本集团之总收益由截至二零二二年九月三十日止六个月之港币6,785,200,000元持续增长至截至二零二三年九月三十日止六个月之港币6,846,000,000元,稳定增长0.9%。本集团继续秉承其专注于核心业务的策略。于回顾期间内,本集团之「管道直饮水供应」分部录得显着增长。「管道直饮水供应」分部的收益总额由港币394,300,000元增长至港币1,027,400,000元。「城市供水」、「管道直饮水供应」及「环保」分部的收益总额由港币5,186,800,000元增长至港币5,874,900,000元,即分部收益录得13.3%的平稳及持续增长,主因是本集团发展战略成功,通过城乡供水一体化和供排水一体化的实施、积极发展管道直饮水供应业务,建立「供水+管道直饮水」的双轮驱动业务组合。
于截至二零二三年三月三十一日止年度下半年,本集团(1)将「城市供水经营及建设」分部更名为「城市供水」分部;(2)开始在「管道直饮水供应」分部下单独呈列提供管道直饮水供应经营及建设、安装及维护服务及其他服务;及(3)开始在「总承包建设」分部下单独呈列本集团具备一级总承包资质之附属公司提供市政公共建设服务。此等变动与主要营运决策人对业务之看法一致。为比较目的而呈列之上期间相应分部资料已予重列。
(i)城市供水业务分析
本集团拥有之城市供水项目分佈中国多个省市及地区,包括湖南省、湖北省、河南省、河北省、广西壮族自治区、贵州省、海南省、江苏省、江西省、广东省(包括深圳市)、重庆市、山东省、山西省及黑龙江省。
于回顾期间内,城市供水分部之收益为港币4,210,000,000元(二零二二年:港币4,260,700,000元),较去年轻微减少1.2%。城市供水分部之溢利为港币1,204,800,000元(二零二二年:港币1,413,000,000元),较去年减少14.7%。这主要是由于本期间的安装及维护工程整体减少。
(ii)管道直饮水供应业务分析
本集团之管道直饮水供应项目广泛分佈于中国多个省市及地区,包括湖南省、湖北省、河南省、河北省、贵州省、江苏省、江西省、广东省(包括深圳市)、广西壮族自治区、北京市、重庆市、山东省、山西省、安徽省、浙江省、云南省、四川省、宁夏回族自治区、福建省、黑龙江省、海南省、辽宁省及陕西省。
于回顾期间内,管道直饮水供应分部之收益为港币1,027,400,000元(二零二二年:港币394,300,000元),较去年大幅增长160.6%。管道直饮水供应分部之溢利为港币335,300,000元(二零二二年:港币121,900,000元),较去年大幅增长175.1%。这主要是由于本期间投得更多安装及维护工程及建设工程以及从管道直饮水供应项目的快速扩展中受惠。
(iii)环保业务分析
本集团拥有之环保项目分佈中国多个省市及地区,包括北京市、天津市、广东省(包括深圳市)、河南省、河北省、湖南省、湖北省、贵州省、江西省、陕西省、黑龙江省及四川省。
于回顾期间内,环保分部之收益为港币637,400,000元(二零二二年:港币531,800,000元),较去年同期明显增长19.9%。环保分部之溢利为港币250,800,000元(二零二二年:港币185,600,000元),较去年大幅增长35.1%。
这主要是由于本期间内本集团在国家级石化区扩展其污水处理基础设施。(iv)总承包建设业务分析
总承包建设项目由本集团旗下具备全国市政公共建设工程一级总承包资质的中国附属公司开展。
于回顾期间内,总承包建设分部之外部客户收益为港币517,500,000元(二零二二年:港币695,100,000元),较去年大幅减少25.5%。总承包建设分部之溢利为港币359,800,000元(二零二二年:港币444,500,000元),较去年减少19.1%,这主要是由于本期间供水及污水处理项目的建设工程的整体毛利率减少。
(v)物业业务分析
本集团持有多项物业开发及投资项目,主要位于中国北京市、重庆市、江西省、湖南省、湖北省及河南省。
于回顾期间内,物业业务分部录得港币85,900,000元之收益(二零二二年:港币373,400,000元)。物业业务分部之溢利总额为港币15,300,000元(二零二二年:港币56,200,000元),较去年大幅减少72.7%。这主要由于本期间内物业项目销售下降。
于回顾期间内,分占康达国际环保有限公司(其普通股于香港联合交易所有限公司(「联交所」)主板上市)之业绩为港币25,600,000元(二零二二年:港币66,900,000元)。
展望未来,受到国际政经形势多变难测、海外主要经济体更长时间维持高利率和外部需求转弱等多重不确定因素影响,国内经济增速逊于预期。另一方面,中央政府有望将采取积极多重措施,包括增发国债以支持地方政府用于灾后修复的大基建,持续提振整体经济发展,确保未来经济维持在合理区间实现可持续性增长。
随着国家经济进入绿色、低碳、高质量的发展阶段,人民对高质量健康饮用水需求也不断增大;同时,国内饮用水新国标已于今年四月开始实施。高质量的供水服务和产品是国内供水行业未来主要发展方向之一,当中管道直饮水将是引领中国民众生活用水朝低碳消费升级的主流路径。本集团在管道直饮水领域拥有先发优势,更是目前国内唯一一家已开展全国佈局的水务企业,符合当前发展模式和市场需求,这将为公司的业务发展带来难得的快速成长机遇。
据本集团聘用的独立行业顾问估计,中国管道直饮水市场的规模(按售水量的销售额计)到二零二七年将达到人民币146亿元,发展空间广阔,本集团将抓住政策红利和市场机遇,围绕以运营为王的分质供水主赛道,实现轻重资产结合的可持续发展模式,加强科技创新和绿色低碳发展,提升企业运营效率和协同效益,为满足人民对美好生活嚮往的需求而努力,为股东创造良好的回报。
流动资金及财务资源
于截至二零二三年九月三十日止六个月,本集团维持理想的流动资金水平。于二零二三年九月三十日,本集团之现金及现金等价物和已抵押存款总额约为港币5,838,000,000元(二零二三年三月三十一日:港币7,499,100,000元),主要以港币、人民币及美元计值。二零二三年九月三十日之资本负债比率(负债总额对资产总值之百分比)为66.3%(二零二三年三月三十一日:65.4%)。
于二零二三年九月三十日,本集团之流动负债超逾流动资产港币3,749,100,000元(二零二三年三月三十一日:流动负债净额港币3,292,100,000元)。其主要原因为i)为数约141,800,000美元(约港币1,100,000,000元)之银团贷款未偿还本金额将于一年内到期;ii)各项长期银行贷款及新造之短期银行贷款将于一年内到期;及iii)管道直饮水业务于截至二零二三年九月三十日止六个月内快速扩展而导致资本开支增加。经考虑到内部财务资源、可动用贷款融资及要约、以及目前尚在磋商之新贷款融资后,本公司董事认为,本集团将具备充足营运资金以悉数应付将于未来十二个月到期之财务责任。
于二零二三年九月三十日,本集团未偿还借贷总额为港币22,929,100,000元(二零二三年三月三十一日:港币23,627,800,000元),主要为港元、人民币及美元。整体借贷减少主要是由于偿还本集团债务所致。该等未偿还借贷中70.0%按浮动利率订立,而30.0%结余按固定利率订立。根据还款时间表,港币6,833,100,000元须于一年内偿还,而港币16,096,100,000元的结余须于一年后偿还。于二零二三年九月三十日,本集团未动用的贷款融资及要约总额为港币8,254,000,000元(二零二三年三月三十一日:港币7,579,400,000元)。
于二零二二年十一月三日,本公司(作为担保人)及本公司的全资附属公司银龙供水集团有限公司(作为借款人),与银行就250,000,000美元等同的五年期限银团贷款融资连同最高250,000,000美元等同的增额选项订立融资协议。
于二零二三年九月三十日,在银团贷款融资项下已提取约358,000,000美元,并已用作还款及提前偿还本公司若干银行融资。
于回顾期间内,本公司继续深化与现有银行的合作,与新银行合作以扩大融资渠道,并通过将一年内须予偿还的未偿还贷款再融资为长期贷款以改善债务架构,从而可逐步提升本集团的流动资金状况。