步收窄分类亏损。因此，分类亏损减少至约1,900,000港元，较二零二二年中期期间的约2,000,000港元减少约100,000港元。
基因开发业务
于二零二三年中期期间，基因开发业务仍未开展，故并无录得任何收益（二零二二年中期期间：无）。
于一间联营公司之权益
本集团持有进生有限公司（「进生」，连同其附属公司称为「进生集团」）49%股权，进生集团之主要资产为有关进行中之研发项目（「进行中之研发」）之无形资产，当中涉及口服胰岛素产品（「该产品」），其仍在临床测试阶段。于二零二三年九月三十日，本集团于一间联营公司之权益约316,000,000港元（二零二三年三月三十一日：316,500,000港元）占本集团总资产的约26.2%（二零二三年三月三十一日：21.9%）。
于二零二三年中期期间，本集团分占联营公司的亏损为约600,000港元（二零二二年中期期间:1,100,000港元），即减少约500,000港元，主要与该产品的研发费用减少有关。进生于二零二三年及二零二二年中期期间概无宣派或派发股息。
诚如本公司之二零二三年年报所述，自二零二零年初起新冠病毒疫情已经扰乱该产品临床测试参与医院的正常运作，为确保患者及临床研究人员的安全，甄选及招募患者阶段的临床测试已暂停进行，以待疫情形势好转。随着于中国的疫情逐渐改善，于二零二零年第三季度，患者招募工作已经开始，而于中国的疫情形势大致受控，惟与疫情长时间肆虐有关的防控措施一直持续实施，导致患者甄选及招募工作出现若干延误。此外，新冠病毒变种于中国零星爆发，特别是传播力极高的新冠病毒变种（奥米克戎）于二零二二年初冒起，促使全国警觉地紧遵最严格的新冠病毒措施，导致中国各地出现地区性及全市封锁，而有关措施导致患者出行受限制及影响临床研究活动。因此，甄选及招募患者阶段出现进一步延迟，但仍然持续进行中。鉴于上文所述，及基于本公司目前可得的资料，随着中国疫情防控措施自二零二三年初已大幅度解除，预计长时间疫情干扰的影响将逐渐减弱，故于当前情况下，进生集团已重新评估该产品商品化的时间表，目前预期为二零二五年第一季度前后。
于二零二三年九月三十日，本公司董事已就于联营公司之权益之账面值进行减值评估。经考虑进行中之研发的进展、当前市况及就减值评估的现金流量预测所用假设的合理性，本公司董事并无发现任何迹象显示于联营公司之权益于二零二三年九月三十日的账面值可能须计提减值，故认为于二零二三年九月三十日毋须作出减值。
按公平值计入损益之金融资产—可换股债券投资
于二零二三年九月三十日，本公司持有领航医药债券约567,600,000港元（二零二三年三月三十一日：793,500,000港元）。于二零二三年九月三十日，领航医药债券的公平值占本集团总资产的约47.1%（二零二三年三月三十一日：54.9%）。于二零二三年中期期间，领航医药债券的到期日于第三份修订契据完成后从二零二三年七月二十八日进一步延长两年至二零二五年七月二十八日。于二零二三年中期期间，领航医药债券的公平值变动录得未变现亏损约225,900,000港元，而于二零二二年中期期间则录得未变现收益约60,800,000港元。
领航医药为投资控股公司，其股份于联交所主板上市（股份代号：399），其附属公司主要从事美容产品及设备贸易以及研发并商品化口服胰岛素产品。
其他收入及其他收益及亏损净额
于二零二三年中期期间，其他收入及其他收益及亏损净额合计录得亏损约222,900,000港元，二零二二年中期期间则录得收益约62,400,000港元，乃主要由于于二零二三年中期期间按公平值计入损益之金融资产之公平值变动（即本集团可换股债券投资）所产生的亏损约225,900,000港元，而二零二二年中期期间同一项目公平值变动产生收益约60,800,000港元，而政府补贴减少约700,000港元，被银行利息收入增加约1,800,000港元及贸易应收账款减值拨备减少约400,000港元悉数抵销。
销售及分销费用
销售及分销费用由二零二二年中期期间约8,800,000港元减少约2,100,000港元或23.8%至二零二三年中期期间约6,700,000港元，主要由于管理层在销售预算及相关成本控制方面的不懈努力的成果。
行政费用
行政费用由二零二二年中期期间的约12,400,000港元减少约900,000港元或7.1%至二零二三年中期期间约11,500,000港元，主要由于员工成本及办公费用减少，同时外汇亏损的减幅超出二零二三年中期期间本公司的主要交易及其他公司事宜产生的专业费用及开支的增幅。
季节性或週期性因素
除中国法定假期延长可能导致本集团于相关假期所属月份的收益及溢利下降外，本集团的业务营运并无受到任何季节性及週期性因素的重大影响，其借款需求亦无涉及任何季节性及週期性因素。
