中民控股

2026年上半年，中国能源供应平稳有序，油气产量创历史同期新高，中国天然气产业具备良好发展前景。 2026年上半年，全国天然气消费量约4,350亿立方米，同比下降约1.00%；天然气产量约1,330亿立方米，同比增长约1.60%；天然气进口量约5,738亿立方米，同比减少约3.5%，其中管道气约406亿立方米，液化天然气约397亿立方米。 截至本报告期间，本集团收入约人民币11.40亿元（2025年：人民币12.28亿元），较去年同期减少约7.17%，本期间本集团溢利约人民币67.02百万元（2025年：人民币77.50百万元），较去年同期减少约13.52%。本公司每股基本盈利为人民币0.58分（2025年：人民币0.72分）。本集团的毛利率约11.75%（2025年：12.17%)，较去年同期减少约0.42点。毛利率基本与去年同期持平。 管道燃气输配业务 管道燃气输配业务作为我们的主要业务之一，为本集团的主要收入来源。截至本期间，我们的管道燃气输配业务实现收入约人民币556,723,000元，较去年同期减少约人民币26,227,000元或4.50%，管道燃气输配业务收入占我们总收入约48.83%（2025年：47.47%）。本期间管道燃气输配业务的毛利率约11.41%（2025年：11.95%）。管道燃气输配业务的毛利率下降主要由于管道燃气接驳毛利率下降所致。 － 管道燃气接驳 于本期间，管道燃气接驳费收入约人民币24,114,000元，较去年同期减少约人民币4,359,000元或15.31%，管道燃气接驳费收入占管道燃气输配业务总收入约4.33%（2025: 4.88%）。于本期间，新增接驳居民用户6,053户，新增接驳工商业用户223户。截至2026年6月30日，累计已接驳居民用户611,325户，累计已接驳工商业用户13,998户，分别较去年同期增加约2.68%及3.97%。 – 管道燃气销售 于本期间，管道燃气销售收入约人民币532,609,000元，较去年同期减少约人民币21,868,000元或3.94%。收入下降主要由于工商业用户销售量降低。管道燃气销售收入占管道燃气输配业务总收入约95.67%（2025年：95.12%）。共实现管道燃气销售量约21,070万立方米（2025年：21,356万立方米），较去年同期减少约1.34%。其中，向居民用户销售管道燃气约8,556万立方米（2025年：8,167万立方米），较去年同期增约4.76%；向工商业用户销售管道燃气约12,514万立方米（2025年：13,189万立方米），较去年同期减少约5.12%。 罐装燃气供应业务 罐装燃气业务为本集团的另一项主要业务。目前本集团的罐装燃气业务主要为液化天然气(LNG)、液化石油气(LPG)和二甲醚(DME)的罐装销售。于本期间，我们在维护固有客户的同时，积极开发新用户，扩大销售市场。 于本期间，共销售罐装燃气约42,263吨（2025年：48,054吨），较去年同期减少约12.05%。共实现销售收入约人民币261,443,000元（2025年：人民币270,033,000元），较去年同期减少约人民币8,590,000元或3.18%。于本期间罐装燃气供应业务的毛利率约为26.01%（2025年：28.01%）。于本期间，罐装燃气供应业务收入占本集团总收入之约22.93%（2025年：21.99%）。毛利率下降主要因为燃气购销价格同比上涨，而单位毛利基本保持不变所致。 燃气分销业务 燃气分销业务为本集团近年开展的一项业务，目前已经形成一定的业务规模。燃气分销业务主要是从上游供应商大量采购燃气资源，分销给其他的燃气经营企业，该项业务投资不大，但能够在市场上以较低的成本形成市场优势地位，对本集团下游终端业务的开展也具有一定的帮助作用。于本期间，燃气分销业务收入约人民币320,173,000元，较去年同期减少约人民币53,604,000元或14.34%。共销售燃气约76,514吨（2025年：99,334吨），较去年同期减少约22.97%。于本期间燃气分销业务收入占本集团总收入约28.08%（2025年：30.44%）。于本期间燃气分销业务的毛利率约0.43%（2025年：0.78%）。毛利率下降主要因为销售价上涨幅度小于采购价上涨幅度。 其他业务 食材供应及卖场业务被视为本集团的其他业务，原因在于该等业务由第三方管理及经营，且本集团定期收取使用费。 于本期间，其他业务实现收入约人民币1,765,000元（2025年：人民币1,329,000元），占本集团总收入约0.16%（2025年：0.10%)，本期间实现盈利约人民币287,000元（2025年亏损约人民币622,000元）。

中国的能源结构正在向低碳、环保方向转变，其中天然气的角色日益凸显。天然气是我国社会经济高质量发展的重要基石，肩负保障能源安全、推动绿色低碳转型的使命。目前，中国的天然气消费结构已经涵盖了城市燃气、工业燃料、化工、交通和发电等多个领域，其中城市燃气的消费占比最高。「十五五」期间，中国将大力推进油气勘探开发，全面建成「全国一张网」，构建全国天然气统一大市场。本集团所经营的燃气业务中，天然气和液化石油气在未来仍将是主要的商品。天然气和液化石油气作为清洁低碳的化石能源，未来仍助力碳达峰、碳中和目标的实现，政府将积极推动燃气产业实现高质量发展。 管道燃气输配业务 2026年上半年，城市燃气用气稳定增长。中国天然气市场运行总体平稳。供给侧，持续加大国产气增储上产，稳定进口管道气供应。同时，我国正推进城镇燃气管道更新改造及智能化升级工作，不断完善能源基础设施建设，随著城镇燃气管道更新改造及智能化升级工作的深入开展，我国城市燃气基础设施将不断完善。因此我们对管道燃气未来市场保持信心，本集团将持续确保设施运行安全有效，民生用气保障有力。 罐装燃气供应业务 当前能源市场正处于深化改革关键期，罐装燃气凭藉清洁、高效与灵活特性，与本集团管道燃气业务形成有效互补。国家立足高质量发展，加速构建清洁低碳、安全高效的新型能源体系，同时兼顾传统与新能源协调，促进化石能源清洁利用，发挥其调节支撑作用，以打造多元韧性供给系统。本集团顺应市场变化，持续优化销售策略与服务流程，扩大客户覆盖，务求切实满足需求。 本集团将结合罐装燃气行业特点及实际业务需要，持续开发和完善CVG燃气管理系统，实现罐装燃气业务的数字化、信息化管理，推动充装、配送流程电子化、信息化，以降低运营成本、提升配送效率，同时增强罐装燃气业务的安全保障能力。结合政策红利及行业发展环境与前景，本集团将著力保障安全运行与高效运营，拓展市场空白区域的占有率，创造更佳的经济效益。 燃气分销业务 2026年上半年，我国能源消费总量同比增长2.7%，增速较一季度有所放缓。随著绿色低碳转型步伐加快，清洁能源消费比重持续提高，但绿色转型非一日之功，包括天然气在内的化石能源仍将发挥重要的兜底保障与支撑调节作用。党的二十届四中全会将「美丽中国建设取得新的重大进展」列为「十五五」时期主要目标并专章部署，《美丽中国建设「十五五」规划》也已于2026年6月正式印发，为能源行业高质量发展指明了方向。 本集团紧抓燃气行业发展机遇，在巩固分销业务基础上拓展规模，同时聚焦运营效益。通过优化价值链全流程，引入精益管理与数字化工具，降本增效、增强客户粘性，在保障安全供应的前提下实现利润最大化，从而提升企业韧性与内生增长动力。我们坚信，规模与效益双轮驱动将推动燃气分销业务稳步增长，助力绿色转型。 本集团将持续确保本集团燃气业务的安全和高效运行，保障民生用气，积极开发工业用气，积极拓展市场占有率，紧随政府政策指引，实现本集团的燃气业务健康有序安全的可持续发展。 其他业务 通过引入第三方专业经营管理，将有助开拓新市场，引入高效流程，降低运营成本，有效提升业务盈利水平，实现互利共赢。