二零二四年上半年，香港经济表现出适度增长，但在地缘政治紧张局势加剧、贸易衝突升级以及美国利率走向不明之情况下，商业环境变得越来越不确定。该等具挑战性之宏观经济条件于本期间对本集团之财务表现产生直接的不利影响。
波动的全球环境及高利率气候对本集团核心业务施加重大压力，导致收益及盈利能力较上一期间下降。在此背景下，本集团之中期业绩未达预期。儘管本集团的多元化业务模式及严谨的成本管理努力，波动的宏观经济状况之影响仍无法完全降低。
本集团之主要业务分为以下业务分部：
(1)金融服务 — 根据证券及期货条例持牌经营的业务
本集团多年来一直从事提供证券交易（包括向客户提供孖展贷款）、期货合约交易及资产管理服务，并持有根据《证券及期货条例》（「证券及期货条例」）分别授出之第1类、第2类及第9类牌照。其已于证券及期货条例项下之第4类、第5类、第6类、第7类及第8类牌照进一步涉足就证券提供意见、就期货合约提供意见、提供企业融资顾问服务、自动化交易服务及证券保证金融资服务。
本集团的资产管理服务收入（尤其是基于客户净资产升值的表现收费收入的贡献）持续地且无可避免地受到股市表现低迷的影响。
于本期间，该等资产管理服务收入跌至约1,200,000港元（二零二三年：约1,900,000港元）。于本期间，孖展贷款利息收入增至约35,600,000港元（二零二三年：约24,500,000港元）。孖展贷款利息收入增加乃主要由于本期间的平均每月孖展贷款金额高于过往期间。
本集团从事证券及期货条例项下第6类受规管活动（即就机构融资提供意见）。本集团来自该服务的收益跌至约1,800,000港元（二零二三年：约2,700,000港元）。本期间收益减少乃主要由于金融服务市场的复甦步伐仍然缓慢，导致客户数目减少所致。
因此，分部收益约为39,100,000港元，较上一期间的相应数字约29,600,000港元增加32.0%。因此，分部溢利由上一期间的约18,600,000港元增加至本期间的约22,600,000港元。
根据证券及期货事务监察委员会（「证监会」）所获发的牌照，本集团透过其附属公司进行证券及期货条例项下之全套规管活动，包括第1类、第2类、第4类、第5类、第6类、第7类、第8类及第9类受规管活动。董事会预期，证券及期货条例项下更全面的牌照组合将创造有利于本集团发展综合金融服务业务之协同效应。
为进一步扩展该分部，本集团于二零二四年六月申请根据证券及期货条例可进行第3类（槓桿式外汇交易）受规管活动之牌照。于二零二四年七月，证监会接受本集团之申请，并正在审核中。管理层预期将于二零二五年第二季度收到证监会的正式书面批准。
(2)信贷及借贷服务 — 根据放债人条例持牌经营的业务
本集团根据《放债人条例》（「放债人条例」）持有两项放债人牌照以进行其放债业务。本集团之客户主要包括企业及高净值个人在内的优质客户组成。该等客户主要透过本公司高级管理层、业务伙伴或客户的业务转介及介绍获得。除遵守放债人条例项下施加之所有规则及法规外，本集团亦制定内部放债政策，以引导其两间放债附属公司进行放债业务。贷款条款经过考虑综合因素后釐定，包括现行市场利率、借款人财务实力、作为借款人在本集团的过往信用记录提供的抵押品，并按情况所需与借款人通过公平磋商后作出调整。于本期间，本集团严格遵守其相关内部监控程序。
于本期间，信贷及借贷服务的分部收益大幅下降，由上一期间约66,100,000港元下跌至约1,600,000港元。该减少乃主要由于上一期间收回一笔一次性坏账约42,000,000港元，以及本期间贷款减少所致。截至二零二四年六月三十日，本金总额及应计利息约119,000,000港元，其中应收最大借款人及五大借款人之应收贷款金额合共分别占该总额约15%及67%。此外，应收贷款及利息结余由二零二三年六月三十日约504,800,000港元减少至本期间末约119,000,000港元。因此，分部溢利由上一期间64,000,000港元下跌至本期间的约400,000港元。
持续的宏观经济挑战已经影响到我们的一些客户。为应对彼等的需要，我们已向若干客户提供临时纾困措施。我们的重点仍然是建立长期、可持续的关係，同时维持我们贷款组合的健康。我们正积极与客户接触，以开发灵活且量身定制的解决方案。
本公司已委聘独立专业估值师对各报告期末日之未偿还贷款进行减值评估，截至二零二四年六月三十日就未偿还应收贷款计提减值拨备约2,000,000港元（二零二三年十二月三十一日：约900,000港元）。
(3)其他金融服务
为了令本集团之金融服务更多元化，本集团亦由二零二零年十月起在香港从事提供企业顾问相关服务之业务。于本期间，分部收益约为7,200,000港元（二零二三年：约5,700,000港元）及分部溢利达到约2,000,000港元（二零二三年：约800,000港元）。于本期间，由于竞争加剧、业务中断及全球市场不确定性，更多客户在其自身业务中面临财务压力及挑战。这推动该分部于二零二四年首六个月的收益增长。
(4)物业投资及租赁
于本期间，分部收益约为5,700,000港元（二零二三年：约6,000,000港元）及分部亏损约为11,600,000港元（二零二三年：约7,800,000港元）。分部收益轻微减少乃主要由于一名租户的财务困难。分部亏损增加乃主要由于贷款利息费用增加1,000,000港元，及投资物业公平值亏损与上一期相比增加2,600,000港元所致。于二零二四年六月三十日，本集团于香港持有4项商业物业以租赁予独立第三方租户赚取租金收入，总公平值为495,800,000港元。
(5)战术及策略投资
本集团于本期间分配至该分部的资源金额（以按公平值计入损益表之金融资产之形式）约108,300,000港元（二零二三年十二月三十一日：约148,200,000港元）。本集团于本期间来自本分部的收益约为1,000港元（二零二三年：约800,000港元）。于本期间，分部亏损约为88,200,000港元（二零二三年：约81,500,000港元），主要由于(i)联营公司（主要从事持有上市股权投资）应占亏损约46,400,000港元（二零二三年：约15,100,000港元）；及(ii)按公平值计入损益表之金融资产之公平值亏损净额约为39,900,000港元（二零二三年：约70,500,000港元）。
