报告期内,本集团收入为人民币192,142.0百万元,较2023年同期减少人民币6,058.3百万元,同比下降3.1%。从板块角度,报告期内,健康、快乐、富足、智造板块的收入分别达到人民币46,552.9百万元,人民币76,710.1百万元,人民币55,114.1百万元及人民币15,585.9百万元,同比分别增长0.5%,下降13.8%,增长6.4%及增长22.2%。从产品线角度,报告期内,健康板块的医药产品、器械及诊断,以及健康服务及消费子板块分别占本集团健康板块总收入的62%、9%及29%;快乐板块的品牌消费和旅游文化收入分别占本集团快乐板块总收入的77%和23%;富足板块的保险、蜂巢类资管和投资类资管收入分别占本集团富足板块总收入的71%、12%及17%;智造板块的资源与环境、科技与智造分别占本集团智造板块总收入的26%和74%。
健康
于报告期内,健康板块收入为人民币46,552.9百万元,同比上升0.5%,主要由于LuzSaúde收入增长所致。报告期内该板块的归属于母公司股东之利润达到人民币901.1百万元,同比上升55.3%,主要由于复星医药归属于母公司股东之利润同比上升,以及健康板块投资项目表现好于同期所致。
复星医药
报告期内,复星医药实现营业收入人民币40,910百万元;归属于复星医药股东的净利润人民币2,770百万元,同比增加15.46%,其中,实现归属于复星医药股东的扣除非经常性损益的净利润人民币2,314百万元,同比增加15.10%;经营现金流人民币4,477百万元,同比增长31.13%,高于当期经营性利润的增速,同时通过资产结构优化和严格控制资本性支出等多项措施,实现自由现金流的提升;毛利率减销售费用率同比提升2.45个百分点;剔除新併购企业的影响,管理费用下降人民币318百万元。此外,报告期内复星医药持续推进资产结构优化,加速现金回流,2024年以来回笼资金总额近人民币3,000百万元。
报告期内,复星医药在保持研发强度基本稳定的情况下,持续优化创新研发体系,提升研发效率,研发投入共计人民币5,554百万元,其中,研发费用人民币3,644百万元。在自主研发的同时,复星医药还充分践行开放式研发模式,通过产业基金等方式开展创新研发项目的孵化,确保创新研发的持续性。
2025年,复星医药将持续推动提升研发效率、加速实现上市产品的商业化价值,内部运营进一步提质增效。创新研发方面,复星医药将深耕境内市场并拓展国际市场,围绕存在较大未满足需求的核心治疗领域产品、技术展开针对性佈局,提升研发效率,聚焦高价值管线的内部开发和外部引进。经营管理效率提升方面,复星医药将积极推进精益运营、降本增效和资产轻量化,以优化财务结构,夯实复星医药长期稳健发展的基础。
复宏汉霖
截至报告期末,本集团持有复宏汉霖59.56%的权益。
报告期内,复宏汉霖的总收入约人民币5,724.4百万元,同比增长约6.1%,该收入主要来自药物销售,向客户提供的研发服务及授权许可收入;盈利总额约人民币820.5百万元,同比增加约人民币274.5百万元,主要是由于核心产品陆续实现商业化销售后持续销量扩大所致。报告期内,复宏汉霖确认研发开支约人民币1,840.5百万元,同比增加约人民币406.9百万元。研发开支主要来源于推进技术平台创新、临床试验申请(IND)申报以及新药的临床试验以加速复宏汉霖创新转型。
截至2025年3月20日,复宏汉霖已有6个产品(24项适应症)成功于中国境内(不包括中国港澳台地区)上市销售,4个产品成功于欧洲、美国、加拿大、澳大利亚、印度尼西亚、玻利维亚等国家╱地区获批上市。
2024年初至今,复宏汉霖「出海」篇章成果斐然。汉曲优分别获美国食品药品管理局、加拿大卫生部批准于美国及加拿大上市销售,成功开启北美大陆商业化新征程;汉斯状联合化疗用于广泛期小细胞肺癌(ES-SCLC)成人患者的一线治疗于欧盟获批上市,成为继汉曲优之后复宏汉霖第二个于欧盟获批上市的产品,巩固国际主流市场对复宏汉霖产品的认可;汉利康获批准于秘鲁上市,汉贝泰获批准于玻利维亚上市,HLX14的上市注册申请分别于欧盟、美国、加拿大获受理,HLX11的上市注册申请亦于美国获受理,更多产品有望在国际主流市场绽放光彩。
2025年,复宏汉霖将继续以临床需求为导向,深耕肿瘤、自身免疫性疾病等关键领域,持续深化产品创新、市场拓展和国际合作,进一步夯实国际化的「研产销一体」能力。同时,复宏汉霖将积极探索创新AI平台在研发中的应用,并加速数字化转型进程,致力于在更具规模化、国际化、有持续盈利能力的Biopharma舞台稳健前行,为全球患者创造更多价值。
Gland Pharma
截至报告期末,本集团持有GlandPharma51.83%的权益。
报告期内,GlandPharma合併营业收入为美元683百万元,同比增长15%;17全年税后利润为美元84百万元,同比增长6%,税后利润率为12%。2024年,GlandPharma在美国市场推出33款药物,在面临美国仿制药市场整体承压的背景下,仍展现出强劲的市场渗透力。Gland Pharma致力于通过扩大产能及依托其强大的研发管线(包括截至报告期末在美国提交的366项新药简略申请),以提升其复杂注射剂与合同研发生产组织(CDMO)业务能力。截至报告期末,Gland Pharma与MAIA Pharmaceuticals, Inc.合作开发的15款复杂制剂进展顺利,预计2027年起逐步商业化。即用型(RTU)输液袋产品线加速佈局,于2024年提交3项申请,截至报告期末,已注册14款产品并有逾10款产品处于研发阶段。2024年,GlandPharma与印度瑞迪博士实验室达成战略合作,依托位于海得拉巴基因组谷的先进生物制剂生产设施,为快速增长的生物药CDMO领域开闢全新发展机遇。
为把握胰高血糖素样肽-1(GLP-1)疗法全球需求激增的机遇,Gland Pharma正充分利用现有的40百万支预灌封注射器产能,并计划于2025年进一步扩产。未来,Gland Pharma将通过聚焦国别化市场策略拓展新市场、强化CDMO能力及与生物药合作、加速复杂注射剂研发投入、保持运营成本领先优势,以及深化与其2023年收购的欧洲CDMO公司Cenexi的整合,来提升盈利能力,持续夯实增长动能。
复锐医疗科技
截至报告期末,本集团持有复锐医疗科技71.42%的权益。
报告期内,复锐医疗科技的全球销售及分销网络实现总收益美元349.1百万元,较2023年减少2.8%。该减少主要是由于北美及拉丁美洲的经济格局充满挑战,前者面临高利率,而后者则处于不稳定状态。报告期内,其净利润为美元28.8百万元,同比减少12.6%。净利润率亦相应由9.2%下降至8.2%。净利润率减少主要是由于复锐医疗科技扩大新直销办公室的规模导致运营支出增加,该影响部分被毛利率改善抵销。
报告期内,复锐医疗科技于全球多市场推出三款产品,包括:于全球推出的创新型多功能设备Alma Harmony,可以解决各种皮肤状况,市场需求强劲增长,推出后广受青睐;全新升级的Alma旗舰版本脱毛平台Soprano Titanium特别版,在效能方面提升20%的同时保持几乎无痛;智能皮肤分析及咨询解决方案AlmaIQ,解决患者皮肤健康问题的同时提供视觉效果和互动体验,为咨询过程带来变革。此外,报告期内复锐医疗科技与Prollenium达成合作,获得在关键市场独家分销Revanesse玻尿酸填充系列。Revanesse采用先进的玻尿酸技术,于报告期内率先在英国成功推出。旗下的新一代透明质酸复合体Profhilo,于2024年4月获得中国海南省药品监督管理局的批准,作为特许药械落地海南。同年,该产品还在泰国推出,进一步丰富复锐医疗科技的注射产品组合并扩大全球市场覆盖。注射用A型肉毒毒素(中国内地商标为达希斐,英文商标为DAXXIFY)报告期内已获中国国家医药品监督管理局药品注册批准,预计将于2025年上市,并为复锐医疗科技贡献新的收入来源。
2025年,复锐医疗科技将继续执行其战略,扩展其全球版图,重点发展直销办公室及助力实现增长里程碑。同时,将聚焦于巩固在战略性市场(亚太及北美)的领导地位,继续扩展复锐医疗科技独特的美丽健康生态系统,提供高价值及具有协同效应的产品,战略性地专注于能量源医美设备及注射填充产品。
复星健康
复星健康以医疗为核心,在医疗集团、智慧医疗及保险赋能等领域深耕佈局。截至报告期末,复星健康在大湾区、长三角、京津冀、华中、成渝等五大经济带控股18家综合医院、专科医院、诊所及第三方检验机构,控股医疗机构核定床位合计6,578张,持有9张互联网医院牌照。报告期内,复星健康实现营业收入人民币60.3亿元,同比下降4.7%,疫情相关及总部孵化业务结构调整,相应收入同比收缩;同时,复星健康持续推进精细化运营,管理费用同比下降8.2%,旗下主要医院盈利能力整体稳中有进,报告期内亏损为人民币218百万元,同比减亏人民币209百万元。
报告期内,复星健康建立「大湾区总院」管理机制,将大湾区内四家成员机构进行整合,实现医疗集团一体化运营管理的医疗佈局,目标成为区域优质医疗资源融合的引领者。医疗集团方面,报告期内,复星健康新增13个省/市级重点专科,共计达68个6;深圳恒生医院成为「港澳药械通」指定医疗机构。智慧医疗方面,截至报告期末,大湾区区域医联体完成与157家诊所的网络签约。2025年2月,复星健康云HIS(新一代智慧医疗云平台)通过集成Deep Seek-R1满血版,推出了全新AI助手,并在复星健康大湾区四家医院同步上线,截至2025年3月初,已有26个科室的使用率超过80%。保险赋能方面,截至报告期末,复星健康控股医疗机构累计签约国内外保险公司共52家,商保赋能落地佛山复星禅诚医院、上海星晨儿童医院、深圳恒生医院。展望2025年,复星健康将聚焦大湾区等优势区域,持续加强线上线下一体化建设,完善专科服务能力以及基于病程的全生命週期管理体系,加速拓展医药保健融合的一站式健康管理服务,以期实现成为「亚洲领先、世界一流的医疗健康科技集团」的愿景。
复星康养(上海助立)截至报告期末,本集团持有上海助立90.91%的权益。
2012年成立至今,复星康养始终保持着高标准、高品质和高效率的精细化运营模式。截至报告期末,复星康养已在北京、上海、宁波、苏州、天津、武汉、重庆等近十个城市实现养老、护理机构的投资和运营,已锁定床位合计超过11,000张。报告期内,复星康养实现营业收入人民币381.29百万元。
在生态协同方面,复星康养持续加强与保险公司合作,其与复星保德信人寿、复星联合健康保险合作的「大额年金险+养老社区入住权益」保险产品协助撬动大额保单的销售,报告期内实现新单规模保费金额人民币43亿元。通过「保险+养老」的生态融合,养老业务为保险公司负债端撬动提供助力和保障。在保险公司极需优质权益产品赋能保险产品销售的大背景下,复星康养正协同本集团内外部保险公司开展保险权益产品创新,通过长居服务权益、旅居服务权益、居家服务权益、护理险、健康管理等权益产品的开发,将康养社区打造成保险公司营销场景,赋能中小保险公司保单销售,服务C端客户全生命週期康养需求,实现深度险养结合。
未来,复星康养将聚焦「医、养、康、享」核心业务,以自身资管和运营能力为基石,以精细化运营体系为支撑,建设康养社区数智化系统,实现全场景数字化平台。同时,聚焦核心城市、核心区域多元化产品的拓展,以轻资产模式加速床位落地,力争成为中国养老行业标杆企业。
快乐
报告期内,快乐板块收入为人民币76,710.1百万元,同比下降13.8%,主要由于受豫园股份收入下降所致。报告期内,快乐板块归属于母公司股东之亏损为人民币1,878.6百万元,较2023年同期增亏611.9%,主要由于豫园股份、复星旅文利润下降及部分资产减值所致。
豫园股份
截至报告期末,本集团持有豫园股份61.88%的权益。
报告期内,豫园股份实现营业收入人民币469.24亿元,同比降低19.30%;归属于豫园股份股东的净利润人民币1.25亿元,同比减少93.81%;截至报告期末,豫园股份资产负债率67.82%,较上年同期降低0.21%。
报告期内,豫园股份旗下上海豫园珠宝时尚集团有限公司积极调整业务佈局,渠道端强化终端管控,优化渠道结构,持续提升渠道运营质量,截至报告期末,智选门店突破800家;产品端不断提升产品差异化竞争力,谋求向高毛利销售升级转型;供应链端效能提升,深圳物流中心投入运营,仓网佈局持续优化。豫园文化饮食集团聚焦松鹤楼和南翔两个强势老字号品牌,在国内加速轻资产拓店发展,并启动全球化连锁佈局。豫园商城一期年人流量约4,500万人次,随着豫园商城二期、福佑路地块等周边项目开发的持续推进,将联动豫园商城一期产生集群效应,未来的大豫园片区将成为具有世界级影响力的文商旅标杆旗舰场景,成为豫园股份整合融通产业资源的优势时尚文化秀场。
报告期内,豫园股份加速非核心资产退出,持续瘦身健体回笼资金、降低负债率、优化财务结构。一方面退出附属公司株式会社新雪股权,另一方面完成上海真如(星光耀)等项目大宗退出、天津ABC依托商业运营散售等,全年签约销售人民币97.68亿元,实现回款超人民币百亿元。
报告期内,豫园股份积极践行「攻守平衡」,构建极致总部,各产业板块积极推进组织变阵,持续提升人效。截至报告期末,豫园股份管理费用同比大幅减少约人民币4.5亿元,人工成本同比下降5%。
展望2025年,豫园股份将持续深化「东方生活美学」置顶战略落地,融通产业生态资源打造优势特色场景,持续聚焦主业发展。同时,进一步贯彻「瘦身健体」、「拥轻合重」战略措施,持续关注投资併购、产业合作等多形式外延发展机会,加大全球化佈局,进一步服务智造植根中国的全球一流家庭快乐时尚消费产业集团的中长期目标。
展望2025年,舍得酒业将坚持以老酒战略为基石,聚焦品牌力、产品力、渠道力、组织力提升,坚定不移地打造大单品,坚定不移地推动产品结构高端化,坚定不移地建设高占有的基地市场,坚定不移地推进国际化,强化核心竞争力,打好关键战役,推动舍得酒业高质量可持续发展。
展望2025年,复星联合健康保险以「守护亿万中国家庭健康生活」为使命,秉持「保险+服务」核心,借科技引领行业变革,创新生态业务模式,优化服务流程,打造在细分客群市场竞争的比较优势,为客户和股东创造更大价值。
展望未来,复星创富将凭藉出色的投资能力、优质的投后服务和本集团强大的全球产业整合能力,从业务资源和产业深度上为已投企业赋能,助力企业实现长期增值和可持续发展。
展望未来,复星锐正将更加深入围绕科技创新,专注于科技驱动的投资机会,佈局新出海,与全球数一数二的企业共同成长,并持续赋能本集团的四大业务板块发展。
展望未来,BCP将继续聚焦战略发展重点,与客户共同创造价值、分享价值。
展望未来,BFC将从当前消费者的需求出发,导入本集团优质产业资源,深度服务家庭客户的美好生活需求,聚焦潮流时尚、美食美酒、宠物友好、文化艺术四大品类,打造「时髦风尚新地标」。紧邻豫园商城,未来BFC也将与其实现双向赋能,融合成为一个集文化、艺术、旅游、消费、金融、商业和自然景观于一体的「大豫园文化片区」,全面升级区域形象与产业生态,成为上海城市新名片。
展望2025年,海南矿业将重点推进石碌铁矿深部地采建设、八角场气田增产、涠洲10-3油田西区及阿曼油田56区块建设等重点项目,实现锂资源上游一体化产业贯通,并持续在全球化产业投资和多元化融资方面发力,向着成为具有国际影响力的资源产业发展集团的战略愿景稳步前进。
展望2025年,儘管依然面临不少挑战,但已经明显感受到大环境开始呈现积极的变化,我们自身一些数据也印证了这一点。在春节期间,三亚亚特兰蒂斯酒店依旧维持了98%以上的超高入住率;沱牌T68白酒凭藉其优秀的性价比,开瓶金额同比增长80%;在雪季,我们国内和日本北海道的ClubMed雪村依旧一房难求。这些成绩给了我们对未来发展极大的信心。
