制造业务
本集团在中国三个主要生产中心经营两大制造业务分类。当中两个生产中心分别位于广东省深圳市宝安区松岗(「深圳」)及韶关市始兴县(「始兴」),第三个生产中心则位于贵州省独山县。本集团的生产基地亦包括设于马来西亚的电机及编码器相关生产设施及电子产品分类的生产设施。就分配而言,深圳中心继续专门处理电子产品分类旗下的机械人和智能产品等高增值制造工序,始兴中心则作为电机驱动器及其他电器电子产品的主要生产基地。目前独山中心用于电机生产及组件装配业务。
电器及电子产品业务分类
电子产品分类提供开发、设计及制造四种主要产品的服务:(i)机械人;(ii)少儿产品及婴儿护理产品;(iii)智能产品及(iv)保健产品。
期内,商业环境仍然动盪不安及难以预测。高通胀、利率上升、高能源成本以及地缘政治不确定性均以惊人速度削弱消费者情绪及需求,品牌合作伙伴在高库存情况下大幅削减订单。此举导致本业务分类的销售额急速下降,尤其是欧洲及美国市场。随着订单量下降,生产使用率亦受影响,导致边际效益下滑及利润率转差。虽然本业务分类在最近一个季度出现复苏迹象,但订单尚未完全恢复至以往水平。
由于上文所述因素,本业务分类的对外营业额于期内减少25.6%至约231,320,000港元(二零二三年财政年度上半年:310,919,000港元),占本集团整体收益的41.9%(二零二三年财政年度上半年:44.6%)。虽然本集团已即时采取控制成本及精简措施以削减经常开支,但销售下跌的速度仍远比预期快。鑑于市场后期出现复苏而保留生产基建设施的决定及成本,在计入期内出售物业、厂房及设备及使用权资产的一次性收益后,整体业务分类的溢利按年增长314.1%,由18,897,000港元增至78,250,000港元。
就行业分类而言,少儿产品及婴儿护理产品行业分类已呈现逐步复苏迹象,需求稳步回升。虽然品牌商对开发新型号持审慎态度,但整体全球婴儿产品市场出现回升,库存回复正常的水平促使客户重新下新订单。另一方面,保健业务持续展示其增长潜力。儘管营运上处于低产量及低收入基础,但该行业分类在引入新型号产品方面获得客户踊跃查询及讨论,包括前述提及独特的医疗产品。本集团视此为产品多元化及长期增长的良机,并有意利用其于物联网(「物联网」)的专业知识及经验,为其客户创造更先进及具增值效益的保健产品。
非制造业务
房地产发展业务分类
期内,本业务分类继续拥有独山经济开发区两项住宅物业发展项目,即剑桥皇家及蒙苏里花园。
蒙苏里花园
该项目的总地盘面积约为66,666平方米,本业务分类现时正完成其第1A期发展,当中包含合共460个公寓,总建筑面积为64,427平方米。截至二零二三年九月三十日,第1A期460个公寓单位中有约61%已订约出售。然而,由于本业务分类尚未收到该项目的最终合规证书,故此已订约的销售尚未能于期内确认为收入。
考虑到前景黯淡,本业务分类于上个财政年度已停止对搁置期数进一步发展。搁置期数地盘包括一幅面积为45,869平方米之土地,而将予开发物业之总建筑面积为275,867平方米。就有关入账决定,搁置期数所产生的全部财务、发展及建筑成本(不包括相关土地,其价值乃按照由独立估值师所进行相关估值予以评估及估价)已于上个财政年度全数撇销,并预期不会对本业务分类的未来表现有进一步的成本影响。
展望财政年度下半年,即年度的传统淡季,本业务分类将采取谨慎方法评估其客户的订单,以具策略的方式规划其生产活动。此举使本业务分类可以最低营运成本经营,并确保取得最佳效率及成本效益。除生产计划外,本业务分类亦继续关注于成本控制,以保持目前的利润率水平应对淡季所带来的挑战。
扩大客户群组是本业务分类另一个关键目标。透过针对不断增长的行业,本业务分类旨在吸纳新客户及进一步增加多元化其收入来源。特别是,本业务分类将向新开发的保健业务分配更多资源以配合其潜在增长。本集团亦会通过提供优质服务及支援促进现有客户关係,提升忠诚度、加强订单的可预见性,以及物色项目合作的新机会。
另一方面,为应对客户对多元化及灵活生产模式日益增长的需求,本业务分类拟逐步扩充其位于马来西亚的产能。此策略性扩充将有助本业务分类满足客户需求,同时为本业务分类于地区市场提供稳健基础,有助获取新客户及新订单量。
总体而言,本业务分类致力于审慎管理财务、针对性扩大市场、管理现有关係以及革新产品及制造。此等策略将为本集团带来长期增长及盈利,并有助日后取得成功。
电机业务分类
电机业务专注于开发、设计、生产及销售电机驱动器及相关产品,包括直流电(「直流电」)电机以至编码器及相关产品。最近,本业务分类提供的产品扩充至更大型的电机驱动器、无刷直流电机及「电机+」旗下的齿轮箱,力求紧贴最新技术趋势及市场需求。本业务分类主要的生产设施位于始兴及独山基地,并以马来西亚生产设施为辅助,本业务分类已筑成一个拥有两大基地的生产及研究及开发(「研发」)平台,能够为客户提供崭新、灵活、紧贴市场,还具有成本竞争力的制造解决方案。本业务分类分为四个不同应用分类,分别为汽车、办公室自动化设备、玩具及家居电器。
期内,本业务分类继续观察到先前供应链中断带来的长尾效应。于疫情期间,由于物流成本上升,品牌合作伙伴累积大量库存,但疫情过后,利率及通胀率高企、投资回报低以及经济前景的可见度有限,使整体消费者情绪上仍然疲弱。这导致产品吞吐量放缓、品牌合作伙伴减少或延迟新订单,以及押后推出新产品。因此,本业务分类在整体上于所有行业的销售额均按年下跌,而期内的对外营业额亦按年减少16.9%至319,956,000港元(二零二三年财政年度上半年:384,987,000港元)。
鑑于订单减少,本业务分类进一步调整其生产计划及库存水平以更好地管理其成本及满足客户需求。期内,本业务分类亦受惠于原材料价格轻微下跌及人民币贬值。然而,使用率受销售量下降显着影响,导致边际效益明显下滑。儘管尽力控制成本及整合资源,期内的业务分类业绩为152,000港元(二零二三年财政年度上半年:33,413,000港元)。
从更正面角度而言,儘管宏观环境充满挑战,本业务分类于期内来自电子驻车制动器(「电子驻车制动器」)电机的贡献有所改善,收入按年增长约30%。此情况反映本业务分类的技术优势及创新解决方案,以及主要参与者的市场认受性不断提高。由于电子驻车制动器通常对其零件有更高要求,从而获得较佳利润率,尤其是当电子驻车制动器于市场上取得一定牵引力及订单时。
最近,欧盟进一步调低其有关二零二三年全年的经济预测,由春季预测的1%下调至0.8%。至于美利坚合众国(「美国」),根据商务部人口普查局的数据,零售销售额亦于二零二三年十月出现七个月来的首次下跌,显示需求疲弱及整体放缓。面对艰难的消费市场,本业务分类将透过实施一系列成本控制措施以保持审慎,包括密切监控库存水平、整合不同地点的生产设施、提高员工使用率等。本业务分类亦将保持其生产灵活性,以满足不断变化的市场需求及不确定性增加。
过往,本业务分类采用以产量为主导的方法生产同质产品,并以具竞争力的价格出售,以快速建立市场地位。然而,近期承接订单的经验进一步加强对研发投资的需求。因此,本业务分类开始为其若干独特及新客户共同开发产品,包括售价及利润率较佳的齿轮箱及大型电机等。展望未来,本业务分类将继续投资研发,并寻求利用其成功的往绩记录与多个品牌(尤其是电动汽车行业)实现进一步合作机会。此举不仅可为本业务分类带来额外收入来源,更可提高其客户的订单稳定性、可预见性及粘附性。
在其制造架构方面,本业务分类将继续推行「中国加一」长远扩张计划,与现有客户就海外扩张的需要进行密切沟通。凭藉其完善的马来西亚生产设施,本业务分类亦将于地区市场发掘更多潜在客户,开拓新应用,同时分散其国家及行业特定风险。
除了来自房地产巨擘的潜在违约风险外,房价持续快速下跌亦影响购房者的消费。根据国家统计局的最新数据,二零二三年九月, 70个城市的新建住宅价格(不包括国家补贴房屋)按月下跌0.3%,自二零二二年十月以来最大的按月下跌。穆迪(主要评级机构之一)于二零二三年九月报告表示,预期未来六至十二个月的已订约销售将下跌约5%,而政府「近期加强政策支持」的影响属于短暂,并表示预期中国经济较弱的城市的物业销售将出现最大跌幅。作为中国其中一个贫困地区,贵州省独山县难以抵御目前物业市场的不利状况。
虽然贵阳至南宁高铁站的首段于二零二三年八月开始投入营运,由于受到疫情及近期行业低迷,仍然难以出售该两个房地产项目的物业单位。鑑于近期的销售表现,本业务分类将继续完成蒙苏里花园1A期余下的小规模建筑工程及配套设施,并争取取得相关最终合规证书。诚如本公司二零二三年年报所述,本业务分类将继续努力向个别最终用户出售余下物业单位,同时探索以合理代价变现整个项目的可能性。
前景
展望主要市场的表现,本集团预期下半年将充满挑战,但于二零二四年及往后将逐步复苏。在美国,根据国会预算办公室的报告,由于利率上升、贷款标准收紧及疫情期间储蓄支持减少,预期二零二三年底的消费支出将受影响。然而,预期消费市场将出现反弹,实际消费支出预期将于二零二四年及二零二五年分别增加1.1%及2.0%。在欧洲,于其最新的新闻发佈会中,亦预期其发达及新兴经济体于二零二四年的增长率将分别上升至1.2%及2.9%。
鑑于渠道库存的逐步恢复及减少,本集团将积极接触其现有客户以获取订单。凭藉其已建立的客户网络及不断增长的马来西亚业务,本集团亦将加大其延揽客户的力度,以期重新实现收入增长及提高生产使用率。在产品开发方面,本集团将继续投放更多资源于其电子驻车制动器电机,以及来自少儿及婴儿护理产品行业及保健行业的其他新产品,以提高利润率。
本集团亦将审慎管理其营运资金,并继续采取严格的成本控制措施,保留现金以防未来出现任何不确定因素。同时,本集团亦将会定期检讨其资产组合,并密切关注其非核心资源的变现机会,以便为未来的研发投资及市场渗透整合资源。
