金融服务业务-时富金融
经济及行业回顾
于二零二五年上半年(「本期间」),儘管美国联储局维持较高利率的时间比最初预期为长,但第二季度通胀出现缓和迹象,纾解了风险资产所承受的部分压力。至于中国,在政府出台针对性刺激措施提振内需及生产的支持下,经济以5.3%的同比增速稳步向上。
然而,地缘政治局势紧张,连带没完没了的贸易关税谈判及萦绕不断的通胀忧虑,加剧了市场的震荡,美国股市所承受的压力首当其衝,但另一方面,香港市场则展现相对强大的抗逆能力。在此背景下,香港股市受到炽热的投资气氛鼓动,交投量显著升温。即使处于具挑战性的地缘政治格局,恒生指数于本期间仍以攀升逾20%的表现领跑全球。同时,证券市场的日均成交金额录得惊人的118%同比升幅,达到2,402亿港元,彰显香港的韧力及对投资者的吸引力十足。
美国的关税政策进一步推动香港股市涨势,巩固香港作为免税贸易及金融枢纽的地位,继而吸引到中国内地公司资金流入及新股上市以规避美国贸易壁垒,使香港股市的表现在地缘政治贸易摩擦持续的情况下仍较许多国际股市优胜。
新股集资市场亦重拾动力,以首次公开发售(IPO)形式上市的公司集资额突破千亿港元大关,令香港稳居全球第一IPO市场的地位。
与此同时,香港作为国际资产及财富管理枢纽的领先优势亦更见稳固。根据证券及期货事务监察委员会(证监会)的资料,二零二四年香港的管理资产(AUM)按年增长13%至接近4万亿港元,增长动力来自增幅高达81%、金额合计7,050亿港元的资金净流入,进一步印证香港是具备持久吸引力的投资门户。
业务回顾
于本期间,时富金融在业务营运全面实施AI解决方案方面取得重大进展。针对风险管理,我们的系统现可实时监控客户风险敞口,提高了追缴保证金及发出风险预警的效率。通过结合AI科技,我们与客户之间的沟通已节省约40%的处理时间,让团队能专注于提供更高价值的顾问服务。展望未来,我们正在筹备推出创新的AI驱动服务,包括自动化市场评论生成及搭载虚拟角色的多语言视频分析。我们将于今年第三季度开始逐步推行有关举措。
为回应市场对创新金融解决方案日益殷切的需求,本集团开发了香港首个无程式码AI算法交易平台Quantphemes,旨在提供更大众化的专业量化交易服务。Quantphemes配备的「ChattoStrategy」革命性技术,让投资者可通过自然语言创建、回测及执行精密的交易策略;另设预建策略库提供过百选项作即时部署。Quantphemes领有香港证监会第4、5及9类活动牌照,并于经济通举办的2024金融科技大奖赛中荣获杰出人工智能算法交易平台奖,标誌著我们开创出一个引领大众投资者享用先进演算法策略的智能交易新纪元。
我们的核心业务于本期间交出令人满意的业绩。证券及资产管理部门录得AUM总规模同比增长19%,而港股及美股的交易量亦实现53%的增幅。与去年同期相比,我们在IPO市场的业务茁壮成长,其中,时富金融为绿茶集团担任IPO活动的联席账簿管理人、资本市场中介人及联席牵头经办人。
我们的家族办公室部门成功扩展3I(保险、投资、移民)服务,成绩斐然。凭藉我们创新的营销活动及针对内地市场的获客策略,第一季度的保费收入创下纪录新高。
投资分部得益于我们在社交媒体上卓有成效的推广活动,另外我们的移民服务部门在提供人才签证计划方面所具备的专业知识赢得了认同。我们开设了一所移民及教育中心,已成为我们具潜力的增长点。该中心提供全方位的规划服务,并正在筹备于今年下半年推出专门的培训课程。
我们继续于中国内地加强自身影响力,并计划于长三角附近开设办事处,与我们现有的据点形成互补。我们进行一系列的营销工作,包括举办研讨会、路演及社交媒体活动,将品牌知名度大大提高。在我们拍摄的视频中,一个提供私人银行好处分析的视频成效最为显著,在小红书、微信及抖音的播放量突破110万次,彰显我们日益强大的数码影响力。
儘管宏观经济充满挑战,但香港的资本市场于今年上半年已体现其韧性。我们亦于本期间展现出我们在提升技术实力的同时可把握市场复甦机遇的能力。时富金融一直具备有利条件应付潜在挑战并捕捉新兴契机。
演算交易业务-时富量化金融集团
经济及行业回顾
二零二五年上半年,随著供应链的转移、地缘政治局势紧张及贸易政策不断演变,国际商品贸易市场动荡升温。能源、金属及农产品等商品价格持续受压,关税的不确定性正重塑全球贸易流向格局。面对竞争加剧及供应链去风险化,新兴市场生产商需要寻求资金,流动性及风险缓减工具的重要性日益凸显。
与此同时,香港股市呈现强劲反弹,更跃身成全球第一位资本及融资枢纽。受到一轮A、H股上市热潮及投资者对寻求国际资金流入的中国企业需求旺盛所支持,新股市场集资规模较二零二四年同期翻七倍以上。利好的监管政策与美国退市的忧虑进一步加快此一趋势形成,并预期势头持续至今年下半年。
业务回顾
我们在资产管理的策略部署继续交出坚实的业绩。我们目前担任一个商品期货基金的管理人,以及两个股票及CTA投资组合的顾问。于二零二五年初,专注于商品期货市场的时富多策略基金(CASHMultiStrategyFund)受到投机性扭曲及地缘政治干扰的影响而经历有史以来最大跌幅,但随著我们在剧烈的市场波动中择机套利,基金自五、六月起开始收复失地。
由我们团队担任投资顾问的时富优越价值股票基金,于上半年实现28%的回报,表现较恒生指数及同类基金优胜。基金采取量化基本面投资方法以及于消费类、科技类及金融类等高增长行业的投资配置,成功捕捉到市场升势。
群博多策略精选基金(QunboMultiStrategySelectFund)取得13%的回报率,表现比主要基准更胜一筹,是同类基金表现最佳的四分一组别。基金采取短期的CTA策略,对市场波动高度敏感,于关税及贸易相关消息传来时反应更加强烈。
业务发展
于二零二五年上半年,我们在产品创新及营运效率方面取得实质性进展。时富优越价值股票基金对投资授权范围进行了策略升级,现时容许证券借贷及运用衍生工具及期货。有关变动预料会为我们带来额外的费用收入,并使我们于市场受压的时候能更灵活地进行风险管理。
我们亦凭藉自身的量化研究能力及AI驱动分析技术,著手开展以虚拟资产为重点的新主题策略。有关举措可配合我们实现产品组合多元化及把握另类投资新兴趋势的长期愿景。
分销方面,我们已投放资源,藉著举办有系统的培训课程及产品工作坊来壮大我们内部销售团队的阵容,从而加强他们与客户之间的互动,加深他们对产品的认识,及提升他们的集资成效。此外,我们持续与外部分销商建立更稳固的合作关係,并开拓数字化渠道以扩阔投资者基础,尤其覆盖家族办公室及高净值人士。
金融服务业务-时富金融
展望二零二五年下半年,我们憧憬香港股市依然机会处处,当中以IPO领域的机会更为广阔;至于美股市场,受经济衰退影响较少的具防守性股票亦有望继续提供机会。
我们的策略重点包括加强跨境合作、扩大旗下移民及教育中心的服务范围,以及利用AI科技提升客户服务。
未来,我们会继续秉承提供创新解决方案及卓越服务的精神,确保公司达至可持续增长及为各持份者创造价值。
演算交易业务-时富量化金融集团
展望二零二五年下半年,我们预期全球市场会保持审慎乐观的情绪。贸易摩擦缓和、美元走软及新兴市场的减息预期,提供有利于多元化投资组合的环境。商品市场或会继续偶然波动,为战术性的策略造就契机。
在政策支持、企业盈利改善及股市气氛持续上涨的带动下,香港股市有望继续走高,时富优越价值股票基金扩大其投资授权范围后,灵活性已经提高,配合采用数据驱动方法把握趁低吸纳机会,已具备有利条件从这一升势中获利。
我们预期群博多策略精选基金(TheQunboMultiStrategySelectFund)可继续于地缘政治及宏观经济因素仍然不稳定的形势下,捕捉能源及金属等商品价格的短期波动。基金于上半年的风险调整后表现稳健,彰显其灵活配置及策略优势。
与此同时,时富多策略基金(CASHMultiStrategyFund)对于追求低相关性回报的投资者仍是稳定选择。由于市场的不确定性持续,投资者对这类低波幅、套利策略型基金的需求可能会增加。
于二零二五年下半年,我们的策略计划将集中于创新、韧性及增长三大方面。我们把人工智能科技融入研究及风险管理系统,务求推进策略发展及提升投资组合的稳健性。这全方位佈局使公司可处于科技及金融发展的前线,同时在不断演变的市场环境中保持增长势头及为投资者创造稳定回报。
