模具钢 — 约占本集团于二零二四年上半年营业额的46.9%
模具钢为一种高合金特殊钢，使用了多种稀有金属制成，包括钼、铬及钒等。模具钢主要用于加工模具，被称为现代工业之母。多个不同的制造行业均须使用模具，包括汽车业、高速铁路建设、航空及塑料产品制造等工业。
得益于国内新能源汽车产业发展，对部件、部件模型及一体化压铸的需求殷切，导致压铸、压印及连铸等应用范畴对模具钢的需求增加。同时，模具钢主要原材料的采购单位价格较去年同期上升。采购成本转移导致平均售价上升。模具钢分部国内营业额较去年同期增加44.1%至人民币540,024,000元（二零二三年上半年：人民币374,722,000元）。
模具钢分部的出口营业额较去年同期下降16.8%至人民币641,393,000元（二零二三年上半年：人民币770,775,000元）。有关主要原因乃(1)海外新建筑工程投资大幅减少，间接导致中大型工业设备及机械需求减少。有关需求减少亦严重限制出口市场，对模具钢的出口销售额造成不利影响。小松挖土机的整体作业时数被认为是一个可反映多国建筑活动的关键指标，于所有海外地区均出现按年减少情况：日本减少4%，欧洲减少9%，北美减少12%，而印尼减少3%。其反映海外市场在目前经济环境下面临一定的挑战；及(2)海外新能源汽车发展落后国内市场，导致新能源汽车增长反应放缓。此外，传统燃油汽车在排放法规下的严重减少，导致对模具钢的需求减少。另外，由于海外市场需求低迷，以及价格竞争激烈，导致价格转移承受一定压力。
于二零二四年上半年，本集团的整体模具钢分部营业额增加3.1%至人民币1,181,417,000元（二零二三年上半年：人民币1,145,497,000元）。
高速钢 — 约占本集团于二零二四年上半年营业额的17.3%
高速钢的生产使用了多种稀有金属，包括钨、钼、铬、钒及钴等，具有较高硬度、耐热性及耐磨性。该等特点令高速钢适用于切削工具及生产高温轴承、高温弹簧、模具以及内燃机引擎和滚轮，可广泛用于特定的工业用途，如汽车、机械设备制造、航空及电子行业等。
高速钢分部的国内营业额较去年同期增加24.4%至人民币227,657,000元（二零二三年上半年：人民币182,980,000元）。制造业对切削工具升级替换需要增加，推动国内高速钢市场发展。这增加了国内切削工具制造商对原材料高速钢的需求，导致高速钢分部的国内营业额有所增长。
高速钢分部出口营业额增长4.8%至人民币208,488,000元（二零二三年上半年：人民币198,921,000元），其中销量较去年同期有所增加，惟平均售价下降。有关结果主要由两个关键因素带动：(1)海外高速钢切削工具市场较去年同期有所改善，导致用于制造标准高速钢切削工具的高速钢出口量增加；及(2)海外市场价格竞争激烈，因此需要实行具竞争力的定价策略。
整体高速钢分部营业额增加14.2%至人民币436,145,000元（二零二三年上半年：人民币381,901,000元）。
切削工具 — 约占本集团于二零二四年上半年营业额的18.4%
切削工具分部包括高速钢及硬质合金切削工具。高速钢切削工具产品可分四大类，包括麻花钻头、丝锥、铣刀及车刀，均用于工业制造。本集团生产的高速钢切削工具主要为麻花钻头及丝锥两大类。本集团实施纵向一体化，自上游高速钢生产扩展至下游高速钢切削工具生产，以致成本优势远胜同业。本集团生产的高端硬质合金工具主要包括棒料、刀片及整体刀具。
国内切削工具的市况与机床工具行业息息相关。去年以来，国内数控机床行业对于不同等级的切削工具需求增加，刺激销量上升但平均售价下降。整体而言，切削工具分部的国内营业额较去年同期下降5.0%至人民币168,631,000元（二零二三年上半年：人民币177,477,000元）。
切削工具分部的出口营业额较去年同期增长9.2%至人民币294,976,000元（二零二三年上半年：人民币270,020,000元）。其主要由于海外DIY切削工具市场（尤其北美市场）整体复甦所致。此外，泰国工厂的产能提供了具有竞争力的价格，亦同时刺激出口销量。
于二零二四年上半年，本集团的切削工具分部营业额上升3.6%至人民币463,607,000元（二零二三年上半年：人民币447,497,000元）。
钛合金 — 约占本集团于二零二四年上半年营业额的15.2%
钛合金抗腐蚀性的特点使得其于不同行业内得到广泛应用，包括航空、化工管道设备、核工业、海洋工业、医疗及生活用品。
消费电子行业仍为钛合金分部重点。本集团持续向消费电子行业供应钛合金线材作为高端智能手机框架的原材料。为减少依赖特定品牌及用途，本集团开始接纳来自其他国际知名消费电子产品制造商的订单。有关新订单主要涉及纯钛材料。与现有钛合金材料订单相比，平均售价轻微下降。同时，销售组合中加入了不同应用范畴的订单，以增加产能利用。本期间整体平均售价下降，销量则有所增加。因此，本期间钛合金分部于国内的营业额较去年同期下降16.9%至人民币379,375,000元（二零二三年上半年：人民币456,278,000元）。
目前，本集团钛合金分部主要集中于国内市场。然而，亦有一定数目的高端钛合金线材出口至北美作为3D打印应用的原材料，并以此作为进入全球市场的试金石。
其他 — 约占本集团于二零二四年上半年营业额的2.2%
其他分部为现有切削工具客户的电动工具产品衍生出来的组装及出口销售业务，籍此向下游延伸，提供更多元的产品及服务。通过向供应商采购五金、塑胶、电子部件等原材料，进行组装及包装，最后出售予海外客户。目前出售的电动工具包括电钻套装、电批套装、电动牙刷套装、五金套装、小型风扇及安全灯等等，整个分部均为出口业务。
电动工具的主要应用场景包括建筑、装修等，整体而言与房地产密切相关。本集团的电动工具组主要售予美国客户。目前，受联邦储备局的週期加息影响，美国房地产市场呈现高利率、高房价、低销量及少供应的特点，致使与去年同期相比，其他分部营业额下降7.7%至人民币55,647,000元（二零二三年上半年：人民币60,277,000元）。
营运策略
本集团一直以专业化的装备、技术和管理优势带领行业。多年来专注研发及成本控制，致力将长期累积的成果和经验转化为新材料行业的创新应用，推动行业发展和升级赋能，务求同时满足国内市场需求及赢得国际市场份额。精准的战略，高效的执行能力及世界领先的技术是本集团的三大核心。
国内行业发展
新材料是新型工业化的重要支撑，是国家大力发展的战略性新兴产业之一，也是加快发展新型生产力、紥实推进高质量发展的重要产业方向。近年来，中国新材料产业进入发展加速期，产业规模不断扩大。中国工业和信息化部的数据显示，中国新材料领域已建立逾7个国家制造业创新中心，布局建设了35个新材料重点平台，一批重大关键材料及前沿技术持续取得突破，国内新材料规模以上企业、专精特新「小巨人」企业、制造业单项冠军企业数目持续上升，国家先进制造业集群陆续形成。
近年，以新一代信息技术、新能源、智能制造等为代表的新兴产业快速发展，对材料提出了更高的要求，加速推动了新材料的创新过程。其中3D打印技术等与新材料深度融合，材料科技领域实现突破性进展。「一代材料，一代技术」，当前，国内新材料产业的战略地位日益突出。近年来，国家高度重视新材料产业发展，相关部门先后出台《新材料产业发展指南》《国家新材料生产应用示范平台建设方案》《「十四五」原材料工业发展规划》《原材料工业数字化转型工作方案（二零二四–二零二六年）》等一系列政策举措，推动新材料产业持续创新发展。
二零二四年上半年，中国汽车业延续了良好的发展态势。中国汽车工业协会近日指出，期内新能源汽车销量达到494.4万辆，同比增长32%，市场占有率达到35.2%，协会更预计二零二四年全年中国新能源汽车总销量有望达到1,150万辆。儘管逆全球化和新一轮贸易保护措施为新能源汽车产业带来挑战，但应对气候变化和实现绿色发展已经成为全球首要目标，确保新能源汽车将继续得到广泛关注和应用。
在当前新科技时代，钛合金产业及新一代钛材正站在发展的风口上，迎来前所未有的发展机会。钛材除了已广泛应用于航天航空、汽车工业、化学和能源等关键领域，医疗器材领域也是钛材料发展的重要战场。钛的生物相容性使其成为制造人工值入物及各类外科手术器械的理想材料。随着全球人口老化趋势的加剧以及医疗技术的持续进步，对高性能医疗器材的需求稳步增长，将进一步推动钛材料的应用。
国策支持对于推动钛产业的创新和发展不可或缺。近年透过制定鼓励科技创新的政策、提供税收优惠和科学研究资金支持，中国正积极推动钛产业的技术进步和升级转型，行业正朝着高端化方向稳步迈进，发展潜力巨大。
出口经营
中国特钢深加工产业持续向全球化和高端化迈进，展现出强劲的增长和发展潜力。在持续的政策支援和市场需求的双重推动，高端应用领域对特钢的需求持续增加。随着环保法规的加强和全球市场对高性能、低环境影响材料的需求上升，特钢深加工业务逐渐扩展到更广泛的国际市场。中国特钢制造商正在透过技术创新和生产流程优化来提升产品品质和降低成本，以更好地适应国际市场的竞争。
本集团深刻洞察行业发展的趋势，坚定不移地推进产品向深度加工领域的转型。透过这种战略性的结构调整，本集团实现了产品结构的优化，力争站在高端市场前沿位置。本集团致力于开发和提供更加精密、高附加值的工模具钢产品，以满足全球市场对高品质特钢日益增长的需求。
海外拓展
在坚持推进全球化战略下，本集团已建立多元化的海外销售网络。泰国罗勇府洛加纳宝丹工业园区工厂二期项目已经完工。两期项目累计有约1亿件年产能，使海外切削工具产能翻倍。此项目不仅增强了本集团的生产能力，更是对海外市场需求的积极回应，同时也展示了本集团对全球市场趋势的敏锐洞察。本集团将持续优化及巩固目前的海外佈局，以应对海外需求恢复及环球不明朗因素。
产品发展战略
粉末冶金领域
本集团于二零一九年十二月正式建成并投产国内首条规模化工模具钢粉末冶金生产线，成功进军粉末冶金领域。作为国内刀具领域唯一拥有从高端粉末材料到粉末刀具的全产业链企业，本集团在克服国外技术垄断及进军高端市场方面取得重大突破。
二零二四年上半年，本集团持续向粉末冶金产品高端化转型，大力推进粉末冶金高速钢刀具的应用，包括粉末丝锥和粉末钻头，实现进口替代。随着这些项目的逐步推进，本集团的高端产品矩阵进一步完善，带动产品销量稳步爬升，盈利能力亦逐步释放，展现出更高的竞争优势和市场拓展潜力。
政策方面，二十届三中全会审议通过了《中共中央关于进一步全面深化改革、推进中国式现代化的决定》。该《决定》指出将完善民营企业参与国际上重大项目建设的长效机制，支持有能力的民营企业牵头承担国家重大技术攻关任务。本集团作为国内首家实现粉末冶金技术的企业，打破了国外垄断，将持续受益于《决定》政策的落实。
一体化压铸用模具钢领域
本集团于二零二二年启动建设7,000吨快锻项目，旨在进一步完善本集团产品结构体系，从而满足下游整体技术及装备升级过程中对模具材料的更高要求，如一体化压铸行业。二零二三年八月，7,000吨快锻项目正式投产，打破了国内依赖进口超大规格模具钢的局面。同时，本集团与多家汽车厂家建立联繫，为后续材料研发及市场拓展做好了准备。
多样性切削工具领域
作为国内唯一拥有从生产高端材料到切削工具的全产业链企业，近年来，本集团不断提升材料性能，引领刀具升级。回顾期内，本集团切削工具产品涵盖传统高速钢切削工具、粉末冶金高速钢切削工具及硬质合金切削工具，其中硬质合金产品包括刀片、刀具、棒料三大类产品。该等产品共同构筑了一个完整且专业化的切削工具产品矩阵，能够满足不同领域和层次的切削需求。
回顾期内，本集团于硬质合金产品实现了技术上的重大突破，自行开发的双螺旋孔棒材已经通过客户的初步验证，显示出良好的产品性能，并准备进入批量生产和供应阶段。这种棒材设计有螺旋孔，可用于生产内冷却硬质合金钻头，有效降低高速切削时的热量，延长钻头使用寿命，提升加工效率。
近年来，本集团经过大量实验和模拟分析，对材料的成分、结构和制造过程进行了深入优化，成功开发出44种规格的双螺旋孔棒材，满足不同硬质合金钻头的生产需求，逐步增强本集团产品在汽车、航空航天和精密模具产业的市场影响力。本集团致力成为切削工具一站式解决方案供应商，以紧握不同切削工具产品需求持续增长带来的机遇，及进一步巩固本集团在全球刀具市场的领先地位。
钛合金领域
据一家国内劵商估计，于二零二三年，钛材在3C领域的用量占比已超过6%，显示钛合金在消费性电子领域正被广泛应用。特别是在高端智能手机，如直板机和折叠式萤幕手机的关键部件，钛合金在中框和铰链上的使用预计将显着增加。其报告亦预计二零二四年到二零二六年，手机钛合金中框和铰链的需求将分别达到11,192吨、12,756吨和14,584吨。
钛合金材料因其轻质和高强度的特性，正成为智能手机制造商的优选材料。随着技术的成熟和生产效率的提高，预计一线手机制造商将大量使用钛合金，从而推动钛合金需求的进一步增长。综合考虑苹果手机及安卓手机，一家国内劵商预期，由二零二四年到二零二六年间，其钛合金中框的用量将分别达到12,411.2吨、14,136.8吨和16,131.6吨，反映随着规模效应的形成和工艺的持续完善，钛合金在高阶智能手机市场的应用将更加广泛。
本公司的附属公司天工股份获得国内消费类电子供应链加工商的订单，涉及使用天工股份生产的钛及钛合金线材制作中框，然后被知名消费类电子产品制造商用作其最终产品的关键部件。自从获得相关订单后，本集团的钛合金分部的平均售价、收入及业务贡献均明显提升，成为了本集团总收入增长的主要推动力。
本集团作为中国钛合金产业的龙头民营企业，已逐渐茁壮成为民用钛合金领域的龙头企业。钛合金业务的快速增长有望成为公司新的增长引擎，推动本集团在多元化和高端化方向上的持续前进，进一步加强行业内的领先地位。
3D金属打印领域
增材制造技术，特别是金属3D打印，在二零二四年持续展现其在高端制造领域的重要性和应用广泛性，在航天航空、医疗器材、汽车制造及消费性电子等产业中的发展尤为明显。
3D金属打印作为一种增材制造(AM)技术，透过使用三维模型数据逐层建造零件，彻底颠覆了制造业的传统。与传统的减材制造的方法不同，3D打印透过沉积金属粉末或树脂等材料来创建完整的物件。其中，金属3D打印技术拥有缩短产品研发週期、高效成形复杂结构、实现一体化和轻量化设计等多项优势。这些优势使得积层制造成为传统精密加工的强大补充，特别是在需要高度客制化和批量较小的生产任务中，能显着降低成本并提升材料利用率。
根据二零二三年增材制造业年会报告，预计到二零二七年，中国3D打印市场规模将达到近人民币1,000亿元，年均增长率达25%，主要受惠于金属3D打印在设计灵活性、性能优化和材料节省方面的独特优势。此外，随着技术的成熟和生产效率的提高，金属3D打印在模具制造等传统领域的颠覆性应用正在逐步显现，预示着这项技术将在未来几年内继续扩大其在全球制造业的影响力。
展望未来，金属增材制造的发展方向将聚焦于几个关键领域，包括制作过程的最佳化，如增减材复合制造技术的开发；设备的大型化、专业化和智能化；原材料种类的丰富和质量的提高；以及设计优化，包括拓扑优化和一体化结构设计等。这些进步预计将进一步提升金属积层制造技术的性能和精度，降低成本，并扩大其在更多高端应用领域的市场份额。
本集团作为金属加工行业的领先制造商和供应商，处于此变革的前沿位置。凭藉在金属制造方面的专业知识和对创新的承诺，本集团已积极研究与开发金属粉末技术，包括工模具钢粉末和增材制造用的钛及钛合金线材，本集团的高端钛合金线材已获得海外知名厂商认可，作为 3D 打印粉末的原材料，从先进材料端助力增材制造领域的发展。
行销策略
本集团一直与下游的热处理中高端技术服务及零切供应商协作经营，在华东、华南及华西地区建立合作公司，为下游客户提供技术支持，迅速实现对售后服务的闭环管理，增强客户服务系统，以提高售后服务能力，加强对客户需求的理解。
同时，本集团积极推进粉末冶金高速钢、大规格模具钢等高端材料的市场开拓，通过直接与终端用户建立联繫，深入瞭解市场需求，从而提供专业化、定制化服务。
绿色发展
本集团积极推广循环经济模式，致力于回收和持续资源管理，特别强调生产过程中的材料节约。作为新材料产业的短流程生产典范，本集团一直专注于绿色发展，目标是打造「花园工厂，文明企业」，透过循环利用废料和优化生产过程减少碳排放。本集团采用电炉进行短流程冶炼工艺，高效利用合金和废料，生产高品质材料。这些措施不仅优化了生产流程，降低了能源消耗和排放，也大幅提升了资源利用效率。本集团也透过持续创新，短流程生产技术显着缩短了生产週期，加强了对产品品质的控制，推动了市场的进步。这种方法最大程度减少了材料浪费和环境污染，强化了本集团对绿色生产理念的承诺。
政策和产业指导明确将低碳环保发展作为先进材料企业生存和发展的前提，这不仅体现了企业的社会责任，也是推动制造业向高品质、永续发展的关键。本集团坚持以「绿色发展」为核心，不以牺牲环境为代价换取发展，大力投入环保设备，如投资超过人民币2,000万元建成的大型污水处理中心和屋顶光伏项目。这些措施不仅提高了环境、社会和治理的表现，也反映了本集团对永续发展的承诺。未来，本集团将继续在发展业务的同时将环保理念贯彻到底，在「绿色制造」体系中起到示范作用。
资讯科技
为了配合本集团的产能拓展、国际化发展、产品线扩充、生产流程更精准化、专业化提升和更多元化的销售渠道发展，本集团大力投资以打造「数智天工」综合数字化信息系统，覆盖本集团所有业务领域，完成从销售到收款、采购到付款、计划到资源、制造到成本、订单到交付五个应用场景的数字化发展。此系统将有效改善网路化采购绩效，全面增强产业供应链的协同能力，大幅度提升本集团的竞争力。「数智天工」二期智能制造项目已于二零二一年六月始正式展开，使本集团从传统制造业向先进制造业转型。「数智天工」是一场管理技术和管理手段的变革，通过两年时间的努力，本集团已构建了统一化的数字平台，让本集团各业务实现了高效运转，为进一步规模化发展奠定基础。
二零二三年，本集团旗下天工合金熔融智能工厂项目也正式启动。此整体数字化及信息化建设的完成，将建立从原材料仓库到生产车间，再到成品仓库全流程的系统化管理，以及生产过程的透明化管理。
本集团之信念
本集团一直坚持不断创新、增强竞争实力以巩固领先的市场地位。
我们将继续秉承信念为股东创造最大价值、维持最高水平的企业管治标准，带行业不断向前迈进。
前瞻性陈述
本管理层讨论及分析载有有关本集团财务状况、经营业绩及业务的若干前瞻性陈述，该等前瞻性陈述反映本公司对未来事件的预期或想法，并涉及已知及未知风险及不确定性，足以令致实际业绩、表现或事件与该等陈述所明示或暗示者大相迳庭。
前瞻性陈述涉及固有风险及不确定性。包括股东及潜在投资者在内的本公告阅览人务请注意，若干因素可能导致实际业绩有别于任何前瞻性陈述所预期或暗示者，于部分情况下更可能出现显着差别。
