业务总体表现
回顾期内,广深高速公路、广珠西线高速公路及沿江高速公路(深圳段)的营运表现各异,主要是受周边路网变化对路费收入和车流量产生不同影响所致,进一步详情载于下文「广深高速公路」、「广珠西线高速公路」及「沿江高速公路(深圳段)」等相关章节。其中,广深高速公路的日均路费收入按年下跌3%至约人民币750万元,日均混合车流量则按年增长3%至约62.3万架次;广珠西线高速公路的日均路费收入按年下跌12%至约人民币301万元,日均混合车流量则按年增长3%至约26.0万架次;沿江高速公路(深圳段)的日均路费收入及日均混合车流量分别按年增长22%及18%至约人民币205万元及21.3万架次。
回顾期内,公园上城新推出2座预售,连同早前已推出单位,合同销售金额约人民币7.03亿元。
经营环境情况
国内外经济形势
受到贸易壁垒增加和政策不确定性等因素的影响,2025年上半年国际环境仍然复杂严峻,全球经济增长正在放慢速度。2025年6月,世界银行最新发佈的《全球经济展望》显示,2025年全球经济增长预计放缓至2.3%,较年初预测下调近0.5个百分点,近七成经济体的增速被下调。
儘管面对外部压力,2025年中国坚持稳中求进工作总基调,国民经济顶住压力、迎难而上,经济运行总体平稳、稳中向好。4月底召开的中央政治局会议认为,2025年以来各地区各部门聚力攻坚,各项宏观政策协同发力,经济呈现向好态势,社会信心持续提振,高品质发展扎实推进。总体来看,在面临诸多外部经济不稳定不确定因素下,我国宏观政策积极有为,政策效应持续释放,国民经济顶住压力平稳运行。根据国家统计局公佈的资料显示,2025年上半年中国国内生产总值约人民币66.1万亿元,同比增长5.3%,展现出强大经济韧性和活力。
伴随中国经济的持续向好,交通运输行业也呈现出良好的运行态势。根据交通运输部公佈的信息显示,2025年上半年我国营业性货运量稳步提升,人员流动量增势明显,其中公路货运量同比增长4.0%至205.7亿吨,公路人员流动量同比增长4.0%至310.3亿人次。全国公路货运和公路人员流动的持续增长,对本集团的公路业务表现有正面推动作用。
大湾区发展形势
2024年,大湾区地区生产总值约人民币14.8万亿元,占国内生产总值约11%,是全国经济最活跃的地区之一,区域优势明显,发展潜力庞大。
《粤港澳大湾区发展规划纲要》明确提出,共建粤港澳合作发展平台,加快推进深圳前海、广州南沙、珠海横琴等重大平台开发建设,充分发挥其在进一步深化改革、扩大开放、促进合作中的试验示范作用,拓展港澳发展空间,推动公共服务合作共用,引领带动粤港澳全面合作。广东省人民政府印发的《广州都市圈发展规划》以及《深圳都市圈发展规划》等文件,明确到2030年,深圳都市圈综合经济实力跃上新的大台阶,常住人口城镇化率超过93%。优势互补的区域发展格局基本形成,一体化合作机制基本建立,国际化水准显著提升,初步建成具有较高国际知名度的国际化大都市圈。
自《粤港澳大湾区发展规划纲要》出台后,国家相关部委及社会各界支援大湾区建设进程加快落实。2024年7月,新京报联合广州粤港澳大湾区研究院发佈了《粤港澳大湾区五周年发展报告-湾区共同市场:愿景与行动》要以建成区域共同市场为愿景目标,以促进货物、服务、人员、资本、资料及科创要素高效便捷流动为重点,以2025、2035、2050为重要时间节点,其中,到2025年,在促进货物、服务、人员、资金、数据以及科创要素跨境高效便捷流动方面形成一批典型案例,大湾区市场一体化进程加快,为打造大湾区区域共同市场奠定基础。2025年5月,中国人民银行、金融监管总局、中国证监会、国家外汇局、广东省人民政府联合发佈《关于金融支持广州南沙深化面向世界的粤港澳全面合作的意见》,从完善创新创业金融服务、加强社会民生领域金融服务、发展特色金融服务、推进粤港澳金融市场互联互通、开展跨境金融创新与交流、完善金融监管机制等方面提出30条重点举措。
国家相关部委及社会各界认同大湾区建设的使命任务,大力推动该地区优势产业发展,长远利好本集团高速公路业务的经营环境,为本集团业务的可持续发展提供有力支援。
行业政策最新动向
《基础设施和公用事业特许经营管理办法》发佈
2024年3月28日,国家发展和改革委员会、财政部、住房城乡建设部、交通运输部、水利部、中国人民银行令第17号公佈《基础设施和公用事业特许经营管理办法》,进一步明确规范基础设施和公用事业特许经营活动,鼓励和引导社会资本参与基础设施和公用事业建设运营,提高公共服务品质和效率,同时也提及将特许经营最长期限延长到40年,较现行最长收费年限增加10至15年。新政策的出台,将对后续经营性高速公路的发展产生一定积极影响。
《关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见》发佈
2024年12月,中共中央办公厅、国务院办公厅发佈《关于加快建设统一开放的交通运输市场的意见》,提出多条政策举措,拟通过深化综合交通运输体系改革,为提升我国综合交通运输效率、加快建设交通强国提供坚实保障。在高速公路相关方面,提出将推进公路收费制度和养护体制改革,推动收费公路政策优化,同时,进一步优化交通运输市场要素资源配置,加强高速公路设施在交通运输、公安、应急管理、气象等部门间共用。
《收费公路政府和社会资本合作新机制操作指南》印发
2025年4月,交通运输部办公厅、国家发展改革委办公厅关于印发《收费公路政府和社会资本合作新机制操作指南》的通知,进一步规范实施政府和社会资本合作(PPP)新机制,充分调动民间投资积极性,有利于推动收费公路PPP新机制建设项目的发展。
《公路法》及《收费公路管理条例》的修订安排
2025年5月交通运输部印发的《2025年立法工作计划》明确了《公路法》以及《收费公路管理条例》已列入2025年立法工作计划第一类,将进一步完善交通运输行业法规体系,加强对收费公路的管理,规范公路收费行为,维护收费公路的经营管理者和使用者的合法权益,促进公路事业的发展。
国内汽车零售、低空经济等相关支援政策情况
国家发展和改革委员会等部门于2024年6月印发了《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》的通知,提出拓展汽车消费新场景,鼓励限购城市放宽车辆购买限制,增发购车指标,通过中央财政和地方政府联动,安排资金支持符合条件的老旧汽车报废更新,鼓励有条件的地方支持汽车置换更新,扩大公共领域车辆全面电动化先行区试点范围。2025年3月,中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》,明确提出加大消费品以旧换新支持力度,用好超长期特别国债资金,支持地方加力扩围实施消费品以旧换新,推动汽车、家电、家装等大宗耐用消费品绿色化、智能化升级。延伸汽车消费链条,开展汽车流通消费改革试点,拓展汽车改装、租赁、赛事及房车露营等汽车后市场消费。
2024年5月,广东省发佈《广东省推动低空经济高品质发展行动方案(2024—2026年)》,明确提出到2026年,低空经济规模超过人民币3,000亿元,全省通用飞机飞行达到15万小时,在城市空中交通、低空物流、全空间无人体系等试点示范取得积极进展。同时,为加快构建满足低空经济高品质发展需求的标准体系,2024年12月,深圳市市场监督管理局、深圳市交通运输局联合发佈《深圳市低空经济标准体系建设指南1.0》,以标准化进一步推进低空经济的发展。
根据公安部公佈资料,截至2025年6月底全国机动车保有量达4.6亿辆,其中新能源汽车保有量为3,689万辆,占汽车总量的10.27%。全国汽车市场整体向好,以及围绕高速公路行业出现了低空经济等应用新场景,有利于本集团收费公路业务的开展。
广深高速公路
广深高速公路是一条连接广州、东莞、深圳三个大湾区东岸地区主要城市及香港的高速公路主干道,沿线广州、东莞、深圳2025年上半年地区生产总值分别按年增长3.8%、4.8%及5.1%,经济保持平稳增长。2025年上半年,广深高速公路路费收入总计约人民币13.57亿元,日均路费收入按年下跌3%至约人民币750万元,日均混合车流量则按年增长3%至约62.3万架次。第1类车对路费收入及混合车流量的贡献占广深高速公路路费收入及混合车流量的比例分别为82.1%及92.7%。广深高速公路2025年上半年的营运表现主要受2024年下半年开始的周边高速公路网络变化及周边高速公路封闭交通的延续影响。
深中通道于2024年6月30日通车,为深圳往返粤西地区车辆提供另一条跨珠江的方便出行路径,其东接沿江二期,往西跨过珠江后连接中开高速公路中山段,与广深高速公路、沿江高速公路(深圳段)和广珠东线高速公路互联互通。深中通道通车后,对原经广深高速公路进出虎门大桥和南沙大桥往返粤西地区的车辆造成一定的分流影响。
常虎高速公路虎门港支线从2024年7月至2026年1月因实施改扩建工程而封闭交通。常虎高速公路虎门港支线全封闭期间,行经常虎高速公路往返广深高速公路的车辆,无法从新联立交进出广深高速公路,需改道从五点梅立交进出广深高速公路,因此轻微增加了在广深高速公路上的行驶里程,对广深高速公路有轻微正面影响。
广珠西线高速公路
广珠西线高速公路是连接广州市中心与珠海市中心及通往港珠澳大桥的高速公路主干道,沿线广州、佛山、中山及珠海2025年上半年地区生产总值分别按年增长3.8%、2.3%、3.4%及3.8%,经济保持平稳增长。2025年上半年,广珠西线高速公路路费收入总计约人民币5.44亿元,日均路费收入按年下跌12%至约人民币301万元,日均混合车流量则按年增长3%至约26.0万架次。第1类车对路费收入及混合车流量的贡献占广珠西线高速公路路费收入及混合车流量的比例分别为85.0%及93.4%。广珠西线高速公路2025年上半年的营运表现主要受2024年下半年开始的周边高速公路网络变化的延续影响。
2024年6月中开高速公路中山段通车,其东接同时通车的深中通道,西连中开高速公路江门段,与同样是南北走向的广珠西线高速公路及中山西环高速公路(与广珠西线高速公路东阜至月环段平行)均有立交连接。2024年8月中山西环高速公路原连接广中江高速公路及广佛江珠高速公路的立交进一步完善并实现全面互联互通。以上高速公路网络进一步连接完善,对往返粤东和粤西地区的车辆及往返广州、佛山和珠海的车辆,提供更多出行路径的选择,对广珠西线高速公路造成一定的分流影响。
沿江高速公路(深圳段)
沿江高速公路(深圳段)为广深沿江高速公路在深圳的路段,包括沿江一期及沿江二期。沿江一期起于东莞与深圳交界的东宝河,止于深圳市南山区,南接深港西部通道,为深圳西部蛇口、赤湾、大铲湾三个港区的疏港主通道,沿江二期为深中通道深圳侧接线,东面对接机荷高速公路,西面对接深中通道,在2024年6月与深中通道同步建成通车。
2025年上半年,沿江高速公路(深圳段)路费收入总计约人民币3.71亿元,日均路费收入及日均混合车流量分别按年上升22%及18%至约人民币205万元及21.3万架次,营运表现理想主要延续受到沿江二期与深中通道同步在2024年6月通车,以及2025年1月起货车收费调整结束及妈湾隧道开通的综合影响。第1类车对路费收入及混合车流量的贡献占沿江高速公路(深圳段)路费收入及混合车流量的比例分别为75.3%及89.9%。
公园上城
2025年上半年,公园上城项目新推出2座预售,连同早前已推出单位,合同销售金额约人民币7.03亿元,平均售价约为每平方米人民币1.9万元。自预售以来,截至2025年6月30日累计的合同销售金额约人民币52.58亿元,平均售价约为每平方米人民币2.3万元。
目前住宅建设工程正按市场情况推进,在已预售的单位中尚有4座未交付买家,计划于2026年年中交付买家。
京港澳高速公路广州至深圳段改扩建项目
京港澳高速公路广州至深圳段改扩建项目分为两段进行,即京港澳高速公路广州火村至东莞长安段及广佛高速公路广州黄村至火村段改扩建工程和京港澳高速公路深圳段改扩建工程。其中,京港澳高速公路广州火村至东莞长安段及广佛高速公路广州黄村至火村段改扩建工程已于2023年8月22日取得广东省发展和改革委员会的项目核准批覆,主要采用整体式双向10车道为主的扩建方式,已完成多个标段的施工招标,进入全面实施阶段。
该项目是由本公司旗下合和中国发展与广东公路建设共同投资设立的广深珠公司负责投资和建设。于2025年1月24日,合和中国发展和广东公路建设已签订广深珠公司增资协议,广深珠公司的注册资本变更为人民币73亿元,合和中国发展和广东公路建设按各自持股比例45%和55%分别认缴和实缴人民币32.85亿元和人民币40.15亿元。
此外,京港澳高速公路深圳段改扩建工程已于2025年6月完成项目核准批覆,批覆投资估算为人民币214.33亿元,其中包含部分政府出资。
广深高速公路潜在土地开发利用
于2022年9月30日,广深珠公司与土储中心及代理人就萝岗立交沿线土地收回订立补偿合同,据此,广深珠公司同意将收回土地的土地使用权连同附属建筑物交回土储中心,代价为约人民币3.17亿元。其后,广州市规划和自然资源局黄埔区分局于2022年10月20日发佈通告,萝岗立交地块的详细规划修改已获得批准,萝岗立交将通过改造以腾出居住兼容商务的开发用地。目前本公司与广东公路建设保持积极沟通,旨在掌握机遇,释放广深高速公路沿线土地价值,以实现更加丰厚的投资收益。
同时,本公司与广东公路建设正推进广深高速公路东莞段及深圳段的扩容改造与土地开发相结合的规划研究,其中麻涌立交、长安立交及同乐立交将为下阶段重点研究项目,并将积极与相关政府部门作进一步沟通。
