于回顾期间，香港经济因全面放宽防疫措施及重新开放边境而适度改善，但整体经营环境仍然充满挑战，且整体生产力与疫情前期间相比仍然偏低。于后疫情时代，地缘政治风险、高企通胀率及高利率环境已影响金融市场投资者的情绪。此外，在较高利率环境下，儘管经济有所改善，但企业于业务扩张方面持保守态度。该等因素均对本集团的金融服务业务产生直接影响。展望未来，通胀压力有望缓解，本集团管理层将继续以审慎及平衡的态度定期检讨及调整策略。
本集团之主要业务分为以下业务分部：
(1)金融服务 — 根据证券及期货条例牌照经营业务
本集团多年来一直从事提供证券交易（包括向客户提供孖展贷款）、期货合约交易及资产管理服务，并持有根据《证券及期货条例》授出之第1类、第2类及第9类牌照。其已于证券及期货条例项下之第6类、第7类及第8类牌照进一步涉足提供企业融资顾问服务、自动化交易服务及证券保证金融资服务。
本集团的资产管理服务收入（尤其是基于客户净资产升值的表现收费收入的贡献）无可避免地受到股市表现低迷的影响。于本期间，该等资产管理服务收入跌至约1,900,000港元（二零二二年：约2,600,000港元）。于本期间，孖展贷款利息收入亦跌至约24,500,000港元（二零二二年：约30,200,000港元）。孖展贷款利息收入减少乃主要由于儘管本期间的平均每月孖展贷款金额略高于过往期间，孖展贷款利率于二零二二年八月十五日由10%降至8%。
本集团从事证券及期货条例项下第6类受规管活动（即就机构融资提供意见）。本集团来自该服务的收益跌至约2,700,000港元（二零二二年：约3,800,000港元）。本期间收益减少乃主要由于金融服务市场的复甦步伐仍然缓慢，导致客户数目减少所致。因此，分部收益约为29,600,000港元，较上一期间的相应数字约37,100,000港元减少20.2%。分部溢利由上一期间的约37,600,000港元下跌至本期间的约18,600,000港元。
本集团于二零二二年六月八日获授证券及期货条例项下第7类（提供自动化交易服务）受规管活动之牌照。本集团拟推出首次公开招股前平台，让其零售及企业客户可于香港正式上市前买卖新股。首次公开发售前配对系统的开发已于二零二三年七月完成，并与香港联合交易所有限公司（香港交易所）进行市场演习。「试行推出」的目标为于二零二三年九月前在内部推出，其后将向客户推出首次公开发售前配对系统。为支持业务发展及扩大客户群，本集团亦将扩展至提供网上服务。为进一步扩大该分部的范围，于二零二三年二月中旬，本集团申请进行证券及期货条例项下第4类（就证券提供意见）及第5类（就期货合约提供意见）受规管活动之牌照。有关申请已获证券及期货事务监察委员会（「证监会」）接纳，并已获原则性批准。管理层预期将于二零二三年十一月中旬取得证监会的正式书面批准。
根据证监会所获发的牌照，本集团透过其附属公司进行证券及期货条例项下之全套规管活动，包括第1类、第2类、第6类、第7类、第8类及第9类受规管活动。董事会预期，证券及期货条例项下更全面的牌照组合将创造有利于本集团发展综合金融服务业务之协同效应。
(2)信贷及借贷服务 — 根据《放债人条例》牌照进行业务
本集团根据《放债人条例》持有两项放债人牌照以进行其放债业务。本集团之客户主要包括企业及高净值个人在内的优质客户组成。该等客户主要透过本公司高级管理层、业务伙伴或客户的业务转介及介绍获得。除遵守放债人条例项下施加之所有规则及法规外，本集团亦制定内部放债政策，以引导其两间放债附属公司进行放债业务。贷款条款经过考虑综合因素后釐定，包括现行市场利率、借款人财务实力、作为借款人在本集团的过往信用记录提供的抵押品，并按情况所需与借款人通过公平磋商后作出调整。于本期间，本集团严格遵守其相关内部监控程序。
于本期间，信贷及借贷服务的分部收益由上一期间约25,700,000港元增加至约66,100,000港元。该增加乃主要由于本期间收回坏账约42,000,000港元。本金总额及应计利息约507,300,000港元仍未偿还，其中应收最大借款人及五大借款人之应收贷款金额合共分别占约16%及39%。儘管应收贷款及利息结余总额由二零二二年十二月三十一日的约687,300,000港元减少至本期间末的约507,300,000港元，分部溢利于本期间增加至约64,000,000港元，而上一期间的分部溢利约为29,900,000港元。
本公司已委聘独立专业估值师对各报告期末日之未偿还贷款进行减值评估，截至二零二三年六月三十日就未偿还应收贷款计提减值拨备约2,500,000港元（二零二二年十二月三十一日：约600,000港元）。
(3)其他金融服务
为了令本集团之金融服务更多元化，本集团亦由二零二零年十月起在香港从事提供企业顾问相关服务之业务。于本期间，分部收益约为5,700,000港元（二零二二年：约8,300,000港元）及分部溢利达到约800,000港元（二零二二年：约3,000,000港元）。本期间收益减少乃主要由于二零二三年上半年的竞争仍然激烈导致客户数目减少所致。
(4)物业投资及租赁
于本期间，分部收益约为6,000,000港元（二零二二年：约4,500,000港元）及分部亏损约为7,800,000港元（二零二二年：溢利约2,300,000港元）。分部收益增加乃主要由于本集团自二零二二年十一月起将此前的自用物业重新分配以供租予第三方租户。分部亏损增加乃主要由于本期间投资物业公平值亏损增加7,300,000港元所致。于二零二三年六月三十日，本集团于香港持有4项商业物业以租赁予独立第三方租户赚取租金收入，总公平值为506,500,000港元。
(5)战术及策略投资
本集团于本期间分配至该分部的资源金额（以按公平值计入损益表之金融资产之形式）约212,900,000港元（二零二二年十二月三十一日：约161,600,000港元）。本集团录得分部收益约800,000港元（二零二二年：负收益约1,200,000港元）。于本期间，分部亏损约为81,500,000港元（二零二二年：约43,000,000港元），主要由于(i)联营公司（主要从事持有上市股权投资）应占亏损约15,100,000港元（二零二二年：约32,900,000港元）；(ii)按公平值计入损益表之金融资产之公平值亏损净额约为70,500,000港元（二零二二年：约7,500,000港元）。
展望
于后疫情时代，世界仍面临诸多不确定性及挑战。俄乌战争并无停止之迹象，亦无达成任何让步或停战协议，且俄罗斯与乌克兰之间一直有新一轮的攻击。中美之间的政治紧张局势依然严峻。通胀及利率仍然高企，预期美国联邦储备局将于二零二三年下半年进一步上调其基准利率，这将进一步抑制经济复甦步伐。由于市场利率高企及不断上升的环境对业务发展及地缘政治因素的进展情况造成不利影响，使得前景仍高度不明朗。鉴于利率展望，企业投资及个人消费预期于短期内维持保守态势。香港及中国内地的经济增长势头将继续受到限制。
于二零二三年下半年，预期香港及中国内地的经济将继续于疫情后缓慢但逐步复甦的道路上改善。在上述充满挑战的经营环境下，本集团将对未来的不确定性及挑战保持警惕，并致力为股东带来最大回报及价值。本集团将继续为客户提供全面服务，并维持客户信心及忠诚。
