本集团之主要业务包括经纪及孖展融资;企业融资;资产管理及坐盘买卖,于回顾期内录得收益以及其他收入及收益和拨回呆账拨备总额153,732,000港元(截至2018年6月30日止六个月:77,208,000港元)及除税前亏损60,252,000港元(截至2018年6月30日止六个月:除税前亏损80,916,000港元)。
于回顾期内,收益以及其他收入及收益总额有99%增长,当中以坐盘买卖收益有明显增幅,于回顾期内录得收益47,699,000港元(截至2018年6月30日止六个月:收益2,171,000港元)。其他主营业务,包括孖展融资及企业融资均有稳定增长。
至于除税前亏损,亦比上年同期收窄26%,虽然收益有大幅增长,但是于回顾期内有金融资产预期信贷亏损58,472,000港元(截至2018年6月30日止六个月:3,452,000港元)。
经纪及孖展融资
本集团经纪及孖展融资业务于回顾期内录得收益67,164,000港元(截至2018年6月30日止六个月:44,901,000港元)。本集团经纪及孖展融资业务主要包括:代理买卖证券、期货及期权交易,提供保险经纪服务,提供孖展融资服务,金融产品业务以及为高净值客户提供一站式综合投融资服务。
经纪业务方面,由于贸易战的持续发酵,市场波动加大,以及面临金融科技对零售业务的衝击,零售客户佣金减少,经纪佣金收入于回顾期内录得收益10,237,000港元(截至2018年6月30日止六个月:12,017,000港元)。同比减少1,780,000港元,下滑15%。
孖展融资业务方面,有关利息收入于回顾期内录得收益56,927,000港元(截至2018年6月30日止六个月:32,884,000港元),同比增加24,043,000港元,增长73%。于回顾期内,一般的孖展融资业务有稳定增长,本集团会持续拓展机构型交易客户和高净值客户,结合信用业务及金融产品业务,在提升利息收入的同时,亦带动机构客户的交易佣金收入。而项目融资方面,本集团于回顾期内为一项项目融资作出进一步拨备,本公司的全资附属公司西证(香港)证券经纪有限公司已于2019年7月8日已向香港特别行政区高等法院向一项违约的专案融资贷款的借款人及担保人提出诉讼(详情请参阅本公司日期为2019年7月8日之公告)。本集团会继续寻求不同的方式以尽可能收回该笔贷款。
本集团将延续2019年的发展战略,拓展、深耕优质的机构客户及高净值个人客户,以证券交易业务为基础,做大做强信用业务和金融产品业务。另外,继续强化保证金融资业务,努力开发存量客户新需求,积极拓展更多优质的机构客户及高净值个人客户,提高孖展融资质押的资产品质,加强风险管理的精细化作业,优化信贷资产结构。未来会加强业务联动发展,在债券销售和债券承揽业务方面配合支援集团的企业融资业务,重点加强与母公司分支机构的境内外业务联动,融入母公司的集团发展战略,进一步加强作为重庆境外金融机构平台的优势和作用。
企业融资
本集团的企业融资业务包括为企业客户提供香港保荐人服务、承销配售服务、财务顾问服务及融资安排服务,于回顾期内,录得收益16,113,000港元(截至2018年6月30日止六个月:24,874,000港元),同比减少8,761,000港元,减幅35%,主要由于融资安排服务费收入减少,上年同期有关于安排两项项目融资的收入合共11,403,000港元,而回顾期内并无新增项目融资,除此之外,其他业务均有增长。
本集团于2019年上半年完成了2个独家首次公开招股项目,本公司之全资附属公司西证(香港)融资有限公司以独家保荐人身份,分别于本年的4月及5月份完成了设计都会有限公司和星宇(控股)有限公司合共2个保荐项目。另1项独家首次公开招股保荐项目亦于2019年7月完成上市。另外于2019年上半年完成2项债券承销工作,成功增加了公司在市场上的活跃度,提高了未来承揽各类项目的能力。至于财务顾问服务专案数量亦有显着增长,截至2019年6月底,合共有10个进行中的顾问服务类专案,为集团带来了稳定的收入来源。
鉴于2019年上半年环球贸易战加剧,香港经济前景的不明朗等因素致使市场上亦见有大型IPO取消上市计画,预计2019年下半年香港的新股市场仍存有不明朗因素。本集团将坚守岗位,进一步加强与母公司西南证券的跨境联动合作,争取国内优质企业进入香港资本市场时提供各类型的顾问服务,继续做好金融服务工作。
资产管理
于回顾期内,本集团资产管理业务录得收益507,000港元(截至2018年6月30日止六个月:1,100,000港元)。
于回顾期内,本集团已终止首支对冲基金及分级基金第三组投资组合之运作,同时本集团设立的分级基金第五组投资组合已投入运作,总投资额为25,000,000美元,投向资产证券化投资标的。业务团队亦正在持续寻找优质投资机会,计划在2019年下半年进一步加强资产证券化优质专案储备,进一步扩大资产管理规模,继续发展及壮大资产管理业务。
本集团期望凭着积聚的经验及过往管理成绩,吸引更多投资者,业务团队亦正积极寻求分销资产证券化专项资管产品之基金份额,使基金投资者构成更加多元化,本公司之全资附属公司西证(香港)资产管理有限公司作为基金经理,可收取稳定的资产管理费收入。此外,本集团目前作为分级基金第五组投资组合唯一投资者,亦取得一定的回报,并反映在坐盘买卖业务成绩中。
坐盘买卖
本集团坐盘买卖业务于回顾期内录得收益47,699,000港元(截至2018年6月30日止六个月:收益2,171,000港元)。
基于2018年年度的坐盘买卖业绩受市场不稳所牵连,本集团已于2018年年底前把所持有之主要股票投资持仓平仓止损。于回顾期内,进一步把对冲基金持有之投资组合平仓,并全数赎回对冲基金。现时,只维持适度之金融产品投资于基金及固定收益产品。未来,本集团会重整旗鼓,于平衡风险及回报大前提下,配以精准调查研究及优秀投资人员,探索投资策略方向,期望坐盘买卖业务可为集团带来收益。
2019年始,在港中资券商回应证券行业积极参与「一带一路」建设,深化行业供给侧结构性改革,增强服务国家战略和实体经济能力的号召,机遇与挑战并存。2019年下半年,本集团将继续有效利用企业融资业务、资产管理计划、跨境业务联动等方式,秉承金融服务实体,不断为实体经济疏通血脉的理念,积极发挥资本市场专业优势,通过产品和服务等创新,高效发挥金融服务功能,提高资源配置效率,进一步支援实体经济发展。
2019年下半年,本集团将从几方面整合各类资源,大力开展业务创新与管理创新,深入推进集团资本化发展、特色化发展、专业化发展、境内外联动化发展、综合化发展等重点改革任务,持续推进集团高品质发展。
1、资本化发展—推进集团资本补充工作,探索多管道低成本的融资方式补充资金,提升集团资本实力,降低财务成本,优化资本结构。
2、特色化发展—聚焦优势资源,着力打造集团「资本+中介」的业务特色,以产业链为核心,整合构建系统的产业资源平台。
3、专业化发展—集团各主要业务线的具体经营,要突出专业重点、深耕专业深度,集中资源打造各业务条线的专业特色特长,为各类型客户提供高品质的投融资服务。
4、境内外联动化发展—充分发挥在港中资券商背景优势,整合境内外资本、人才、客户和产品服务要素,紧抓「一带一路」、粤港澳大湾区等国家战略机遇,加强境内外一体化协同,做精做强跨境业务,积极服务于国家对外开放战略和实体经济「走出去」与「引进来」的需要。
5、综合化发展—要在合规前提下完善集团综合金融业务体系,做好制度安排,形成业务单元之间、境内外之间、母子公司之间、前中后台部门之间的有效联动和协同,共同为客户提供一篮子、一体化、一站式综合金融服务。
