香港经济于二零二四年经历温和增长；然而，随著地缘政治紧张局势加剧、贸易衝突升级及美国利率持续高企，商业环境日益不稳。上述严峻宏观经济状况于本年度对本集团的财务表现造成不利影响。全球环境动盪，利率高企环境对本集团的核心业务线施加重大压力，导致收益及盈利能力较上一年度下降。在此背景下，本集团的全年业绩未达预期。儘管本集团的多元化业务模式及严谨的成本管理努力，波动的宏观经济状况的影响仍无法完全消除。
本集团之主要业务分为以下业务分部：
(1)金融服务 － 根据证券及期货条例牌照经营持牌业务
本集团多年来一直从事提供证券交易（包括向客户提供孖展贷款）、期货合约交易及资产管理服务，并持有根据证券及期货条例授出之第1类、第2类及第9类牌照。其已于证券及期货条例项下之第6类、第7类及第8类牌照进一步涉足提供企业融资顾问服务、自动化交易服务及证券保证金融资服务。本集团的资产管理服务收入（尤其是基于客户净资产升值的表现收费收入的贡献）无可避免地受到股市表现低迷的影响。于本年度，该等资产管理服务收入跌至约1,800,000港元（二零二三年：约3,700,000港元）。于本年度，孖展贷款利息收入亦跌至约45,500,000港元（二零二三年：约53,200,000港元）。孖展贷款利息收入减少乃主要由于孖展贷款利率于本年度下半年由8%降至2%。本集团已从事证券及期货条例项下第6类受规管活动（即就机构融资提供意见）。本集团来自该等服务的收益减少至约4,700,000港元（二零二三年：约7,600,000港元）。本年度收益减少乃主要由于金融服务市场仍处于缓慢复甦的步伐，导致客户数量减少。
因此，分部收益约为53,100,000港元，较上一年度的相应数字约65,500,000港元减少18.9%。分部溢利由上一年度的约49,900,000港元下跌至本年度的约12,100,000港元。本集团透过其附属公司获证券及期货事务监察委员会（「证监会」）发牌可从事证券及期货条例项下一整套受规管活动，包括第1类、第2类、第4类、第5类、第6类、第7类、第8类及第9类受规管活动。董事会预期，证券及期货条例项下更全面的牌照组合将创造有利于本集团发展综合金融服务业务之协同效应。为进一步扩大该分部，于二零二四年六月，本集团申请根据证券及期货条例进行第3类（槓桿式外汇交易）受规管活动之牌照。证监会已于二零二四年七月接受本集团的申请，现正于审核阶段。管理层预期将于二零二五年内收到证监会的正式书面批准。
(2)信贷及借贷服务 － 放债人条例牌照项下之持牌业务
本集团根据放债人条例持有放债人牌照以进行其放债业务。本集团之客户主要包括企业及高净值个人在内的优质客户组成。该等客户主要透过本公司高级管理层、业务伙伴或客户的业务转介及介绍获得。除遵守放债人条例项下施加之所有规则及法规外，本集团亦制定内部放债政策，以引导其放债团队进行放债业务。贷款条款经过考虑综合因素后釐定，包括现行市场利率、借款人财务实力、作为借款人在本集团的过往信用记录提供的抵押品，并按情况所需与借款人通过公平磋商后作出调整。于本年度，本集团严格遵守相关内部监控程序。
为精简本集团在运营此业务分部的资源，本集团于本年度下半年以8,000,000港元的代价将一间小额贷款组合的放债附属公司出售予一名独立第三方，从而录得收益约216,000港元。本集团于本年度末持有一项放债人牌照以经营本集团的放债业务。
于本年度，信贷及借贷服务的分部收益大幅下降，从上一年度约73,000,000港元减少至约3,200,000港元。减少主要是由于上一年度一次性债务追偿收益42,000,000港元，以及本年度下半年应收贷款利率减少乃因应市场减息预期而维持客户忠诚度。本金总额及应计利息约182,300,000港元仍未偿还，其中应收最大借款人及五大借款人之应收贷款金额合共分别占约10%及40%。此外，应收贷款及利息结余由二零二三年十二月三十一日的约133,100,000港元增加至本年度末的约182,300,000港元。分部溢利于本年度约为2,600,000港元，而上一年度的分部溢利约为71,700,000港元。
持续的宏观经济挑战已影响我们某些客户。为回应其需求，我们已向某些客户提供临时纾缓措施。我们仍然著重于建立长期可持续关係，同时维持我们贷款组合的稳健。我们正积极与客户合作，开发灵活且量身定制的解决方案。
本公司已委聘独立专业估值师对各报告期末日期之未偿还贷款进行减值评估，于二零二四年十二月三十一日就未偿还应收贷款计提减值亏损拨备约1,000,000港元（二零二三年十二月三十一日：约900,000港元）。
(3)其他金融服务
为了令本集团之金融服务更多元化，本集团亦由二零二零年十月起在香港从事提供企业顾问相关服务之业务。于本年度，分部收益约为14,900,000港元（二零二三年：约12,700,000港元）及分部溢利约为3,400,000港元（二零二三年：约1,600,000港元）。于本年度，随著竞争加剧、业务中断增加及全球市场日益不明朗，更多客户在其自身业务中面临财务压力及挑战。这推动本年度该分部收益增长。
(4)物业投资及租赁
于本年度，分部收益约为10,500,000港元（二零二三年：约12,000,000港元）及分部亏损约为103,900,000港元（二零二三年：约10,700,000港元），较上一年度比较数字更差。租金收益下跌乃主要因为我们其中一项物业上一个租约结束后需一段时间方能找到新租户。分部亏损增加乃主要由于本地房地产市场下滑，导致本年度投资物业公平值亏损增加98,200,000港元所致。于二零二四年十二月三十一日，本集团于香港持有四项商业物业以租赁予独立第三方租户赚取租金收入，总公平值为407,500,000港元（二零二三年：505,700,000港元）。
(5)战术及策略投资
本集团于本年度末分配至该分部的资源金额（以按公平值计入损益表之金融资产之形式）约110,300,000港元（二零二三年十二月三十一日：约148,200,000港元）。本集团录得分部收益约300,000港元（二零二三年：负分部收益约6,600,000港元）。于本年度，分部亏损约为86,800,000港元（二零二三年：约232,200,000港元），主要由于(i)联营公司（主要从事持有上市股权投资）应占亏损约46,000,000港元（二零二三年：约22,100,000港元）；及(ii)按公平值计入损益表之金融资产之公平值亏损净额约为37,900,000港元（二零二三年：约200,200,000港元）。
