收益
于2024年财政年度，本集团的收益增长8.3%至328.5百万港元。于12个月期间，本集团在若干地区实现了高于市场的增长。北美地区销量增长11.45%，而中国销量适度增长2.2%，日本销量亦适度增长3.6%。
然而，本集团于截至2024年12月31日止年度录得其他全面亏损7,691,000港元（2023年：4,423,000港元），乃由于人民币（「人民币」）与越南盾（「越南盾」）兑港元贬值所致，导致换算中国及越南附属公司之财务资料产生外汇亏损，原因为本集团大部分资产净值以人民币及越南盾计值，而综合财务资料之呈报货币为港元。本集团于同一财政年度亦录得重估盈余7,939,000港元（2023年：无）。这导致本年度经审核全面收益总额为26,052,000港元（2023年：11,323,000港元）。
本集团主要美国客户主要为商用及家用冷暖气、通风及空气调节(HVAC)设备及白色家电的大型生产商。儘管通胀持续高企、利息走高、以及对未来经济衰退及其他环境严峻的忧虑影响著北美市场，本集团于回顾年度内仍录得向美国客户的交付量增加，占销量的72%（2023年：70%）。对于2024年的北美经济而言，通胀一直是一大主要障碍。然而，美国联邦储备委员会（「美联储」）并未加息以抑制通胀，而是自2024年9月起实施降息以提振国内市场，对美国经济的某些领域造成溢出效应，从而带来本集团的主要市场美国在回顾年度内表现出稳健增长。
多个主要国家的选举和领导层更迭带来的不确定性导致了经济波动，不仅对国内消费，也对企业订购决策构成挑战。在中国，由于房地产市场持续疲弱及消费低迷，经济增长放缓，但其仍占本集团收入约12%，因在中国及中国香港交付的产品最终可能跟随客户的最终成品运送至其他地区。
新兴市场各国表现出不同的增长，儘管日圆走软带来强劲出口，且当地消费相对稳固，所以日本销售仍保持稳定，约占本集团收入8%。
管理层预计2024年经济活动将出现复甦，但全球经济形势仍然脆弱和动荡，企业继续面临诸多挑战。于整年间，区域性地缘政治衝突升温，紧张的局势持续令国际贸易及关係蒙上阴影，难以化解的衝突对全球贸易的复甦构成影响。
过去一年，全球通胀于多国达到高峰，致使主要经济体的利率持续高企。2024年11月的美国大选结果进一步加剧了没有停止迹象的俄乌战争、持续恶化的中美贸易纷争及以色列与加沙的对抗所引致的持续不确定性。
经济融合的障碍影响了全球整体的业务及经济增长。面对此等挑战下，本集团于充满不确定性的环境中营运，惟同时亦于逆境中展示了所提供之产品种类的韧性及适应性。本集团收益当中，电源线的销售额占53%（2023年：55%）、线束占45%（2023年：42%），而电缆、导线及塑料树脂则占余下的2%（2023年：3%）。
中美贸易争端致使客户将运往北美的货物的生产进一步迁离中国，导致若干客户的传统目标出口市场疲弱，而主要客户的生产地点偏好亦导致我们的中国工厂订单减少。于回顾年度内，董事须就缩减中国业务的规模作出拨备及已将更多生产转移至我们位于越南广义的全资工厂。越南工厂之生产占本集团收益的67%（2023年：59%），由额外添置之新设备支持以满足分配的扩大订单。
2024年的行业格局仍然存在诸多挑战，促使董事继续作出调整。即使材料成本存在波动，但本集团仍能维持约28%的毛利率，且儘管许多同行的产能过剩给电缆制造行业带来竞争压力，但客户补货计划导致本集团于2024年12月31日的存货水平增加约17.3%至约129,365,000港元（2023年：110,269,000港元）。此外，政治因素导致部分客户优先选择中国以外的供应商，并继续对利用本集团中国工厂的产能构成重大挑战。
由于本集团位于中国的物业、厂房及设备于回顾年度内使用不足，本集团将运往北美的货品的生产进一步迁离中国，导致中国生产设施的僱员减少。中国厂房之生产占本集团收益的33%（2023年：41%）。故此管理层议决将本集团河源工厂转为投资物业，并已于本年度上半年部分出租予第三方作其他用途，为本集团产生额外租金收入。
儘管销售额增加，但人民币贬值及越南盾疲软对铜价变动的不确定性、运输成本以及为履行增加订单而增多的工人均有所缓解。董事实施成本控制措施，尽量减低直接劳工成本，并于越南工厂添置新的高效生产设备和安装屋顶光伏系统，以及严格控制行政及经营开支。于回顾年度内，管理层继续采取审慎的财务管理策略，并将槓桿比率（总借款除以总权益）维持于零水平，以免支付高昂的借贷成本，令经审核股东应占综合溢利增加7.9%至25,804,000港元（2023年：15,746,000港元）。每股盈利为0.13港元（2023年：0.079港元）。
本集团于2024年实现现金流入净额14,241,000港元，反映了2024年董事推行之策略带来净溢利及营运资金策略的改善。我们审慎的管理和沉着应对变化的文化是取得较佳财务业绩的原因。
由于地缘政治及贸易紧张问题于最近几週、几个月以及2025年余下时间主导市场，因此目前存在很大程度的不确定性。
本集团于2024年灵活地度过了业务环境的周期变迁、各种挑战及逆境，我们的努力再一次得到回报。事实证明，全年持续的全球宏观经济挑战相当顽强，加上利率攀升、通胀压力及不断升级的地缘政治紧张局势正影响著全球的经济格局，令营商环境十分波动及充满挑战。对于本集团在中国设有生产设施而言，除此等挑战外，主要经济体贸易政策的不确定性、贸易保护主义及各方关税纠纷令国际营商环境进一步复杂化。
随著本集团迈进2025年，预期此等宏观经济因素的棘手性质仍会持续。美元不能预期的波动及美国新政府贸易政策的不确定，表明了美国经济（即本集团主要收入货币及市场）持续的隐忧。儘管挑战重重，如无任何不可预见的情况，本集团将努力不懈地实现来年的稳定业务增长，并会坚定不移地注重满足客户需要。
美国新任总统（「特朗普」）上任的前几个月，贸易政策变化不定，掀起关税风波，包括对主要贸易伙伴（如墨西哥、加拿大及中国）开徵惩罚性消费税，以及对若干商品徵税。加拿大及墨西哥誓言对特朗普的关税进行报复，而中国亦作出了反击。管理层必须为2025年未来更动盪的时代做好准备，并需要调整及寻找变通的方法。此次关税的速度及规模，加上来自各方的报复，所留下的迴旋空间少得多。
此外，根据美国贸易代表办公室(Office of the United States Trade Representative, USTR)的资料，美国于2024年对越南的贸易赤字为1,235亿美元，而我们的业务不能幸免受影响。越南仅次于中国及墨西哥，这势必造成与美国的经济衝突。美国总统特朗普表示，彼将于2025年4月2日，也就是本业绩公佈发佈后不久，将同时徵收广泛的对等关税及针对特定产业的额外关税。新政策对我们主要东南亚生产设施的影响仍未确定，因为许多问题仍未获得解答。实施上的困难可能会提高交易成本，因为在全球供应链的世界中，确定产品原产地越来越困难，成本亦越来越高。随著谈判及报复威胁的持续，特朗普的关税政策将于未来几个月充满了不确定性。总统对于何时会徵收关税、哪些商品会被徵收关税以及加征关税的幅度等问题上反复无常。
如果已宣佈的贸易政策行动持续下去，新的双边关税率将为实施关税的政府增加收入，但却会拖累全球活动、企业收入及一般消费者支出、增加贸易成本、提高消费者所购买的进口终端商品及企业的中间投入品的价格。
地缘政治局势仍然充满紧张，继续影响全球贸易。主要经济体之间持续的争端及不断升级的地区和全球衝突正在重塑国际关係与商业环境。仍未解决的俄乌衝突及中东加剧长期不稳定均影响并将继续影响全球贸易、能源供应及消费者信心。制裁、贸易壁垒及全球联盟的转变也加剧了供应链问题，并进一步给全球市场带来压力。这些因素破坏了经济稳定，影响了供应链，降低了消费者的购买力，从而抑制了总体需求，并给市场动态增加了一层不确定性。
本集团2024年度的五(5)大客户占本集团总收益的约82%（2023年：79%）。本集团严重依赖有限数量的客户、产品及地理市场，这可能会对业绩产生重大影响，尤其是在全球面临地缘政治风险加剧的情况下。为降低市场集中度风险及确保稳定复甦及可持续增长，本集团始终保持敏捷应对，但可持续的成功取决于客户的外包策略并因应整体经济、政府政策及终端消费者需求而持续改变。
持续开发并推出新的电缆线及电源线产品将令本集团能够于瞬息万变的营商环境中仍能维持收益动力。本集团透过与客户密切合作，一直成功满足需求，为我们对于2025年预期进一步向好提供支撑。凭藉中国工厂强大的产品开发功能及高效的采购能力，本集团准备充足，能应付潜在的市场干扰。持续负面偏好气氛带来困难，惟管理层将继续检讨中国设施的使用情况，以确保于将来更理想地利用资源。
在我们所采取的措施之中，扩充业务的计划是能否成功减轻持续中美贸易角力的影响的重要因素，因为少数主要美国客户占本集团业务的较大比重。与2024年情况相似，管理层将需要维持我们有开发能力的中国工厂及较具竞争力的越南工厂的营运，从而根据我们客户的持续需求调整生产，但是形势将如何发展仍存在大量不确定因素，因为客户亦定期评估其采购策略及订单分配。
在此背景下，加上预期本集团于中国和中国香港的投资物业价值可能会进一步下跌，董事已采取更为保守的措施维持零借贷及留存现金以及对自身进行战略定位以维持竞争力及灵活性。
总括而言，董事正敏锐地注视目前脆弱的经济，致力以积极的及战略性的方针和倾向于满足客户需求来应对挑战。除分配资源至高潜力的范畴外，本集团将继续强调于产品设计及经营过程中持续创新及改善。
展望2025年，我们已做好充足准备，预期本集团整体实现销售增长，同时继续专注于保持业绩优异的业务领域的计划。到2024年底，我们的借款为零，资产负债表非常健康。我们正在积极部署我们的资本，并能进行及时调整以继续发展业务及保护盈利能力。2025年，我们将继续贯彻以客户为核心的使命，提供卓越的价值。本集团的发展能力及敏捷性，加上强大的行业合作伙伴关係及多元化的制造基地，使我们能够在瞬息万变的环境中保持竞争力，把握新机遇，推动可持续增长，同时取得令人满意的财务业绩。
我们有信心本集团已作充足准备以应付当前及未来新挑战。我们相信在2024年经历的经济不明朗及战争影响后，本集团以谨慎乐观态度踏入2025年时，已为市场预期逐渐回复时能捕捉新机遇做好准备，亦能在持续的干扰中稳定过渡。
